Danske faldne aktiekoryfæer

ProinvestorNEWS

Danske faldne aktiekoryfæer: Coloplast/Novozymes/Vestas/Ørsted/AMBU/GN Store Nord: Lagt ned, men er de også ude?

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet

De danske aktier har haft et svært 2023. Vi hører ofte og mest om Novo Nordisk, men der findes også andet i Danmark. De seneste år har udviklingen været mere end svær uanset om du betragter udviklingen på 1 eller 3 års sigt for alt for mange store selskaber.

Coloplast

De seneste år har væksten været vigendeColoplast har lavet dyre tilkøb til sin pipeline
På kort sigt lægger det pres på indtjeningen og er udvandende
Tilkøb finansieret ved aktieudvidelser, som "presser" investorer til at købe mere af det, som de allerede har "meget" af i forvejen.

Figur 1: Kursudvikling, 3 år, Coloplast

Kilde: Nordnet

ProinvestorNEWS

Novozymes

Novozymes har haft vækstudfordringer siden 2016
Prisfastsættelse vs vækst
Overtagelsen af Chr. Hansen har været dyr; bliver ikke medfinansieret af synergier i væsentlig omfang. Man kunne få den tanke, at fusionsideen, som reelt er "Novozymes køber Chr. Hansen" var født i ejerkredsen

Figur 2: Kursudvkling, 3 år, Novozymes

Kilde: Nordnet

ProinvestorNEWS

Vestas

Den grønne omstilling fra over- til understimulans
Prisfastsættelsen har været under pres i mindst 3 år
Investorerne håber det ændrer sig de kommende år
Selv efter de seneste kursfald er prisfastsættelsen ikke en "foræring"

Figur 3: Kursudvikling, 3 år, Vestas

Kilde: Nordnet

ProinvestorNEWS

Ørsted

Jo højere man flyver, man dybere kan man falde
Ørsted sammen med Vestas vinderne i "vi er lukket inde i 2020 + negative renter og forventninger/håb til den grønne omstilling
Velkommen til den virkelige investeringsverden
Fra fuld hype til skeptiske investorer
Prisfastsættelse fra ekstremt høj til moderat

Figur 4: Kursudvikling, 3 år, Ørsted

Kilde: Nordnet

ProinvestorNEWS

AMBU

Boblen er kollapset
Der er langt til 10 % vækst og 20 % EBIT margin
Investorerne har kapituleret
Aktien siver og siver
Er udviklingen on track?

Figur 5: Kursudvikling, 3 år, AMBU

Kilde: Nordnet

ProinvestorNEWS

GN Store Nord

Fejltimet opkøb af Steelsteries
Manglende rettidig kapitalomhu
Underpræsterer i økonomisk modvind
Prisfastsættelse fra meget høj til lav

Figur 6: Kursudvikling, 3 år, GN Store Nord

Kilde: Nordnet

NordicStock

GN Store Nord har været en lang indtjenings-katastrofe siden Q3 2021. Det er 8 kvartaler i træk med negativ udvikling ...

Og nu handles den med en P/E på 41,4. Vil ikke røre den med en ildtang!

NordicStock

Der er ganske rigtigt langt til en omsætnings-vækst på 10%+ for Ambu, men i deres Q3 2022/23 har de dog fået styr på indtjeningen igen. Der er dog stadig langt til indtjenings-niveauerne fra 2018-2020.

Her er kvartals-udviklingen i INDTJENINGEN for deres første 3 kvartaler i deres skæve regnskabs-år 2022/2023

Q1 2021/2022 - Indtjening efter skat: 20 mDKK
Q1 2022/2023 - Indtjening efter skat: 22 mDKK

Q2 2021/2022 - Indtjening efter skat: 175 mDKK
Q2 2022/2023 - Indtjening efter skat: 15 mDKK

Q3 2021/2022 - Indtjening efter skat: 28 mDKK
Q3 2022/2023 - Indtjening efter skat: 51 mDKK

Deres profit-margin ligger nu mellem 1%-4%, hvor de for de for 4 år siden lå mellem 9%-14%.

Corona-nedlukninger, inflation, høje lønninger og høje fragtrater koster virkelig på indtjeningen for mange selskaber i denne tid.

