Debatforum

I alle landets regioner falder både antallet af smittede og indlagte med coronavirus i øjeblikket, og det er helt i modsætning til forventningen hos Statens Serum Institut (SSI). Faldet viser sig blandt andet i den seneste tendensrapport fra SSI. Her fremgår det, at der i uge 42 var 129 bekræftede smittede per 100.000 indbyggere. Til Jyllands-Posten siger Bolette Søborg, overlæge og sektionsleder i SSI, at det aktuelle dyk i smitte og indlæggelser overrasker, men det er ganske reelt. https://www.ssi.dk/-/media/cdn/files/covid19/tendensrapport/rapport/ugentlige-tendenser-covid19-andre-luftvejs-uge43-2022-j7b2.pdf?la=da

Aktiekursen i Zealand Pharma har steget meget konsistent i det seneste stykke tid. Der er sikkert flere faktorer, som bidrager til denne stigning. Jeg har i et tidligere indlæg i denne uge diskuteret at en partneraftale for Glepaglutide til behandling Short Bowel Syndrome kan have stor betydning for selskabets værdi. Men annonceringen af en partner kommer sikkert først i 2023. Der kom resultater fra det kliniske studie EASE 1 d. 30. september 2022. Denne nyhed gav et kvantespring op for aktien. Men stigningen har egentlig stået på siden maj 2022, hvor der kom en perlerække af nyheder inklusiv en opdatering på strategisk fokusfor selskabet. Nu er mit spørgsmål - Hvilke andre faktorer kan drive aktiekursen op - eller ned? Dette hører jeg meget gerne bud på. Jeg har selv et emne, som jeg har svært ved at forstå den fulde betydning af og derfor bringer jeg det op som emne her. Den 8. august 2022 udsendte Zealand Pharma følgende to selskabsmeddelelse: 08-08-2022 Zealand Pharma Announces Voluntary Delisting of American Depositary Shares from the U.S.-Based Nasdaq Global Select Market 08-08-2022 Updated notice to holders of ADSs regarding termination of Deposit Agreement I disse to meddelelser oplyste Zealand Pharma at d. 3. august 2022 var indehavere af de amerikanske aktier (American Depositary Shares ("ADS'er")) blevet underrettet om, at depotaftalen var opsagt med virkning fra 2. november 2022 efter børsdag's afslutning i USA. Ifølge vilkårene i deponeringsaftalen betyder det videre at efter den 7. november 2022 kan depositaren (The Bank of New York Mellon) forsøge at sælge de underliggende ordinære Zealand Pharma aktier på vegne av dem som har indleveret ADS'erne eller de som har indleveret ADS'er kan få udleveret et tilsvarende antal danske ordinær Zealand Pharma aktier. Hvad betyder det for kursen av Zealand Pharma aktien hvis depositaren (The Bank of New York Mellon) skal i markedet for at sælge aktier d. 7. november 2022? Nogle funds har simpelhen ikke lov til at ligge med andet en bestemt brøkdel av udenlanske aktier og de kan derfor være mere eller mindre tvunge til at sælge. Kan en forklaringen på den seneste tids aktiekurs-stigning være at en række fund gerne vil have et godt udgangspunkt for at sælge efter d. 7. november 2022? Er der aktier, som har været lånt ud til short positioner som nu er blevet kaldt tilbake på grund denne afvikling af ADS'er? Jeg har ikke svaret på dette men det bliver interessant at følge. Jeg er umiddelbart veldig positiv for potentialet i Zealand Pharma aktiekurs men jeg er lidt i tvivl om hvad virkning dette har på kursen på kort sigt. I udgangspunktet mener jeg at det har været en rigtig beslutning at afvikle ADS'erne. Det har aldrig været de amerikanske aktier som bidrog med så meget andet end ekstra omkostninger for at overholde alle de amerikanske regnskabs- og børskrav. Det bliver også nemmere for Zealand Pharma at kunne blive købt op hvis der kun er krav fra NASDAQ Copenhagen at forhold sig til. Jeg mener derfor dette har været en helt rigtig disposition fra bestyrelsens side.

Er det nu man skal købe auto aktier (el.) -- og hvile klarer omstilling bedst?

