Debatforum

Mandag d. 15. januar 2024 Novozymes A/S 13,3 12-01-2024 Netcompany Group A/S 9,4 12-01-2024 ChemoMetec A/S 7,94 15-01-2024 Bavarian Nordic A/S 7,16 12-01-2024 GN Store Nord A/S 4,96 12-01-2024 FLSmidth & Co. A/S 4,51 12-01-2024 Zealand Pharma A/S 3,92 12-01-2024 ISS A/S 3,78 12-01-2024 Ambu A/S 3,25 12-01-2024 NKT A/S 2,15 12-01-2024 Vestas Wind Systems A/S 1,73 12-01-2024 Demant A/S 1,71 12-01-2024 Royal Unibrew A/S 1,57 09-01-2024 H+H International A/S 1,5 02-01-2024 Torm plc 1,47 11-01-2024 Rockwool A/S 1,39 11-01-2024 A.P. Møller - Mærsk A/S 1,32 09-01-2024 ALK-Abelló A/S 1,24 12-01-2024 Sydbank A/S 1,21 12-01-2024 Tryg A/S 1,17 04-01-2024 Noble Corporation Plc 1,1 12-01-2024 Dampskibsselskabet Norden A/S 1 12-01-2024 NTG Nordic Transport Group A/S 0,97 12-01-2024 H. Lundbeck A/S 0,93 11-01-2024 Coloplast A/S 0,8 12-01-2024 Ørsted A/S 0,69 12-01-2024 Genmab A/S 0,61 11-01-2024 Jyske Bank A/S 0,61 12-01-2024 Pandora A/S 0,59 09-01-2024 DSV A/S 0,42 10-01-2024 Topdanmark A/S 0,39 10-01-2024 Ringkjøbing Landbobank A/S 0,39 12-01-2024 Bang & Olufsen A/S 0,3 11-01-2024 Green Hydrogen Systems A/S 0,28 27-12-2023 Carlsberg A/S 0,27 10-01-2024 Matas A/S 0,2 11-01-2024 SP Group A/S 0,2 03-01-2024 Alm. Brand A/S 0,2 10-01-2024 RTX A/S 0,19 06-01-2023 NNIT A/S 0,19 28-04-2023 Solar A/S 0,19 06-12-2023 Össur hf. 0,19 09-02-2023 Danske Bank A/S 0,11 08-12-2023 Chr. Hansen Holding A/S 0,1 10-01-2024 Spar Nord Bank A/S 0,1 05-05-2023 Kilde: Finanstilsyne

Hej ProInvestorer, Mit navn er Sebastian og dette er mit første indlæg på sitet. Jeg har interesse i, og har også købt, norske aktier, da jeg er overbevist om, at de har nogle selskaber af høj kvalitet. Eksempelvis har jeg en position i Equinor (EQNR.OL). I denne forbindelse er jeg i tvivl om hvordan udbyttebeskatning af udbytter på norske aktier helt fungerer. Jeg holder positionen på min aktiesparekonto, men er usikker på om det er en god ide ift. beskatning. Normalvist bliver man beskattet qua lagerbeskatningen på 17% af afkast og udbytter, men som jeg forstår det skal jeg svare skat af udbyttet i Norge og da der ingen dobbeltbeskatningsaftale er mellem Danmark og Norge (I hvert fald på Saxo platformen) så kommer jeg angiveligt til at betale 25% skat af udbyttet i Norge. Det rejser et par spørgsmål: Bør man, ud fra et udbytte-perspektiv, overhovedet have norske aktier på sin aktiesparekonto eller skal de på et almindeligt depot? Jeg har læst at der er mulighed for at få skatterefusion på udbytterne så man får differencen mellem de 17% og 25% tilbage ved at søge om det i Norge. Er der virkelig hold i dette? Ville i generelt holde udbytteaktier på en aktiesparekonto eller på et almindeligt depot? Noget i mig kunne godt tænke mig at holde udbytteaktier og ikke-udbytteaktier hver for sig, altså i hvert sit depot. Og havde egentlig tænkt at udbytteaktierne skulle være på aktiesparekontoen, så udbytterne kan geninvesteres når indbetalingsgrænsen på kr. 135.900 er nået. Jeg håber på lidt sparring med nogen der har erfaring med de norske udbyttesaktier og gerne nogle af de problemstillinger jeg står overfor! Fortsat god weekend! /Sebastian

