Debatforum

Hej alle, Tesla kom jo med regnskab i går, og jeg har selvfølgelig lavet en lille video omkring regnskabet og fremtiden for Tesla. Jeg kigger ikke så dybt i deres teknologi, men jeg bruger MyStockScanner til at stille en række scenarier op for, hvad der sker, hvis investorernes villighed til at betale høje PE-ratios falder markant. Hvad sker der, hvis Tesla vækster deres EPS men PE falder til 50, 40 eller måske endda 30? Og hvad skal der egentlig til i vækst (ved nuværende PE omkring 50-55), hvis en kurs på $2-4000 skal opnås ved udgangen af 2027, som bl.a. Cathie Wood fra ARK invest har påstået? HH https://www.youtube.com/watch?v=eYqLhvmrFz8

Et spændende år venter. Kommer Hove rigtig ind i nye markeder ,havne terminaler,kran osv. Hvor stor bliver væksten i vindmølle segmentet. Der er jo virkeligt sat mange Møller Op i 23. Kan de lev en troværdig guidens efter den seneste blamage med op og ned justering inden for 3 uger

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Tesla aflægger sit helårsregnskab i morgen den 24/1 efter lukketid. Investorerne vil især holde øje med hvor meget rabatterne har kostet på driftsmarginen i 2023 og forventninger til leverancer for 2024 Tesla aflægger regnskab onsdag den 24/1 efter markedsluk Vi ved allerede, at Tesla leverede 484,507 biler i 4. kvartal Det bragte den samlede mængde leverede biler i 2023 op på 1.808.581 biler Tesla egen guidance var på 1,8 mio. biler Tesla følger i hovedsagen hidtil deres forventede leverancetal over tid Det som vi ikke ved er, hvor meget rabatter har kostet på driftsmarginen Fokus på vækst i 2024 Omsætning - Forventet 25,8-26 mia. USD i 4. kvartal Indtjening - Forventet 0,78 USD i 4. kvartal Kommer driftsmarginen til at falde yderligere, eller vil lavere batteriomkostninger og produktionsfordele være en tilstrækkelig buffer? Tesla vil lukke sin fabrik i Berlin i 2 uger fra 29/1 fordi begrænset sejlads i Det Røde Hav giver produktionsproblemer. Uddyber Tesla det og hvad er deres overvejelser? Kinesisk økonomi er under pres. Hvad betyder det for Tesla? Kan Tesla mærke konkurrencen fra andre mærker? Forventninger/guidance for 2024 om leverancer. The short term pain for the long term gain? Det sker ikke så sjældent, at Teslas aktiekurs og indtjeningsforventninger kortsigtet ikke korrelerer. På det seneste har der dog være en god overensstemmelse mellem indtjeningsudvikling og aktiekurs (ned). Hvis investorerne fortsætter med at fokusere på den, kan en indtjeningsskuffelse blive en negativ katalysator. Tesla er vurderet på indtjeningsforventningerne meget højt vurderet. Hvis investorerne holder fjernlyset på det som selskabet håber på at kunne nå frem mod 2030, vil de langsigtede muligheder overskygge de kortsigtede udfordringer. Investorerne er i et vist omfang forberedte på skuffende tal, men spørgsmålet er om de er tilstrækkelig forberedte og tålmodige? Figur 1: Udvikling i indtjeningsforventninger for Tesla, 2023-2025 Kilde: Marketscreener.com [image: 118153_image003_6_.png]

S&P 500 har ramt et nyt all time high, men hvorfor? Værterne kommer også ind på Tesla, Netflix, Genmab Trump, samt hvornår vi begynder at se bredere stigninger. 00:00 - 00:47 Intro 00:47 - 04:32 S&P 500 i ny all time high 04:32 - 07:54 Netflix 07:54 - 10:41 Tesla 10:41 -14:37 Hvornår kommer de bredere stigninger? 14:37 - 17:52 Trump rykker mod Det Hvide Hus 17:52 - 25:31 Genmab https://www.youtube.com/watch?v=bTxO7unexoY

