Bavarian Nordic — August 2023
-
lokkende og flotte kursmål, som de fleste analytikere har sat (Lau virker meget stille i forhold til Bavarian for tiden). Dengang jeg kom ind var der nærmest kun positive indlæg herinde og dem, som var negative (BioBio f.eks.) blev hurtigt hånet og mistænkeliggjort. Jeg er med andre ord ikke ud på at tale aktien ned (ikke i min interesse) eller har en anden dagsorden. Håber at det var svar nok? Og så synes jeg, at det er sundt at høre forskellige synspunkter generelt. Og jeg indrømmer gerne,
-
hvis jeg tager fejl. God aften
-
Apropos positiv tilgang til casen indenfor for de næste par år, hvad siger i det denne analyse - fundet på nettet?:
-
De koppevacciner gør det svært at sætte en pris på den, og det virker næsten overflødigt at pointere, at det ikke er priset ind at salgene fra i år fortsætter. Prøvede at lege med tanken om at de slet ikke solgte nogen de næste par år og gik lidt i gang med nogle hurtige og grove udregninger. Vil jeg dele, hvis nogen kan bruge det:
-
Rolf Sass sagde i dag, at der var inkluderet salg fra fem uger på de to Emergent vacciner (34 mio.). Det udgør 38,46% af kvartalet. Ekstrapolerer man det lineært bliver det godt 88 mil/kvartal i salg. Forbliver salget på de andre vacciner helt statiske herfra, udgør alle vaccinesalg minus kopper+de 88, tilsammen 612 millioner/kvartalet. Det er i sig selv næsten 20% højere end hele omsætningen samme kvartal YoY.
-
Indtager Bava derudover 40% af Chik markedet (baseret på forsøgsdata tror jeg de kan tage mere), er det en forecasted kvartalsomsætning på op mod 340 mio. oveni. Elimineres koppevacciner, tredjepartssalg og øvrige indtægter helt, bliver det 952 mio. omsætning/kvartal i alt. Lidt under halvdelen af indeværende kvartal.
-
Det forudsætter at vaccinesalget er repræsentativt og hverken stiger eller falder, og skal tages med det forbehold. Personligt tror jeg på overordnet vækst, for det er der også forventet i vaccinernes markeder. Jeg tror at det kan betyde, at de med en Chik godkendelse er tæt på at få etableret et gangbart fundament, hvor udvanding for at finansiere driften er slut.
-
an nævnte i øvrigt også, at deres salg på GSK vaccinerne overgår GSK’s egne, det må vel betyde at der er et eller andet i deres salgsoperationer der fungerer, om det så er markedsføring eller hvad det er. God YoY vækst på dem begge. Jeg mener også at Bava skaber/vedligeholder gode aftaler og salgskanaler ift. kontrakter osv., til trods for deres relativt beskedne størrelse, hvilket yderligere kan understøtte den antagelse.
-
Ledelsen får mange hug, og måske til tider med rette, men noget tyder på at den del af forretningen fungerer IMO.
-
Konsensus EPS for i år er 26,31 (P/E 6,09) fra knap 7 mia. omsætning. Halvdelen af dette er 13,15 (P/E 12,2). Jeg tror ikke at en nær-fremtidig, stabil bundlinje, med væsentligt reducerede koppesalg og Chik godkendelse, omkring det niveau eller højere fra omkring 4-5 mia. omsætning, er urealistisk.
-
Måske endda lidt konservativt sat og jeg også tror på at 7 mia.+ kan være ‘baseline’ om allerede 2-3 års tid, for selv med store fald, skal de også nok sælge nogen koppevacciner fremover. Og med tiden bliver der forhåbentligt tilføjet produkter, som gør det mere spændende.
-
Selvfølgelig ingen anbefaling om at købe Bava, blot mine tanker, og der er helt sikker både antagelser og mulige fejlslutninger i dem. Håber også at nogen ønsker at nuancere.<< Slut. Jeg synes, at det er en god analyse. Hvad synes I? Det er virkelig en person, der er sat sig ind i tingene…
-
Tak, Cubinvest
-
https://clinicaltrials.gov/study/NCT06007183?term=PXVX0317&rank=1. kan på clinical trail og medwatch.dk at bavarian nu str
ater et nyt fase 3 forsøg. Jeg ved ikke om i har modtaget en pressemeddelelse omkring dette?. Men a aktuelt omkring at genopbygge aktionærernes tillid efter de sidste flop, havde Det nok været passende at informere investorerne. -
Artiklen var i Medwatch fredag morgen. Bavarian Nordic vil teste og evaluere den langsigtede immunogenicitet ved boosterkandidaten PXVX0317 mod placebo hos raske voksne og unge ned til 12 år, der har fået en primer i det netop overståede fase 3-studie med CHIKV VLP-vaccine mod chikungunya-virus.
-
Det forekommer umiddelbart naturligt og fornuftigt, at teste en boostervaccine i denne sammenhæng. Hvad prisen er for det årelange forsøg er ikke kommunikeret ud.
-
-
Kan ikke se at det nye fase 3 studie er nævnt i nogle af de mange interviews ledelsen har give i løbet af de sidste par uger, hvilke personligt undrer mig, da det vel har taget tid at planlægge det, så hvorfor ikke benytte lejligheden til at reklamere for det?
-
2101 og 2109: Vedr. Test af Chikungya ned til 12 år og den langsigtede virkning:
Det er et opfølgningsstudie uden betydelige udgifter, de kommer med i Q3. Det har ikke noget med godkendelsen og de primære endpoints at gøre. Oplyser BN. Blot til orientering.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind