Har AMBU skuffet for sidste gang?
-
Lettelse over mindre usikkerhed? Med dagskursen på aktien, er der store forventninger til udvikling og vækst. Det er ikke bekræftet med dagens regnskab. Spændende hvordan markedet reagerer.
-
Ambu Q4: Mindre underskud end ventet - lancerer ny strategi
15/11 07:35
Ambu leverede i fjerde kvartal et regnskab, der på toplinjen levede op til analytikernes forventninger, mens driftsmarginen før særlige poster skuffede en anelse. Til gengæld var nettounderskuddet bedre end frygtet i sidste kvartal af det forskudte regnskabsår 2021/22.
Omsætningen endte i fjerde kvartal på 1163 mio. kr., mens den for året landede på 4444 mio. kr. Til sammenligning ventede analytikerne ifølge konsensusestimater indsamlet af Ambu selv en omsætning i kvartalet på 1159 mio. kr. og for året på 4440 mio. kr.
Sammenlignet med samme kvartal året forinden var der tale om en stigning fra 1026 mio. kr. i fjerde kvartal af 2020/21 og 4013 mio. kr. for året.
Ambu kunne i kvartalet notere sig en organisk vækst på 4 pct., hvilket var lavere end analytikernes estimat på 5 pct. og betydeligt lavere end væksten på organisk basis i samme kvartal af 2020/21, der lød på 18 pct.
For året voksede den organiske vækst ligeledes 4 pct. I 2020/21 realiserede Ambu en organisk vækst på 16 pct. Her var ventet en organisk vækst på 4,7 pct.
Underskuddet af primær drift, EBIT, landede før særlige poster på 7 mio. kr. mod et ventet tab blandt analytikerne på 7 mio. kr., og dermed var der set i forhold til fjerde kvartal året forinden tale om en negativ udvikling. Her lød driftsresultatet før særlige poster på positive 4 mio. kr.
Overskudsgraden før særlige poster, EBIT-marginen, skrumpede ind til -0,6 pct. Her var ventet en overskudsgrad på minus 0,2 pct. blandt analytikerne. I samme kvartal året forinden lå EBIT-marginen på positive 0,4 pct.
For hele 2021/22 var der tale om et driftsresultat på minus 26 mio. kr. og en EBIT-margin på 2,7 pct. mod ventet 130 mio. kr. og 2,9 pct. Til sammenligning realiserede Ambu i 2020/21 et driftsoverskud på 340 mio. kr., svarende til en EBIT-margin på 8,5 pct.
Underskuddet efter skat gik i fjerde kvartal tilbage til 130 mio. kr. Det skal sammenlignes med analytikernes forventning om et tab på 164 mio. kr. I samme kvartal året før havde Ambu et underskud efter skat på 1 mio. kr.
I 2021/22 landede overskuddet på 93 mio. kr. mod et ventet plus efter skat på 59 mio. kr. I 2020/21 tjente Ambu 247 mio. kr.
NY STRATEGI
Ambu har i forbindelse med sit regnskab lanceret sin nye strategi, Zoom In.
- Vores nye strategi er forankret i vores ambition om at være det mest kundecentrerede selskab på vores område og at udvide vores ledende position inden for engangsendoskopløsninger, siger topchef Britt Meelby Jensen i meddelelsen.
Strategien består blandt andet af lanceringen af markedsførende endoskoper til brug til alt fra lunge- til urologiundersøgelser.
Desuden har Ambu fremsat en langsigtet ambition om tocifret omsætningsvækst og en fortsat opadgående EBIT-margin mod industriniveauet.
.\˙ MarketWire
-
Kursen er effektivt fastsat af markedet. Og at markedet har store forventninger til udvikling og vækst er fuld forståeligt med et firma som har leveret en parodisk række af nedjusteringer så lang som Krig og Fred.
Jeg mente kun lettelse som i forhold til at nogle måske havde frygtet endnu en nedjustering. Aktien er pissedyr.....men effektiv.
-
Det er altid spændende med AMBU.
De guider EBIT-margin på 3-5, det er godt nok sløjt i den sektor, men nu ved vi, at det ikke bliver i 2023, at tingene for alvor bedres heller.
Det bliver spændende at se, om markedet fortsat tror på, at AMBU en gang i fremtiden bliver et selskab med solid profitabel vækst. Aktiekursen er meget optimistisk i det aktuelle niveau, en optimisme jeg ikke mener finder støtte i dagens regnskab.
Jeg har ikke længere aktien.
-
Salget af endoskoper voksede tocifret
Ambu solgte 442.000 endoskoper i fjerde kvartal af det skæve regnskabsår 2021/22.
Salget for perioden er en stigning fra de 393.000 enheder, der blev solgt i samme kvartal året forinden.Der var ifølge estimater indsamlet af Ambu selv ventet et samlet salg på 413.263 endoskoper. For året var forventningen 1.676.263 endoskoper.