Priserne på Lithium er den sidste tid faldet med rekordfart. I forhold til sidste år mellem 60-80 %. Ydermere har den tyske stat i ET HUG, lige fjernet forbruger støtten til køb af el-biler. Hullet i statskassen er simpelthen for stort. BAFA-ordningen blev lanceret af den tyske regering i 2016 for at sætte skub i salget af elbiler og har senest betydet et statsligt tilskud ved køb af en ny elbil på 4.500 euro - ca. 33.600 kr. Gennem årene er der blevet givet omkring 10 mia. euro i støtte til tyske elbilkøbere. Det kommer til at betyde at strømmen af el-biler på tilbud den kommende tid vil eksplodere i Danmark. Strømmen af billige kinesere ser ud til at være uden ende ( ikke et pip om kvalitet ! ) og med bortfaldet af støtte i Tyskland ser priserne i Danmark ud til at kunne styrtdykke til uanet lav højde. https://finans.dk/erhverv/ECE16727235/udfordring-for-elbilsalget-tyskland-afskaffer-saerlig-miljoebonus-til-elbiler/#:~:text=BAFA-ordningen blev lanceret af den tyske regering i,10 mia. euro i støtte til tyske elbilkøbere. Det er godt for inflationen - godt for rådigheds økonomien - godt for NOGLE kommende bilejere. Argumenterne for og imod hvorvidt fossil biler i en periode vil opleve en renæssance i Tyskland ??? Kan det smitte af på det danske marked ?? Så - er du i markedet for el-bil, så er det tid at vågne op ! Som en sidebemærkning kan vi lige tage denne januar finte med ... https://finans.dk/erhverv/ECE16727352/finanslovsaftale-lover-hjaelp-til-elbilkoebere-i-hele-2024-og-2025-saadan-er-det-ikke-gaaet/?st=1 Mvh

Mandag d. 22. januar 2024 Novozymes A/S 13,52 19-01-2024 Netcompany Group A/S 9,76 19-01-2024 ChemoMetec A/S 8,35 19-01-2024 Bavarian Nordic A/S 6,96 18-01-2024 GN Store Nord A/S 5,08 19-01-2024 FLSmidth & Co. A/S 4,33 19-01-2024 ISS A/S 3,78 18-01-2024 Zealand Pharma A/S 3,68 19-01-2024 Ambu A/S 3,34 19-01-2024 NKT A/S 2,39 15-01-2024 Vestas Wind Systems A/S 1,83 19-01-2024 Royal Unibrew A/S 1,79 18-01-2024 Demant A/S 1,71 12-01-2024 H+H International A/S 1,5 02-01-2024 Sydbank A/S 1,41 19-01-2024 Rockwool A/S 1,38 15-01-2024 Torm plc 1,37 19-01-2024 Noble Corporation Plc 1,35 18-01-2024 A.P. Møller - Mærsk A/S 1,32 19-01-2024 ALK-Abelló A/S 1,24 12-01-2024 Tryg A/S 1,17 04-01-2024 Dampskibsselskabet Norden A/S 1,08 18-01-2024 NTG Nordic Transport Group A/S 0,97 12-01-2024 Coloplast A/S 0,8 12-01-2024 H. Lundbeck A/S 0,75 15-01-2024 Ørsted A/S 0,69 18-01-2024 Jyske Bank A/S 0,62 15-01-2024 Pandora A/S 0,59 09-01-2024 Genmab A/S 0,59 19-01-2024 DSV A/S 0,42 10-01-2024 Carlsberg A/S 0,41 18-01-2024 Bang & Olufsen A/S 0,4 19-01-2024 Ringkjøbing Landbobank A/S 0,39 12-01-2024 Topdanmark A/S 0,29 15-01-2024 Green Hydrogen Systems A/S 0,28 27-12-2023 Matas A/S 0,2 11-01-2024 Alm. Brand A/S 0,2 10-01-2024 SP Group A/S 0,2 03-01-2024 NNIT A/S 0,19 28-04-2023 Solar A/S 0,19 06-12-2023 Össur hf. 0,19 09-02-2023 RTX A/S 0,19 06-01-2023 Danske Bank A/S 0,11 08-12-2023 Chr. Hansen Holding A/S 0,1 10-01-2024 CBrain A/S 0,1 17-01-2024 Spar Nord Bank A/S 0,1 05-05-2023

Jeg kan ikke finde oplysninger om hvorfor Minesto falder 16% og 8% to dage i træk. De har netop vellykkede anlæg i drift på Færøerne - kan ikke finde noget der tyder på alvorlige fejl.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Netflix aktien steg med næsten 9 % i eftermarkedet. For en vækstaktie er vækst meget vigtig og det ser ud til at Netflix har genopfundet sin vækstmaskine + meget andet Omsætningen vokser med 12,5 % i forhold til q4 2023 Netflix slutter kvartalet med 260 mio. kunder - Netflix er tilbage med og til solid kundevækst - 13,2 mio. nye kunder i Q4! Netflix imponerer med toplinje, bundlinje, cash flow og evne til at fastholde kunder + få nye kunder Ingen over og ingen ved siden af! Netflix er ikke kun tilbage. De er stærkt tilbage. Ingen over og ingen ved siden af Netflix indenfor streaming. De stempler ind i sportsverdenen med købet af WWE rettigheder i 10 år til 5 mia. USD. Det er en dyr fornøjelse men når du har tilpas mange kunder at dele regningen på og med, passer pengene. Alle andre streaming tjenester taber penge i USA og udenfor står giganter som Amazon og Apple og kigger ind i en verden, som de gerne vil være med på, men ikke rigtig ved hvordan de skal komme tæt på. Det handler om content, kunder og oplevelser, og her er Netflix aktuelt en ener.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet GN Store Nord havde en bemærkelsesværdig kursudvikling og nedtur tirsdag drevet af regnskab fra schweiziske Logitech. Har investorerne overfortolket informationsværdien? Logitech opjusterede tirsdag forventningerne til deres udvikling i 2024. Alligevel faldt aktien massivt GN Startede med helt kortvarigt at reagere positivt på opjusteringen af salgsforventningerne ..men faldt siden meget tungt som det fremgår af figur 1, som viser tirsdagens kursudvikling Logitech opjusterede nok forventningerne, men de regner stadig med negativ omsætningsvækst indenfor området som til dels kan sammenlignes med GN Audio på nogle punkter. Logitech nævnte, at længere sejlads for produkter til det europæiske marked, som ikke længere går igennem Det Røde Hav, kan betyde op til 1 måneds ekstra leveringstid ..og vil samtidig gøre produkterne dyrere, som på kort sigt kan være svære at sende videre til kunderne Logitech har ca. 30 % af sin omsætning i Europa GN Audio har ca. halvdelen af sin omsætning i Europa Forståelig kursfald, men.. Det er naturligt, at investorerne i GN Store Nord tager bestik af konkurrenters udmelding, og man bør ikke undervurdere markedsudviklingen. Lighedspunkter er forventet salgsudvikling, transporttid og omkostninger og Europa eksponering. Forskellene kan være, at GN Store Nord er på vej ind i det første hele år, hvor den økonomiske genopretning og effekterne af tiltag og rekapitalisering skal være tydelig i løbet af de kommende 2 år. Turnaround. GN er, i modsætning til Logitech også høreapparater, som er inde i sin egen og gode udvikling. Audio vejer dog tungest og vægter mest. En vis negativ afsmitning er forståelig og forventelig, men kursudviklingen gør indtryk. Figur 1: Kursudvikling, GN Store Nord, 1 dagrt Kilde: Nordnet [image: 118203_image001_19_.png]