STENOCARE A/S NASDAQ FIRST NORTH GROWTH MARKET, DENMARK TICKER: STENO Stenocare accesses the Norwegian market. Stenocare has signed a distribution agreement with the leading distributor and pharmacy chain. STENOCARE A/S ("Stenocare") now enters its 5th market. Stenocare has distribution agreement with the leading distributor and pharmacy chain in Norway, Apotek1, to secure nationwide distribution from day one. The three new oil-based products will be the first of their kind in Norway and will be available as prescription-based medicine via all Norwegian pharmacies. #1 in Norway: Stenocare is the first and so far, only supplier of oil based medical cannabis products in Norway with a portfolio of three full spectrum medical cannabis oil products from the GMP certified Canadian supplier, AgMEDICA Bioscience. Apotek1 will manage logistics and distribution in Norway and thereby ensure the availability of products for patients even in very remote parts of Norway. There will be three different medical cannabis oil products available for patients in Norway: THC Drops 30 mg/mL, CBD Drops 20 mg/mL and Balanced 15 mg/mL THC + 24 mg/mL CBD. "Norway is a lucrative Nordic market. Now, Norwegians can get access to our products as soon as a doctor has prescribed the medicine. This includes the remotest parts of Norway. All the conditions seem to point at a potentially very interesting business for us in Norway," says CEO Thomas Skovlund Schnegelsberg. Now 5 markets in total: The Danish medical cannabis company has now expanded its business into five both highly regulated and promising national markets alongside creating strong local partners and distribution. The Danish medical cannabis company aims to enter up to 10 countries before 2025. As highly regulated drug markets with excessive patient care and medicine testing, the Scandinavian countries are challenging markets to enter. But with the permission to sell its products in Norway, Stenocare has once again proved that the growth-strategy is on-track. "With Norway added as a Stenocare market, we celebrate that we are now half-way to our target of being established in up to 10 markets by 2025. We see strong signs that Norway will deliver significant aggregate sales-volumes to Stenocare in the upcoming quarters and beyond," says CEO Thomas Skovlund Schnegelsberg. "We strive to be a first mover within medical cannabis, and from today, we are officially the first mover all three Nordic countries. In Norway, we have noticed an increased interest in legal medical cannabis treatment over the last few years. Available for patients: The work to import Stenocare's full spectrum medical cannabis oil products will begin immediately, and products are expected to be available to patients during late Q4 2022 pending the international import/export certificate. Medical cannabis can in Norway only legally be used for treatment if prescribed by medical specialists. Initially, pain clinics will lead the introduction of these new medical cannabis oil products - but the products will be available across all of Norway. We have worked with the very experienced team at Apotek1 to begin import into Norway where our products so far are the only full spectrum oil-based products. This is an important milestone for medical specialists and patients in Norway as they will now have readily available products for their treatment," says CEO Thomas Skovlund Schnegelsberg. For additional information regarding STENOCARE, please contact: Thomas Skovlund Schnegelsberg, CEO Phone: +45 31770060 E-mail: [email protected] Stenocare har en betalt digital IR-aftale med Proinvestor.com