Genmab - lav risiko og højt afkastpotentiale investering i 2024 Value aktier og investering 0:00 Intro / aktiens udvikling 0:55 Genmabs oversigt og historik 1:40 Darzalex/J&J 3:50 Fokus paa risiko og fremtiden 5:45 Genmab idag / afslutning I denne kigges der nærmere på Genmab som har været meget volatil og det virker som om markedet har behandlet det lidt som et start-up biotekselskab. https://www.youtube.com/watch?v=i3_2joM-OHU

Smart timing af Adam, nu er der arbejde til Adam og Co. de næste par år. Lad håb det ikke bliver en "Bavarian". Om 50 år er der (endnu flere) problemer med konflikt (krig, trumpism, Xiism), overbefolkning (fattigdom, flygtning), ressourcer (olie, mineraler, fødevarer), global opvarmning, arbejdsløshed (AI) og nye vira (biosecurity). Alt det ville medfølge "trøstespisning" (ilande) -> endnu mere FEDME. Det måtte være det som Adam tænkt på?? Ellers noget andet? Forresten om 50 år så er det mRNA (fedme) der styrer. Sorry denne dystre post, håber jeg tager fejl. God dag [image: 117882_1704800740899.jpg]

Fredag d. 12. januar 2024 Novozymes A/S 13,2 11-01-2024 Netcompany Group A/S 9,45 11-01-2024 ChemoMetec A/S 7,93 11-01-2024 Bavarian Nordic A/S 7,14 11-01-2024 GN Store Nord A/S 5,3 11-01-2024 FLSmidth & Co. A/S 4,3 11-01-2024 ISS A/S 3,88 11-01-2024 Zealand Pharma A/S 3,8 11-01-2024 Ambu A/S 3,27 08-01-2024 NKT A/S 2,12 11-01-2024 Demant A/S 1,83 11-01-2024 Vestas Wind Systems A/S 1,63 05-01-2024 Royal Unibrew A/S 1,57 09-01-2024 H+H International A/S 1,5 02-01-2024 Torm plc 1,47 11-01-2024 Rockwool A/S 1,39 11-01-2024 A.P. Møller - Mærsk A/S 1,32 09-01-2024 Tryg A/S 1,17 04-01-2024 ALK-Abelló A/S 1,14 20-12-2023 Sydbank A/S 1,13 11-01-2024 Dampskibsselskabet Norden A/S 0,99 10-01-2024 Coloplast A/S 0,94 11-01-2024 Noble Corporation Plc 0,93 11-01-2024 H. Lundbeck A/S 0,93 11-01-2024 NTG Nordic Transport Group A/S 0,87 03-01-2024 Genmab A/S 0,61 11-01-2024 Pandora A/S 0,59 09-01-2024 Ørsted A/S 0,59 11-01-2024 DSV A/S 0,42 10-01-2024 Jyske Bank A/S 0,4 10-01-2024 Topdanmark A/S 0,39 10-01-2024 Bang & Olufsen A/S 0,3 11-01-2024 Ringkjøbing Landbobank A/S 0,29 09-01-2024 Green Hydrogen Systems A/S 0,28 27-12-2023 Carlsberg A/S 0,27 10-01-2024 SP Group A/S 0,2 03-01-2024 Alm. Brand A/S 0,2 10-01-2024 Matas A/S 0,2 11-01-2024 Össur hf. 0,19 09-02-2023 Solar A/S 0,19 06-12-2023 NNIT A/S 0,19 28-04-2023 RTX A/S 0,19 06-01-2023 Danske Bank A/S 0,11 08-12-2023 Spar Nord Bank A/S 0,1 05-05-2023 Chr. Hansen Holding A/S 0,1 10-01-2024 Kilde: Finanstilsynet

Det er ved at være tid til en start på regnskabssæsonen i USA, og det bliver som altid imødeset med stor spænding. De første tal er allerede dukket op, og det ser allerede positivt ud. Link til MyStockScanner: https://mystockscanner.com/ https://www.youtube.com/watch?v=j_u85WjjVMw

Dagens aktie er On Holding On Holding AG udvikler og distribuerer sportsprodukter over hele verden. De tilbyder atletisk fodtøj, tøj og tilbehør. Sælger gennem uafhængige forhandlere og distributører, online og butikker. Grundlagt på en ny (i 2010) patenteret dæmpningsteknologi i løbesko kaldet CloudTec. Grundlæggerledet og iværksætterkultur De fem partnere leder virksomheden i samarbejde, hvor hver partner har en missioner, der bidrager til både den operationelle og langsigtede succes. Introduceret de første fuldt genanvendelige sko, der kun er tilgængelige med abonnement. Har udviklet en superskum - Helion - der er en af kernerne i produkterne. Har en række vigtige patenter i forhold til de anvendte teknologier. Klart bæredygtigt fokus, hvor man gør meget ud af at at inkorporere bæredygtige råvarer i produkterne. Ejer eller driver ikke nogen produktionsfaciliteter. Alt fodtøjet er produceret i Vietnam. Dream On-vision for 2026, hvor man vil fordoble sit forventede for hele 2023 og øge sin justerede EBITDA-margin til 18%+ 60+ lande +17 mio. solgte produkter. 1700+ ansatte. Nøgletal Kurs: 28,02 Market Cap: 8.914B P/E: 100,07 Forward P/E: 33,36 P/S: 5,21 P/B: 8,17 Enterprise value: 8.88B Profit margin: 4,67% Operating margin : 12,03% ROE: 7,78% ROA: 5,95% Indtjeningsvækst kvartal: 180,90% Omsætningsvækst kvartal: 46,50% Udbytte: 0,00% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Premium produkt der gør man sælger en meget stor del af sine sko til fuld pris. Eksterme vækstrater og skoene er meget hypet lige nu. Gigantisk TAM der efterlade plads til mange aktører. Sportstøjsmode er stadig meget anvendt, og jeg oplever at mange skifter fra klassiske sko, til sportsko der giver meget mere komfort. Fokus på livstil gør at folk gør meget ud af også at promoverer dette uden for træningscentrene gennem deres sko og påklædning. Roger Federer er både investor, og en stor promoter for branded. Han var en af årsagerne til at mærket pludselig oplevede voldsomme vækstrater. I dag har en skoserie der er lavet i samarbejde med ham. Løb tæller som arbejde i organisationen og foregår ofte i prototyper, så man har en hel organisation med samme fokus og lysten til at styrke branded. Ry for at være gode overall sko. 43 % af deres ehandelskunder har allerede købt to eller flere varer. Specialistimage separerer dem fra de store brands indtil videre. God penetration hos kvinderne, som er den gruppe der vækster mest inden for sektoren. Spændende tankegang med sko på abb. Globalt fællesskab af hardcore løbere, der er loyale kunder men også vigtige allierede i forbindelse med udbredelse af brandet. Net promotor score på 66, hvilket i kategorien er meget højt. Det er dobbelt så højt som mærker som Nike og Adidas. Q3 2023 viste +46.5% stigning i omsætningen y/y og en stigende bruttomargin der nu er på sit højeste siden børsnoteringen. Hvad taler imod ? Makro hæmmer forbrugernes rådighedsbeløb til at købe dyre sko. Trendbaserede forbrugere Høj værdisætning, dog på ingen måder hvis de forsætter vækstraterne. Der er mange store brands man konkurrerer med der har kæmpe marketingsbudgetter, logistik og partneraftaler. Det er svært at brede forretningen ud over andre kategorier, uden at man taber en del af ens løbespecialist image. Alle produkter leveres af 3. parts leverandører. Har øget udgifterne til lagerlokationer for ikke at ende i problemer vi tidligere har set med forsyningskæderne. Der dukker hele tiden nye spændende brands op, med hver deres tilgang. Det er virkelig et meget konkurrencepræget marked. Holdning Jeg er fristet. Måske mest for at få prøvet skoene, da jeg slider sko ekstremt hurtigt op, men også til investeringsdelen, hvor en fungerende trend i et stor TAM kan udgøre en meget lukrativ kombination. Det store springende punkt for mig er det at det en trendsbaseret forretning, det vil jeg altid have det lidt svært ved. Selvom engroshandel er afgørende for virksomheden i dag er DTC helt sikkert vigtigt at fokusere på, da det er her de høje margins ligger og skalerbarheden. Ingen position

Dagens aktie er InMode Ltd InMode udvikler, producerer og markedsfører produkter der benytter radiofrekvens (RF)-baseret teknologi, der gør det muligt med ikke invasive procedurer at forbedre eksisterende kirurgiske procedurer inden for plastikkirurgi/ gynækologi/ dermatologi 100.000+ kirurgisk uddannede læger i USA og 200.000+ globalt er kunder Markedsmulighed for flere milliarder dollar på tværs af flere kategorier af kirurgiske specialiteter såsom plastikkirurgi, gynækologi, dermatologi, ØNH og øjenlæger. Sælges i 92 lande Installationsbase på 20.000+ enheder, hvoraf 9.200+ er i US 10 platforme 22 teknologier 7 patenterede teknologier 564 ansatte, hvoraf næsten halvdelen er sælgere. Nøgletal Kurs: 21,19 Market Cap: 1.764B P/E: 10,09 Forward P/E: 8,25 P/S: 3,54 P/B: 2,45 Enterprise value: 1.164B Profit margin: 36,18% Operating margin : 37,70% ROE: 29,30% ROA: 18,61% Indtjeningsvækst kvartal: -6,90% Omsætningsvækst kvartal: 1,60% Udbytte: 0,00% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Uhyggeligt høje margins 35%+ Hooket på trenden hvor folk jagter det ultimative udseende Gør det muligt at lave behandlinger på kontorer fremfor operationer på sygehuse Patienten undgår at skulle på sygehus, bedøvning, ar, nedetid efter operation og så er det væsentlige billigere Vækst er ikke gældsfinansieret For hver enhed man sælger kommer der yderligere tilbagevendende indtægter fra vedligeholdelse og salg af forbrugsvarer. Det betyder at selvom ens markedspenetration vil bremse op, så har man opbygget en cashcow som underbygger firmaets langsigtet potentiale. Lige nu handler det dog om at få solgt en masse enheder Jeg syntes aktien er gået fra dyr til attraktiv prissætning, men det er svært at vurdere TAM Man forventer at markedet for RF enheder vil vokse 12% CAGR frem mod 2030 og sektoren generelt +14% CAGR mod 2030 Hvis man ser på Botox så vokser det stadig 17% om året, så intet indikerer at sektoren af forbrugere der prioriterer anderledes Der er ved at sket er paradigme skifte i sektoren fra traditionelle laserbaserede ydelser til minimalt-invasiv/ablativ æstetisk kirurgi Patienter søger nye procedurer med mere signifikante og længerevarende resultater Stigende efterspørgsel efter ansigts- og kropsprocedurer og ikke kun "laser"-foryngelse eller hårfjerning. Forbrugsvarer og Service-segmentet viser robust vækst på +28% y/y Hvad taler imod ? Hvis ens rådighedsbeløb falder, har man så råd til kosmetiske behandlinger ? Jeg tror faktisk at mange vil prioriteret at få rettet de ting man er kede af, og så nedprioritere andre ting Nedjusterede i December 2023 fordi man møder modvind i makromiljøet, hvor især salget i US går langsommere end forventet. Det konflikter med mine tanker omkring forbrugerne. Svært at finde ud af hvad der ellers findes derude af muligheder. Kan være der er firmaer med endnu bedre produkter til formålet Trendbaseret sektor, hvor brugerne altid jagter det nyeste nye og derfor er der chance for man en dag ikke er relevant længere. Personligt er jeg ikke så god til de meget imponerende før/efter billeder, hvor det får mig til at tænke på tv shop. Virker lidt for godt til at være sandt hvad man lover, og der har for 3 år siden være shortrapport ude, siden er der dog blevet udført en mio. behandling som burde modbevise dette Med så gode margins i branchen vil der komme mange konkurrenter, og det er svært at vurdere, hvornår man ikke længere er relevant igen, så at fremregne tal alt for langt frem giver ikke meget mening Leasingmiljøet er mere presset grundet makro, og stigende leasingomkostninger gør at flere læger har været tøvende med at købe. Væksten forsvandt i Q3 og lød på kun +2%, hvilket udløste markant kursfald. Ledelsen fordobler udgifterne på markedsføring, salgsfremmende foranstaltninger og R&D samtidig med man møder modvind i makro. Det virker skævt, med mindre man er sikker på at Q3 var en enlig svale. Håbløs kapitalallokering i mine øjne. Holdning Største udfordring er for mig at man sidder på en stor mængde penge, som man efter min mening burde sende tilbage til aktionærerne gennem tilbagekøb af aktier. Det har man ikke gjort, og så kan man godt frygte, hvad de vil blive brugt til. Efter min mening en undervurderet aktie fordi man undervurdere potentialet samt cashflowet fra forbrugsvarerne. Q3 svagheden er ikke et nyt fænomen, traditionelt har Q3 en tendens til at være et langsommere kvartal på grund af sommersæsonen, hvor folk har travlt med at holde ferie. Det er ikke her man får foretaget behandlinger. Har tidligere været fast del af porteføljen, men er lige nu ude hvor jeg ikke er fuldt eksponeret i markedet. Ingen position