Dagens aktie er Global-E Online Ltd Ved at gøre det lige så enkelt at sælge globalt som at sælge lokalt vil man skabe en grænseløs e-handelsverden, der forbinder shoppere og brands over hele verden. Gør det muligt for detailhandlere og brands at øge international trafikkonvertering og salg og opnå betydelig global online vækst. Grænsehandel kan være meget kompleks, som mange virksomheder ikke har tid eller ressourcer til at allokere til. Understøtter 100+ valutaer, hvilket giver kunderne mulighed for både at browse i deres foretrukne valuta og også købe. Understøtter 150+ betalingsmetoder. Understøtter 26 sprog hvilket øger chancen for checkout bliver en succes. Beregner og lader kunderne betale told og skat inden checkout. Opererer fra syv kontorer verden over og er den valgte partner for hundredvis af forhandlere og brands i hele USA, Europa og Asien. Brands som Marc Jacobs, Hugo Boss, Bang & Olufsen, Adidas og LVMH anvender deres services og validerer casen. Tanken er at shops modtager meget trafik fra internationale kunder, men modtager få ordrer, det er det man vil hjælpe med at konvertere. Opkræver en procentdel af GMV som betaling. 767 ansatte. Nøgletal Kurs: 37,42 Market Cap: 6.146B P/E: 0,00 Forward P/E: -71,96 P/S: 11,72 P/B: 6,79 Enterprise value: 6.035B Profit margin: -26,73% Operating margin : 0,00% ROE: -15,43% ROA: -7,24% Indtjeningsvækst kvartal: 0,00% Omsætningsvækst kvartal: 26,60% Udbytte: 0,00% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Integrationer til flere af de største e-commerce platforme Dataindsigt omkring forbrugeradfærd. Man indsamler masser af datapunkter undervejs i købet, hvilket man kan hjælpe sælgere med at udnytte til øget salgskonvertering og indtjening. Data kommer på et tidspunkt til at udgøre en voldgrav. Hjælper med at lette internationalisering ved at håndtere skatter og afgifter for oversøiske ordrer TAM vil vokse over de kommende år. +53% stigning i salget i løbet af Black Friday Cyber Monday y/y Q3 2023 viste vækst i GMV på +35% og omsætningen +27% Shopify Markets Pro kan være med til at drive kundernes mulighed for at tilbyde produkter internationalt. Pilotprojekt med platformen i samspil med Wix til selve shopdelen. Ekspanderet til den lukrative luksusvertikal. Man behøves ikke at vælge alle tjenesterne til. En kunde som Adias har selv lagre, så derfor behøves de ikke at købe fulfillment delen til. I takt med man vokser som platform, så bliver de aftaler man kan lave med underleverandørerne mere og mere lukrative der vil hjælpe med den nødvendige marginforbedring. Hvad taler imod ? Underskudsforretning. En del af kundeoplevelsen er uden for kundes kontrol, hvilket betyder at det kan være suboptimalt for de store brands. Der har vært dårlige oplevelser for nogle kunder i forbindelse med den tekniske løsning der udføres i javascript og kræver workarounds for ikke at blive afvist i eks. google shopping. For mig virker det lidt som en light løsning, hvilket også kan være en styrke. Den igangværende krig i Israel, hvor halvdelen af deres arbejdsstyrke er placeret, udgør en risiko for virksomhedens drift, da flere af medarbejderne er indkaldt til tjeneste. Virksomheden selv forventer ingen indflydelse på forretningen. Meget volatil historik, det er virkelig en aktie med høj beta. Meget fragmenteret marked med mange spillere. Investorerne gik i panik efter Q3 2023 rapporten, hvilket gjorde aktien faldt -27% på dagen efter nedjustering af guidance Afdæmpning af forbrugerefterspørgslen i luksusmodesegmentet rammer dem. Hvis man ser på succes historier, så vil mange af de brands ligge i det segment. Højt prissat. Steget 39% på 1 år. Der har været kritik af de tekniske backend løsninger er alt andet end smidige Holdning Syntes det er en genial måde, hvorpå man kan konvertere den tæt på ubrugelige internationale trafik til reelle ordrer. Jeg forstår ikke at de store brands vælger denne "light" løsning, hvilket er min udfordring og nager mig i forhold til en investering. For mig er prissætningen for høj til jeg er interesseret på kort sigt. Ingen position

I nat kom der en børsmeddelelse og det var daarlige nyheder. Genmab har i retten tabt sagen mod partneren Johnson & Johnson og gaar dermed glip af $405 millioner plus renter samt udvidelse af deres Johnson & Johnson royalty periode med ca. 5 ekstra aar. Jeg kommer til at gennemgaa hvad sagen gaar ud paa og hvad det betyder for min investering i Genmab. https://www.youtube.com/watch?v=OAGmbICvz5M

Hej alle, Så er der en aktie mere klar til jer. I dag er det Ulta Beauty (ULTA) der bliver en tur gennem maskinen og kommer i vores US-portefølje. https://www.youtube.com/watch?v=SzSwbjVzK5A

Dagens aktie er Otis Worldwide Corporatio Otis Worldwide Corporation fremstiller, installerer og servicerer elevatorer og rulletrapper i USA, Kina og internationalt. Virksomheden opererer i to segmenter, Nyt udstyr og Service Det har et netværk af 41.000 servicemekanikere, der driver cirka 1.400 filialer og kontorer. Vedligeholder 2.2 mio. enheder hos kunderne i 200+ lande Industrimix på 44% nysalg og 56% services Branchens største serviceportefølje. Global markedsandel på 24+% 69.000 ansatte Kommer med Investor Day 15. Februar 2024 Nøgletal Kurs: 87,94 Market Cap: 35.99B P/E: 26,57 Forward P/E: 22,84 P/S: 2,57 P/B: 0,00 Enterprise value: 42.232B Profit margin: 9,84% Operating margin : 0,00% ROE: 0,00% ROA: 13,85% Indtjeningsvækst kvartal: 18,20% Omsætningsvækst kvartal: 5,40% Udbytte: 1,55% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Urbanisering betyder man bygger opad hvilket øger efterspørgsel efter elevatorer - en trend der vil fortsætte på lang sigt - 18% flere bor i byer i 2050 Det globale marked for elevatorer og rulletrapper stiger ca. 7% årligt Elevatorerne indeholder et hav af sensorer, IoT devices og rapportering tilbage til cloud-baserede apier, der gør det muligt konstant at overvåge udstyrets tilstand i realtid Digitaliseret serviceforretningen så alt foregår teknikerens iPhones Konsolideret branche hvor top 5 står for 70% af industrien Stor andel af recurring revenue i forbindelse med serviceforretningen Geografisk diversificeret Dygtige til at tilbyde tillægsprodukter til eksisterende elevatorer, så de får nogle af de samme funktionaliteter som de nye generationer Serviceforretningen forventes at vokse med CAGR 3%+ Først i industrien til at implementere drive-by-wire teknologi, hvor man bruger teknologi fremfor mekaniske systemer Gennemsnitskontrakterne er 4 år lange i servicesegmentet og med inflation indbygget Lykkedes med at minimere antal nedbrud hos kunderne med 15% og reduceret responstiden fra serviceforretningen, hvilket har ført øget gensalg Den store installationsbase udgør defensive kvaliteter Attraktivt frit cash flow Aktietilbagekøbsprogram, hvor man virkelig får fjernet mange aktier fra markedet samtidig med at man har hævet udbyttet Q3 2023 viste organisk salgsvækst på 5.2 %, men som tidligere er det drevet af service der steg +8.4 % 15 kvartaler i træk har serviceforretningen udvidet sin overskudsgraden Hvad taler imod ? Makromiljøet og opbremsning i byggesektoren kan bremse væksten I 2022 var organisk vækst kun på 2.5%, hvor service drev det med stigninger på 6.0%, men hvor salg af nyt udstyr faldt med 1.7% Rentemiljøet betyder også at investeringer i nyt udstyr holdes på et lavt niveau, således at det er serviceforretningen der skal drive væksten. Høj andel af gæld Høj værdisætning for en lille vækst Amerika og Kina har slået bak i forhold til nyt udstyr og trak faldet i Q3 2023 ned med -10% y/y Holdning Verdensklasse serviceforretning. Mindre eksponeret mod Kina end KONE Urbaniseringen bør sørge for den underliggende vækst på længere sigt. Man får nogle defensive kvaliteter til porteføljen, men den er for dyr for mig. Ingen position

Tirsdag d. 23. januar 2024 Novozymes A/S 13,73 22-01-2024 Netcompany Group A/S 9,76 19-01-2024 ChemoMetec A/S 8,35 19-01-2024 Bavarian Nordic A/S 6,96 18-01-2024 GN Store Nord A/S 5,19 22-01-2024 FLSmidth & Co. A/S 4,33 19-01-2024 Zealand Pharma A/S 3,59 22-01-2024 ISS A/S 3,58 22-01-2024 Ambu A/S 3,29 22-01-2024 NKT A/S 2,39 15-01-2024 Vestas Wind Systems A/S 1,83 19-01-2024 Royal Unibrew A/S 1,79 18-01-2024 Demant A/S 1,78 22-01-2024 H+H International A/S 1,5 02-01-2024 A.P. Møller - Mærsk A/S 1,42 22-01-2024 Rockwool A/S 1,38 15-01-2024 Torm plc 1,37 19-01-2024 Noble Corporation Plc 1,35 18-01-2024 ALK-Abelló A/S 1,24 12-01-2024 Sydbank A/S 1,23 22-01-2024 Tryg A/S 1,17 04-01-2024 Dampskibsselskabet Norden A/S 1,08 18-01-2024 Coloplast A/S 0,8 12-01-2024 Ørsted A/S 0,8 22-01-2024 NTG Nordic Transport Group A/S 0,79 22-01-2024 H. Lundbeck A/S 0,75 15-01-2024 Jyske Bank A/S 0,62 15-01-2024 Pandora A/S 0,59 09-01-2024 Genmab A/S 0,53 22-01-2024 DSV A/S 0,42 10-01-2024 Carlsberg A/S 0,41 18-01-2024 Bang & Olufsen A/S 0,4 19-01-2024 Topdanmark A/S 0,39 22-01-2024 Ringkjøbing Landbobank A/S 0,39 12-01-2024 Green Hydrogen Systems A/S 0,28 27-12-2023 Matas A/S 0,2 11-01-2024 Alm. Brand A/S 0,2 10-01-2024 SP Group A/S 0,2 03-01-2024 RTX A/S 0,19 06-01-2023 Össur hf. 0,19 09-02-2023 NNIT A/S 0,19 28-04-2023 Solar A/S 0,19 06-12-2023 Danske Bank A/S 0,11 08-12-2023 Chr. Hansen Holding A/S 0,1 10-01-2024 CBrain A/S 0,1 17-01-2024 Spar Nord Bank A/S 0,1 05-05-2023 Kilde: Finanstilsyne

