Debatforum

Vi har ændret lidt kode i sidste uge, der giver en display fejl på realtiden. Vi arbejder på at udrette fejlen i løbet af dagen. Tak for jeres tålmodighed. Hvis I oplever fejl må I gerne melde dem ind på [email protected] En anden bruger har oplevet at vi har trukket dividende fra hans portefølje. Det gør vi hvis man ligger short i en Aktie, så skal man betale udbyttet istedet for at få det tilskrevet.

"Det var blevet aftalt, hvornår der skulle afholdes pressekonference om Lufthansas køb af SAS. Men noget gik galt. Luftfartsgigant Lufthansa var i 2008 helt tæt på at blive ejere af SAS, da den store tyske virksomhed og det skandinaviske luftfartsselskab var nået til enighed om en købsaftale." ... "To uheldige hændelser satte dog en stopper for det planlagte salg. Den første var, da at et passagerfly fra det daværende SAS-ejede Spanair i august 2008 styrtede ned under starten i Barajas-lufthavnen, Madrid. 154 mennesker omkom. Senere krakkede investeringsbanken Lehman Brothers den 15. september 2008 midt i forhandlingerne, og Lufthansas bestyrelse fik kolde fødder og svært ved at finansiere købet." http://epn.dk/brancher/transport/luft/article4805812.ece Og se så tråd 164742 i EI. Vi sad bare ventede på, om kursen skulle være 60, 75 eller 112. - Uden at være opmærksomme på, at lokummet brændte hos Lehman.

De sidste års tid er stort set alverdens aktieindeks steget markant. Miffen forventer en snarlig større korrektion på 20-30%, og efterfølgende rentestigninger på mellem 0,25-0,50 på et års sigt! Investorer vil søge i ly og de vil finde aktier som har været alt for langt nede her under dette rally! Behøver jeg skrive Vestas men også andre alternative energi aktier, vand og fødevarer vil outperforme!:-) P.s. Specielt Kina vil snart overraske negativt i verdensøkonomien. Guldprisen vil rasle ned og olien vil stige yderligere. FIF

Spectrum Pharmaceuticals er en relativ ny og meget spændende amerikansk medicinalvirksomhed, som performed stærkt. En del danske investorer har allerede investeret i selskabet. Jeg har oprettet en Spectrum chat, så har du interesse i aktien, så meld dig ind i gruppe.

Genmab´s CEO Jan van de Winkel will be available for a discussion of the Company Second Quarter Report exclusively for ProInvestor´s users the 16th August 2012 at 14.00. You can post your questions in the chatwindow belonging to the group. Then they will be answered in the chat sesssion which is a live event. Sendt fra GENMAB gruppen

Securitas kom i dag med regnskab som har sendt aktien ned med 8-10 %. organisk salgsvækst på kun 1 % (3%) EPS på 1,9 (2,02) Frit cash flow på 0,15 (0,08) operating Margin på 4,4 % (4,8%) Alt i alt har 2012 indtil videre været et udfordrende år for Securitas, som viser svækkelse. Dog er casflow forbedret, men målet er alligevel frit cashflow på 0,2. Selskabets CEO udtaler, at de har store vanskeligheder i Spanien og Portugal, hvor krisen rammer dem hårdere end forventet. Afviklingen af subsidier på visse lønomkostninger i Spanien er også med til at udfordre Securitas' aktiviteter i landet. Endvidere er der også problemer med væksten i USA. Selvom salgsvæksten er svag, så var den i Europa på 2 % det første halvår, USA 1 % men omkring Sydamerika gik det skævt med minus 5 %. Det ser ud til at blive endnu et år med tilbagegang for Securitas. Talenne går næsten kun én vej og det er nedad. Hvad mener i om Securitas som investeringsmulighed?

