Genmab — Maj 2026

StockBull

EBIT -3%, svaget biotech marked -3 og manglende info -4

Vitus

Det troede jeg du havde forudset ?

Sukkeralf

Nu har jeg kun skimmet regnskabet og lyttede til CC mens jeg lavede noget andet - men synes ikke selv Genmab nævner de 200 patienter. Og de første spørgsmål på CC er omkring dette. De er da et kæmpe vink med en vognstang om at de langt fra gør det godt nok. Det er meget lidt aktionærvenligt. Føj

StockBull

ja, genmab nævnte ikke de +200 ekstra patienter i deres indledende præsentation eller prepared remarks.

StockBull

Det var analytikerne, der tog det op som det første (eller et af de første) spørgsmål i Q&A-delen.

StockBull

Ledelsens svar var defensivt og undvigende (“The details, I don’t think are the ones that we want to discuss in a public space”).

StockBull

Det er typisk biotech-adfærd, når tingene ikke går helt efter planen men det kan godt være, at Genmab proaktivt udvider trialen for at sikre stærkere data til FDA og dermed undgå, at myndighederne senere beder om flere patienter eller en ekstra analyse.

StockBull

Ledelsen sagde på earnings call, at udvidelsen fra 500 til 700 patienter var for at "sikre den højeste sandsynlighed for succes" baseret på indsigter fra due diligence efter Merus-opkøbet.

StockBull

I onkologi (især head & neck cancer) er overall survival (OS) ofte det afgørende endpoint for FDA-godkendelse. Ved at tilføje flere patienter får de bedre statistisk power, især på OS og i undergrupper (f.eks. HPV-negative patienter, som har dårligere prognose).

StockBull

Det er en klassisk proaktiv tilgang: Hellere bruge lidt ekstra tid og penge nu for at minimere risikoen for at FDA kræver en ny trial eller supplerende data senere.

E_L

why should they have mentioned that increase in the presentation? it happens all the time and they never mention something like that.

StockBull

Dog stadig nogle negative aspekter:At de er så hemmelighedsfulde omkring hvorfor præcist ("det vil vi ikke diskutere offentligt") er det, der skaber mistillid. Det kunne være konkurrencehensyn, men det virker defensivt.

StockBull

good point EL

E_L

also, it is my understanding that technically is it very well possible to increase the enrollment without increasing the timeline, as you hit the required number of events in the controll arm faster; this could even happen if you increase that required number of events (which one would expect)

Sukkeralf

Because its a phase III study and very important as the stock price tells you

StockBull

ja i professionel investor-kommunikation er det standard at nævne væsentlige ændringer i de vigtigste trials i prepared remarks – især når det drejer sig om et af selskabets største value drivers som petosemtamab.

StockBull

men ikke en katastrofe: Petosemtamab er stadig et stærkt aktiv med Breakthrough Therapy Designation. En trial-udvidelse er i sig selv ikke dødsens. Mange selskaber har gjort det før.

StockBull

Men det er alvorligt nok: Den manglende transparens + defensive tone på earnings call har ramt tilliden hårdt. Det er præcis den slags ting, der kan få aktien til at ligge under pres i flere måneder.

Hvis Genmab ikke retter op hurtigt, så kan det blive et længerevarende problem for aktiekursen.

StockBull

har dog valgt at købe lidt i 1590 og håber på det ikke er noget kritisk

StockBull

Det er en påmindelse om, at Genmab ikke længere er det "sikre" vækst-selskab fra Darzalex-dagene. Der er nu mere risiko og mere afhængighed af god kommunikation.