Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Tesla aktien og aktionærerne fik sig torsdag et hårdt tiltrængt pusterum, da aktien steg med 8,08 % og byggede videre på den positive udvikling fra dagen før. Er risikoen for en 1. nytårsdag skuffelse med hensyn til antal solgte/leverede biler måske indeholdt i den stejle aktienedtur allerede?
Få aktier har skabt så mange overskrifter, som Tesla de seneste måneder
Det har ikke mindst være uro om Elon Musk og hans Twitter engagement, som har fået investorerne til at sælge aktien baglæns
De seneste uger har kursfaldet bl.a. været drevet af en frygt for at Tesla i 4. kvartal kommer til at levere færre biler end investorerne forventer. Færre biler kan betyde, at Tesla ikke indfrier analytikernes forventninger ikke kun til antal solgte biler, men også til indtjeningen.
Tesla plejer at offentliggøre kvartalets leveringstal umiddelbart efter kvartalets afslutning. Det vil i praksis sige, at investorerne har tallene til årets tømmermænd og sammenfaldende med den traditionelle skihop konkurrence fra Garmisch Partenkirchen på søndag.
På mandag har vi formentlig både tal og investorernes markedsreaktion.
Investorerne må med rette spørge sig om de seneste ugers skarpe kursnedtur, allerede har indregnet skuffende tal med udgangspunkt i nedlukning i Shanghai og i de rabatter, som der har været berettet om i USA på 7500 USD per bil, hvis salget skete i 4. kvartal.
Spørgsmålet er ikke kun om evt. skuffende tal for 4. kvartal allerede er indeholdt i den aktiekurs, som har skåret mere end 2/3 af årets startværdi? Svaret til det spørgsmål kunne kortsigtet meget vel være, at den effekt allerede er indeholdt og forventet, og den primære årsag til den seneste nedtur.
Måske er det som reelt gør forskellen, forventningerne til salget i 1. kvartal med fortsat kinesisk usikkerhed, risikoen for de afsætningsmæssige konsekvenser af en eventuel recession i både USA/Europa og de konsekvenser det har for afsætningen af ikke kun Tesla biler men for hele bilmarkedet.
Er negativ afvigelse kortsigtet indregnet i aktiekursen?
Alles øjne vil kortsigtet være rettet mod Q4 tallene. Det er i det mindste ikke usandsynligt, at et negativt overraskende tal, som ligger under de gennemsnitlige forventninger, som jeg har set opgjort til ca. 425000, allerede er indregnet i forventningerne. Hvis Elon Musk og Tesla siger noget om 1. kvartal og helåret 2023, vil det formentlig være det som vil tiltrække sig investorernes opmærksomhed. På søndag ved vi, formentlig lidt mere.