Torsdag den 9. august 2012, 07:44 Den danske insulinkæmpe kommer stærkt ud af andet kvartal med et nettoresultat, der stiger hele 29 procent. Novo Nordisk opjusterer forventningerne til årets resultat. Kursraketten Novo Nordisk har muligvis lagt i kakkelovnen til nye stigninger på fondsbørsen. I hvert fald kan medicinalkæmpen torsdag morgen i sit regnskab for andet kvartal melde om stærk omsætnings- og resultatfremgang. Omsætningen i andet kvartal steg hele 22 procent til 19.468 millioner kroner, mens nettoresultatet buldrede 29 procent frem til 5.346 millioner kroner. Det hele ligger over analytikernes estimater forud for regnskabet. Det betyder da også, at Novo Nordisk opjusterer forventningerne til salgsvæksten. Før hed den 8 til 11 procent, nu hedder den 9-12 procent i udenlandsk valuta. Ledelsen i Danmarks mest værdifulde selskab målt på markedsværdi kan dermed notere sig, at Novo Nordisk stadig får sin andel af det stigende og lukrative marked for insulinprodukter. "Vi er meget tilfredse med den finansielle udvikling i første halvår af 2012, som især skyldes et fortsat stærkt salg af vores moderne insuliner og Victoza. Vi er også glade for de kliniske data for Ideglira, som viser fordelene ved Tresiba i kombination med Victoza," siger Novo Nordisks administrerende direktør Lars Rebien Sørensen i en kommentar til regnskabet. Kerneområdet i Novo Nordisk forretning er diabetesbehandling, og den viser en omsætning på 15 milliarder kroner, hvor der fra analytikerside var estimeret 14,6 lilliarder kroner. Det tal indeholder også et salg på 2.293 millioner kroner af den fremadstormende GLP-1 variant Victoza. Dete salg ligger på linje med analytikernes forventninger, der lød på et salg på 2.239 millioner kroner. Den mindre forretning inden for biofarma omsatte for i kvartalet for 4.507 millioner kroner, hvilket er en spids bedre end forventet. Heraf stammer 2.451 miliioner kroner fra salg af midlet Novoseven. Novo Nordisk-aktien er alene i år steget med over 40 procent og ligger torsdag inden børsåbning i kursen 926. http://www.business.dk/medico/novo-nordisk-buldrer-fortsat-derudad http://www.novonordisk.com/

Hejsa. Havde Bioporto ikke sagt at der ville komme en aftale inden udgangen af 2. kvt. 2012. Synes da stadig ikke der er kommet nogen aftale. Er der nogen der skriver sammen med Tea omkring dette og har spurgt hende lidt til dette?

http://www.proinvestor.com/aarsrapporter/635319/Delaarsrapport-22012:-OEgede-markedsandele-og-solid-indtjeningsfremgang Læg mærke til justeringen af forventningerne til den høje ende. Måske er de ved at få styr på butikken efter mange år.

Så skal der handles igen. Vi er gået igang med en ny runde. Som en ekstra service opdaterer vi nu alle danske selskaber med forward P/E og med links til deres investor relationsside samt upload af seneste kvartalsrapport. I finder dem på de individuelle virksomhedssider. PI - fordi vi ikke kan lade vær Game ON!

Value for money? North kommer med regnskab imorgen, og det er - efter islændingenes exit - efterhånden en meget interessant forretning når de får styr på deres online forretning. Forward P/E er under de 5. Den 8. maj 2012 Selskabsmeddelelse nr. 06-12 Koncernens resultat er som forventet tilfredsstillende i 1. kvartal 2012. Helårsforventningerne til 2012 fastholdes uændret. kvartal 2012 er præget af fremgang på Søndagsavisen Koncernens omsætning udgør 286,1 mio. kr., svarende til en fremgang på 1,6% sammenlignet med sidste år. Udviklingen skyldes en stigning på Søndagsavisen og inden for onlineaktiviteterne. Omsætningen i FK Distribution er faldet moderat som følge af prispres og lavere mængder i markedet. Resultat af primær drift (EBIT) er realiseret med 33,4 mio. kr. mod 31,5 mio. kr. i 2011. Overskudsgraden i 1. kvartal 2012 udgør 11,7% mod 11,2% sidste år. Resultatfremgangen tilskrives primært bedre resultater i Søndagsavisen, MatchWork og Lokalia.dk sammenlignet med sidste år. North Media har som led i styrkelsen af forretningsgrundlaget for onlineaktiviteter tilkøbt internettjenesterne Byggestart A/S og HentTilbud ApS i henholdsvis januar og marts 2012. Endvidere har koncernen i februar købt en minoritetsejerandel i eConscribi International ApS, som udvikler og sælger en e-rekrutteringsløsning. Ofir er eneforhandler af produktet i Danmark. Der er i 1. kvartal 2012 udbetalt udbytte på i alt 60 mio. kr. På balancedatoen udgør koncernens kontantbeholdninger herefter 62,8 mio. kr., hvortil kommer beholdning af aktier og Obligationer for 156,6 mio. kr. Realkreditgæld udgør 171 mio. kr. Koncernens nettorentebærende likviditetsindestående inklusive værdipapirer udgjorde således 48,4 mio. kr. Forventninger til 2012 fastholdes uændret North Media imødeser skærpede markedsvilkår for FK Distribution i de kommende kvartaler, hvilket som forudset vil præge resultaterne i de kommende kvartaler. I 2012 forventes koncernens nettoomsætning uændret at udgøre 1.050-1.150 mio. kr. Årets resultat af primær drift (EBIT) forventes ligeledes fortsat at andrage 100-130 mio. kr.