stopper med en øjeblikkelig virkning Det danske biotechselskab Bioportos administrerende direktør, Anthony Pare, stopper med øjeblikkelig virkning. Det skriver finans.dk. Bestyrelsesmedlem Peter Mørch Eriksen er udpeget til midlertidig topchef. Er der ugler i mosen?

Electric vehicles have been hurting Hertz's financials, executives have said, because, despite costing less to maintain, they have higher damage-repair costs and, also, higher depreciation. "[C]ollision and damage repairs on an EV can often run about twice that associated with a comparable combustion engine vehicle," Hertz CEO Stephen Scherr said in a recent analyst call. https://edition.cnn.com/2024/01/11/business/hertz-tesla-selling/index.html

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Danske Bank aktien er steget langt mere end Jyske Bank og Sydbank det seneste år, som det fremgår af figur 1. Forskellen i udviklingen skyldes investorernes opfattelse af indtjeningsstamina og den forventede udvikling de kommende år. For Danske Bank var 2023 et rigtig godt år Banken opjusterede sine forventninger ad flere omgange i lighed med andre banker En betydelig del af opjusteringen skyldes, at banken i starten af året havde lavet en ledelsesmæssig reservation til tab på kunder på 2,5 mia., som der viste sig ikke at blive brug for jævnfør den seneste udmelding. I modsætning til eksempel Sydbank og Jyske Bank har de stigende indtjeningsforventninger haft en indflydelse på aktiekursen, men det er langt fra hele forklaringen på, at Danske Bank har outperformet andre banker. For det første er investorerne ved at tillægge det betydelig værdi, når Danske Bank mener de i deres 2026 plan kan levere 13 % egenkapitalforrentning og væsentligst: Holde det niveau fremadrettet. Det påvirker risikopræmien og villigheden til at købe ind på investeringscasen. For det andet adskiller Danske Bank sig fra Jyske og Sydbank ved at indtjeningsforventningerne i 2025 er højere end 2023, mens det for de to andre forholder sig anderledes. Her er det 2023, som forventes, jævnfør konsensus, at være toppen. For investorer er der ikke noget så godt som vækst. Negativ vækst derimod er ikke noget som investorerne er vilde med, og ikke noget som de ønsker at købe ind på, selv om prisfastsættelsen er meget lav. Holder estimaterne? Der er altid et aber dabei. Indtjeningsforventningerne for Danske Bank kan vise sig at være for høje og ikke langtidsholdbare efter 2025. Samtidig kan det også antages, at forventningerne til Jyske Bank/Sydbank ligger for lavt for 2024/2025 og tiden derefter. I Danske Banks favør tæller formentlig, at omkostningsbasen skal ned - både i den tilpasning som fortsat er undervejs post Estland/Compliance, generelt og efter frasalget af aktiviteterne i Norge er gennemført næste år Hvem får ret? [image: 117842_image001_13_.png]

