<![CDATA[Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl?]]>Der kommer Q4/årsregnskab fra NorthMedia den 28/2, og såvidt jeg kan regne mig frem til - hvis jeg ikke tager gruelig fejl, og de ikke har solgt ud af deres aktieportefølge - ja, så må de seneste måneders vilde kursudvikling især i USA betyde, at NM's kurs er helt skæv.

Den seneste oversigt over NM's aktieportefølge stammer fra 31/10 2023, og jeg har ikke set, at der andre steder på deres investorsite er opdateringer, så deres beholdning den 31/10 2023 er mit udgangspunkt for kursen på daværende tidspunkt. Jeg har derfor sammenlignet de aktuelle kurser fra dengang og idag:

I US $: Apple 170,77 / 184,99 - Microsoft 388 / 411 - Terradyne 83 / 101 - Mastercard 376 / 472 - Amazon 133 / 174 - Mercado 1240 / 1823 - Netflix 411 / 589 - Sea 41 / 44 - Nvidia 407 / 780.
I d.kr: Genmab 1990 / 1992 - DSV 1052 / 1128 og NOVO 677 / 830 kr.
Dollarkurs for en nemheds skyld sat til 7 kr.

Beholdning - ud fra mine beregninger:
Apple: 50200 stk. - Microsoft: 35.000 stk. - TerraDyne: 60.000 stk. - Mastercard: 16.000 stk. - Amazon: 40000 stk. - Mercado: 3000 stk. - NetFlix: 5000 stk. - Sea: 30000 stk. - Nvidea: 30000 stk.
NOVO: 300.000 stk.

Hvis min udregning er helt I skoven, vil jeg meget gerne vide det.

Ellers må det kunne give en betydelig kursgevinst oveni de 780 mio. kr. som beholdningen stod til den 31/10 2023 - Eller er der noget fundamentalt, som jeg har overset?
Oversigten over kursgevinsterne på NM's værdipapirbeholdning må betyde (i givet fald), at NM har tjent ca. 196 mio. kr. fra 31/10 2023 og frem til 22/2 2024, og det er selvfølgelig til dels uden for rammerne af deres Q4 / årsregnskab.
Holder mine tal vil NM i deres årsregnskab have fået en samlet kursgevinst i ovennævnte periode på ca. 353 mio. kr. hvilket vil være væsentligt over driftsresultatet før skat, som jeg estimerer til ca. 290 mio. kr.
Er jeg helt i skoven med min udregning?

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/topic/446220/vilde-kursgevinster-i-northmedia-eller-alvorlig-regnefejlRSS for NodeFri, 19 Jun 2026 18:42:47 GMTSat, 24 Feb 2024 14:40:11 GMT60<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Sun, 10 Mar 2024 07:25:59 GMT]]>@prof-inv-DK: Det er selvfølgelig interessant. Men som NM-aktionær kan man ikke lade være med at tænke om de har betalt for meget for SDR når markedet værdisætter NM så lavt. (Så skulle de jo snarere have brugt pengene på egne aktier...)

Hvis nogen bød samme multipel for NM ville vi nok sige ja tak...

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487232https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487232Sun, 10 Mar 2024 07:25:59 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Fri, 08 Mar 2024 05:42:16 GMT]]>Ja - Mon ikke north media får et flot Q1 regnskab med den udvikling selskabet har.Specielt i aktieporteføljen?

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487240https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487240Fri, 08 Mar 2024 05:42:16 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 18:47:50 GMT]]>@TMSF:
Ja, det var sådan jeg tænkte det...

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487233https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487233Thu, 07 Mar 2024 18:47:50 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 15:34:41 GMT]]>Med dagens aktieudvikling kan det så passe, at min hurtige hovedregning siger, at aktieporteføljen nu er på 873 mio. kr.?

Godt nok noget af en sjat i forhold til oplyst værdi per 31. januar 2024.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487231https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487231Thu, 07 Mar 2024 15:34:41 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 14:08:54 GMT]]>En fair value omkring 85 kr, som rawdog har lavet en simpel udregning på, er bestemt realistisk kurs inden længe.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487226https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487226Thu, 07 Mar 2024 14:08:54 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 14:03:34 GMT]]>Jeg har også NM af andre årsager bl.a. det flotte udbytte. At aktieporteføljen så har udviklet sig til at være i 'regionen' af trekvart milliard, er da bare en kæmpe bonus oveni.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487227https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487227Thu, 07 Mar 2024 14:03:34 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 13:59:03 GMT]]>Ja, så de øvrige selskaber + aktieporteføljen, mener du, ikke er indregnet i nuværende aktiekurs. Det er sådan det skal forstås?

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487228https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487228Thu, 07 Mar 2024 13:59:03 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 11:47:25 GMT]]>Mon ikke north media snart går imod kurs 100!

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487224https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487224Thu, 07 Mar 2024 11:47:25 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 10:05:33 GMT]]>Som man kan se af nedenstående så har vi lige fået et vigtigt bud på prisen/valuation på et distributionsselskabs multipel. Det har vi fået fra selskabers køb af SDR.

Som det fremgår blev SDR købt til en EV EBITDA multipel på 7X.

Vi kan bruge samme udgangspunkt til at prissætte FK Distribution: FK har lige leveret et overskud på 165,5 millioner kr. i EBITDA. (2023 årsrapport)

7 x 165,5 = 1.158M DKK.

Det svarer faktisk meget nøjagtigt til hele selskabets markedsværdi i dag.

119208_IMG_4097.jpeg

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487230https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487230Thu, 07 Mar 2024 10:05:33 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 08:28:18 GMT]]>Hvem siger vi ikke også har novo og nvidia ved siden af. jeg har også novo i pensionerne. Men det er også rart med novo og nvidia i north media. den er efter min mening undervurderet og P/E er under 5. det er da flot

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487223https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487223Thu, 07 Mar 2024 08:28:18 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 07:14:17 GMT]]>Når værdien af NOVO og Nvidia stiger, kan I kun sidde skringrene tilbage.

Hvis I købte North Media for at få værdistigning på deres aktieportefølje, så sidder I uhjælpeligt med håret i postkassen. Nok stiger indre værdi af North Media; men hvilken gavn har I af det? I skal købe hele selskabet og likvidere det, for at få noget ud af det.

I skulle have købt NOVO og Nvidia direkte, så havde I fået gevinst.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487220https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487220Thu, 07 Mar 2024 07:14:17 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Thu, 07 Mar 2024 06:59:05 GMT]]>Ja - det ser godt ud - og så er forentningen i øjeblikket på aktien med et udbytte på 4DKR ca. 6% - Ikke så ringe - glæder mig til april!

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487221https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487221Thu, 07 Mar 2024 06:59:05 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Wed, 06 Mar 2024 17:53:12 GMT]]>Nu 437 mio. værd (Novo + Nvidia) 17 mio. mere end i forgårs. Nvidia alene er nu 182 mio. værd i porteføljen.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487218https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487218Wed, 06 Mar 2024 17:53:12 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Tue, 05 Mar 2024 08:42:10 GMT]]>Så steg NMs aktier i NOVO og NVIDIA igen pænt igår. Så når aktiebeholdingen går OP! så går north Media ned. Lidt sjovt!

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487222https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487222Tue, 05 Mar 2024 08:42:10 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 16:23:20 GMT]]>En hurtig sammentælling: Novo + NVIDIA = 62 mio. kr. mere værd i NM's portefølje siden 31. januar 2024. I alt 420 mio. kr. værd.

Enig, ville også gerne høre Helge Larsens take på North Media.

TMSF

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487225https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487225Mon, 04 Mar 2024 16:23:20 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 14:37:02 GMT]]>Jeg syntes godt man kan argumentere for at aktien pt er billig. NM i kurs 85 ville ikke være dyr, men jeg har bare svært ved at se perspektivet i aktien. Der er ikke rigtig noget vækst potentiale i kerne forretningen. Det er en 'mediocre business at a wunderful price' mere end noget andet.

Havde aktien kosted 35 - 40 kr, så er jeg enig i at den kunne være et spændende asset-play, men den nuværende market kap er ikke mindre end værdien af deres let omsætlige aktiver - selv hvis vi inkludere murstenene.

Hvis du havde 1200M DKK på lommen, ville du så:
A) Købe hele NM
B) Købe aktier i Novo, nVidia, etc

Hvad tror du ville give bedst afkast efter 1, 3, 5 år?

(Edit: Det kunne være spændende at få Helge Larsens tænker omk NM)

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487217https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487217Mon, 04 Mar 2024 14:37:02 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 14:08:30 GMT]]>Hvad mener du at NM bør koste?

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487212https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487212Mon, 04 Mar 2024 14:08:30 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 13:58:34 GMT]]>EBITDA 210M i 2024.

Ebit bliver belastet af non-cash afskrivninger på opkøb af virksomhed.

Så brug EBITDA

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487216https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487216Mon, 04 Mar 2024 13:58:34 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 13:56:11 GMT]]>Jeg har selv en lille position i NM.

Hvad mener i er fair value for NM?
I hårde likvide aktiver (der er lette at omsætte) har de
Børsnoterede aktier: ca 750M DKK
Cash: ca. 150M DKK
Netto egendomme (ved ikke om disse bør regnes med): ca. 120M DKK
i alt: 1020M DKK

Deres driftselskaber levere EBIT på 110 til 150M DKK i 2024. Jeg venter ikke rigtig nogen positiv vækst i EBIT på længere bane (snare det modsatte).

Udestående aktier (minus dem de selv ejer): ca. 18M?

Multiplier på driften bør være lav. Måske 4x EBIT?

Så får jeg fairvalue til 1020M + 4*130M = 1540M DKK

eller ca 85DKK per aktie.

Ved den nuværende kurs (66 kr) bliver det handlet til 2x EBIT på driften - måske lige grov nok.

Hvad mener i?

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487210https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487210Mon, 04 Mar 2024 13:56:11 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 13:39:52 GMT]]>Er det ikke en gammel sag fra 18 oktober 2023?
Hvor ser du det?

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487211https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487211Mon, 04 Mar 2024 13:39:52 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 11:46:16 GMT]]>North Media A/S har i dag købt 644.097 egne aktier til en samlet købspris på DKK 36,1 mio., og besidder herefter 2.085.097 stk. egne aktier, svarende til 10,40% af såvel stemmerettighederne som aktiekapitalen i selskabet.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487219https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487219Mon, 04 Mar 2024 11:46:16 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 09:31:16 GMT]]>Egenkapitalen i årsregnskabet var 1156 mio!

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487214https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487214Mon, 04 Mar 2024 09:31:16 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 09:30:45 GMT]]>Ved årsskiftet ejede selskabet over 2 Mio egne aktier. De skal holdes ude ved beregning af markedsværdi.

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487208https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487208Mon, 04 Mar 2024 09:30:45 GMT<![CDATA[Reply to Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl? on Mon, 04 Mar 2024 09:27:42 GMT]]>Nej. Du glemmer reduktion for egne aktier !

]]>https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487207https://dev.proinvestor.com/forum/post/9487207Mon, 04 Mar 2024 09:27:42 GMT