Coloplast er en mastodont som vi danskere bør være stolte af. De gør livet lettere for mange mennesker. Patienter er blevet hjulpet af deres produkter indenfor stomipleje, Sårpleje samt Stemme- og Åndedræts Pleje. Aktien er steget over 1000 % de seneste 20 år men kigger man kun paa de seneste 10 aar saa er den faktisk kun steget 50% hvilket er langt under markedet. Men er prisen fair efter et fald fra toppen på over 30% og kunne den spille en vigtig rolle i din portefølje. https://www.youtube.com/watch?v=gXQrDpAjyiY

Jeg er en af 727 Nordnet kunder som ejer aktier i Scandinavian Astor Group. Vi er 788 i W5 solutions. Så hjælper det lidt, som det hedder Kongsberg, Rheinmetall og Saab. I den sidste er der godt 15.000 ejere. Vestas har 70.000 ejere. Min defence portefølje er oppe med godt 40% på 12 måneder. Rheinmetall alene er steget godt 100%. Og europæisk forsvarsindustri er jo først lige begyndt at vågne op. Er interessen så lav af etiske årsager eller er det fordi, at det forventes at stigningen er sket?

Hejsa alle sammen, jeg ved ikke om jeg har gjort det rigtigt og dette oplæg kommer i den rigtige gruppe. Jeg søger holdninger til Chemometec og hvad I tror der sker i virksomheden i øjeblikket.Lad mig høre hvad I tænker