Kommer vækst til at trumfe prisfastsættelse? Ser vi en optur i biotek i 2024 med Novo, Eli Lilly, Zealand Pharma, Pfizer og andre? Værterne kommer også ind på Mærsk i Det Røde Hav og Novo Nordisk i konkurrence med Pfizer. 00:00 - 01:00 Intro 01:00 - 05:51 Danske Bank 05:51 - 12:25 Biotek optur? 12:25 - 17:13 Novo Nordisk vs. Pfizer 17:13 - 22:32 Mærsk i Det Røde Hav 22:32 - 26:48 Aktieoptur efter mindre korrektion? https://www.youtube.com/watch?v=okfJNIXcbko

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Teslas aktiekurs har været lidt pres under de seneste uger. Det skyldes en "cocktaileffekt" Tesla aktien er faldet tilbage de seneste uger Aktien har ikke kunne holde trit med de andre "fantastiske 7 aktier", som i hovedsagen er steget Det skyldes formentlig en kombination af faktorer Tesla fortsætter med at trimme priserne. Det lægger pres på indtjeningen Tesla øger lønninger til medarbejderne. Både på grund af inflation og generelle lønstigninger, men formentlig også for at diskussionen om og med fagforeninger ikke skal blive et alt for prekært emne Aktuelt er det den begrænsede gennemsejling af det Røde Hav med, som giver komponentmangel og Tesla meddelte i går, at de vil stoppe produktionen på fabrikken i Berlin i et par uger: https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-berlin-suspend-most-production-two-weeks-over-red-sea-supply-gap-2024-01-11/ Spændende regnskab Erfaringer viser, at Tesla aktien over tid ikke nødvendigvis kortsigtet har en meget høj korrelation med udviklingen i indtjeningsforventningerne. Alligevel er det værd at holde øje med den udvikling som fremgår af figur 2. Hvis investorerne fokuserer på prisfastsættelse og udviklingen i denne, kan regnskabet om et par uger (estimeret den 24/1) blive "spændende". Figur 1: Kursudvikling, Tesla Kilde: Nordnet [image: 117946_image001_14_.png]

Bioteksektoren har været i dybfryseren de seneste år, men nu ser det ud som om, at det lysner i dele af den. Der var positive takter på J.P Morgan Health Conference. Her havde bl.a. Genmab en præsentation med. Zealand Pharma har hentet flere penge ved at udstede aktier til to store fonde til en høj kurs, og så er der store opkøbsspekulationer. Hansa Biopharma, som har været et smertens barn, er kommet i gang med salget af et stof til nyretransplantation, og det har markedet taget godt imod. Denne video er ikke en anbefaling om køb eller salg af aktier. Helge Larsen har aktier i Genmab og Zealand Pharma. https://www.youtube.com/watch?v=8N76KmoFYC8

Hvor langt op i kurs kan dette comeback bære aktien. Hvad er en fair kurs for et selskab med 10% vækst år efter år. Omsætning i år 4.8 milliard for ventligt ebit på 25% i 2025

Hej alle, Jeg har netop lavet en lille video omkring, hvorfor jeg mener, at aktierne får et super godt år her i 2024. Jeg ved godt, at mange siger, at vi står overfor en recession, og at vi derfor vil få et dårligt år. Men i videoen her prøver jeg at forklare, hvordan jeg ser situationen. Når vi dykker lidt dybere ned i inflationstallene, så kan vi se, at det er næsten 100% garanteret, at inflationen vil falde til 2,4-2,7% hen omkring maj/juni. Har jeg ret i dette, så vil FED have nemt ved at argumentere for rentenedsættelser, hvilket vil medføre stigende aktier (alt andet lige). Men lyt med her og se, om du er enig i min konklusion. ps. Som jeg siger i videoen, så kigger jeg på mine grafer for at vurdere mine investeringer, og hvis det viser sig, at jeg tager fejl, så bliver jeg ikke hængende i markedet, bare fordi jeg vil have ret. HH https://www.youtube.com/watch?v=eg_LJdAqEi8

Zealand Pharma announces directed issue and private placement for gross proceeds of DKK 1.45 billion https://www.globenewswire.com/news-release/2024/01/08/2805827/0/en/Zealand-Pharma-announces-directed-issue-and-private-placement-for-gross-proceeds-of-DKK-1-45-billion.html

