Debatforum

In Denmark, the search for those viral Buldak spicy ramen noodles is about to get harder as the government there recalled three flavors for being too spicy, saying their levels of capsaicin (the chemical compound that makes chili peppers burn) could cause "acute poisoning." According to Samyang, the Korean company that makes the noodles and exports them globally, this is the first time they've been recalled for being too hot. Before you roast the Danes for preferring bland breakfast pastries, it's worth noting that the original flavor comes in at 4,404 Scoville units, which is about 2x Tabasco sauce's heat. And the noodle-maker is still on fire: Its stock rose 70% last year as it took in a record-high profit of $110 million while the global instant noodle market grew to $50 billion.

Dagens aktie er Mueller Industries Inc. Mueller Industries er en produktionsvirksomhed der fremstiller kobber-, messing-, aluminium- og plastprodukter. Markeder og industrier, der spænder fra VVS, opvarmning, aircondition, køling, apparater, medicin, bilindustrien, militær og forsvar, marine, fritidsaktiviteter. Industrileder der er #1 eller #2 inden for en lang række af kerneprodukterne. Forretningssegmenterne rørsystemer (69%) industrielle metaller (17%) klima (14%) USA står for 3/4 af den totale omsætning. Derudover er USA, Canada, Mexico, Storbritannien, Sydkorea, Mellemøsten og Kina vigtige markeder. 31-årig track record med positiv indtjening og driftspengestrømme Meget konservativ gearingsprofil Har udbetalt kvartalsvis udbytte i 20 på hinanden følgende år uden reduktion. Vertikalt integreret for at tilbyde en voksende strøm af værdiskabende produkter. Opkøbsstrategi indenfor højkvalitetsvirksomheder med førende markedspositioner, attraktive margin- og cashflow-profiler og stærke ledelsesteams. Gennemførte sit opkøb af Nehring Electrical Works Company i Maj 2024. Selskabet producerer lednings- og kabelløsninger. Ledelsen har utroligt lang industriel erfaring 4.509 ansatte. Nøgletal Kurs: 55,33 Market Cap: 6.285B P/E: 11,13 Forward P/E: 11,65 P/S: 1,91 P/B: 2,59 Enterprise value: 4.986B Profit margin: 17,22% Operating margin : 21,58% Gæld/egenkapital : 1,40% ROE: 25,98% ROA: 16,13% Indtjeningsvækst kvartal: -21,40% Omsætningsvækst kvartal: -12,50% Udbytte: 1,45% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Har vist sig modstandsdygtige og rentable på tværs af forretningscyklusser Stærk finansiel position uden gæld. Overraskende fine margins i forhold til sektoren. Bred vifte af produkter Globalt salgs- og distributionsnetværk, der bruger flere kanaler til at distribuere produkter Mange af deres produkter er kritiske komponenter i andres applikationer. Lykkedes med at hæve priserne mere end de stigende udgifter. Produkter af høj kvalitet Deres virksomheder understøtter mange forskellige markeder, brancher, kunder og kanaler hvilket bidrager til en samlet forståelse af markederne. Balanceret eksponering til bolig-, erhvervs- og reparations- og ombygningsmarkeder En stor procentdel af metalformningsproduktionen bruger genbrugt kobber eller messingskrot Industriledende afkast på egenkapitalen og den investerede kapital Stærk track record for vækst og værdiskabelse gennem opkøb og geografisk ekspansion Operationer i lande med lave geopolitiske risici Dygtige til produktion med lave omkostninger som er kernen i deres forretning. Lav % af kontraktligt salg sikrer at man kan sende prisstigningerne videre 95% af amerikansk kobber og messing indkøbes på hjemmemarkedet, så man har sikret forsyningskæden Hvad taler imod ? Hovedparten af omsætningen er rettet mod byggesektoren som har det svært grundet makro. Afhængige af kontraktlængder og hedging af råvarer. Stigning i inputomkostninger. Cyklisk. Problemer med organisk vækst. Lav % af salget sker på faste kontrakter. Omsætningen faldt i Q1 2024 med -12.5% y/y Lagerværdien er baseret på et kompliceret matrix Holdning Kvalitetsselskab. Det er mig en gåde at der kan være så gode margins i en sektor som denne. Står man i en sektorbobbel ? Kan godt lide at tjener penge uanset hvilken økonomisk cyklus man står i. Elsker producenter der har stort fokus på omkostningerne og track record der viser det. Cykliske aktier skal købes på bunden fremfor toppen. Et selskab jeg står klar til at købe ved stort fald. Ingen position