Super frustrerende, modbydeligt og trist med krigen i Ukraine. Ingen tvivl om det! Kongsberg gruppen leverer missiler m.m. til bl.a. USA og Spanien. Ordrebogen er vokset til hele 54,1 milliarder kroner. Og Kongsberg har udsigt til at nå en omsætning på 30 milliarder i år. Aktien viser p.t. en stigende trend og er foreløbig steget ca. 30% siden Ruslands invasion i Ukraine. https://e24.no/boers-og-finans/i/vegW5j/kongsberg-gruppen-med-rekordhoeyt-driftsresultat https://www.finansavisen.no/nyheter/industri/2022/10/28/7952657/inntektsvekst-for-kongsberg-gruppen?zephr_sso_ott=qvHLJ6 Jeg ejer selv aktien.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Danske Bank fremrykkede sit kvartalsregnskab, tog en yderligere hensættelse på 14 mia. og aktien steg med 12 %. Her er årsagerne til positive anbefalingsændring og et mere optimistisk syn på aktien Danske Banks samlede eksterne omkostning på Estland sagen kan nu (formentligt) endelig opgøres til 15,5 mia. efter gårsdagens yderligere hensættelse på 14 mia. Det ligger nogenlunde indenfor forventningerne og noget lavere end frygtet Danske Bank har ingen problemer med sin kapitalisering At Danske Bank sløjfer sit indefrosne udbytte på 5,5 DKK er fornuftigt og skal ikke ses som udtryk for kapitalsvaghed Snarere rettidig omhu. Danske Bank vil nu formentlig lade roen sænke sig over udviklingen og endelig afvente en underskrevet amerikansk regning og samtidig giver det bedre mening at gemme pengene til aktietilbagekøb Aktien handles på 0,62x bogført egenkapital (114/183,8) Det svarer til at investorerne er villige til at købe ind på at Danske Bank langsigtet vil være i stand til at forrente sin egenkapital med blot 6,2 %. Det ligger på den ene side markant under konkurrenterne - se venligst nedenstående figur Samtidig ligger det også noget under bankens egne og gentagne udmeldinger om 8,5-9 % egenkapitalforrentning for 2023 Det er meget tvivlsomt om Danske Bank for 2022 (med udlodning i 2023) vil udbetale udbytte. I stedet vil det være naturligt, hvis der kommer et aktietilbagekøbsprogram understøttet af stigende indtjening (og det er helt afgørende). Hvis de ikke gør det, vil den indre værdi per aktie (med udgangspunkt i konsensus for 2023) være på 183,8 + 15,5 være på 199,3. Se venligst figur 2. Hvis Danske Bank i 2023 og fremadrettet vil være i stand til at præstere 8,5-9 % i egenkapitalforrentning svarer det til en "fair" værdi på 0,85-0,9x IV eller til en kurs på 170-180 for 2023 Analytikerne forventer en yderligere indtjeningsfremgang i 2024. Det skyldes en kombination af 1)Fortsat rentemedvind 2)Fald i omkostningerne De seneste år er omkostningerne steget og de er stadig på et alt for højt niveau. Omkostningerne vil komme ned Estland sagen vil fra og med 2023 være ude af bøgerne. Både internt og eksternt har den fyldt omkostningsmæssigt en del De seneste år har der været ekstraordinære omkostninger til AML. De vil langsigtet falde på grund af øget digitalisering Der har de seneste år været ekstraomkostninger (gældinddrivelse). De vil formentlig falde væk Der foregår stadig en effektivisering/digitalisering som betyder færre jobs. Senest illustreret ved denne uges afskedigelser Prisfastsættelse, omkostninger, adieu Estland og måske et opkøbsmål Der er en række årsager til at investorerne nu ser på Danske Bank med fornyede briller. Indtjeningen er stadig for lav og omkostningerne stadig alt for høje. Det kommer til at ændre sig. Målt på 2023 forventninger er Danske Bank 30-40 % kursmæssigt under hvad man ville forvente banken ville handles til hvis investorerne turde tro på de langsigtede indtjeningsmål. Estland er på vej ud af investeringscasen, der kan komme strategiske ændringer (For lille i Finland/Sverige/Norge - og hvem ved - Måske kan Danske Bank blive et opkøbsmål eller der kan blive spekuleret i det over de kommende år. Figur 1: Indtjeningsforventninger for Danske Bank Kilde: Marketscreener.com Figur 2: Egenkapitalforrentning for skandinaviske banker Kilde: Regnskaber, egen tilvirkning - Danske Bank tal renset for Estland hensættelse på 14 mia. + goodwill nedskrivning, Danica [image: 107348_image003_15_.png] [image: 107348_image006_1_.png]

https://mfn.se/one/a/brodrene-aando-johansen/ao-oger-forventningerne-til-arets-omsaetning-og-resultat-60a46d84 Jeg har hørt om ulven (vigende byggeri) siden 2013. Hvornår kommer den? Og hva gør short-sellern (>27.000 aktier) idag?

Man må beundre USA's lovgivning en gang i mellem. Danske Bank kommer til at betale 15 mia kr i bøde til USA for ulovligheder lavet i EU. USA slår hårdt ned, når der fuskes. Jeg kan ikke mindes at Danmark har udstedt nogen bøde for de samme ulovligheder. Hvorfor er ikke Danmark, der giver en bøde på 15 mia kr. for fusk med hvidvask?