Fls er i toppen af en stigende trend. RSI er i overkøbt niveau. Candlestik er en spinning top efterfulgt af en bearish engulfing. Der er også bearish divergens på RSI, så det kunne godt tyde på, at den skal midlertidig tilbage. Om den bare lukker low vol gap i 361 eller den skal ned og test bunden af trendkanalen ved jeg ikke. Næste upside target er mellem de sorte linjer. http://www.euroinvestor.dk/stock/chart.aspx?id=205618#InstrumentId=205618&ViewMode=Daily&DrawType=Candlestick&Scale=Linear&Years=5&StartDate=20120427&Currency=DKK&AutoadjustDay=false&AutoadjustIntraDay=false&News=true&Volume=true&Minimap=true&Peergroup=true&Toolbar=true&GridValue=false&GridTime=false&Slider=100&Indexes=false,false,false&Tech1=ParabolicStopAndReverse;20&Tech2=MovingAverageConvergenceDivergence;12;26;9&Tech3=RelativeStrengthIndex;14&Trend1=10000;1;true;1261;324.947;1270;337.347;0xff0f0b&Trend2=10000;1;true;1262;288.500;1271;300.900;0xfc0340&Trend3=10000;2;361.000;0x3413ff&Trend4=10000;2;393.400;0x103&Trend5=10000;2;400.600;0x20011 På weekly ses trendkanalen mere tydeligt. Denne uges candle (spinning top) er ikke færdig. Den er stadig et gap op som skal lukkes. Der er stadig plads til at RSI kan stige lidt mere. http://www.euroinvestor.dk/stock/chart.aspx?id=205618#InstrumentId=205618&ViewMode=Weekly&DrawType=Candlestick&Scale=Linear&Years=5&StartDate=20120427&Currency=DKK&AutoadjustDay=false&AutoadjustIntraDay=false&News=true&Volume=true&Minimap=true&Peergroup=true&Toolbar=true&GridValue=false&GridTime=false&Slider=100&Indexes=false,false,false&Tech1=ParabolicStopAndReverse;20&Tech2=MovingAverageConvergenceDivergence;12;26;9&Tech3=RelativeStrengthIndex;14&Trend1=10000;2;366.300;0x1500dc&Trend2=10000;2;400.600;0x1500dc&Trend3=10000;1;true;1250;311.139;1277;347.039;0xe70120&Trend4=10000;1;true;1262;288.500;1290;326.700;0xdd000c&Trend5=10000;2;378.000;0x3f02fa

Hej PI Er der nogen der kan forklare, hvordan det teknisk forgår nor Pandora skifter gamle produkter ud med nye. Jeg kan ikke rigtig se mig ud af deres regnskab, hvor det eventuelle tab bliver bogført?

aug. 2012 Kl. 8:23 Passagervæksten fortsatte for lavprisselskabet Norwegian i juli. Over 1,8 millioner passagerer fløj med selskabet, en stigning på 14 pct. sammenlignet med samme måned sidste år og det højeste antal i en enkelt måned nogensinde, skriver selskabet. I juli i år fløj 1.820.158 passagerer med Norwegian. Belægningen var på 87 pct. i juli, en nedgang på to procentpoint i forhold til juli 2011. Faldet i belægningen kompenseres af en positiv udvikling i enhedsindtægterne. RASK er steget med 2 pct. til 0,51, mens Yield steg med fem pct. til 0,59. Den totale trafikvækst (RPK) steg med 15 pct., mens sædekapaciteten (ASK) steg med 18 pct. "Jeg er meget tilfreds med trafiktallene for juli. Udviklingen er god i samtlige af de nordiske lande, vi har etableret os i. At vi sætter ny passagerrekord, er et bevis på, at kombinationen af helt nye og mere miljøvenlige fly samt et godt rutetilbud bliver værdsat af de rejsende," siger adm. direktør Bjørn Kjos. /ritzau/FINANS http://borsen.dk/nyheder/virksomheder/artikel/1/238293/norwegian_saetter_passagerrekord.html http://www.norwegian.com/dk/om-norwegian/fakta/ [image: 59850_nas.png]

Her mine bemærkninger til Vestas meddelelsen fra i går. Vestas overraskede markedet ved at komme med topline regnskabs tal i går og dertil også en bemærking om deres bank kreditter. Først selve regnskabs tallene Q2 2012 Q2 2011 Halvår 2012 halvår 2011 Oms 1,611 mia 1,401 mia 2,716 mia 2,461 mia Brotto resultat 248 mio 248 mio 260 mio 348 mio EBITDA før særlige poster 161 mio 150 mio 70 mio 150 mio EBIT 40 mio 77 mio -164 8 mio EBIT efter særlige poster 18 mio 77 mio -227 mio 8 mio Resultat efter skat -8 mio 55 mio - 170 mio -30 mio Cashflow -338 mio -63 mio - 633 mio -494 mio Produceret og afskibet MW 2160 1417 3091 2051 Der er nogle gode tal og nogle dårlige tal i ovenstående. Flest dårlige. Det gode først. Med en omsætning på 2,7 mia for halvåret når de den nedre ende på 6,5 mia uden problemer. Men der er nu umiddelbart ganske langt op til de 8 mia. Spill over effekten fra de udskudte projekter i 2011 må nu alle være indregnet. Så der virker langt op til 8 mia Brotto Margin har i kvartalet været 15,4% mod 1% i Q1. I Q2 2011 var den 17,7% omend på en lavere oms. Nu er det altid farligt at drage konklusioner på blot et enkelt kvartal fordi der kan være KÆMPE store forskydninger fra Q til Q afhængig af om et projekt levere den 30/6 eller den 1/7. Det gælder naturligvis først og fremmest på omsætningen. Men der er også rigtig stor forskel på brutto Margin på de forskellige projekter. Men i betragtning af de har alt for høje udgifter på V112 og udgifterne på denne mølle først er bragt helt ned til oprindeligt tiltænkt niveau ultimo 2012 eller primo 2013, så synes jeg brottomargin er ganske positivt. Jeg vil gerne lige se Q3 brutto Margin også. Men det tyder på vestas i hvert fald på det punkt er på vej tilbage igen. Læg mærke til at brutto resultat for Q2 i 2011 og 2012 er præcis den samme. Nemlig 248 mio. Men EBITDA er 11 mio bedre i år end 2011. Dvs udgifterne til adm, R&D og distribution er reduceret med 11 mio. Da der er overleveret mere til kunderne end sidste år så er det næppe på distribution der er sparet. Den er nok nærmere gået lidt frem. Så Adm og R&D ser ud til at være blevet reduceret. Men se så hvor meget EBIT resultatet falder til. Fra 161 mio til 40 mio mod 150 mio til 77 mio i 2011. Altså falder dette resultat med 121 mio mod 73 mio sidste år. Er det lige afskrivningerne der steg med 48 mio Euro der??? Puha. Hvad dækker det over. Den danske tårnfabrik der blev solgt til kineserne og måske den kinesiske kw produktion der bliver lukket ned? Det er meget vigtigt at få større indsigt i det ekstraordinære store fald fra EBITDA til EBIT. Det skal meget gerne være nogle enkeltstående engagstilfælde der har trukket den så langt ned. For ellers bliver det jo nærmes umuligt at opnå en ordentlig EBIT Margin. Det der måske taler imod at det blot er engangstilfæde er at der er en ekstra post der hedder EBIT efter særlige poster hvor der er barberet 22 mio Euro af resultatet. Cashflow på minus 338 mio for kvartalet er den HELT store negative overraskelse. Jeg havde regnet med et minus men omkring de 100 mio. 338 mio er overraskende stort. Og det er selv inkl de penge de har fået for salget af tårnfabrikken i Verden. Den gætter jeg på har indbragt 100-200 mio dkk. Ja de har haft en MEGET høj aktivitet i kvartalet (de har faktisk produceret og afskibet 2160mw hvilket er tæt på 100% idet deres kapacitet officielt er 8500mw om året) men det er alligevel overraskende at de binder SÅ meget ekstra kapital. Det store cashburn som så er minus 633 mio for halvåret er nok også en væsentlig årsag til den højest overraskende bemærkning om deres bank kredit. For selvom de har en kæmpe kasse kredit på 1,3 mia Euro og er ikke bare i nærheden af at have udnyttet den så viser det sig altså at der er nogle stadig for offentligheden ukendte krav tilknytte denne kasse kredit. Og disse ukendte krav kan vestas faktisk ikke opfylde pt. Ergo lever vestas pt helt og holdet på bankernes nåde!! What da .... Jeg er en af dem der igen og igen har sagt no worries. Vestas er ingenlunde i problemer. Og jeg har igen og igen skudt alle spekulationer om Emission mm ned. Men med denne HØJEST overraskende melding så ser det altså markant værre ud end ja stort set alle havde antaget. Og jeg vil nu ikke længere afvise der kan komme en Emission. Og hvad enten kursen heder 25 eller 50 når/hvis en Emission kommer så vil det blive en massiv udvanding. puha. Usikkerheden bliver kun større af at vi vitterligt ikke ved hvad det er for krav der er til kreditten. For det er jo tydeligvis ikke blot selve cashflowet. For den var jo stærkt positivt i 2. halvår 2011. Og de nævner i meddelelsen at det er ulykkerne fra 2. halvår 2011 og Q1 2012 der primært er skyld i de ikke kan opfylde kravene. Men hvad er kravene så?? For de skal nok få et pænt positivt cashflow her i Q3. Men er det nok?? Vi ved det ikke. Hvad sker der så den 22 aug når de kommer med selve meddelelsen? Ja jeg tror ikke man kan udelukke en justering af forventningerne. Og i så fald vil det formentligt være i nedafgående retning. Der er 527 mio Euro i EBIT op til den øvre range (4% af 8 mia) Vi har før set Vestas opnå nogle rigtig flotte EBIT tal i et enkelt Q. F.eks Q3 i 2010. Med en oms på 1,9 mia fik de en brutto Margin på imponerende 23,5% som gav en EBIT Margin på 14% eller 271 mio. Men det var som sagt også med en uhyr høj brutto Margin. Og så høj tror jeg slet ikke på vestas kan nå nu pga bla V112 og det generelle prispres. Så det ser derfor svært ud at hente 527 mio i EBIT. Specielt hvis det mere afspejler et nyt afskrivnings niveau vi nu har set. Så bliver det umuligt. Spørgsmålet er også om de stadig tror de kan hente 633 mio i positivt cashflow resten af året for at nå deres mål. Det er nok mere det der vil koste på kursen end evt nedsættelse af EBIT til 0-3%. Men umiddelbart hælder jeg til en justering på det mål først vil ske ved Q3 fremlæggelse hvis det bliver nødvendigt. Det her betyder også at jeg nu tror endnu mere på vi vil se en ny større cost cutting runde. Og det kan potentielt igen betyde nogle engangs omkostninger som igen vil lægge yderliere pres på 2012 resultat. Det her gør ikke selve Q2 meddelelsen mindre spændende den 22 aug..... Med ovenstående gennemgang i mente så er jeg en anelse overrasket hvordan denne meddelelse kunne blive så positiv modtaget i går. Ja der er nogle positive elementer som jeg også nævnte først. Men det bliver i min optik fuldstændig overskygget af cashflow og udfordringen med bank kreditten. Så usikkerheden synes nu nærmere større end mindre på den korte bane. Derfor synes jeg snarer man kunne argumentere for kursen skulle falde på meddelelsen i forhold til udgangspunktet da den kom. Og det er ikke sket. Det tror jeg man skal være glad for. Vh T. PS jeg synes det er rigtig godt Vestas udsendte denne meddelelse. Det er måske et lille tegn på IR er ved at forbedre sig