Dagens aktie er BAE Systems BAE Systems er en britisk multinational forsvars-, sikkerheds- og rumfartsvirksomhed. Virksomheden har operationer over hele verden og er blandt verdens største forsvarsentreprenører. Har en anderledes forretningsmodel der er baseret på samarbejde med startups og ikke-traditionelle leverandører, der er bevidst risikotolerante og fokuserede på samfundsudvikling. Deres virksomheder dækker alt fra elektroniske krigssystemer til efterretningsindsamling til pansrede køretøjer. Er efterfølgeren til forskellige populære britiske fly-, forsvarselektronik- og krigsskibsproducenter. Er langt i forhold til at integrere AI i nationale forsvars- og sikkerhedssystemer, hvor man opererer med intelligente overvågningssystemer, autonom teknologi, dataanalyse og avanceret cybersikkerhed. Disciplineret kapitalallokering. Strategien går på Opretholde og vækste deres forsvars- og sikkerhedsvirksomheder Fortsætte med at vokse forretningen på tilstødende markeder Udvikle og udvide den internationale forretning Forbedre den økonomiske præstation og levere bæredygtig vækst i aktionærværdi Fremme og integrere bæredygtighedsdagsorden Den største forsvarsentreprenør i Storbritannien og Australien og top 10 hovedentreprenør i USA. Omsætningen er fordelt på Electronic Systems 50% Intelligence & Security 14% Platform & Services 36% Og geografisk på US: 44% UK: 20% Europa: 13% Saudi-Arabien: 11% Andre: 8% Australien: 4% 40 lande. 93.000 ansatte. Nøgletal Kurs: 1155,50 Market Cap: 35.054B P/E: 18,63 Forward P/E: 17,04 P/S: 1,56 P/B: 3,30 Enterprise value: 38.725B Profit margin: 8,62% Operating margin : 10,84% ROE: 18,17% ROA: 4,75% Indtjeningsvækst kvartal: 61,90% Omsætningsvækst kvartal: 12,90% Udbytte: 2,45% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Sektor hvor vi de kommende år vil se store oprustninger i de forskellige lande efter at NATO-landene har annonceret øgede forsvarsudgifter. Forsvarsevner i den absolutte verdensklasse Langsigtede kontrakter giver god salgssynlighed Etablerede positioner på vigtige langsigtede programmer i mange sektorer Man har lavet store Capex investeringer på GBP 1.4 mia. seneste 3 år, der nu kan drive væksten Attraktivt frit cashflow giver fleksibilitet. Udbetaler fornuftigt udbytte der er fint dækket ind af den underliggende forretning. Aktietilbagekøbsprogram. Har forstået vigtigheden af AI og dataanalyse inden for området. Godt positioneret til at tilbyde differentierede løsninger inden for autonom, netværk, kommunikation og dataudnyttelse. Købte i 2023 Balls rumfartsdivision for USD 5.6 mia. Afdelingen passer godt ind i den hurtigt voksende teknologifokuserede forretning der nu får tilført yderligere kompetencer, samtidig med at man styrker relationerne til US regering. Forbedrer koncernens vækstprofil og øger margin efter synergier. Rekordordrebeholdning på GBP 66 mia. pr 30. Juni 2023 Hurtig og robust vækst i den amerikanske elektroniske forretning Ukraine-konflikten fortsætter med at forme fremtidens efterspørgsel Porteføljen er godt tilpasset USA og internationale kundernes prioriteter Der ligger klare vækstplaner og planer for margin ekspansion. H1 2023 viste stigning i salget på +11% samt EPS +17% Omsætningen har klare defensive kvaliteter. Hvad taler imod ? Afhængig af relativt få kunder der ligger store ordrer. Udfordret af eftervirkninger fra UK´s udtrædelse af EU Har haft problemer med for mange arbejdsulykker. Der sker så meget på den teknologiske side at fremtidens vindere ikke nødvendigvis er de traditionelle selskaber. Det er er ingen vækstraket med forventede vækstrater på mellem +5% og +7% Selskabet er steget 34% på 1 år og 128% på 3 år så markedet har allerede taget forskud på fremtiden Holdning Er berejstret for deres strategi med at startups og andre således at man hele tiden er med i førersædet i forhold til fremtids teknologi. Hvad vi kan udlede af de seneste krige, så bliver autonom teknologi helt afgørende for fremtidige kampe og her er man godt positioneret. Aktien er desværre efter min mening en glimrende hedge mod krige og konflikter Ingen position

Dagens aktie er Brdr. A & O Johansen A/S Brødrene A. & O. Johansen er en dansk byggevaregrossist med speciale inden for VVS, EL, Værktøj, VA og Vandforsyning. Fuldautomatiseret centrallager i Albertslund og har været nogle af de første til at udnytte digitaliseringen 57 butikker i Danmark, 5 i Sverige 600.000 varevarianter Hovedkonceptet er one-stop shopping, både digitalt og i håndværkerbutikkerne, hvor kunderne tilbydes et komplet varesortiment i et afhentnings- og leveringssystem, som understøttes af stærke IT- og e-handelsløsninger. Betjener det private marked i Danmark, Norge og Sverige via BilligVVS, LavprisVVS, LavprisEL, LavprisVærktøj, VVSochBAD, Greenline, LampeGuru, LampeGuru og CompletVVS Stærk position på markedet der ligner en branche vinder der vil vokse mere end det underliggende marked. Deltager internationalt i samarbejder gennem WIM og FEGIME, der er netværk af grossister i Europa inden for VVS og EL. Med købet af EA Værktøj i 2022 henvender man sig nu også til tømrer- og snedkerbranchen. 820 ansatte. Nøgletal Kurs: 62,50 Market Cap: 1.35B P/E: 6,94 Forward P/E: 0,00 P/S: 0,25 P/B: 1,21 Enterprise value: 2.475B Profit margin: 4,55% Operating margin : 5,87% ROE: 17,80% ROA: 6,45% Indtjeningsvækst kvartal: -30,80% Omsætningsvækst kvartal: -7,50% Udbytte: 8,40% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Har forbedret deres markedsposition og vundet markedsandele Efter mange år med massive investeringer, så står man tilbage med en trimmet forretning og et lager med dobbelt kapacitet Udbetaler et stort udbytte på 8.25% - virker dog ikke realistisk at fastholde Selvom byggesektoren er ramt, så vil der stadig være efterspørgsel efter produkter inden for varme, energieffektivitet og ventilation Nordisk bliver der foretaget store investeringer i vanddistribution der har været underinvesteret i mange år Selvom der kommer stop i nybyg, så udgør den løbende vedligeholdelse af boliger en defensiv kvalitet. Rammeaftaler med stat og kommuner skaber en vis forudsigelighed og stabilitet i indtægterne Har reduceret den finansielle gearing de senere år Ordinære udbytter, der defineres som 33%-50% af årets resultat efter skat. Pengestrømme er forbedret igen i takt med man får reduceret lagerbeholdningen. Leder fortsat efter opkøb, hvor flere virksomheder er pressede der kan resultere i interessante opkøbsmuligheder i 2024. Den finansielle gearing er i Q3 faldet fra 2,0 til 1,7 og forventes at falde yderligere i 2023. Hvad taler imod ? Inflationen og rentemiljøet må formodes at bremse væksten i bygge/renovering sektoren Lige så cyklisk som defensiv Aktien er faldet 25% i år. Vækstrater vil blive mindre end man har været vant til. Man sidder stadig med for står lagerbeholdning og reduktion af denne er fortsat en prioritet for virksomheden. Den lave volumen i selskabets aktie besværliggør processen med aktietilbagekøb. Q3 2023 viste et fald i omsætningen på -7,5 % y/y Høj mængde gæld. Holdning Vi kan være stolte af firmaet der har transformeret forretningen digitalt til fremtiden, således man er godt rustet til fremtiden. Selskabet bliver super relevant igen når makro ændrer sig. Meget veldrevet. Selskabet er fair prissat. Ingen position

Dette er et meget spændende britisk selskab der har udviklet en DNA og RNA sekventeringsteknologi der kan tilpasses brugers behov. De gamle spillere på markedet, som illumina laver next gen sekv. (NGS) via store paneler som ofte køres i batch og med en meget høj kostpris per prøve, hvor nanopore giver mulighed for targetet sekventering af ønskede gensekvenser. Andre der har set på dette selskab?