Hejsa Nu har jeg i et stykke tid mest læst med på Proinvester uden at være særlig aktiv. Jeg har i de sidste par år kunne konstatere at der er én type aktier, som næsten står for hele mit overskud. Det er biotek/medicinalaktier, som jeg har købt op i efter at de har fået et produkt på markedet, men hvor salget stadig er i et tidligt stadie og virksomhederne stadig giver underskud, hvilket gør at de er prissat lavt. Af aktier kan bl.a. nævnes Veloxis, Horizon Pharma, Zealand Pharma, Y-mabs, Dynavax. Årsagen til at det er gode investeringer er, at usikkerheden omkring godkendelse af produktet er væk, og at firmaerne nemt bliver opkøbskandidater. Man tjener nok ikke 1000 % på dem, men de kan sagtens fordobles eller mere i værdi inden for et år eller to. Synes det kunne være spændende at finde og diskutere flere af disse aktier, så derfor denne tråd. Jeg kan selv starte med et firma, som jeg har aktier i og planlægger at supplere op i. Blev opmærksom på den i Genmab chatten. TG Therapeutics Biotek firma fra USA med et produkt på markedet, som er et D20 antistof til behandling af sklerose (RMS) og sælges under navnet Briumvi. Det blev godkendt i december 2022 og salget startede i USA i januar 2023. Salg Q1 7 mio $, Q2 16 mio $, Q3 25 mio $, Q4 40 mio $. Estimat Q1 45 mio $ og 2024 220-260 mio $. Market cap. 2.4 mia $ ved kurs 15.8. Den er pt. i nedtrend, da investorerne blev lidt skuffede over estimeret salg i Q1 og 2024. Det er svært at vurdere om deres CD20 antistof er bedre end konkurrenterne, da der ikke er lavet direkte sammenligningsstudier. Jeg tor ikke der er nogle af firmaerne med et CD20 antistof på markedet, der tør lave et sammenligningsstudie, da de risikerer at ende som taberen. Her er et link til sammenligning af fase III studier: https://everyone.org/blog/briumvi-vs-ocrevus-vs-kesimpta Umiddelbart kan Briumvi have en fordel med færre bivirkninger, da den binder lidt anderledes end f.eks. Ofatumumab, men der er ikke lavet en direkte sammenligning. https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC9246073/. Hvad taler for: Stort marked for RMS og konkurrenten Novartis/Genmab´s CD20 antistof Ofatumumab solgte i Q3 for 657 mio $ med vækst på 124 % yoy, og markedet vokser voldsomt. TG Therapeutics har overgået egne salgsestimater for 2023, så sandsynligt at de kommer med opjusteringer i 2024. De er på vej med en subcutan version af Briumvi God pengekasse og de har ikke brug for at hente flere penge Godkendelse i EU i juni Stærk partner i Neuraxpharm for ex. USA salg De fleste analytiker har købsanbefaling og kurstarget på gennemsnit 28 $ ifølge Yahoo finans. Hvad taler imod: Stærke konkurrenter, hvor især Novartis/Genmab er foran, og de har allerede en subcutan version. Ud over Briumvi er pipelinen lidt tynd Den er pt. gået i nedtrend. Min konklusion: Markedet for RMS er meget stort og voksende, og med tanke på seneste salgstal for Kesimpta (Ofatumumab), tænker jeg ikke det er urealistisk med et salg af Briumvi >1 mia, $ om et par år. Tror derfor kursen kommer til at stige stødt og har selv et kurstarget på 50 $, som dog nok bliver justeret ved salgstal de næste par kvartaler.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Donald Trumps chancer for at blive præsidentkandidat er steget betragteligt efter Ron DeSantis har trukket sig. Investorerne bør ikke ignorere den udvikling og Vestas/Ørsted følger nok udviklingen tæt. Donald Trumps chancer for at blive nomineret til republikanernes præsidentkandidat er steget betragteligt Ron DeSantis trak sig søndag fra kampen Samtidig anbefaler han republikanerne at stemme på Donald Trump Dermed er der kun 2 tilbage i kampen om at blive republikanernes præsidentkandidat. Donald Trump og Nikki Haley.Donald Trump har adgang til de finansielle ressourcer, som hans konkurrenter næppe har i samme omfang, og det betyder ganske meget og kan gøre forskellen i en dyr valgkamp Demokraterne står i en relativ svag position efter Joe Biden ikke for alvor har formået at fremstille sig som den stærke person, som USA har brug for som præsident Trump lover som sædvanligt at "fixe" alle problemer inklusive Rusland/Ukraine og Israel/Palæstina. Da Trump var ved magten var der fokus på lavere selskabsskatter til gengæld for repatriering af de penge som amerikanske selskaber havde stående i udland som akkumulerede overskud Det medførte en massiv amerikansk outperformance på aktiemarkedet, fordi investorernes midler strømme til USA. Trumps politik efterlod USA med et stort budgetunderskud, som de fortsat har. Store underskud bliver over tiden til en meget stor gæld, som reducerer den politiske fleksbilitet. Joe Biden har dog ikke haft en troværdig plan for at nedbringe underskuddet. For Trump er fokus på indenrigspolitikken og på at "make America great again". Uden for USA er hans fokus mest til punchlines Bliver fremtiden mindre grøn omstilling med Trump? For selskaber som Vestas og Ørsted er det ikke ligegyldigt, hvem som bliver amerikansk præsident. Demokraterne er betydeligt mere grønne end amerikanerne, og det kan få en betydning for investeringslysten i USA, når det gælder de grønne teknologier. Samtidig har USA under demokraterne overtaget rollen som verdens største olieproducent foran Saudi Arabien og Rusland, så selv uden republikanerne spiller USA med sine energi- og ressourcemuskler. Det er ikke givet det går sådan, men investorerne skal ikke tage amerikanernes holdning til den grønne omstilling for givet. Det gode for især Vestas er her og nu, at deres ordremomentum i USA sluttede meget stærkt af i USA i 2023. Uklogt at undervurdere Trump Investorerne gør klogt i at holde øje med Trump. USA er politisk helt delt og polariseret i 2 omtrent lige store dele. Trump har vundet i Iowa og hvis han kan holde momentum, vil han i løbet af nogle måneder blive et godt bud på den næste amerikanske præsident. Flertallet af politiske eksperter troede det var umuligt for ham at blive valgt første gang. Knap så mange vil undervurdere ham i 2024 som republikanernes mulige præsidentkandidatemne. Og investorerne så hvad han politik havde af betydning for aktiemarkedet. Gentager det sig? Figur 1: USA ugentlig olieproduktion Kilde: https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?f=W&n=PET&s=WCRFPUS2 [image: 118118_image002_18_.png]

Dagens aktie er UIE UIE er et investeringsselskab med fokus på langsigtet værdiskabelse gennem aktivt engagement. Investerer i den agroindustrielle sektor samt industri- og teknologivirksomheder, der har potentiale til at fastholde eller opnå førende positioner på deres respektive markeder, og hvor man kan bruge sin erfaring og netværk til at opnå synergier og langsigtet vækst. Investere primært i virksomheder der er involveret i produktion af vegetabilsk olie. Man har altid været synonym med palmeolie. investeringsportefølje består i øjeblikket af: United Plantations Berhad (UP) - landbrugsinvesteringer i Malaysia og Indonesien indenfor certificeret bæredygtig dyrkning af oliepalmer og kokosnødder (48.4% ejerskab) Greenbridge Sàrl - investeringsselskab med fokus på teknologivirksomheder med ejerskab i fire virksomheder (9.7% ejerskab) Schörling AB - et aktivt holdingselskab, der arbejder for langsigtet industriel udvikling med ejerskab i seks virksomheder, hvoraf fem er børsnoterede. (1.8% ejerskab) UP's samlede beplantede areal med oliepalmer og kokosnødder består af 50.934 hektar (46.307 med oliepalmer og 4.627 med kokospalmer). UP driver to raffinaderier, Unitata og Unifuji, der producerer palmefraktioner med værditilvækst til specialfedt- og chokoladeindustrien, samt fire palmeoliemøller i Malaysia og en palmeoliemølle i Indonesien. Produktionen i 2022 udgjorde 254.000 tons palmeolie, 52.000 tons palmekerner og 86 millioner kokosnødder. Global markedsandel på mindre end en halv procent. Palmeolie og palmekerneolie udgør omkring 40 procent af verdensmarkedet for vegetabilske olier. I 2014 blev Carl Bek-Nielsen udpeget som medformand for RSPO, hvilket understreger hans og UP's dybe engagement i og store arbejde for en bæredygtig palmeolieindustri. 6386 ansatte. Nøgletal Kurs: 215,00 Market Cap: 6.924B P/E: 11,53 Forward P/E: 0,00 P/S: 15,74 P/B: 11,45 Enterprise value: 7.111B Profit margin: 19,92% Operating margin : 0,00% ROE: 17,15% ROA: 10,53% Indtjeningsvækst kvartal: 0,00% Omsætningsvækst kvartal: -19,30% Udbytte: 4,10% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Langsigtet investor i den agroindustrielle sektor, hvor væksten vil blive drevet af vi bliver flere mennesker på jorden. Stort fokus på at skabe værdi for aktionærerne. UP er en af de mest effektivt forvaltede, miljøvenlige og innovative plantagevirksomheder i verden. Har har håndteret sektorens dårlige ry ved at blive certificeret af RSPO. 100% af deres produktionsarealer er certificerede og overholder alle krav for bæredygtig produktion. Der er palmeolie i en bred række af fødevarer og andre produkter. Den globale efterspørgsel efter palmeolie forventes at stige 4% om året. Udbetaler et stort udbytte. Stærk finansiel position. UP har vist forbedringer i både plantagesegmentet og raffinaderisegmentet. Man har et udbytte i Malaysia næsten dobbelt så højt som industrigennemsnittet, fordi man har fremavlet bedre materiale og har bedre processer. Konkurrencemæssig fordel på grund af sine lavere enhedsomkostninger. De første 9 måneder af 2023 har vist en forretning der er anderledes godt performende end i 2022. Det er blevet nemmere at få arbejdskraft igen efter genåbningen af grænserne. Lang række af insiderkøb. Rabat til indre værdi. Veldrevet hvor det hele tiden er fokus på kostbesparelser og optimeringer af driften. Produktion af palmeolie kræver årtiers forberedelse, og er meget begrænset geografisk, hvilket udgør en voldgrav mod nye spillere. Det tropiske klima i Malaysia og Indonesien gør plantagerne mere produktive og sikrer et højere udbytte ved lavere produktionsomkostninger. Palmer er en effektiv afgrøde til vegetabilsk olieproduktion. Det kræver 4-10x så meget jord, hvis man skal producere samme mængde alternative olier. Prisen på palmeolien har i en periode lagt på et fint niveau. Hvad taler imod ? Usikre globaløkonomiske udsigter Plantagedriften har været plaget af manglende arbejdskraft der har ført til tab af afgrøder. Palmeolie har et dårligt ry i medierne, da det historisk har medført stor rydning af skovarealer. De gennemsnitlige salgspriser for UP stiger kun 1-2% De første måneder af 2023 førte nedbør til oversvømmelser og reducerede produktionsmængder og øgede produktionsomkostninger Store afhængighed af en fast strøm af gæstearbejdere. UIE flyver under radaren, hvilket gør det er svært at følge nyhedsstrømmen. Holdning En tydelige industrivinder. Gør det meget nærliggende at opkøbe andre plantageområder og indføre sine plantematerialer og processer og derigennem øge afkastet. Det dårlige ry af palmeolie er at problem. Det uheldige er at det ikke handler selve produktionen, men hvordan sektoren flere steder har ryddet skov og kun en lille del på verdensplan er certificeret. Var den kun 3. aktie jeg købte i min spæde start som investor og en af de første succesoplevelser. Det lærte mig omkring industrivindere. Det er mange år siden jeg har haft aktien og står heller ikke først for at skulle komme ind igen. Ingen position