NOVO — Juli 2025

[Zuunes]

Koden: Du har jo intet tabt med mindre du sælger!

[Dusør]

Det ligner at der er gjort klar til den nye ceo kan shinne med opjustering i sit første regnskab. Der er pænt langt fra de 18 % vækst de har efter 1h år, til den nye guidens.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Godmorgen

[ProinvestorNEWS]

Novo Nordisk Q2 transcript earnings call med Q&A fra analytikere https://proinvestor.com/investornyt/1344553/novo-nordisk-q2-transcript-earnings-call-med-qampa-fra-analytikere

[ProinvestorNEWS]

Amerikansk storbank: Novos nedjustering stiller flere spørgsmål til fedmeforretningen https://proinvestor.com/investornyt/1344559/amerikansk-storbank-novos-nedjustering-stiller-flere-sporgsmal-til-fedmeforretningen

[ProinvestorNEWS]

Novos kursmål sænkes 17 pct. af Morningstar https://proinvestor.com/investornyt/1344558/novos-kursmal-saenkes-17-pct-af-morningstar

[ProinvestorNEWS]

Novos kursmål sænkes til 500 kr. fra 650 kr. af JPMorgan https://proinvestor.com/investornyt/1344557/novos-kursmal-saenkes-til-500-kr-fra-650-kr-af-jpmorgan

[StockBull]

god morgen

[StockBull]

Den nuværende P/E på 16 og kursfaldet på 23% afspejler markedets reaktion på guidance-nedjusteringen til 8-14% m.m. Analytikere forventede tidligere en salgsvækst på ca. 20% (midtpunktet af 16-24% i februar 2025). Efter nedjusteringen til 8-14% antager vi, at markedet nu prisfastsætter aktien baseret på midtpunktet af den nye guidance, dvs. 11% salgsvækst (gennemsnit af 8% og 14%).

[ProinvestorNEWS]

Barclays sænker Novos anbefaling og tæt på halverer kursmål efter nedjustering og styrtdyk https://proinvestor.com/investornyt/1344555/barclays-saenker-novos-anbefaling-og-taet-pa-halverer-kursmal-efter-nedjustering-og-styrtdyk

[Urban]

Trods tirsdagens nedtur ser Goldman Sachs stadig et ganske overbevisende potentiale i aktien i Novo Nordisk med et kursmål på 12 måneders sigt på 745 kr. Altså mere end en fordobling.

Investeringsbanken lægger blandt andet til grund, at Novo Nordisk skal handles med en multipel på 25 gange forventningen til indtjeningen i 2026/2027, hvilket er lig med en præmie på 90 pct. i forhold til sektoren.

• Den implicitte præmie afspejler den betydelige mulighed inden for diabetes og fedme fra GLP-1-mid

[StockBull]

Nuværende EPS og omsætning: I 2024 var omsætningen 290,4 mia. DKK, og EPS var $3,40.

[StockBull]

Beregning af forventet EPS:Antag, at EPS-væksten følger salgsvæksten nogenlunde (justeret for margener). Med en forventet salgsvækst på 11%:
Ny EPS=3,40×1,11=3,774

[StockBull]

Med nuværende aktiekurs på $53,94 og P/E på 16:
Forventet EPS baseret pa˚ kurs=53,9416≈3,37

[StockBull]

Dette indikerer, at markedet prisfastsætter aktien tæt på den nuværende EPS ($3,40), hvilket betyder, at markedet forventer en minimal EPS-vækst, sandsynligvis tættere på den lave ende af guidance (8-10%) frem for midtpunktet (11%).

[StockBull]

Konklusion på forventet salgsvækst: Med den nuværende aktiekurs ($53,94) og P/E på 16 forventer markedet en salgsvækst tæt på den lave ende af guidance, ca. 8-9% for 2025, da kursfaldet allerede har indregnet skuffelsen over den reducerede vækst. Så hvis man tror Novo kan vækste mere end 10% i 2025 burde nuværende kurs entry være OK

[StockBull]

ommer: Ved en salgsvækst på 11% for 2025 bør Novo Nordisks aktiekurs ligge i intervallet $48,58-$56,06 (ca. 313-361 DKK), afhængigt af den P/E-multipel, markedet tildeler:Mest sandsynlige scenarie: En aktiekurs tæt på $52,32 (ca. 337 DKK) ved en P/E på 14, hvilket afspejler en balanceret vurdering mellem markedets skepsis (pga. konkurrence og nedjusteret guidance) og Novo Nordisks fortsatte styrke som markedsleder inden for GLP-1-lægemidler.
Bear case (P/E = 13): $48,58, hvis markedet forbliver

[StockBull]

forsigtigt pga. udfordringer som konkurrence fra Zepbound eller usikkerhed om den nye CEO.
Bull case (P/E = 15): $56,06, hvis positive nyheder (f.eks. Q2-resultater den 6. august 2025 eller fremskridt med CagriSema) øger investortilliden.

[Urban]

Analysehuset AlphaValue har hævet deres kursmål for Novo Nordisk-aktien fra 799 til 806 kr. Anbefalingen køb bliver fastholdt.

Det er analytiker Abhishek Raval, der står bag vurderingen, og han ser fortsat positivt på aktiens udviklingsmuligheder.

[StockBull]

PE har jo været lav længe og passede med forventet 20% vækst midtpunkt af 16-24 og nu er midtpunkt 11% så PE skal tilsvarende ned og kommer vel ikke op igen før der kommer beviser på de har styr på sagerne igen