Velkommen til et dybdegående kig på Wegovy, det seneste gennembrud inden for fedmebehandling fra Novo Nordisk. Denne video dykker ned i, hvordan Wegovy revolutionerer tilgangen til vægtkontrol og transformerer livet for dem, der lever med fedme. Oplev videnskaben bag denne innovative medicin, og hør fra personer, der har oplevet bemærkelsesværdige ændringer i deres helbred og velvære. 00:00 Introduktion 00:31 Novo Nordisks fødsel 01:51 Innovation i hjertet af Novo Nordisk 03:02 Overvinde udfordringer 03:56 Global udvidelse 05:04 Ser mod fremtiden 08:36 Fun Facts om Novo Nordisk Videoen har information om Wegovy af Novo Nordisk: Transforming Obesity Care ' En Novo Nordisk-innovation, men den forsøger også at dække følgende emner: Hvordan Novo Nordisk er banebrydende inden for behandling af fedme Novo Nordisks rejse med at udvikle effektive sundhedsløsninger Videnskaben og forskningen bag Wegovy Indsigt fra sundhedspersonale om fordelene ved Wegovy https://www.youtube.com/watch?v=ADOS-A9fi2g

Er der nogen der ved hvorfor Pila Pharma stiger så meget?

Flere af mine kedelige aktier - TEVA stiger over 10% i åbningen. Godt Q1! https://s24.q4cdn.com/720828402/files/doc_financials/2024/q1/Q1-24-PR-word-with-tables_Final.pdf Gælden falder, men kun på grund af positiv valuta - det kunne være bedre. TEVA har vist sig at værende en fantastisk investering, og det kan vi takke Kaare for.

Company Announcement no. 9/2024 (June 11, 2024) *Contains inside information New Financial Guidance 2024 Revenue DKK 72m - 80m EBITDA DKK 17m - 21m EBT DKK 7m - 10m Previous Financial Guidance (May 3rd - Company Announcement no. 8/2024) Revenue DKK 66m - 74m EBITDA DKK 16m - 20m EBT DKK 6m - 9m Original Financial Guidance 2024 (Released November 2023) Revenue DKK 59m - 68m EBITDA DKK 11m - 15m EBT DKK 2m - 6m The update focuses primarily on the top line, driven by the promising launch of Energy Manager. We are heavily investing in the marketing of Energy Manager, so while it doesn't impact the bottom line in the short term, it is generating more revenue than budgeted. Initially considered a niche title in our portfolio, Energy Manager is now leading in most metrics and is our second biggest game, still trailing behind Airline Manager. It should be noted that Airport Tycoon (Sky Haven 2) is experiencing a delay of a few months. Contacts Trophy Games Development A/S Søren Gleie, CEO Office (+45) 7172 7573 Email: [email protected] Mikkel Bryggers Gade 4, 2. sal, 1460 Copenhagen K, Denmark Certified Adviser Norden CEF John Norden Email: [email protected] A/S Kongevejen 365, 2840 Holte, Denmark About Us Trophy Games is a data- and business-driven game company with a no-bullshit mentality. We build games around real-world interests to immerse players in their passion online! Trophy Games har en betalt digital IR-aftale med Proinvestor.com

