Gambling
-
Hej Lasse
LeoVegas og Evolution gaming er mine toppicks. Jeg mener risikoen er lav og potentialet er højt. De vokser meget, men har alligevel overskud. Se mine tidligere indlæg om dem.
Catena Media har jeg selv også stor overvægt i, men nogle mener at forretningsmodellen er mere usikker. Potentialet er stort. Hvis du køber den skal du følge lidt med i udviklingen uden at lade dig skræmme væk af folk der ikke lige forstår casen (folk der mener at affiliate-branschen er uddøende) -
Status nu og tanker før regnskabssæsonen kurser fra den 19/4 hvor jeg startede denne tråd):
Kindred fra 94 til 99 sv.t 11% incl. udbytte (jeg har haft normalvægt)
Betsson fra 75 til 76 sv.t 6% incl. udbytte (jeg har haft overvægt)
LeoVegas fra 39 til 67 sv.t 72% (jeg har haft overvægt og den har længe været min klart største position)
Cherry fra 312 til 296 sv.t -5% (jeg startede med overvægt og har siden solgt helt ud.
Catena Media fra 106 til 93 sv.t -12 % (jeg har været overvægtet)
Netent: 70 til 74 sv.t 9% incl. udbytte. (normalvægt)
Evolution Gaming: (anbefalet den 20/4): 363 til 432 svt. 19% (jeg har været overvægtet)PE og omsætningsvækst baseret på Q1 alene:
Kindred: 29 og 14%
Betsson: 12 og 10%
LeoVegas: 33 og 49%
Cherry: 61 og 44%
Catena Media: 29 og 108%
Netent: 38 og 15%
Evolution G: 31 og 60%Væksten ligger således hos Leovegas, Catena Media og Evolution, som ikke er dyrere end de øvrige på PE. De er klart mine toppicks og jeg har overvægtet dem sammen med Betsson.
Cherry har jeg solgt helt ud. Comeon udgør 4/5 af cherry og jeg har ikke nogen grund til at prissætte den højere end fx. kindred. Derfor bliver cherry for dyr ligenu ift. de øvrige.
Jeg overvejer at undervægte Kindred mhp. at øge i bl.a Netease.
Rammer Leovegas 80 og Evolution 560 (PE 40) tager jeg toppen af. -
Q2 for netent kommet til morgen. Webcast kl. 9.
Der er ikke noget nyt i regnskabet, der er 15-20% vækst. Jeg tror EPS for 2017 bliver 2,5 kr. Det betyder at PE (17) er ca 28,5 nu. På kort sigt er der ikke meget at give. Måske kan man trade et range på ca 63-75.Men man får altså en højere vækst til en billigere pris i Evolution Gaming.
-
Betsson Q2 er ude nu. Bedre end markedets forventninger. Væksten er virkelig god i Casino og i Norden / vesteuropa. Realm giver stadig faldende overskud, hvilket betyder at det samlede resultat ikke vokser så meget. Det gode er at indtægterne fra Realm nu kun udgør ca 10% af de samlede indtægter, så den sunde voksende del af Betsson er klart den største del.
EPS H1 var 2,9 SEK. Det er konservativt at gætte på 4,1 SEK i andet halvår, hvilket giver EPS på 7 SEK for 2017 betyder PE (17E) er ca 10. Væksten er organisk 15% og man er en af de ledende aktører i konsolideringen af gambling branschen OG deres nye forbedrede mobilrettede software rulles ud på sportsboken i efteråret. Så jeg tænker der er betydelig upside både i form af muligheder for positive overraskelser og i form af mulighed for opjustering af prissættelsen.
Jeg synes der er mange ting der giver god chance for at kursen kan være væsentlig højere om et år... 50%? Kurs 105? -
Q2 for evolution gaming er ude.
Ift. Q2 2016:
Omsætningen vokser 50%
EPS vokser ca 100%
Prissætning:
Aktuel PE er ca 30Kurspotentiale:
Hvis PE 30 er den pris markedet vil betale er kurspotentialet for det næste år = indtjeningsvæksten det næste år. Aktuelt er væksten 100%. Jeg tænker at væksten det næste år vil være 50%. Derfor er kurspotentialet på et år 50%
Hvis PE 40 er en rimelig pris er kurspotentialet på kort sigt 25%.
Min strategi:
Jeg synes PE 40 er rimeligt. Der er ikke konkurrence, der truer. Netent har ikke lykkedes med deres satsning på livecasino.
Jeg er ret overvægtet på forhånd. Jeg vil samle op i området ved 440. Jeg tænker at jeg vil reducere i ca 620 (kursmæssigt lige under PE 40). Ellers ligger jeg bare tungt og langt og nyder rejsen. -
Meget tilfredsstillende q2 rapport fra Evo, PE på 30 for et selskab hvor resultatet fordobles er meget billigt.
Jeg har i hvert falt købt lidt flere aktier i dag. Foruden det du nævner Mads har Evo nu en kassebeholdning og cashflow som tillader signifikante opkøb.
-
Mr. Green regnskab ude. Starter 14% oppe. Jeg følger den ikke tæt. Jeg synes den er for lille til at kunne deltage i konsolideringen af markedet og til at konkurere med de store. Deres eneste fordel er at de kun har et brand de skal markedsføre. Men her foretrækker jeg klart LeoVegas.