MarketWire
-
-
Enig, hvis man kan samle den op omkring kurs 50-60
-
Jeg solgte for hurtigt, men dette var hvad jeg frygtede. Syntes den er alt for dyr og vi skal tilbage til year low før den bliver interessant igen. Den kan samles meget billigere op fremadrettet vil jeg tro.
-
En fin pris. Men pas på du ikke bliver for grådig. Ambu har længe været alt, alt for dyr, og det regnskab har ikke gjort den mindre dyr. Jeg kan godt frygte den kan lave et nyt low
-
Ambu var på min kurve lige over 60 ultimo september. En voldsom (og uforståelig) stigning, som også forklarer hvorfor jeg spekulerede lidt i om nogen evt kunne finde på at sende den endnu højere på de positive elementer der trods er i regnskabet.
Men når jeg tænker i nyt low, så skyldes det også at vi måske/måske ser ind i periode hvor markedet måske finder ud af at det reagerede lidt for hurtigt, lidt for positivt på et enkelt inflationstal. Mener det var Danske Bank der i går talte om at vi endnu ikke har set bunden.
-
Ambu/Sydbank: Positive islæt i strategien - prognose kan skuffe
15/11 09:34
(Korr: Antal nedjusteringer i år rettet i ottende afsnit)
Der er både positiv og negativ læsning for investorerne i Ambus årsregnskab for 2021/22. Mens medicoselskabets forventninger til 2022/23 er til den svage side, er der flere positive elementer i den nye strategi, "Zoom In".
I fjerde kvartal leverede præsterede Ambu, nogenlunde som analytikerne havde forudset.
Det vurderer Sydbanks senioranalytiker Søren Løntoft Hansen over for MarketWire.
Ambu har i sin prognose for 2022/23 fremsat en forventning om en organisk vækst på 5-8 pct. og en EBIT-margin på 3-5 pct. Det var ifølge senioranalytikeren lidt svagere end konsensus blandt analytikerne. Selv havde han ventet en organisk vækst på 7-11 pct. og en EBIT-margin på 5-8 pct.
En forklaring på forventningsspændet kan være, at Ambu vil bryde med tendensen i 2021/22, hvor selskabet måtte nedjustere ad flere omgange.
- Den fremsatte prognose er formentlig en prognose, som er til den konservative side givet Ambus historik i forhold til nedjusteringer de seneste år. Der tror jeg egentlig, at Britt Meelby godt ved, at investortilliden er rigtig vigtig for selskabet, siger Søren Løntoft Hansen.
Derfor vurderer senioranalytikeren, at forventningerne er sat, så man "for alt i verden ikke kommer ud og skuffer".
I det forgangne regnskabsår nedjusterede Ambu tre gange.
Ambu præstede i fjerde kvartal, som analytikerne i store træk havde ventet med en omsætning på 1163 mio. kr., et driftsresultat før særlige poster på minus 7 mio. kr. og et nettounderskud på 130 mio. kr.
Der var ventet henholdsvis 1163 mio. kr., minus 7 mio. kr. og minus 164 mio. kr. Den organiske vækst landede på 4 pct. mod ventet 5 pct., og EBIT-marginen før særlige poster endte på minus 0,6 pct. mod ventet minus 0,2 pct.
STRATEGI MED POSITIVE ELEMENTER
Ambus nye strategi, Zoom In, indsnævrer selskabets fokus til fire kerneområder, der blandt andet tæller pipelinen og en mere fokuseret tilgang til kundesegmentet inden for de enkelte endoskopiområder.
-
Jeg noterer mig i strategien, at der er nogle positive elementer til den mere fokuserede tilgang inden for de enkelte endoskopiområder, innovation vil koncentrere sig om færre high value-produkter, og inden for mave/tarmendoskopi vil man have en anden form for nichetilgang i stedet for at gå ind i massemarkedet - GI-segmentet, vurderer senioranalytikeren.
-
Det koster noget at lancere i et massemarked, så det bifalder jeg, tilføjer han.
De positive elementer i strategien skal dog også leveres, og det vil de kommende år vise, om Ambu er i stand til, fortsætter Søren Løntoft Hansen.
Det positive i strategien sat op mod Ambus svage forventninger vil formentlig trække aktien i hver sin retning fra åbning.
- Vi vil formentlig se fluktueringer, der afspejler en årsafslutning som ventet, en guidance, der er sværere end ventet og gøder for, at estimaterne skal ned, men også at regnskabslæserne kan se noget positivt i forhold til Zoom In, vurderer senioranalytikeren.
Aktien i Ambu er i 2022 faldet med over 43 pct. Mandag blev den handlet til kurs 98 kr.
.\˙ MarketWire
-
Ambu/CEO: For optimistisk og bredt spændt i 21/22 - overgangsår venter
15/11 10:22
Et overgangsår venter Ambu i 2022/23, der skal sikre vedvarende, stærk og profitabel vækst, efter at selskabet netop har forladt et tumultarisk forskudt regnskabsår 2021/22 præget af stor makroøkonomisk usikkerhed og flere nedjusteringer til forventningerne som følge deraf.
Det siger Ambus administrerende direktør, Britt Meelby Jensen, i medicoselskabets regnskab for fjerde kvartal og hele perioden 2021/22.
Forventningerne var ikke sat med situationen efter covid-19 for øje, siger Ambus topchef, Britt Meelby Jensen, der overtog roret fra Juan Jose Gonzalez i foråret 2022.
-
Vi var for optimistiske, hvad angår hastigheden for lanceringer i nye segmenter, og vi indregnede ikke præcist situationen efter covid-19, siger hun i regnskabet offentliggjort tirsdag morgen.
-
På samme tid havde vi investeret på tværs af for mange områder, fortsætter hun.
Ambu nedjusterede i det forgangne regnskabsår tre gange. Årets tredje - og mest markante - nedjustering kom, efter at Britt Meelby Jensen overtog topchefposten.
Blandt årsagerne til modgang var fortsat nedlukningerne i Kina i forbindelse med smitteudbrud af covid-19. Desuden var selskabet påvirket af makroøkonomisk modvind i form af stigende inflation på råvarer, energi og logistik, volatilitet i forsyningskæderne og personalemangel på hospitalerne.
Som konsekvens af udviklingen i 2021/22 har Ambu justeret sit fokus og tilpasset sin forretning i overensstemmelse med markedssituationen.
Ambu fastholder sit stærke fokus på projekter med høj værdi, men har nedskaleret sine investeringer, så de er på niveau med industristandarden. Samtidig har Ambu i det forgangne regnskabsår nedskaleret den kommercielle del af forretningen, mens evnen til at yde "førsteklasses kundeservice" er bibeholdt, fremgår det af regnskabet.
- I dag har vi nedbragt antallet af udviklingsprojekter i Ambu. Inden for endoskopiløsninger er vores fokus nu på de største værdiskabere inden for de fire store endoskopisegmenter - pulmonologi, urologi, øre-næse-hals og mave-tarm.
NY STRATEGI
Ligesom Ambus fire endoskopiområder har medicoselskabets nye strategi, Zoom In, også fire fokusområder: Kunder, udførelse, mennesker og bæredygtighed.
Det betyder også, at Ambu har indsnævret sin pipeline betydeligt for i stedet at fokusere på færre, men mere indbringende projekter.
Desuden indeholder strategien også langsigtede finansielle forventninger.
- Med denne strategi vil vi vende tilbage til stærk profitabel vækst. Med fokus på eksekvering sigter vi efter at levere langsigtet vedvarende tocifret omsætningsvækst med løbende opadgående trend i EBIT-marginen mod industriniveauet, skriver Ambu i årsregnskabet.
.\˙ MarketWire
-
-
Ja det var vidst mere opgivelsens suk og ikke håbets.
Markedsreaktionen? Er det tegn på desperation eller skuffede aktionærer? Eller var prisen blot sat ineffektivt?
Min vurdering 7:58 var da nogenlunde inden for skiven
-
Short sellers make $70 million as Ambu drops 16%.
Short Sellers Make $70 Million as Ambu, the Danish Medical-equipment Maker Owned by ... - Latest Tweet by Bloomberg | LatestLY
The latest Tweet by Bloomberg states, 'Short sellers make $70 million as Ambu, the Danish medical-equipment maker owned by billionaire Niels Peter Louis-Hansen, drops 16% ...' Short Sellers Make $70 Million as Ambu, the Danish Medical-equipment Maker Owned by ... - Latest Tweet by Bloomberg.
LatestLY (www.latestly.com)
-
Kursstigningen op til regnskabet var voldsom også så voldsom at den var svær at forstå. Når køberne kunne finde anledning til at handle den så meget op så tænkte jeg at der måske ikke skulle så meget til for at de kunne finde på at køre den endnu højere. Men not this time. Jeg ved det ikke, men køberne var måske shortere, der måske dækkede sig ind, bare for en sikkerhedsskyld, kun for nu formentlig at sætte nye shorts.
-
Kurstigningen har været drevet af "CEO-håb" om, at forretningen kunne ramme tidligere vækstspor ved, at skifte toppen af kransekagen og glemt, at Britt selv var en del af strategien både før og efter sin tiltrædelse som CEO.
Investorer har i min optik, hvilket jeg også har udtrykt under Ambu-chatten glemt, at være kritisk mens de er blevet overvældet over positivisme med den nye CEO.
Nu står selskabet på et nyt "vækstspor", som hvis lykkedes skaber en sundere forretning (læs: med mindre risiko), hvor forventningen er blevet mindre, tilsvarende den mindre forretningsrisiko selskabet har lagt for dagen med cutting cost. Det koster på toppen af kursmålet og dagens 22/23-udsigtsskuffelse overrasker mig ikke.
Leverer Ambu ikke en fremtidig vækst på mere end 10 %, så kan kursen godt begynde, at lede efter kursniveauet 40-50-60.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind