GN Q1: Skuffer på omsætningen og den organiske vækst

GN kom ringere end ventet ud af første kvartal, når man måler på selskabets fortsættende aktiviteter, der dækker over divisionerne Enterprise og Gaming.

Omsætningen for den del blev i kvartalet på 2096 mio. kr. mod ventede 2174 mio. kr. blandt analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv før regnskabet.

I første kvartal 2025 blev omsætningen på de to områder 2286 mio. kr.

Den organiske vækst for de fortsættende aktiviteter blev i første kvartal minus 4 pct., mens analytikerne her havde sigtet efter minus 0,5 pct.

- Vi navigerer i et markedsmiljø, der fortsat er mere udfordrende end normalt, især i EMEA, mens Nordamerika og APAC fortsat viser opmuntrende momentum i Enterprise, lyder det i en kommentar fra Peter Karlstromer, administrerende direktør i GN.

- Når vi bevæger os ind i de kommende kvartaler, er vores fokus at få forretningen tilbage i vækst med støtte fra flere Evolve3 Enterprise-headsets samt lanceringer inden for video og gaming.

I første kvartal fik GN et driftsoverskud (EBITA) på beskedne 6 mio. kr. i den fortsættende forretning mod 129 mio. kr. et år før. Overskudsgraden landede derfor på 0,3 pct. mod 5,7 pct. et år tidligere.

GN oplyste i løbet af første kvartal, at selskabet har indgået aftale om at sælge høreapparatforretningen, Hearing, til italienske Amplifon. Derfor indgår Hearing nu i regnskabsbøgerne som ophørende aktiviteter.

GN opdaterer i forbindelse med sit regnskab for første kvartal samtidig sine forventninger til væksten i den tilbageværende forretning.

Samlet set regner koncernen med, at den fortsættende drift vil se en organisk vækst i 2026 på 0 til 6 pct. mod tidligere i et interval mellem 2 og 8 pct., mens koncernen efter frasalget genintroducerer et indtjeningsmål i form af en forventning om en EBITA-margin i år på 8-9 pct.

For Enterprise, der laver headsets og mødeudstyr til virksomheder, sigtes der nu efter en organisk vækst på minus 3 til plus 3 pct. mod tidligere ventet 0-6 pct., mens prognosen for væksten i Gaming, som har set den ventede udvikling i årets første tre måneder, fortsat lyder på 7-13 pct.

Inden regnskabet ventede analytikerne ifølge estimater indsamlet af GN selv en organisk vækst på 1,8 pct. i Enterprise i hele 2026 og en vækst på 6,5 pct. i Gaming.

Tabel over GN's regnskab for første kvartal:

Mio. kr. Q1 '26: Q1 '26(e): Q1 '25: FY '26(e): FY '25:

Omsætning fortsættende aktiviteter 2096 2174 2283 9738 9582

- Enterprise 1516 1579 1666 6930 6899

- Gaming 580 595 617 2808 2683

Organisk vækst fortsættende aktiviteter* -4 -0,5 -12 3,1 N/A

- Enterprise* -5 -1,0 -9 1,8 -6

- Gaming* -1 1,0 11 6,5 -2

EBITA** 6 N/A 129 719 N/A

EBITA-margin (%)** 0,3 N/A 5,7 7,3 N/A

(e) = gennemsnitsestimater indsamlet af GN selv blandt op til 16 analytikere forud for regnskabet.

* = tallene for organisk vækst er afrundet til hele tal i GN's regnskaber. Derfor er der ingen decimaler i tallene for første kvartal 2026, første kvartal 2025 og hele 2025.

** = Kun 9 analytikere har bidraget med estimater til EBITA for den tilbageværende forretning efter frasalget af Hearing. Der er udelukkende estimater for hele 2026, fordi Hearing stadig indgår i regnskabsbøgerne som ikke fortsættende aktiviteter.

GN's forventninger til 2026:

% Ved Q1 '26: Ved FY '25:

Organisk vækst 0-6 2-8

Organisk vækst Enterprise -3 til +3 0-6

Organisk vækst Gaming 7-13 7-13

EBITA-margin 8-9 N/A

.\\˙ MarketWire