Ennogie — Maj 2026

StockBull

Positivt ved de 11,5 mio. kr.: De nye investorer (især de to långivere bag de 8 mio.) har sandsynligvis gransket casen grundigt – de sætter jo penge ind med konvertibel ret til aktier. Det er ikke småpenge for dem.
Det tyder på, at der er nye, stærke hænder ind i aktien.
Svage hænder (FUD-sælgere) er blevet skubbet ud de sidste uger.
De mest aggressive kritikere er formentlig ude nu.

StockBull

Realistisk billede: Det er et stærkt signal, at nogen er villige til at skyde 11,5 mio. ind på de vilkår (3,14 kr. konvertering).
Det reducerer risikoen markant og giver ledelsen arbejdsro.
Det kan meget vel være starten på en mere positiv periode, hvor fokus flytter fra "overlever de?" til "hvor stor bliver væksten?".

StockBull

Samlet:
Alt andet lige ser det meget mere positivt ud nu end for 1-2 måneder siden. De nye penge fra "kyndige" investorer vejer tungt.

bibob

God morgen.

LP90

Godmorgen

StockBull

Så er generalforsamlig overstået og vi fik lidt tal at lege med. 11.5 kr nye penge fra "kyndige" investorer. Her mini analyse med de informerede tal. Bull case og Blue Sky case kommer senere - efter Q1-regnskab da jeg forventer ny up-date fra ledelsen: https://proinvestor.com/boards/131788/$/132170

StockBull

11.5 mil kr

StockBull

https://nbg1.your-objectstorage.com/proinvestor-dev/forum/boards/132170_ENNOGIE_ANALYSE_04_MAJ.pdf direkte link til analysen

StockBull

Hvorfor PE på 280x i 2026? Det er primært et regneteknisk fænomen: EPS i 2026 er kun 0,05 DKK (meget lav indtjening pr. aktie)
Kursmål 14,0 DKK ÷ 0,05 EPS = 280x

Selvom selskabet er blevet profitabelt, er overskuddet stadig meget lille i starten. Derfor bliver PE-multiplen ekstremt høj, selv ved en moderat kurs. De underliggende grunde til at acceptere en høj PE:Lav base-effekt. Når EPS er tæt på nul, bliver enhver lille indtjening multipliceret til en høj PE.

StockBull

Høj forventet vækst. Investorer betaler for fremtidig indtjening, ikke kun 2026. EPS forventes at vokse kraftigt i 2027-2030.
Skattefradrag: De første 3-4 år er nettoresultatet næsten lig EBIT (ingen eller meget lav skat) → bedre cash flow end normalt.
Sammenligning med vækstaktier : Mange succesfulde small-cap growth-selskaber har haft PE over 200x i de første profitable år (f.eks. mange renewable/tech-selskaber).

StockBull

Hvorfor vil kritikere angribe dette punkt?Mindre erfarne investorer og FUD-spredere vil typisk sige: "280x PE? Det er vanvittigt dyrt!"
"De tjener jo næsten ingenting – hvorfor betale så meget?"
"Det er en boble / fup"
"De har stadig tabshistorik og warranty-problemer"

StockBull

Deres fejl er, at de ser på PE-tallet isoleret uden at forstå: At det er et øjebliksbillede pga. lav EPS
At PE falder dramatisk allerede i 2027-2028 (til 105x → 64x)
At man skal vurdere selskabet på P/S, vækst og fremtidig indtjening, ikke kun PE i det første profitable år.

StockBull

Konklusion, min vurdering: 280x PE i 2026 er matematisk korrekt, men det er ikke et godt tal at fokusere på i markedsføring eller diskussion.
Det er mere relevant at fokusere på: P/S på 7,4x (meget mere rimeligt)
Forventet EPS-vækst
At PE falder hurtigt til under 70x allerede i 2029

StockBull

En kurs på 14 DKK i løbet af 2026 er realistisk ved god eksekvering (ca. 40-50% sandsynlighed i mit estimat). Det kræver ikke mirakler men bare at de leverer det, de har lovet + lidt positiv sentiment.

StockBull

Efter hvert regnskab (kvartalsvis eller årligt) vil jeg opdatere en Afvigelsesanalyse. Formålet er at:Hurtigt identificere positive overraskelser (earnings beat) og negative overraskelser (miss)
Vurdere, om hele prognosen skal justeres op eller ned
Give en klar og hurtig forklaring på, hvorfor aktiekursen bevæger sig

StockBull

Fordele: Jeg bruger kun 5-10 minutter efter hvert regnskab på at opdatere modellen.
Jeg får øjeblikkeligt overblik over, om "10-bagger casen" stadig holder, eller om forventningerne skal revideres
Det bliver nemt at kommunikere både til migselv og andre investorer, hvorfor tallene er bedre eller svagere end forventet.

StockBull

Næste op-datering, Q1 2026-regnskabet (delårsrapport for 1. kvartal 2026) kommer:Tirsdag den 22. maj 2026

StockBull

40-50% er mit personlige estimat baseret på selskabets historik, den udmeldte guidance og brancheerfaring. Det er ikke en videnskabelig beregning, men et konservativt bud på sandsynligheden for god eksekvering. Historien viser både at Ennogie kan vokse hurtigt, men også at de har haft udfordringer med at levere stabilt.

StockBull

Der er stadig folk der sælger ud – typisk tabsgivende investorer og utålmodige spekulanter. Det er normalt i en lav-liquidity small-cap aktie, der endnu ikke har bevist den store turnaround.

StockBull

Samlet vurdering: Salget er primært teknisk og psykologisk drevet (lav likviditet + frustration fra gamle ejere), ikke et fundamentalt exit fra de store spillere. Det skaber et kunstigt lavt kursniveau, som kan give god upside på sigt.