Knight capital har mistet 80% af deres mcap, siden en algoritme sendte millioner af handler ud i markedet. Her er deres meddelelse fra igår. De har mistet 40% af deres Egenkapital over night. Goldman sachs er tilkaldt for at prøve at sælge dem. JERSEY CITY, N.J., Aug. 2, 2012 /PRNewswire/ -- Knight Capital Group, Inc. (NYSE Euronext: KCG) today provided an update on the August 1, 2012 disruption to routing in NYSE-listed securities. As previously disclosed, Knight experienced a technology issue at the open of trading at the NYSE yesterday, August 1st. This issue was related to Knight's installation of trading software and resulted in Knight sending numerous erroneous orders in NYSE-listed securities into the market. This software has been removed from the company's systems. Clients were not negatively affected by the erroneous orders, and the software issue was limited to the routing of certain listed stocks to NYSE. Det var åbenbart omkring 140 fondskoder computeren havde set. Knight Capital Group said the problem was triggered when it installed new trading software, which resulted in the company sending numerous erroneous orders in 140 stocks listed in the New York Stock Exchange. Those orders were behind some sudden swings in stock prices and surging trading volume shortly after the market opened on Wednesday. Wizzard Software, for example, shot above $14 after closing the night before at $3.50. Abercrombie & Fitch jumped 9% within minutes, hitting $36.75 after closing the night before at $33.80. Harley-Davidson suddenly fell 12%, to $37.84 from $43.23.

De dårlige nyheder står i kø. Faldende omsætning i et deflationært pris system.... og nu betaler kunderne heller ikke.... Trina Solar Announces Updates to Second Quarter 2012 Guidance CHANGZHOU, China, July 30, 2012 /PRNewswire-Asia/ -- Trina Solar Limited (NYSE: TSL) ("Trina Solar" or the "Company"), a leading integrated manufacturer of solar photovoltaic products from the production of ingots, wafers and cells to the assembly of PV modules, announced today the following updates to its previous guidance made for the quarter ended June 30, 2012. The Company estimates its solar module shipments in the second quarter of 2012 to be between 390 MW to 420 MW, compared to the Company's previous guidance of 500 MW to 520 MW for the reasons discussed below. Additionally, for the second quarter of 2012, the Company estimates that overall gross Margin, including the impact of a provision for potential countervailing and anti-dumping duties and a non-cash inventory write-down in the range of $26 million to $28 million, to be 7.0% to 9.0%, compared to the Company's previous guidance of approximately 10%. The Company further expects that its operating expenses in the second quarter of 2012 will be impacted by: A receivables provision between $45 million to $48 million primarily for certain customers' accounts receivables; and A foreign currency exchange loss between $22 million to $23 million, which was net of changes in fair Value of derivative instruments. The Company will confirm or revise its previous shipment guidance of between 2.0 to 2.1 GW for the full year 2012 during its second quarter 2012 earnings conference call. "An overcapacity-induced deflationary pricing environment caused the shortfall in gross Margin," said Mr. Jifan Gao, Chairman and CEO of Trina Solar. "Shipment volume fell short of our targets as US market uncertainty on the preliminary impact of the tariff resulted in stagnant demand in North America, and the timing of several large projects in China was pushed to the second half of 2012. Amidst these market conditions, we strived to maintain reasonable gross profits." "The receivables provision results largely from the overdue balances for certain customers," said Mr. Terry Wang, CFO of Trina Solar. "Meanwhile, the Company is making a strong effort to collect payments from these customers." As these selected estimated results are subject to the finalization of the Company's financial closing procedures, the Company's actual results may differ from its current estimates.

Op til vores Q&A med Jan van de Winkel 16. august har jeg været i kontakt med Genmab IR Folk, som gerne vil præcisere Janssen aftalen. "Vi har tjekket forskellige nyhedssites her efter sommerperioden og i den forbindelse har vi læst indlægget på ProInvestor vedrørende interviewet med Jan bragt på medwatch.dk den 16. juli. Vi vil gerne understrege, at vi vurderer, at aftalen med Janssen er blandt de tre største teknologiaftaler inden for antistof-området i de seneste 10 år. Genmab forventer fortsat at arbejde på at indgå yderligere DuoBody aftaler, da vi mener, at det er den førende teknologi til skabelsen af bispecifikke antistoffer."