Som jeg ser det ender Mr. Green med at være et opkøb, måske til en af de store engelske spillere. Opkøbsprisen er ofte omkring PE på 10 og det er fordi de små spillere simpelthen ikke er så rentable som de store. Indtjeniningen for Mr. Green lander vel omkring 3 SEK for 2017 og derfor mener jeg at kursen skal ligge mellem 30-40.
Men som ovenfor nævnt, så følger jeg den ikke tæt
-
Gambling aktierne i min PF er lige nu:
LeoVegas (overvægtet) - regnskab på onsdag.
Evolution Gaming (overvægtet)
Catena Media (overvægtet) - regnskab på fredag.
Betsson (overvægtet)Observationsposter i:
Kindred
CherryJeg har ikke:
Mr Green
Gaming Innovation Group
NetentertainmentKommentarer til det:
Væksten ligger hos LeoVegas og Evolution, der begge er stabile vækstmaskiner, derfor har jeg massiv overvægt i dem og har solgt helt ud af Kindred og Netentertainment, som ellers begge er 1. klasses selskaber med høj vækst og rimelig prissætning.
Catena Media er jeg fanget i med en stor position, fordi jeg følte at markedet fejltolkede Q1 regnskabet. Jeg reducerer måske inden regnskabet, hvis vi rammer 110 inden.
Betsson har jeg overvægtet efter deres Q1 regnskab, jeg tror at deres nye teknologiplatform til sportsbetting på mobilen får den samme positive effekt som den tilsvarende teknologi havde på casinosegmentet. Så Betsson er for mig en turnaround case.
Mr.Green kom med godt regskab og er steget meget. Jeg tror ikke på casen, fordi de er for små. Vil hellere gå all in på LeoVegas.
GIG kender jeg ikke.
Catena Media regnskabet er virkelig spændende, der kan godt blive liv i kludene begge veje.
-
Q2 LeoVegas er ude. 50% vækst generelt. Nogle af tallene er uden vækst, men det er pga. rigtig mange ikke købende kunder i Q2 2016 pga. markedsføring ifm. EM i fodbold.
På de vigtige parametre er væksten generelt ca 50%.
Resultatet er 0,05 euro pr. aktie. Da Q4 altid er langt bedre end de øvrige kvartaler er en EPS på 0,3 euro for 2017 realistisk. Så handler vi nu til PE (2017) på ca. 20. Hvilket giver mig en opside på 50% for resten af året frem mod Q4 resultatet. Jeg tror faktisk sagtens at LeoVegas kan overraske positivt ift. disse estimater.
SÅ det er bare at blive i båden og nyde turen. -
Cherry nedjusterer idag. Falder 10%. Som jeg tidligere har skrevet synes jeg at man har sat sig mellem to stole ved come on forværvet. Man er ikke stor nok til at være konkurrencedygtig ift. fx kindred og Betsson. Samtidig har man udvandet godbidderne i selskabet (isæt Ygdrasil) med Come On og derfor er investering i Cherry virkelig usikkert. Jeg tænker bare at man fortsat skal ligge i Evolution, Betsson, LeoVegas og Catena Media. Cherry og Mr. Green er spændende, men usikre.
-
-
Hej Jesper
Cherry har lidt af det hele. Så dækker både netspil (som Betsson, Kindred, LeoVegas), affiliate (som catena media), spiludvikler (som Netent). Desuden nogle nye produkter til småopstartede virksomheder. De har opkøbt udviklet og solgt spillerelaterede virksomheder i mange år.
Min anke på Cherry er at branchen er skalerbar og i konsolidering. De små selskaber har ikke de økonomiske muskler til markedsføring og produktudvikling.
Derfor holder jeg mig til de store spillere, som deltager i konsolideringen.
Når kindred køber et selskab er det ofte til PE værdier tæt på 10. Mens Kindreds PE er 20+.
Derfor giver det med det samme værdi når en mindre spiller lader sig købe op. Derfor skal man have de store og ikke de små.
Come On lod sig sælge af en årsag (for lille og kunne ikke klare sig i konkurrencen med de store). Come On udgør nu 80% af Cherry og det gør intet godt for Cherry.
Jeg får Cherrys PE til ca 25 for 2017 (det er bare et bud, det er umuligt at gennemskue pga. integrationen af Come On). Det er samme pris som Kindred og LeoVegas, som for mig er mere gennemskuelige og dermed sikre.NB: Det er bare min mening, jeg er ikke ekspert. Der er en masse dygtige folk på twitter, som tror rigtig meget på Cherry og er uenige med mig.
Mvh Mads
-
Catena Media Q2:
vækst 50-90% på de forskellige parametre, men EPS er ramt pga. omkostninger til kontorflytninger og forberedelser til flytning til den rigtige børs.
EPS dog stadig 1 SEK pr. aktie hvilket giver en PE lige på ca 25. Jeg tror EPS 2017 lander på 5-6 SEK og så er aktien virkelig billig nu. Jeg tror på 50% opside på et halvt år. Men der er altså forskellige risici i denne aktie vedrørende forretningsmodellens holdbarhed.
Jeg er selv overvægtet og skal ikke handle CTM idag.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind