Bavarian Nordic — August 2023
-
Cub og kraken - Tak for jeres perspektiver, også selvom I gentager jer selv meget over flere dage. Er nysgerrig - hvorfor gider I beskæftige jer med BN og skrive så lange indlæg om BN? Hvad er jeres motivation? Hvad driver jer? Selv venter jeg bare, kursen kommer op igen på et tidspunkt.
-
Det med at BN er et opkøbsmål, det har jeg aldrig hoppet på, selvom nogen drømmer om det. Man køber en virksomhed, hvis man ser noget potentiale og hvis de har en lovende pipeline. BN har pt. blot indkøbte rejsevacciner (mere eller mindre). Historien havde selvfølgelig været en anden, hvis RSV var lykkes.
-
Det skriver jeg intet om. Jeg spørger bare og venter på svar fra dem
-
Millito - hvor mange ansatte er BN? Hvordan er BNs budgetter fremadrettet? Hvor mange indtægter ligger fast pt. via langtidskontrakter?
-
@BjarneNørreager: Jeg hilser dine spørgsmål velkommen og har intet problem i at give dig et indblik i min investeringssituation: Jeg har været investor siden 2020 (eller 2021?) og holder en pæn portion aktier i selskabet (det er ikke kutyme her at oplyse det så derfor går jeg ikke mere ind i detaljer). Jeg har fra starten (ligesom mange andre, som ser nu ud til at have forladt tråden) været meget positiv overfor selskab og deres pipeline. Jeg holder stadig mine aktier af 2 grunde: 1) håb om at
-
få min investering tilbage (er overordnet i minus selvom jeg har indhentet lidt via swingtrading) og 2) fordi jeg stadig tror, at kursen kan vende, hvis der skete en ændringen i strategien og ledelsen. Derudover er jeg ikke afhængig af de investerede midler og kan i princippet lade min beholdning stå i mange år. Grunden til, at jeg er kritisk (ikke nødvendigvis negativ) overfor selskabet i dette tråd er også for at advare andre nye investorer, som måske hopper på vognen ved kun at læse de
-
lokkende og flotte kursmål, som de fleste analytikere har sat (Lau virker meget stille i forhold til Bavarian for tiden). Dengang jeg kom ind var der nærmest kun positive indlæg herinde og dem, som var negative (BioBio f.eks.) blev hurtigt hånet og mistænkeliggjort. Jeg er med andre ord ikke ud på at tale aktien ned (ikke i min interesse) eller har en anden dagsorden. Håber at det var svar nok? Og så synes jeg, at det er sundt at høre forskellige synspunkter generelt. Og jeg indrømmer gerne,
-
hvis jeg tager fejl. God aften
-
Apropos positiv tilgang til casen indenfor for de næste par år, hvad siger i det denne analyse - fundet på nettet?:
-
De koppevacciner gør det svært at sætte en pris på den, og det virker næsten overflødigt at pointere, at det ikke er priset ind at salgene fra i år fortsætter. Prøvede at lege med tanken om at de slet ikke solgte nogen de næste par år og gik lidt i gang med nogle hurtige og grove udregninger. Vil jeg dele, hvis nogen kan bruge det:
-
Rolf Sass sagde i dag, at der var inkluderet salg fra fem uger på de to Emergent vacciner (34 mio.). Det udgør 38,46% af kvartalet. Ekstrapolerer man det lineært bliver det godt 88 mil/kvartal i salg. Forbliver salget på de andre vacciner helt statiske herfra, udgør alle vaccinesalg minus kopper+de 88, tilsammen 612 millioner/kvartalet. Det er i sig selv næsten 20% højere end hele omsætningen samme kvartal YoY.
-
Indtager Bava derudover 40% af Chik markedet (baseret på forsøgsdata tror jeg de kan tage mere), er det en forecasted kvartalsomsætning på op mod 340 mio. oveni. Elimineres koppevacciner, tredjepartssalg og øvrige indtægter helt, bliver det 952 mio. omsætning/kvartal i alt. Lidt under halvdelen af indeværende kvartal.
-
Det forudsætter at vaccinesalget er repræsentativt og hverken stiger eller falder, og skal tages med det forbehold. Personligt tror jeg på overordnet vækst, for det er der også forventet i vaccinernes markeder. Jeg tror at det kan betyde, at de med en Chik godkendelse er tæt på at få etableret et gangbart fundament, hvor udvanding for at finansiere driften er slut.
-
an nævnte i øvrigt også, at deres salg på GSK vaccinerne overgår GSK’s egne, det må vel betyde at der er et eller andet i deres salgsoperationer der fungerer, om det så er markedsføring eller hvad det er. God YoY vækst på dem begge. Jeg mener også at Bava skaber/vedligeholder gode aftaler og salgskanaler ift. kontrakter osv., til trods for deres relativt beskedne størrelse, hvilket yderligere kan understøtte den antagelse.
-
Ledelsen får mange hug, og måske til tider med rette, men noget tyder på at den del af forretningen fungerer IMO.
-
Konsensus EPS for i år er 26,31 (P/E 6,09) fra knap 7 mia. omsætning. Halvdelen af dette er 13,15 (P/E 12,2). Jeg tror ikke at en nær-fremtidig, stabil bundlinje, med væsentligt reducerede koppesalg og Chik godkendelse, omkring det niveau eller højere fra omkring 4-5 mia. omsætning, er urealistisk.
-
Måske endda lidt konservativt sat og jeg også tror på at 7 mia.+ kan være ‘baseline’ om allerede 2-3 års tid, for selv med store fald, skal de også nok sælge nogen koppevacciner fremover. Og med tiden bliver der forhåbentligt tilføjet produkter, som gør det mere spændende.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind