Genmab — Maj 2026

StockBull

Det er en rød flag, men ikke en dealbreaker. Petosemtamab er stadig et stort potentiale, men ledelsen skal blive bedre til at kommunikere. Hvis de leverer stærke data i H2 2026, bliver dette glemt. Hvis dataene er middelmådige, bliver den manglende transparens straffet hårdt.

Vitus

Manglende svar kan vel også sammenlignes med søforklaringer. Kursudviklingen bekræfter vel troen/tilliden til selskabet er yderst begrænset..

StockBull

Kurs-reaktion (10% fald):
Faldet på ~10% efter regnskabet er en kombination af: Lidt skuffende EBIT
Den defensive tone på call'et omkring petosemtamab.
Generel biotech-svaghed

Vitus

Lidt skuffende EBIT = 10% fald i aktiekursen,

Sukkeralf

Ja tiden er ikke til at have uld i mund - troede Genmab havde lært dette.

StockBull

EBIT -3%, svaget biotech marked -3 og manglende info -4

Vitus

Det troede jeg du havde forudset ?

Sukkeralf

Nu har jeg kun skimmet regnskabet og lyttede til CC mens jeg lavede noget andet - men synes ikke selv Genmab nævner de 200 patienter. Og de første spørgsmål på CC er omkring dette. De er da et kæmpe vink med en vognstang om at de langt fra gør det godt nok. Det er meget lidt aktionærvenligt. Føj

StockBull

ja, genmab nævnte ikke de +200 ekstra patienter i deres indledende præsentation eller prepared remarks.

StockBull

Det var analytikerne, der tog det op som det første (eller et af de første) spørgsmål i Q&A-delen.

StockBull

Ledelsens svar var defensivt og undvigende (“The details, I don’t think are the ones that we want to discuss in a public space”).

StockBull

Det er typisk biotech-adfærd, når tingene ikke går helt efter planen men det kan godt være, at Genmab proaktivt udvider trialen for at sikre stærkere data til FDA og dermed undgå, at myndighederne senere beder om flere patienter eller en ekstra analyse.

StockBull

Ledelsen sagde på earnings call, at udvidelsen fra 500 til 700 patienter var for at "sikre den højeste sandsynlighed for succes" baseret på indsigter fra due diligence efter Merus-opkøbet.

StockBull

I onkologi (især head & neck cancer) er overall survival (OS) ofte det afgørende endpoint for FDA-godkendelse. Ved at tilføje flere patienter får de bedre statistisk power, især på OS og i undergrupper (f.eks. HPV-negative patienter, som har dårligere prognose).

StockBull

Det er en klassisk proaktiv tilgang: Hellere bruge lidt ekstra tid og penge nu for at minimere risikoen for at FDA kræver en ny trial eller supplerende data senere.

E_L

why should they have mentioned that increase in the presentation? it happens all the time and they never mention something like that.

StockBull

Dog stadig nogle negative aspekter:At de er så hemmelighedsfulde omkring hvorfor præcist ("det vil vi ikke diskutere offentligt") er det, der skaber mistillid. Det kunne være konkurrencehensyn, men det virker defensivt.

StockBull

good point EL

E_L

also, it is my understanding that technically is it very well possible to increase the enrollment without increasing the timeline, as you hit the required number of events in the controll arm faster; this could even happen if you increase that required number of events (which one would expect)

Sukkeralf

Because its a phase III study and very important as the stock price tells you