Genmab — December 2017
-
Hvis du ser på 4 traders tal som jeg formoder er gennemsnit af de 18 analytikere de følger er udgifter for 2017 2185-1283=983 og for 2018 stigende til 1257 og svare til stigning på 28%. D.v.s analytikerne mangler 12-22% som jeg ser det og deres tal for salg ser også høje ud
-
-
det giver ikke meget mening i min bog at regne med en på den måde fast P/E. Hvis salget er top-dollar og man investerer massivt i pipeline, må det være ligegodt som hvis man bare sendte dara-salget tilbage til aktionærerne. Det giver to vidt forskellige P/E-tal, men værdien af selskabet skulle ikke påvirkes meget. Det er jo biotek. Mange biotek-selskaber har en fin børsværdi, selvom deres P/E er ikke eksisterende, de har bare et stort cash-burn. Det man ser på for de biotek-selskaber er jo .....
-
Nu skal du huske, at nutidsværdien af en fremtidig udbetalingsstrøm på 500-600 mio. også bliver til en slags penge. Hvis vi skal tale om "knald i låget" Graneman, så er det, at man finder på at guide for omkostninger i 2018 og undlader indtægtssiden.
-
JKY - du har ret i at det er for tosset at guide på udgifterne uden tilsvarende at gøre det på indtægterne. Det indikerer en mangel på professionalisme ud fra at man er et tungt selskab som Genmab. Men stadig: Der er ikke talt om at den forøgede omkostningsbase skal ske fremadrettet alle årene, men alene for 2018. Så man kan allerhøjst - i hvert fald for nærværende - indregne et forbrug på 500-600 mio. kr. plus renter.
-
Man kan diskutere herfra og til evigheden, om en forøget omkostningsbase for 2018 på en halv mia. kr. kombineret med at nogle analytikere måske ligger en snert for højt på vurderingen af salget, skal medføre en justering af kursen. Men vi kan vel alle blive enige om, at der skal meget større udsving til på tallene for at retfærdiggøre et tab på 450 kurspoint fra toppen.
-
Det har du nok ret i, JKY - og det rejser faktisk det relevante spørgsmål om, hvorvidt et selskab burde være forpligtet til at orientere om, hvor mange penge en konkret indsats SAMLET set vil koste over årene. For du har ret i, at hvis en investering på 500-600 mio. kr. i konkrete projekter ender med at trække omkostninger i de efterfølgende 4-5 år på fx. yderligere 2,5 mia. kr., så kan man jo ikke bruge ét års guiding på udgifterne til noget.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind