Ennogie — Maj 2026
-
https://via.ritzau.dk/ir-files/13560818/14909083/19154/Download selskabsmeddelelse.pdf Ennogie har i dag optaget nye konvertible lån for 8,0 mio. DKK hos to långivere.
-
Sammen med de tidligere 3,5 mio. DKK (fra meddelelse nr. 7) har de nu sikret over 11,5 mio. DKK.
Dermed er det budgetterede kapitalbehov på op til 10 mio. DKK (fra årsrapporten) fuldt dækket – og der er endda en lille buffer.
Konverteringskurs: 3,14 kr. pr. aktie (lidt over den nuværende kurs på ca. 3,00–3,05 kr.).
Konvertering kan ske i en 20-dages periode efter offentliggørelsen af Q1-rapporten 2027.
Nye aktier uden fortegningsret for eksisterende aktionærer. -
Konverteringsvilkår:Kun de nye 8 mio. DKK har offentliggjort vilkår: konverteringskurs 3,14 kr. → ca. 2,55 mio. nye aktier (udvanding ca. 7,1 %).
De tidligere 3,5 mio. DKK lån har endnu ikke fået offentliggjort konverteringskurs, så vi ved ikke præcist, hvor mange aktier de kan blive til. -
Samlet vurdering:
Ledelsen har handlet hurtigt og sikret kapitalen. Udvandingen fra de nye lån er begrænset og acceptabel. Når vi også får vilkårene for de 3,5 mio. DKK, får vi det fulde billede af den samlede udvanding (forventeligt 10-12 % i alt). Det er en positiv udvikling – finansieringen er på plads uden stor øjeblikkelig aktieemission. Godt håndteret. -
Positivt ved de 11,5 mio. kr.: De nye investorer (især de to långivere bag de 8 mio.) har sandsynligvis gransket casen grundigt – de sætter jo penge ind med konvertibel ret til aktier. Det er ikke småpenge for dem.
Det tyder på, at der er nye, stærke hænder ind i aktien.
Svage hænder (FUD-sælgere) er blevet skubbet ud de sidste uger.
De mest aggressive kritikere er formentlig ude nu. -
Realistisk billede: Det er et stærkt signal, at nogen er villige til at skyde 11,5 mio. ind på de vilkår (3,14 kr. konvertering).
Det reducerer risikoen markant og giver ledelsen arbejdsro.
Det kan meget vel være starten på en mere positiv periode, hvor fokus flytter fra "overlever de?" til "hvor stor bliver væksten?". -
Så er generalforsamlig overstået og vi fik lidt tal at lege med. 11.5 kr nye penge fra "kyndige" investorer. Her mini analyse med de informerede tal. Bull case og Blue Sky case kommer senere - efter Q1-regnskab da jeg forventer ny up-date fra ledelsen: https://proinvestor.com/boards/131788/$/132170
-
https://nbg1.your-objectstorage.com/proinvestor-dev/forum/boards/132170_ENNOGIE_ANALYSE_04_MAJ.pdf direkte link til analysen
-
Hvorfor PE på 280x i 2026? Det er primært et regneteknisk fænomen: EPS i 2026 er kun 0,05 DKK (meget lav indtjening pr. aktie)
Kursmål 14,0 DKK ÷ 0,05 EPS = 280xSelvom selskabet er blevet profitabelt, er overskuddet stadig meget lille i starten. Derfor bliver PE-multiplen ekstremt høj, selv ved en moderat kurs. De underliggende grunde til at acceptere en høj PE:Lav base-effekt. Når EPS er tæt på nul, bliver enhver lille indtjening multipliceret til en høj PE.
-
Høj forventet vækst. Investorer betaler for fremtidig indtjening, ikke kun 2026. EPS forventes at vokse kraftigt i 2027-2030.
Skattefradrag: De første 3-4 år er nettoresultatet næsten lig EBIT (ingen eller meget lav skat) → bedre cash flow end normalt.
Sammenligning med vækstaktier : Mange succesfulde small-cap growth-selskaber har haft PE over 200x i de første profitable år (f.eks. mange renewable/tech-selskaber). -
Hvorfor vil kritikere angribe dette punkt?Mindre erfarne investorer og FUD-spredere vil typisk sige: "280x PE? Det er vanvittigt dyrt!"
"De tjener jo næsten ingenting – hvorfor betale så meget?"
"Det er en boble / fup"
"De har stadig tabshistorik og warranty-problemer" -
Deres fejl er, at de ser på PE-tallet isoleret uden at forstå: At det er et øjebliksbillede pga. lav EPS
At PE falder dramatisk allerede i 2027-2028 (til 105x → 64x)
At man skal vurdere selskabet på P/S, vækst og fremtidig indtjening, ikke kun PE i det første profitable år.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind