Vilde kursgevinster i NorthMedia - eller alvorlig regnefejl?

[TA-Value]

Uanset om afkastet i aktieinvesteringen er nogenlunde det samme som tabet i 2022, så er det et godt resultat, da de har solgt ud af 2 aktier i deres portefølje, som er brugt til opkøb samt fået deres portefølje op med 227,5 millioner kr.

Værdiansættelsen på deres ejendomme er meget konservativt sat og her er der nok en del mere værdi.

I årets første 2 måneder er porteføljen blevet en del mere værd, som heller ikke er helt værst i forhold til at finde ud af om selskabet er mere værd end dagens kurs og værdiansættelse på ca. 1,4 milliarder kr.

[joman18]

Ja - og deres egenkapital er vokset pænt!

[TMSF]

Samme 'strategi' her ...

[binvest]

NM har i 2022 og 2023 haft placeret ca. 600 mio. i en aktieportefølje, som har givet et tab på i alt ca. 5 mio. over de 2 år.

Er det virkelig rigtigt, at I kalder det for et godt resultat?

Mon ikke OMX er steget mere en 30% i samme periode.

[delillo]

OMX25 faldt ca 5 % i perioden 31.12.21-31.12.23

[joman18]

Ja - foreløbig er aktierne i nvidia og novo steget
over 50 mio i år! ikke så ringe.

[Jyllinge]

Det er jo interessant på den gode måde. At frasalget af 2 aktier, eller formuleret på anden måde, at kursstigninger omsættes til opkøb af en virksomhed.

Eller sat lidt på en spids, at papirpenge veksles til en reel værdi.

I mine øjne et godt købmandsskab.

[binvest]

Og OMXC20 steg fra ca. 1850 til ca. 2283 dvs ca. 434 point eller ca. 23%.

[rawdog]

Hvis du investere 1000 kr i NM, så får du knap 500 kr eksponering mod Novo, nVidia etc og 500 kr eksponering mod NM
Hvis du ivestere 1000 kr direct i Novo og nVidia, så får du 1000 kr eksponering mod Novo og nVidia.

[rawdog]

Hvilke 2 aktier blev frasolgt, hvornår blev de frasolgt og til hvilken kurs?

[binvest]

Er det virkelig rigtigt, at det er udtryk for bedre købmandsskab, når NM ejer aktier i SDR Svensk Direktreklam, end at de ejede de 2 solgte aktier?

[joman18]

North medias investeringer i Nvida og Novo er godt nok steget meget i år 2024 til nu!

[binvest]

Enig. Det er dem man skal købe og ikke NM.

Man køber jo heller ikke fx. en Tesla for at få et forsæde.

[joman18]

Det kommer an på hvem man er. North media har en god spredning i deres investeringsaktier og
foreløbig - såvidt jeg kan se er novo og nvidia
aktierne tilsammen oppe med over 100 mio i år.

[TMSF]

Ja, NOVO + NVIDIA 55 mio. kr. oppe siden status fra årsrapporten 31. januar 2024. Vildt.

[joman18]

dejligt - har igen købt dem til pensionerne!

[Prof-Inv-DK]

Så er det næsten blevet gratis at købe alle driftselskaberne i dette selskab igen. Altså når man modregner kontanter og aktieportefølje og måske en smule af ejendommen. Det vil sige at deres ebitda for 2024 er gratis at købe.

[TMSF]

Præcis! Ja, det det er megen vægt, de har (tillægges), ud af den samlede børsværdi.

[Prof-Inv-DK]

Guidance er for et EBITDA på 170 - 210M dkk for 2024.

Mit bud er mindst 200M EBITDA.

Og så naturligvis med mulighed for en opgradering af forventningerne i første kvartal når man har været opkøbet af det svenske selskab igennem og forhåbentlig fundet nogle synergier.

[rawdog]

Det passer altså ikke. Aktie porteføljen har en bogført værdi på 700M DKK i det seneste regnskab (opgjort 30/01/2024), hvis du tilføjer 50M ekstra grundet aktiekurs ændringer siden 30. jan, så får du 750M DKK.
NM market cap er pt på ca. 1350M DKK.

Så prisen på driftselskabet og bygningerne er ca. 600M DKK. Dette er absolut ikke dyrt iforhold det overskud driften levere, men driftselskaberne er gamle 'cash cows' med nedafgående performance, så værdisætningen af dem bør derfor også være moderat.

NM skal ned i kurs ca. 40 kr før man kan snakke om at driftselskaberne er gratis.