Priskrig udbrudt mellem storbankers gigafonde

Priskrigen er i den grad brudt ud i lyse lue mellem storbankernes mest profilerede gigafonde. Eksperter vurderer over for Økonomisk Ugebrev, at vi kun lige har set begyndelsen, og bankernes indtjening kan være på vej mod et hårdt pres. Først var det Nordea Invest, der underbød Danske Invest i prisen på de i forvejen billige globale indeksfonde. Nu melder Sparinvest sig også ind i kampen om at være billigst samtidig med, at Nordea Invest endnu en gang udfordrer Danske Bank med en prisjustering, skriver fagredaktør Carsten Vitoft.

Det er helt nye tider for danske investeringsfonde. Priserne i form af administrationsbidrag sænkes nærmest uge for uge: Første juni blev tre nye og rekordbillige fonde fra Sparinvest annonceret. Dagen efter kom Nordea Invest med endnu en indeksfond til markedets måske laveste omkostninger på 0,29 pct.

”Det er opsigtsvækkende, hvad der sker i øjeblikket. Udviklingen var helt utænkelig for blot få år siden. Bankerne har historisk tjent rigtigt mange penge på at udbyde investeringsfonde, men nu er deres indtjening under pres. Jeg er sikker på, at det her gør ondt på dem. Men de er nødt til at følge med kundernes efterspørgsel efter billige fonde,” siger rådgiver Henrik Frydenborg Hansen fra Indeksinvest.dk

Han fortæller, at udviklingen har været endnu mere brutal ude i Europa, men at det enorme fokus på investeringsomkostningerne nu også skyller ind over Danmark.

”Kunderne kan jo også købe de stadigt billigere udenlandske fonde. Derfor er også de danske banker nødt til at have dem på hylderne til den rigtige pris. Ellers forsvinder kunderne. Vi har lige set, at Xtrackers fra Deutsche Bank i foråret har lanceret en ny ETF med globale aktier til 0,12 pct. i omkostninger. Her kun to måneder senere har de næsten halveret prisen til 0,07 pct. Det illustrerer, hvor nådesløst det nu er, og hvor hurtigt det går nedad med priserne,” siger Henrik Frydenborg Hansen.

De tre nye fonde fra Sparinvest er indeksfonde med globale aktier, europæiske aktier og amerikanske aktier. Prisen ligger fra 0,3 til 0,35 pct., og det er langt fra de dyre fonde, der nu koster op mod fem gange mere.

Den nye konkurrencesituation er opstået, efter kunder er begyndt at se efter billige ETFer. Og har man som bank ikke de rigtige produkter, forsvinder kunderne. Ifølge markedsstatistikken fra Finans Danmark har Nordea Invest mistet 6,5 mia. kr. i årets første tre måneder. Nykredit har mistet ni mia. kr. og BankInvest 1,1 mia. kr. Og sidst landets dyreste investeringsforvalter Formuepleje har mistet tre mia. kr. i nettoflow.

Starten på noget større

På den måde har krigen allerede leveret store ofre, men den er langt fra slut, vurderer Karsten Engmann Jensen, stifter af Pengeministeriet:

”De nye kunder betaler nu 0,3 pct. i omkostninger. Men hvad med de gamle trofaste bankkunder, der stadig sidder med de dyre aktivt forvalterede fonde. Vi mangler at se, at de også får noget ud af priskrigen. For der er jo reelt tale om de samme produkter til vidt forskellige priser. De gamle investeringsfonde er dyre, men følger jo også blot markedet. Det ser vi i hvert fald mange eksempler på.”

BankInvest Globale Aktier koster f.eks. en pct. i omkostninger – og er tre gange dyrere end de billige indeksfonde, der skal følge markedet. Tryk på fem år, og afkastet er nærmest en eksakt kopi af markedet.

Eller tryk på tre år for BankInvest Emerging Markets. Eller Jyske Invest Ansvarlige Aktier, hvor det endda er lykkedes at komme langt bagud til trods for, at man blot følger markedet. Det viser, hvordan omkostningerne langsomt æder afkastet i de aktivt forvaltede fonde.

Mens de jyske købmænd i Jyske Invest, Sydinvest og BankInvest lurepasser – og håber, at udviklingen går meget langsomt og ikke opdages af de ”gamle” kunder, er hovedstadsbankerne lige i frontlinjen. Danske Invest, Nordea og Nykredit ser ud til at være havnet i åben priskrig.

BankInvest lancerede i 2019 en ny global indeksfond med en startpris på 0,6 pct. Til trods for, at det nu er muligt at købe en indeksfond med globale aktier for 0,35 pct., har BankInvest stadig en pris på 0,51 pct. Altså ca. 50 pct. højere.

Men pengene er alligevel – meget overraskende – fosset ind i BankInvest fond, der har en formue på godt 11 mia.kr. Det skyldes antageligt, at Bankinvest-bankerne intensivt sælger denne forening ind til deres kunder, selvom den altså er markant dyrere for et ensartet produkt.

Carsten Vitoft