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Meta (Facebook) regnskab skuffede og vi har nu 3 store på stribe, som ikke har leveret overbevisende eller skuffet. Investorerne tager det i stiv arm. Det viser nye aktietider Først var det Microsoft som kun lige akkurat indfriede forventningerne På samme tirsdag kom Google med skuffende regnskabstal For begge selskabers vedkommende var der tale om at aftagende vækst og den stærke USD gav modvind I går var det Metas "tur" til at skuffe investorerne Reaktionen udeblev ikke og Metas fald fra tinderne fortsatte/fortsætter. I den ordinære handel var faldet på 5 %. Det fald blev til yderligere 20 % i eftermarkedet og Meta nærmer sig nu med hastige skridt kurs 100 (kurs 104 i eftermarkedet) Markedsreaktionen fra investorerne er ikke til at tage fejl af. De var ikke tilfredse med regnskabstallene fra alle 3 selskaber (MSFT - 8 %), (GOOG = 10 % ned) og nu Meta reelt 25 % ned i alt hvis eftermarkedet holder Faldene i de 3 techgiganter har dog ikke haft nogen større effekt på den generelle aktiemarked, som ikke er blevet trukket med ned. Her fra morgenstunden er der roligt, og de amerikanske marked indikeres op med ca. 0,5 % på forskellige indeks også selv om vi mangler at få Meta eftermarkedseffekten med i "tallene". Investorerne er begyndt at kigge andre steder Rentestigningerne har haft en betydelig effekt på prisfastsættsen generelt og det er nye tider for aktier alt i alt. Investorerne er også mere fokuserede på om vi nu både ser en inflations- og rentetop på samme tid end hvad techgiganterne præsterer og hvad det har af betydning for det generelle aktiemarked Mindre rentefokus vil give danske aktier en god outperformancechance Hvis tiderne for alvor og varigt er skiftet, og investorernes primære bekymring og fokus nu ikke længere er både rente- og recessionsrisiko, vil det give mulighed for at de danske aktier på indeksniveau kan klare sig fornuftigt i en global sammenhæng. Vi har i Danmark en overvægt af life science selskaber med en lille konjunkturfølsomhed og hvor hovedårsagen til faldende kurser (for de fleste) har været renteeffekten på prisfastsættelsen. Et ændret investorfokus vil være godt nyt for mulighederne for at de danske aktier enten er bundet ud eller meget tæt på at gøre det. Figur 1: Kursudvikling, Meta 5 år Kilde: Nordnet [image: 107318_image003_12_.png]

Var der ventet noget værre? Danske Bank nedjusterer forventningerne til årets resultat på grund af yderligere hensættelse vedrørende Estland-sagen og nedskrivning af goodwill. Danske Bank venter nu et underskud i 2022, der er mindre end 5,5 mia. kr. Der var tidligere ventet et overskud på 10-12 mia. kr. Banken fastholder forventningen om en egenkapitalforretning på 8,5-9 pct.

Hove åbner datterselskab i Tyrkiet 27.10.2022 14:01:15 CEST ' Hove A/S ' Investor Nyheder Investornyhed: I denne uge åbner Hove sit 4. globale datterselskab, denne gang i Tyrkiet. "Etableringen af et tyrkisk datterselskab lå ikke i kortene, da vi startede året, men det er blevet klart for os, at det tyrkiske marked har brug for vores tilstedeværelse. Fra nu af vil vi spille en endnu mere aktiv rolle i at støtte lokale og globale OEM-kunders aktiviteter i Tyrkiet", siger Thomas Cramer, CCO i Hove. Joseph Hårb er blevet udnævnt til administrerende direktør af det nye datterselskab. Han har 7 års kommerciel erfaring som regional salgsdirektør hos Hove. "Med etableringen af et tyrkisk datterselskab giver vi et klart signal om vores høje engagement i det tyrkiske marked, og på at vi gør os umage med at opbygge endnu tættere relationer til vores kunder der. Jeg er glad for at få denne mulighed, og jeg ser frem til at tilbringe mere tid i Tyrkiet, et land, hvis kultur og måde at drive forretning på ligger mit hjerte nært", siger Joseph Hårb. Hove Tyrkiet er kommet godt fra start, og har sikret de første tre ordrer på fedtpatroner fra en global OEM. Hove har haft et tæt samarbejde med denne globale OEM-kunde i mange år. Generelt om investornyheder: Medmindre andet specificeres, er alle nye kundeaftaler og ordrer i henhold til Hoves strategiplan og ændrer dermed ikke på den udmeldte guidance. Forretningsområde Ordrer under DKK 500.000 Ordrer over DKK 500.000 Vindmølleindustrien Udmeldes ikke Udmeldes Hove Smart Lube IoT Udmeldes Udmeldes Nye industrier Udmeldes Udmeldes Nye datterselskaber Udmeldes (ved ny kunde) Udmeldes Private Label Udmeldes Udmeldes Internt i koncernen Udmeldes ikke Udmeldes ikke Hove skelner i alle udmeldinger mellem tre kundekategorier; mindre og mellemstore kunder defineres som "kunder", producenter af vindmøller, kraner og andet maskineri med mekaniske lejer defineres som "OEM'er" og de 10 største operatører i de respektive regioner og/eller industrier defineres som "store operatører". Hove melder alle aftaler og ordrer ud med en samlet estimeret værdi på højere end 500.000 kr. Salg af Hove Smart Lube, private label-aftaler, ordrer til nye industrier samt den første ordre til nye kunder i Indien og Brasilien er centrale i Hoves strategi, hvorfor disse udmeldes hver gang en ordre modtages. Ordrer internt mellem Hoves selskaber udmeldes ikke. Yderligere Information: Hove A/S: Herstedøstervej 7 DK - 2600 Glostrup CVR-nummer: 25804821 Hjemmeside www.hove-as.com Hove A/S har er betalt digitalt IR-samarbejde med Proinvestor.com