Fugl Føniks er er en fabel fra oldtiden, hvor der er en fugle der brænder op i flammer og herefter genopstår som en ny fugl af asken. Først del af fabelen er på på plads for Ultimovacs. Den 7. marts 2024 kom selskabet med en børsmelding om topline resultaterne for INITIUM studiet og efter den gik selskabet mere eller mindre op i flammer. Børsværdien af selskabet er faldet med 95 % i dagene efter meldingen. Det blev i børsmeldingen oplyst at der ikke var nogen forskel i primær eller sekundær endepunkt mellem kontrol-arm og interventionsarm (eksperimentel behandling). Selskabet havde inden børsmeldingen en meget stor aktionærkreds af mere eller mindre kendte norske investorer. I tilleg var der en udenlansk fond, som havde sat en stor short-position i månderne op til meddelsen og en anden fond, som havde en lidt mindre short position. De to short positioner blev indløst på dagen for meddelsen og langt største delen af kendte norske investor-profiler kastet også deres aktier ind i flammerne. Jeg havde også aktier i Ultimovacs og jeg havde mere end jeg plejer i en ny investering men jeg har ikke satset så det gør ondt i økonomien. Jeg havde regnet med at aktien kunne falde 80%. Her var jeg på linie med hvad DNB's analytiker havde annonceret i forkant af meddelsen, hvis tingene skulle gå galt. Men det gik som bekendt endnu mere galt end 80 %. Men hvorfor blev det dette kæmpe store flammehav? Ja, jeg må indrømme at det er først gået op for mig i efterkant, hvor mange store og små investorer, som havde gået ind i en større spekulation. Mange af disse investorer blev nok fanget i lidt hype om at her kom en universal vaccine imod mange og måske endda alle cancer former. I tillæg så blev aflæsningen af studiet udskudt flere gange fordi der ikke var nok som fik forværring af sygdom eller døde. Dette gav jo alle inklusiv selskabets egen ledelse en tror på at her måtte virkelig være nogen positive resultater. Der var også en række forsker med tilknytning til det onkologiske forskningsmiljø i Norge, som inden meddelsen havde lavet analyser og simulationer, som viste at dette studie med stor sandsynlighed kom ud positivt. Jeg lagde også ud på ProInvestor et interview med selskabets IR chef og den kliniske chef, hvor de virkelig fremstod som optimistike. Men hvorfor gik det så galt? - og hvorfor skal Ultimovacs så står op af asken som en anden fugl føniks? Jeg tror altid at den mest enkle forklaring er den mest oplagt forklaring. Ultimovacs er involvert i 5 fase 2 studier; NIPU, INITIUM, FOCUS, DOVACC og LUNGVAC. Jeg har set nærmer på NIPU og INITIUM fordi her er der kommet resultater. I begge studier har der været benyttet et studie-design som gør at der er 20 % risiko for fejl af type 1 eller type 2. Dette er rigtigt statistik-terminologi. Det betyder at når studiet kommer med resultater så er der en risiko for at et studie kan være falsk positivt eller falsk negativt. Når Ultimovacs køre 5 studier så må der rent statisk være en risiko for at et af studierne komme ud negativt selvom det ikke var negativt. Deværre er det ikke muligt at fastslå om dette er tilfældet i efterkant. Dette er den stærkest forklaring for mig. Men jeg har også overvejet andre alternative forklaringer og her er et forhold som skal tages med ind i overvejelserne. Selskabets daglige ledelse har ikke sagt noget som helst om INITIUM studie resultaterne efter de oprindeligt gav en webcast orientering d. 7. marts 2024, hvor de egentlig bare gentog, hvad pressemeddelsen sagde. Selskabet bestyrelseformand har givet et interview, hvor han har kommet med lidt spekulationer om hvad der kunne være en forklaring på resultaterne men han har ikke set mere end os andre aktionærer. Der er et centralt fakta fra børsmeddelsen, som gør at jeg taler om fugl føniks. Det blev i meddelsen oplyst at " With the 18-month minimum follow-up of the patients in the INITIUM trial, the trial did not meet the primary endpoint of prolonging progression-free survival (PFS). Median PFS was not reached in either arm.". Hvad betyder det? Indenfor onkologien benytter man et statistisk værktøj, som kan beskrive udviklingen I kritiske hændelser og overlevelse. Det hedder Kaplan-Meier analyse. Begrebet "Median progression-free survival" er et mål for hvor lang tid der går før end halvdelen af patienterne i en population er døde eller har fået en forværring af sygdomen. Når INTIUM ikke har nået dette betyder det at patienterne er langt mere friske end man forventet da man designet studiet. Det som er det helt ekstraordinære er at dette gælder også for kontrol-armen. Jeg har set beregninger på at kontrol-gruppen har haft dobelt så god overlevelse som man ville forvente ud fra andre ligende studier. Det betyder også at muligheden for succes for lægemiddelkandidaten UV1 bliver veldig vanskelig. Det bliver derfor meget interessant at høre, hvad resultater som kommer ud af mere detaljeret analyse af data. De resultater som kom i børsmeddelsen var IKKE analyseret af selskabet selv. Det var udført af en lukket komitee som har fået adgang til et standardiseret data-output for alle patienter i studiet. Det betyder ikke at INITIUM studiet kommer til at få nye toplinie resultater men videre analyse kan komme med forklaringer på hvorfor data ser ud som de gør. Jeg tror eksempelvis at det kan have spillet en stor rolle at hele rekruteringen af patienter til INITIUM studiet forgik under COVID epidemien. Det kan godt have givet en skævhed, hvor patienterne som blev taget ind i studiet i udgangspunktet er mere frisk end vanlig eller der kan have været en stor drop out af studiet på grund af COVID. Det er sådan at Kaplan-Meier analyse antager at de patienter som udgår af studiet (kaldes for "censurete patienter") antages at følge samme mønster som de som bliver i studiet. Der er IKKE rapporteret noget om tidspunkt eller grad af censurete patienter endnu fra INITIUM studiet. Alt dette får mig til at konkludere at INITIUM studiet har ikke nødvendigvis vist at cancer-vaccinen UV1 ikke virker fordi patienterne i begge arme har klaret sig godt. Det er snarer sådan at vi ikke kan konkludere så meget endnu. Den mere detaljeret data gennemgang fra selskabet bliver derfor interessant. Studie bliver i øvrigt først afsluttet i 2026 så langsigtet overlevelese data vil forsat komme frem. Der er jo også de andre studier som FOCUS, DOVACC og LUNGVAC. Det næste af dem kommer her i efteråret 2024. Det er FOCUS og det read-out vil altså ligge før end selskabet går tom for penge i 2025. NIPU studiet som blev rapporteret i 2023 fejlet også på sit primære endemål men det viste sig at patinterne behandlet med UV1 havde god overlevelse sammenlignet med kontrol-gruppen. Her kommer der også nye data i løpet af kort tid. Jeg har derfor valgt at blive som aktionær og jeg har ligefrem købt op yderligere aktier. Jeg kan også se at selskabet størreste enkelt investor, Bjørn Rune Gjelsten, har valgt at blive siddende med sin 18,9% af selskabets aktier. Henrik Schüssler, som styre denne investring for Gjelsten har ovenikøbet personligt købt op i selskabet i de seneste dage. Henrik Schüssler er også bestyrelsemedlem i Ultimovacs. Dette er fortsat høj risiko men jeg tror fortsat at der er så meget videnskab bagved denne vaccine at der må være nogle cancer-former, hvor dette produkt giver mening, Jeg tror derfor at Ultimovacs kommer tilbake men det kan tag lidt tid. Den store risiko faktor lige nu er emission. Selskabet løber tør for penge i 2025 men det giver ikke mening at lave emissionen uden at der kommer mere frem om resultaterne for både NIPU og INITIUM. Der skal være en stor cancer kongres efter påsken. Jeg tænker at det bliver her vi kommer til at få et bedre indtryk af om fuglen kan rejse sig fra asken. Her er linket til interviewet med bestyrelsesformand (styreleder på norsk) for Ultimovacs, hvor han kommentere på INITIUM studiet. https://soundcloud.com/user-972208711/episode-296?si=80c6bfafcee94dd3b30198c6e706c4b8&utm_source=clipboard&utm_medium=text&utm_campaign=social_sharing

Så starter det, skal du med rejsen? https://www.euroinvestor.dk/nyheder/stor-aendring-forude-du-skal-bruge-dit-betalingskort-meget-anderledes

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet GN Store Nord nedjusterer forventningerne og aktien styrtdykker. 10 % fald er/var en markant reaktion GN Store Nord startede 2024 med en solid 1. kvartalspræstation Aktien steg markant efterfølgende Investorerne genvandt tilliden til selskabet I dag nedjusterer GN sine forventninger til 2024 til en vækst på 2-6 fra 2-8 %. Det betyder reelt kun en mindre nedjustering Samtidig nedjusteres forventningerne til EBITA margin fra 12-14 % til 12-13 % Udviklingen indenfor hearing går stadig forrygende og kan delvis opveje omkostninger til at lukke "elite and Talk" ned Udgifter til oprydningssalg forventes at koste 450 mio Ændringerne påvirker 2024, men har ikke negative langsigtede aspekter. Måske endda snarere tværtimod ud fra en "rent bord" tankegang Cash flow eksklusive M&A forventes at være på mere end 900 mio. mod tidligere mere end 700 mio. Det afspejler en fortsat stærk udvikling i de fortsættende aktiviteter Negativ cocktaileffekt gør ondt GN Store Nord aktien dykkede kortvarigt med 10 %. Det skyldes formentlig en kombination af, at nedjusteringer er aldrig velkomne, den seneste tids kursstigninger og fornemmelsen af at den sidste dårlige nyhed var sendt, alligevel ikke viste sig at være hele sandheden. Investorerne skal fordøje meddelelsen, som kommer overraskende, og investorer hader negative overraskelser. 2024 estimaterne skal trimmes, men der vil næppe blive tale om større revisioner for 2025 og fremefter. Når usikkerheden har lagt sig, vil investorerne formentlig igen kigge fremad