Toyota City, Japan, August 3, 2012-Toyota Motor Corporation (TMC) today announced financial results for the first quarter ended June 30, 2012. On a consolidated basis, net revenues for the first quarter totaled 5,501.5 billion yen, an increase of 59.9 percent compared to the same period last fiscal year. Operating income increased from a loss of 108.0 billion yen to 353.1 billion yen, while income before income taxes* was 415.2 billion yen. Net income** increased from 1.1 billion yen to 290.3 billion yen. Operating income increased by 461.1 billion yen. Major factors contributing to the increase include the positive effects from marketing activities of 440.0 billion yen and cost reduction efforts of 70.0 billion yen, and negative effects from currency fluctuations of 40.0 billion yen. Consolidated vehicle sales for the first quarter totaled 2,269 thousand units, an increase of 1,048 thousand units compared to the same period last fiscal year. Commenting on the results, TMC Senior Managing Officer Takahiko Ijichi said: "In all regions, vehicle sales increased significantly due to strong recovery of demand which had suffered last year from the lack of supply caused by the Great East Japan Earthquake. Despite the Yen's appreciation, operating income increased substantially thanks to increased vehicle sales and cost reduction efforts including our company-wide VA activities." In Japan, vehicle sales totaled 577 thousand units, an increase of 285 thousand units compared to the same period last fiscal year. The operating income from Japanese operations increased by 313.7 billion yen to 107.1 billion yen. In North America, vehicle sales totaled 663 thousand units, an increase of 387 thousand units compared to the same period last fiscal year. Operating income increased by 88.6 billion yen to 117.6 billion yen, including 22.0 billion yen of valuation gains/losses on interest rate swaps. Operating income, excluding the impact of valuation gains/losses on interest rate swaps, increased by 62.8 billion yen to 95.6 billion yen. In Europe, vehicle sales totaled 209 thousand units, an increase of 35 thousand units, while operating income increased by 10.9 billion yen to 3.4 billion yen. In Asia, vehicle sales totaled 418 thousand units, an increase of 159 thousand units, while operating income increased by 41.4 billion yen to 101.5 billion yen. In Central and South America, Oceania and Africa, vehicle sales totaled 402 thousand units, an increase of 182 thousand units, while operating income increased by 6.1 billion yen to 27.1 billion yen. In the financial services segment, operating income decreased by 7.8 billion yen to 86.7 billion yen compared to the same period last fiscal year, including 16.5 billion yen of valuation gains/losses on interest rate swaps. Excluding valuation gains/losses, operating income decreased by 26.7 billion yen to 70.1 billion yen. This was mainly due to reduced reversal of provisions for loan and residual losses in comparison to the same period last year. TMC estimates that consolidated vehicles sales for the fiscal year ending March 31, 2013 will be 8.8 million units, an increase of 100 thousand units from TMC's forecasts announced in May 2012, due to increased sales volume such as in Japan and North America. TMC also forecasts consolidated net revenue of 22 trillion yen, operating income of 1 trillion yen and net income of 760.0 billion yen for the fiscal year ending March 31, 2013 which are same as TMC's forecasts announced in May 2012, with the revision of an exchange rate of 80 yen to the U.S. dollar and 101 yen to the Euro. Commenting on the forecasts for FY2013, Ijichi said: "Although we expect further marketing efforts and further cost reduction efforts in collaboration with our suppliers, we maintain our operating income forecast of 1 trillion yen. This is because we assume negative FOREX impact mainly resulting from weakness of the Euro and a risk of deterioration of market environments."

Hejsa, er der nogen kloge hoveder, der ved hvordan det foregår når én virksomhed har aktier i en anden virksomhed. F.eks. har bilfabrikanten Renault jo en del aktier i Nissan (de ejer vidst nok omkring 40%). Når værdien af Nissan-aktierne opgøres i Renaults balance, er det så børsværdien eller indre-værdi af Nissan-aktierne, der afgøre hvor stor værdi de er fastsat til? Når Renault oplyser, at deres overskud fra Nissan er f.eks. 600mio Euro på et kvartal, er det så EPS*antal aktier, eller "stigning i børskurs"*antal aktier. Kan virksomheden, der ejer aktier selv bestemme hvilken approach de bruger på de to ovenstående punkter, eller afhænger det af om de ejer en bestemt procentandel af aktierne eller hvorledes? Mvh Casper