Og når jeg kører de tekniske signaler, så er det SALG på de fleste Nordiske selskaber, med undtagelse af Sverige, hvor en monster-lav SEK, giver masser af gode regnskaber og tons-vis af tekniske købs-signaler. Men folk herinde lader ikke til at være interesseret i svenske kvalitets-aktier på tilbud ... desværre

Der er ellers virkelig gode muligheder for at tanke op med svensk kvalitet til ens pensions-portefølje. Der er mulighed for, at man på en længere bane, både kan vinde på aktie-kursen og på valutaen ved at købe svenske value-selskaber nu. Og rigtigt mange svenske selskaber, har attraktive udbytter.

Men som sagt ... nobody cares here på Proinvestor

Og det er på trods af at min kones udbytte-portefølje nu dækker meget tæt på alle hendes regninger for 2 boliger. Det har gjort, at hun er gået 1-2 dage ned i arbejde om måneden. Det betyder altså noget for livs-kvaliteten når man er 55 år. Men okay, det er selvfølgelig en smags-sag

Helge_LarsenPI-redaktør

Det er desværre ikke kun på Proinvestor.com, at interessen for svenske aktier er ikke eksisterende. Sådan har det været i mange år blandt danske privatinvestorer. Eneste undtagelse var i velmagtsdagene for Fingerprint Cards fra 2014-2016 samt enkelte gaming- og energiselskaber gennem årene.

VærKritisk

Og finger print kunne godt være skyld i at mange ikke har lyst til at prøve svenske aktier igen...hehe

emil2009

Kære Nordicstock
hvilke svenske aktier ville du foreslå på den lange bane
da jeg kun er 14 år og har derfor masser tid til at vente
er imponeret over at din bedre halvdel allerede er nået så langt med sine udbytter det er det jeg drømmer om
Mvh
Emil

Klarussen

Et godt råd for en tidlig pension: buy & keep and keep buying quality stocks

NordicStock

Hej emil2009

A.) Er du på min mail-liste over dem som får mit Excel-ark, med regnskabs-tal (Revenue & Profit after tax)? I det ark kan du se alle selskabers udbytte historik og ret hurtigt finde dem som udbetaler stigende udbytter over tid.

B.) Og som base for de mere defensive høj-udbytte aktier, vil jeg anbefale dig at kigge på disse 2 selskaber fra USA og én fra UK ...

TCP Capital (Ticker: TCPC)
Omega Healthcare (Ticker: OHI)
Unilever (Ticker: ULVR) ... (selskab er listet på i UK og Holland)

De 3 overstående betaler 8% - 10% i udbytte hvert år (fordelt på 4 kvartaler)

Du bør dog ikke lade disse 3 ovenstående selskaber udgøre mere end maks 20% af din portefølje. Man bør også have helt almindelige blandede aktier i sin portefølje.

C.) Hvis du ikke har modtaget mit Excel-ark, kan du skrive til mig på [email protected]. Der er allerede 89 personer fra dette forum, der modtager Excel-arket næsten dagligt i regnskabs-sæsonen, efterhånden som de nordiske regnskaber tikker ind.

NordicStock

Hej igen emil2009

Jeg glemte listen for de svenske Investerings-selskaber, der betaler stigende udbytter over tid:

Investor (Ticker: INVE-B)
Avanza Bank (Ticker: AZA)
Bure Equity (Ticker: BURE)
Latour (Ticker: LATO-B)
Nordnet (Ticker: SAVE)

Og her er én god fra Finland:

eQ (Ticker: EQV1V)

emil2009

Hej NordicStock
Undskyld mit sene svar havde lige nogle lektier der skulle laves og nogle burgers der skulle vendes på Mc donalds. Jeg har set på de aktier du har forslået og jeg tænker at investerer 35000 kr om måneden i Investor,så har jeg 1000 tilbage til sjov og ballade.
for de penge jeg tjener fra Mc Donalds

Nordicstock jeg sender min mailadresse til dig lidt senere idag

Tusind tak for god info

Dbh
Emil

emil2009

Hej Igen
der skulle stå 3500 kr. pr. måned

ProinvestorNEWS

Hvad har Coloplast, Novozymes, Ørsted, Vestas, Ambu og GN Store Nord til fælles? De er alle store, danske aktiekoryfæer, der har været mere eller mindre afkastløse. Det er konklusionen i ugens afsnit af Investeringspodcasten, selskaberne kommer under luppen hos Hansen og Larsen. De stævner også ud, for der er fragtrater på programmet. Og så taler de om de udenlandske investorer i Danmark. God fornøjelse

Aliaz

Nordicstock: Hvilke store svenske kvalitetsselskaber foretrækker du?

NordicStock

emil ... tænkte også, at du dælme måtte få vendt nogle burgere på MacD hvis du kunne investere 35.000 kr om måneden