Aktiesnakken — Oktober 2012

[investor1989]

Okay. Hvis jeg havde et selskab der tjente 1 mio om året og havde en egenkapital på 100.000 havde jeg en ROE på 1000%. Hvad ville du give mig?

[Henrikvj]

finde PV af de 1mill + EK

[investor1989]

Men så bruger du jo ikke selv ROE?

[Henrikvj]

Nej, for jeg kan ikke finde sammenhængen - logikken siger mig bare at en virksomhed med en høj ROE koster relativt mere end en virksomhed med en lav ROE, da du kan investere pengene andet steds

[investor1989]

Men derfor jeg udfordrer din logik. Du siger ROE er vigtig for værdiansættelsen. Og når jeg giver dig 2 forskellige selskaber med 2 forskellige ROE bruger du ikke ROE til at regne værdien ud med ?

[Henrikvj]

det er jo fordi du ikke sammenholder de 2 selskaber, enkeltstående vil jeg jo kun give værdien af fremtidige cashflows

[Henrikvj]

men sammenligner vi 2 virksomheder vil jeg give mere for den med en højere ROE

[Henrikvj]

og det kan sagtens værre det er der, det går galt at jeg ikke kan drage denne parallel

[investor1989]

Også selvom det ene tjente flere penge end det andet?

[Henrikvj]

nej naturligvis ikke samme EBIDTA

[Henrikvj]

jeg ville også give mere for en virksomhed med en dårlig WC end en med en god

[investor1989]

Hvad men en virksomhed med EK på 10.000.000 og resultat 500.000 og en anden med resultat 500.000 og EK 50.000 ROE er 5% i den første og 1000% i den anden. Hvilken ville du helst have?

[investor1989]

Lad os sige begge kostede 15 mio ?

[investor1989]

Eller begge kostede 5 mio ?

[Henrikvj]

1 ofc, men hvis prisen var 10mill for 1 og 1mill for 2

[Henrikvj]

hvad ville du så helst?

[Henrikvj]

eller 100k for nr. 2

[Sukkeralf]

Investor1989 - opfindelseshøjde var måske et forkert ord, hvis man dermed kun tænker patent. FDA og EMA kigger jo ikke på den slags, men på hvilke forbedringer Lyxumia har i forhold til eksisterende behandling - og her skal du bidrage med noget nyt. Det er også hvad visse folk i artiklen henviser til, at Lyxumia ikke bidrager med noget nyt. Jeg er stadig aktionær skal det lige siges!

[Henrikvj]

men anyway tak for hjælpen

[Henrikvj]

problemet er naturligvis at EK er uden betydning i vores eksempler - problemet er at jeg antager du skal betale for EK og ikke bare for fremtidige CF