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Regnskaberne fra Microsoft og Google var let/noget skuffende. Spørgsmålet er om det ødelægger den spirende optimisme hos investorerne? Microsoft leverede nogenlunde som forventet med hensyn til omsætning og indtjening, men der var ikke den normalt større positive afstand til og afvigelse fra forventningerne Alphabet kom ud noget under forventningerne For begge selskabers vedkommende gælder, at svagere vækst og den styrkede USD er væsentlige negative ingredienser Forud for regnskaberne var investorerne begyndt at vejre morgenluft. Amerikanske aktieindeks steg med op til 2 % eller lidt mere tirsdag og de seneste dage er aktierne steget en del Spørgsmålet er om de skuffende regnskaber er begyndelsen til endnu en meget svær periode? Det er alt i alt mindre sandsynligt men større kortsigtede udsving er nutidens dagsorden. Vækst og USD styrkelse har været og vil forblive et tema de kommende kvartaler Investorerne har løbende haft 2 store udfordringer. Renter og vækst. Dem har de stadigvæk, men renterne er måske tæt på et plateau, og den bekymring bør fylde mindre Nøgletallene bliver stedse dårligere; udvalgte råvarer falder meget; ejendomspriser giver sig og det mest sandsynlige er at inflationen topper nu Begyndelsen til 3. negative bølge? Aktierne er gået meget ned. På enkeltaktieniveau falder kurshammeren hårdt, når/hvis der ikke bliver leveret efter forventningerne. De kommende kvartaler vil vækstbekymringer tage over som den vigtigste aktieudfordring i stedet for stigende renter. Det kan give lavere aktiekurser, men er næppe begyndelsen til en meget stor 3. bølge efter store kursfald i juni og september. At 2022 bliver et meget dårligt aktieår er der dog desværre ingen tvivl om.

Kinesiske aktier har fået ekstreme tæsk. Er det ved at være tid til køb eller tænker I den famøse bund ligger markant lavere? Skulle være for en mindre andel og bredt for at minimere risiko.

Disclaimer: Jeg har ad flere omgange vaeret short Tesla, men jeg er det desvaerre ikke paa nuvaerende tidspunkt og har ej heller ingen planer om at oprette en short-position inden for de naeste 72 timer. Jeg har egentlig bare ventet paa deres 10Q og ville egentlig bare skrive om Teslas regnskab fra 3. kvartal i weekenden, men der er i denne uge kommet to ventede katastrofe-nyheder: 2022-10-26 Tesla faces U.S. criminal probe over self-driving claims https://www.reuters.com/legal/exclusive-tesla-faces-us-criminal-probe-over-self-driving-claims-sources-2022-10-26/ 2022-10-24 Tesla cuts China prices by up to 9% as analysts warn of 'price war' https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-cuts-starting-prices-model-3-model-y-china-2022-10-24/ Den brede offentlighed har vidst siden december 2021, at Teslas "Paint It Black" video fra 2016 med en "selvkoerende" Tesla var lige saa falsk som den fra Nikola med deres lastbil, der rullede ned af en bakke: 2021-12-06 Inside Tesla as Elon Musk Pushed an Unflinching Vision for Self-Driving Cars https://www.nytimes.com/2021/12/06/technology/tesla-autopilot-elon-musk.html Trevor Milton blev doemt for nylig og risikerer ved strafudmaaling helt op til 20 aar i faengsel: 2022-10-14 Founder of Electric Truck Maker Is Convicted of Fraud https://www.nytimes.com/2022/10/14/business/trevor-milton-nikola-fraud.html Icarus havde i det mindste ikke falske vinger. Jeg kan godt forstaa Karpathy smuttede: 2022-07-13 Tesla AI leader Andrej Karpathy announces he's leaving the company https://www.cnbc.com/2022/07/13/tesla-ai-leader-andrej-karpathy-announces-hes-leaving-the-company.html Her et hurtigt kig paa regnskab for 3. kvartal. Isoleret set var det et fint kvartal YoY, og bedre end bil-industrien generelt. Lad os dykke en lille smule ned i tallene. Figurer er vedhaeftet, der viser nedenstaaende. Jeg synes det mest interessante er, at gross margin holder sig paa et meget hoejt niveau trods hoej inflation og to spritnye fabrikker, der ikke koerer paa fuld kapacitet. Jeg havde forventet et stoerre fald. I den sammenhaeng er det selvfoelgelig vaerd at bemaerke, at det forholdsvise salg af model S/X ift 3/Y er stoerre end for et aar siden; foerstnaevnte har hoejere margen. Tesla har en vaesentlig hoejere brutto-margen end konkurrenterne. Omsaetningen i USA, Kina og Europa ramte rekord-niveau i Q3, men i de to sidstnaevnte geografier laa omsaetningen ikke vaesentligt over Q1. Meget af vaeksten i Europa er drevet af Tyskland, men falder faktisk i bl.a. Frankrig, Italien, Nederlandene, Sverige, Danmark, Norge og Finland. Jeg er meget bearish paa Tesla, saa lyt til Tasha Keeney fra ARK Invest nedenfor og faa et modsat synspunkt. Tesla (TSLA) Q3 2022 Earnings Call Transcript https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2022/10/20/tesla-tsla-q3-2022-earnings-call-transcript/ Colin Langan -- Wells Fargo Securities -- Analyst Any update on full self-driving? I think you had said a couple of quarters ago, would be available by the end of the year. Is that still possible? Is it -- would it still be like a Level 4 or Level 5 that you're talking about? And are there any sort of regulatory hurdles you'd have to think about? Elon Musk -- Chief Executive Officer and Product Architect We -- as I said earlier, we're expecting to release the full self-driving software to anyone who orders the package by the end of this year. So, a separate matter as to will it have regulatory approval. It won't have regulatory approval at that time. But the car we'll be able to take you from your home to your work, your friend's house, to the grocery store without you touching wheel. So, it's looking very good. Colin Langan -- Wells Fargo Securities -- Analyst And it would mean like Level 4, Level 5 kind of traditional definition you're talking about? Elon Musk -- Chief Executive Officer and Product Architect Well, there's this debate is like what's the -- what are the interventions per mile and maybe safety interventions per mile. Like we're not saying that that's quite ready to have no one behind the wheel. It's just that you will almost never have to touch the control, vehicle controllers. So, like when I came to Giga Texas from Brent's house, I never touched any of the controls already here. And then there is a longer process of like called the march of 9s of like how many 9s reliability do you need before you could really be comfortable saying that the car could drive with no one in it. And that's some subjectivity as to how many nines you need. But I think we'll be pretty close to having enough 9s that you're going to have no one in the car by the end of this year. And certainly, without a question, that's whatever in my mind next year. I think we'll also have an update next year to be able to show to regulators that the car is safer much so than the average human. 2022-10-19 Tesla Q3 2022 Financial Results and Q&A Webcast Elon Musk begynder at snakke ved 8:11 Q&A begynder 21:09 https://www.youtube.com/watch?v=DnnSKkd2etk 2022-10-01 Tesla AI Day 2022 https://www.youtube.com/watch?v=ODSJsviD_SU 2022-10-20 Fears over Tesla demand are unfounded, says ARK Invest's Tasha Keeney https://www.youtube.com/watch?v=cGDMRSD7Ct8 [image: 107317_tesla_europe.png] [image: 107317_TSLA_is.png] [image: 107317_TSLA.png] [image: 107317_pdf_TSLA3.png] [image: 107317_TSLA_cf.png] [image: 107317_TSLA_bs.png] [image: 107317_tesla_cogs_per_vehicle.png] [image: 107317_vw_bev_2022q3.png] [image: 107317_tesla_gross.png] [image: 107317_pdf_TSLA.png] [image: 107317_tesla_asp.png] [image: 107317_pdf_TSLA2.png] [image: 107317_tesla_production.png]

Gasforvirring på det internationale marked, Kinas aktiemarked i nedsmeltning og danske regnskabsvitaminer til investorerne. Lyt med i afsnit 141, hvor Hansen og Larsen bl.a. kommer ind på flere store danske virksomheder som Danske Bank, Ørsted og A.P. Møller - Mærsk. Intro med amerikanske regnskaber: 00:00 - 04:47 Gaspriserne styrtdykker: 04:47 - 10:50 Kinesisk aktienedsmeltning: 10:50 - 16:39 Warm up til danske regnskaber med swing i: 16:39 - 26:00 Afslutning: 26:00 - 26:28 https://www.youtube.com/watch?v=ptnrDyCBwqk