"Arne Magnus Ulland (31) tjener rått på langsiktige aksjevinnere. Slik finner han dem. Bare noen få selskaper overlever lenge på børs - til gjengjeld kan de gi kjempeavkastning. Her er aksjene du kan eie livet ut." https://www.dn.no/marked/arne-magnus-ulland-31-tjener-ratt-pa-langsiktige-aksjevinnere-slik-finner-han-dem/2-1-1637056?zephr_sso_ott=HItMNq https://pbs.twimg.com/media/GOA8j9XXUAAjazA?format=jpg&name=small

STENOCARE udbyder nye aktier med rabat til ejere af TO2 Warrants Tilbage i maj 2023 annoncerede Stenocare sin vækststrategi for de kommende 12-18 måneder, og at selskabet i den forbindelse ville rejse op til DKK 29 millioner i tre forskellige aktieemissioner. Den sidste aktieemission, TO2 Warrants, gennemføres i perioden 10-21. juni 2024. Ejere af TO2 Warrant kan tegne de nye aktier til en fast pris på DKK 3.16 per stk. Udnyttelsesprisen er fastsat til 3,16 DKK pr. aktie ved hjælp af den 10-dages volumenvægtede gennemsnitspris fra 24. maj 2024 til 7. juni 2024 (begge dage inkluderet) minus 30% rabat. Kun ejere af TO2 Warrants kan drage fordel af denne pris. Hver warrant giver indehaveren ret til at tegne en ny aktie i STENOCARE A/S (»Stenocare«), og ved fuld udnyttelse af alle warrants vil Stenocare modtage ca. 5,4 mDKK før fradrag af transaktionsrelaterede omkostninger. Opsummerede vilkår for warrants i serie TO2: Udnyttelseskurs: 3,16 DKK pr. aktie - ticker: [STENO TO 2] / ISIN DK0062493615 Udnyttelsesperiode: 10. juni 2024 - 21. juni 2024 (begge dage inklusive) Sidste dag for handel med warrants i serie TO2: 19. juni 2024 Udstedelsesvolumen: 1.712.999 warrants af serie TO2 Udvanding: Op til 8,5 procent Aktieemissionen Stenocare gennemførte en fortegningsemission af units (»Unit Rights Issue« eller »Emissionen«) i maj/juni 2023. I forbindelse med denne emission blev der udstedt i alt 1.712.999 TO2 warrants. Hver TO2 Warrant giver indehaveren ret til at tegne en ny aktie i Stenocare. For at warranterne ikke skal udløbe uden værdi, kræves det, at warrantindehaveren aktivt udnytter TO2-warranterne senest den 21. juni 2024 kl. 17.00 (CET) eller sælger TO2-warranterne senest den 19. juni 2024 kl. 17.00. Bemærk, at nogle banker kan have andre tidsfrister end den officielle udnyttelsesperiode. Stenocares investorhjemmeside indeholder oplysninger om virksomheden og TO2 Warrant-transaktionen: https://stenocare.com/share-issue-to2-2024/ Investorer der ikke ejer TO2 Warrants og som ønsker at tegne aktier til DKK 3.16 - kan købe TO2 Warrant via deres bank. Investorer der allerede ejer TO2 Warrants kan enten udnytte dem til at tegne aktier til DKK 3.16 eller sælge deres TO2 Warrants til markedet. Læs mere i den lille introduktionsfolder: https://stenocare.com/wp-content/uploads/2024/06/STENOCARE-TO2-Warrant-udnyttelse-DK_.pdf Stenocare har en digital IR-aftale med Proinvestor.com

Nogen der ved hvad der 3 ved at ske?

