Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl?

[Prof-Inv-DK]

EBITDA 210M i 2024.

Ebit bliver belastet af non-cash afskrivninger på opkøb af virksomhed.

Så brug EBITDA

[rawdog]

Hvad mener du at NM bør koste?

[rawdog]

Jeg syntes godt man kan argumentere for at aktien pt er billig. NM i kurs 85 ville ikke være dyr, men jeg har bare svært ved at se perspektivet i aktien. Der er ikke rigtig noget vækst potentiale i kerne forretningen. Det er en 'mediocre business at a wunderful price' mere end noget andet.

Havde aktien kosted 35 - 40 kr, så er jeg enig i at den kunne være et spændende asset-play, men den nuværende market kap er ikke mindre end værdien af deres let omsætlige aktiver - selv hvis vi inkludere murstenene.

Hvis du havde 1200M DKK på lommen, ville du så:
A) Købe hele NM
B) Købe aktier i Novo, nVidia, etc

Hvad tror du ville give bedst afkast efter 1, 3, 5 år?

(Edit: Det kunne være spændende at få Helge Larsens tænker omk NM)

[TMSF]

En hurtig sammentælling: Novo + NVIDIA = 62 mio. kr. mere værd i NM's portefølje siden 31. januar 2024. I alt 420 mio. kr. værd.

Enig, ville også gerne høre Helge Larsens take på North Media.

TMSF

[joman18]

Så steg NMs aktier i NOVO og NVIDIA igen pænt igår. Så når aktiebeholdingen går OP! så går north Media ned. Lidt sjovt!

[TMSF]

Nu 437 mio. værd (Novo + Nvidia) 17 mio. mere end i forgårs. Nvidia alene er nu 182 mio. værd i porteføljen.

[joman18]

Ja - det ser godt ud - og så er forentningen i øjeblikket på aktien med et udbytte på 4DKR ca. 6% - Ikke så ringe - glæder mig til april!

[binvest]

Når værdien af NOVO og Nvidia stiger, kan I kun sidde skringrene tilbage.

Hvis I købte North Media for at få værdistigning på deres aktieportefølje, så sidder I uhjælpeligt med håret i postkassen. Nok stiger indre værdi af North Media; men hvilken gavn har I af det? I skal købe hele selskabet og likvidere det, for at få noget ud af det.

I skulle have købt NOVO og Nvidia direkte, så havde I fået gevinst.

[joman18]

Hvem siger vi ikke også har novo og nvidia ved siden af. jeg har også novo i pensionerne. Men det er også rart med novo og nvidia i north media. den er efter min mening undervurderet og P/E er under 5. det er da flot

[Prof-Inv-DK]

Som man kan se af nedenstående så har vi lige fået et vigtigt bud på prisen/valuation på et distributionsselskabs multipel. Det har vi fået fra selskabers køb af SDR.

Som det fremgår blev SDR købt til en EV EBITDA multipel på 7X.

Vi kan bruge samme udgangspunkt til at prissætte FK Distribution: FK har lige leveret et overskud på 165,5 millioner kr. i EBITDA. (2023 årsrapport)

7 x 165,5 = 1.158M DKK.

Det svarer faktisk meget nøjagtigt til hele selskabets markedsværdi i dag.

[joman18]

Mon ikke north media snart går imod kurs 100!

[TMSF]

Ja, så de øvrige selskaber + aktieporteføljen, mener du, ikke er indregnet i nuværende aktiekurs. Det er sådan det skal forstås?

[TMSF]

Jeg har også NM af andre årsager bl.a. det flotte udbytte. At aktieporteføljen så har udviklet sig til at være i 'regionen' af trekvart milliard, er da bare en kæmpe bonus oveni.

[TA-Value]

En fair value omkring 85 kr, som rawdog har lavet en simpel udregning på, er bestemt realistisk kurs inden længe.

[TMSF]

Med dagens aktieudvikling kan det så passe, at min hurtige hovedregning siger, at aktieporteføljen nu er på 873 mio. kr.?

Godt nok noget af en sjat i forhold til oplyst værdi per 31. januar 2024.

[Prof-Inv-DK]

@TMSF:
Ja, det var sådan jeg tænkte det...

[joman18]

Ja - Mon ikke north media får et flot Q1 regnskab med den udvikling selskabet har.Specielt i aktieporteføljen?

[Jydsk_shipping]

@prof-inv-DK: Det er selvfølgelig interessant. Men som NM-aktionær kan man ikke lade være med at tænke om de har betalt for meget for SDR når markedet værdisætter NM så lavt. (Så skulle de jo snarere have brugt pengene på egne aktier...)

Hvis nogen bød samme multipel for NM ville vi nok sige ja tak...