Nye kursmål fra SB1M på lakseselskaberne Mowi KØB. Kursmål 195 kroner (tidl. 275 kroner) Lerøy Seafood KØB Kursmål 67 kroner (102 kroner). Bakkafrost KØB. Kursmål 610 (690 kroner). Grieg Seafood KØB. Kursmål 120 (180 kroner). Norway Royal Salmon KØB. Kursmål 155 (259 kroner). Måsøval KØB. Kursmål 37 (58 kroner) Lerøy Seafood KØB. Kursmål 120 (180 kroner)

Som så mange andre er jeg blot en totalt uerfaren investor. Måske er jeg for naiv - og sætter for stor lid til dem der kalder sig eksperter og kommunikerer til mig. Nogle år efter finanskrisen i 2008 så jeg et interessant tv-program. Det var et engelsk program hvor en tidligere rets-dommer fortalte om sin søn der var blevet hyret til at kommunikere fake-news for at manipulere aktiekurserne i specifikke virksomheder. Hvis nogen tror at de tider er overstået - bør de tænke om en ekstra gang. Problemet er ikke os småinvestorer. Mig tar de røven på - men jeg venter og handler når kursen er OK. Sidste gang havde jeg mistet nær ved 60% på Bavarian og tænkte fuck - dem må jeg ikke sælge. Jeg holdt fingeren fra salgsknappen indtil de var tilbage. Men så skulle jeg store fjols jo lige prøve chancen en gang til med et mindre beløb. Og nu står jeg her igen. Hvorfor? Sikkert fordi jeg er et godtroende fjols, der tror på kursmål fra visse banker. En af selvsamme banker har været ude og fortælle om overdreven optimisme iblandt uprofessionelle investorer(=mig). Men sådan nogen som mig med en kandidatgrad udenfor finansiering tror på de løgnhalse igen og igen. Altså - det er mig der er tosset og overoptimist siger pågældende danske bank, som samtidigt igennem et år har hævet kursmålet for Bavarian til over det dobbelte af dagskursen. Selvfølgelig æder de store fisk de små fisk. Men nu må det være nok. Nu er det tid til at alle de små fisk går i stime imod hajerne. Hvis de er kriminelle så er vi loyale.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Nedturen i Kina har ikke kun været markant, men meget markant. Større korrektioner er ikke unormale, men denne er meget voldsom Globale aktiemarkeder er faldet markant i 2022 For de største kinesiske aktier har det dog været endnu vildere og endnu værre På indeksniveau er der tale om fald på 25-35 % Hang Seng er faldet lidt over 30 % Værst er det gået for store selskaber som Alibaba, Bidu, JD.com, etc. Det skyldes ikke kun men også, at disse selskaber er større selskaber, som formentlig har en relativ større udenlandsk ejerandel end for aktiemarkedet som helhed Det mest sandsynlige er, at nedturen, som har været meget markant, og som er accelereret de seneste uger, ikke mindst skyldes, at de politiske risici er blevet for stor en hurdle for globale investorer De vælger formentlig at gøre rent bord og sælge deres aktier i et år, hvor det er lettere at gemme eller undskylde en negativ udvikling midt i en stor global aktienedtur. Usikkerhedsmomenter er der nok af: Løbende har det været risiko for amerikansk afnotering, siden er det blevet Kinas manglende fordømmelse af Rusland, så komTaiwan og de optimister, som har en flig af optimisme tilbage, fik den ødelagt i weekenden, da Xi cementerede sin politiske magt. Kina investorer er vant til større udsving og til at de kinesiske aktier fra tid til anden går deres egne veje. I den henseende er denne nedtur ikke så anderledes. Det er størrelsen og nok, at udsalget kommer fra udlandet i den udstrækning, som tilfældet har været, som gør det lidt specielt Udviklingen i indtjeningsforventningerne for Baidu, JD.COM og Alibaba fremgår af figur 1-3. Der er ikke noget i udviklingen, som kortsigtet kan forklare de seneste ugers brutale kursnedtur. Det mest sandsynlige er at lavere vækstforventninger kan have spillet en rolle, men at det overvejende er udenlandske investorer som har kapituleret overfor den politiske risiko Figur 1: Udviklingen i indtjeningsforventninger, JD.COM Kilde: Marketscreener.com Figur 2: Udviklingen i indtjeningsforventninger, Alibaba Kilde: Marketscreener.com Figur 3: Udviklingen i indtjeningsforventninger, Baidu Kilde: Marketscreener.com [image: 107273_image004_4_.png] [image: 107273_image005.png] [image: 107273_image003_11_.png]

Statistik og dataudtræk over korte nettopositioner Liste med aggregerede korte nettopositioner for alle danske aktier: https://oam.finanstilsynet.dk/#!/stats-and-extracts-short-net-positions

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet DSV aflægger sit 3. kvartalsregnskab i morgen. Her kommer der næppe meget stor dramatik. Det kan der derimod komme andre steder fra, når den danske regnskabssæson ruller. Her er et par nedslag for udvalgte selskaber Carlsberg Normalt er Carlsbergs kvartalsregnskabet uden dramatik. Det skyldes, at det alene er data på overordnet niveau, som bliver offentliggjort +/- naturligvis op/nedjusteringer. I sidste uge overraskede Royal Unibrew med en nedjustering af EBIT forventninger på ca. 10 % drevet af inputinflation og konsekvenserne af stigende priser på efterspørgslen. Bliver Carlsberg ramt af det samme? Opdatering forventes at komme på torsdag den 27/10. Danske Bank Danske Bank havde et problematisk 1. halvår. Fastholder de forventningerne eller blev de igen i september måned ramt af stigende renter og market maker rollen for realkreditobligationer? Regnskabet forventes den 28/10. Vestas Vestas forventer aktuelt en omsætning på 14,5-16 mia. EUR med en tilhørende 0-minus 5 % EBIT. Set i forhold til Vestas langsigtede 2025 målsætning om 2 cifret profitabilitet, er det i høj grad skuffende resultater. Mulighederne for at 3. kvartal vil byde på en positiv overraskelse er til stede, men næppe meget stor. De seneste kvartaler har haft en for lav ordreindgang. Dels fordi mængden af ordrer generelt har været lav og dels fordi Vestas som markedsleder naturligt forsøger at reetablere profitabiliteten via prisforhøjelser. Udfordrende fragtrater og høje stålpriser er meget hastigt på vej ned. Det bliver formentlig et 2023 emne, men det er endnu for tidligt at begynde at set effekterne heraf for Vestas. Regnskabet forventes den 2/11 A.P. Møller Mærsk De seneste kvartaler har A.P. Møller Mærsk haft den gode vane at offentliggøre tal i tide og utide. Det er sket på baggrund af løbende opjusteringer. Seneste opjustering kom 2/8 få dage før regnskabsaflæggelse for halvåret. Måske har Maersk lavet den sidste positive oppræcisering? 1) Mange opjusteringer får analytikere til at "lægge lidt oveni". 2)Raterne er på vej ned, og nedturstempo er ret højt. Regnskab forventes den 2/11 Netcompany Meget højt at flyve og meget dybt at falde. Det har været virkeligheden for Netcompany. Selskabet har været udfordret af at rentestigninger har haft en indvirkning på prisfastsættelsen, men oveni har en for svag og for svingende performance gjort nedturen meget værre. 2. kvartal vil blive husket, men hurtigst muligt glemt for at ekstra sygefravær gav mindre omsætning/indtjening. Regnskab forventes den 3/11 Pandora Pandora fastholdt i forbindelse med sit halvårsregnskab forventningerne til helåret. Aktien var faldet markant forud, men udmeldingen havde ikke nogen formildende indvirkning på aktiekursen, som er fortsat nedturen. I 2. kvartal var det en negativ organisk vækst på 12 % i USA, som var udfordringen. Hvis der ikke har været nogen forbedring i USA, er der en risiko for nedjustering af helårsforventningerne. Spørgsmålet er om det allerede i indeholdt i en aktiehalvering år til dato? Regnskabet forventes den 8/11. Gn Store Nord Det er ikke usædvanligt, at GN Store Nord kommer i negativ skudlinje, når aktiemarkedet viser sig fra sin dårlige side. Det skete helt på samme måde i 2008. Udfordringen er købet af Steelseries og brug af 8 mia. i et følsomt konsumentvaresegment på det forkerte tidspunkt. Gælden er høj og forude venter en refinansiering. Har GN Store de gode svar på udfordringerne? Regnskab forventes den 11/11. AMBU AMBU har været storleverandør af nedjusteringer. Man kan desværre ikke taget noget for givet, men det vil nærmest være tragikomisk, hvis der kommer endnu en. Regnskabet forventes den 15/11. Rockwool Rockwool er det senest år blevet ramt af den perfekte storm: Faldende grønne aktier, generelt faldende aktier, stigende energiomkostninger, Ruslandeksponering, etc. Aktien er faldet med 28 % siden august nedjustering af indtjeningsforventningerne. Fastholder Rockwool sine forventninger til 2022? Regnskabet forventes den 23/11