Dagens aktie er Allison Transmission Holdings, Inc. Allison Transmission Holdings, Inc. designer, fremstiller og fuldautomatiske transmissioner til mellem- og tunge erhvervskøretøjer og forsvarskøretøjer verden over. Produkterne bruges på tværs af lastbiler, busser, autocampere, offroad udstyr og forsvarskøretøjer Netværk af 1600 uafhængige distributører og forhandlere. 300+ af verdens førende kommercielle og militære producenter anvender Allison-produkter. Til stede i 150+ lande. På trods af global tilstedeværelse ligger cirka 75 % af dens 2023-omsætning i Nordamerika. Allison har regionale hovedkvarterer i Holland, Kina og Brasilien, produktionsfaciliteter i USA, Ungarn og Indien samt globale ingeniørressourcer, herunder elektrificeringsingeniørcentre i Indianapolis, Indiana, Auburn Hills, Michigan og London i Storbritannien Har Allison Ventures til strategisk at investere i og samarbejde med nystartede virksomheder og virksomheder i vækstfasen for at fremme fremskridt inden for mobilitet og arbejdsløsninger. 3.700 ansatte. Nøgletal Kurs: 73,83 Market Cap: 6.459B P/E: 9,91 Forward P/E: 8,50 P/S: 2,09 P/B: 11,85 Enterprise value: 7.361B Profit margin: 21,80% Operating margin : 27,33% Gæld/egenkapital : 395,90% ROE: 57,68% ROA: 11,93% Indtjeningsvækst kvartal: 117,00% Omsætningsvækst kvartal: 20,40% Udbytte: 1,36% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Mulighed for indirekte investering i forsvarsoprustningen Attraktivt kontinuerligt frit cash flow Attraktive marginer der er klasser bedre end andre spillere Har landet USD 51 mio. kontrakt for X1100-3B1 transmissionen og teknisk support til den amerikanske hær. Inden for segmentet leverer man topkvalitet Det globale transmissionsmarkeds forventes at vokse +6.2% frem mod 2028 Man er ikke kun hægtet op på diesel drevne køretøjer, men tilbyder også løsninger til gas og elektricitet Premium priser Inden for visse køretøjstyper har man 77-87% af markedet Fremstillingen af automatiske gearkasser udgør en specialiseret industri med få aktører på globalt plan. eGEN Power, eGEN Flex og eGEN Force er eksempler på den fremtidsudvikling man er del af Diversificeret på tværs af mange forskellige sektorer Stor andel af leverancer på kontrakter der har inflationskorrektion indbygget Det er lykkedes at reducerede de faste omkostninger hen over det seneste årti Aktietilbagekøbsprogram, hvor man stadig har USD 721 mio. tilgængelige til tilbagekøb under programmet ved seneste kvartalrapport. Service og reservedeel udgør 23% af det samlede salg Salget steg med +6% i Q1 2024 Efterspørgsel fra forsvarsindustrien er markant inden for bæltekøretøjer. Strategisk partnerskab med American Rheinmetall Vehicles (ARV) for at levere eGen Force til Lynx-køretøjet Hvad taler imod ? Adoption af elektriske køretøjer udgør en risiko, men hastigheden for skiftet er nok overdrevet på kort sigt i den tunge kategori. Ud over manglende teknologiske fremskridt, er der ikke infrastruktur til at kunne supporte flådeopladninger af lastbiler. Cyklisk Ramt af stigende materiale priser, men stadigvæk flotte marginer Man beskriver det selv som Asset light business model, den del mangler jeg at forstå. Lige nu stiger udgifterne hurtigere end omsætningen, hvilket koster på margins. 64 % af omkostninger består af indkøbte komponenter. En væsentlig del af de købte dele er lavet af aluminium og stål, hvilket gør man eksponeret over for udsving i disse råvarer. Historisk har man ikke indgået langsigtede købskontrakter vedrørende køb af aluminium og stål. I Januar 2024 lavede man ny 4 årig overenskomst der fører til betydelig stigning i lønomkostningerne Er allerede steget +27% i år. Holdning Jeg syntes det er en spændende selskab, men også en branche, hvor elektrificeringen nok på et tidspunkt vender rundt på konkurrencesituationen. Tror dog at der går længere end man tror før det forplanter sig i den tunge industri og militær. Ingen position

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Hvis du har ejet Novo Nordisk i 5 år har du fået femdoblet dine investeringspenge. 20 % reglen kan være en positiv medspiller for mange danske investorer Novo Nordisk sluttede fredag ganske tæt på kurs 1000 efter endnu en stigning Denne gang på lidt over 1 % Det bragte den samlede børsværdi af selskabet op på tæt på 4400 mia. DKK. Det er nærmest et astronomisk tal Hos Nordnet har antallet af aktionærer i Novo Nordisk med 150.188 lige nøjagtig passeret den store grænse. Ca. 90 % af det samlede antal Novo Nordisk investorer i Nordnet er danske Det svaret til at tæt på 32 % af de tæt på 470.000 danske Nordnet kunder ejer aktier i Novo Nordisk. Det er et tal, som har været konstant og konsekvent stigende over det/de seneste år. Der er ikke noget som indikerer at det tal er i aftagende vækst Der kommer løbende flere investorerne til, brutto Samtidig er der kun meget få, som falder fra og sælger ud af deres aktier. Det kan have noget med "20 % reglen" at gøre 20 % reglen siger, at du i din pension kun må have investeret 20 % i din pensionsordning per ordning udstedt af det samme selskab. Hvis en aktie stiger så meget, at den udgør mere end 20 % af din pension, bliver du dog ikke tvunget til at sælge dine aktier. Du kan dog ikke købe flere og yderligere aktier Reglen kan betyde en form for "positiv indlåsningseffekt", når en aktie stiger. Hvis du som investor er fristet til at sælge ud af dine Novo Nordisk aktier, skal du nemlig være opmærksom på, at 20 % reglen forhindrer dig i at købe aktierne tilbage på et senere tidspunkt. Med mindre aktien altså efterfølgende er faldet så tilpas meget eller værdien af dine øvrige aktier er steget så meget, at den på købstidspunktet udgør under 20 % igen. Derfor er mange danske pensionsopsparere formentlig tilbageholdne med at sælge ud af deres Novo Nordisk aktier Novo Nordisk fylder stadig mere af flere årsager I takt med at der løbende kommer flere investorer til og ikke mange sælger ud, betyder det at Novo Nordisk fylder stadig mere i danskernes pensionsosparing. Det skyldes ikke kun den positive kursudvikling, men kan også været et resultat bl.a. af 20 % pensionsreglen Figur: Kursudvikling, Novo Nordisk, 5 år Kilde: Nordnet [image: 120831_image001_3_.png]

Som jeg har skrevet om tidligere, så har Gubra nu også et AOM (GUB-UCN2) rettet mod et sundere vægttab. Altså en større andel af det man taber sig, er fedt masse frem for også lean/muskel masse. Vægttab med f.eks wegovy, er det kun 60-80% af vægttabet der stammer fra reduceret fedt masse. Resten er lean/muskelmasse. https://proinvestor.com/boards/119925/ Jeg har egentligt ikke set det som specielt vigtigt/stort space indenfor hele fedmesegmentet. Det skyldes bla at en læge jo altid kan fortælle sin patient, at man er på wegovy, så skal man have ekstra fokus på at indtage proteiner, også selvom man måske ikke er så sulten. Mere mælk, proteinbar eller hvad der nu virker bedst for en selv. Men måske der alligevel er mere i dette segment end hvad jeg indledningsvis har regnet med. Et lille og ret nyt (stiftet i 2022) biotech selskab kaldet SixPeaks Bio, indgik for 2 uger siden en stor aftale med AstraZeneca. SixPeaks har udviklet et antistof rettet mod mod activin IIA/B receptor, og som i prækliniske forsøg har vist at have en positiv stimulering af muskelmassen. Stoffet er i den afsluttende prækliniske tox fase. Altså præcis samme stadie som Gubras GUB-UCN2 lige er startet i. Så GUB-UCN2 er vel godt 6 mdr bagefter SixPeaks Bio. AstraZeneca betaler $80 mio over de næste 2 år. Inden de 2 år udløber (og de dermed har betalt alle $80 mio) så har AstraZeneca en option på at købe hele selskabet til en allerede aftalt men hemmelig pris. Det er alligevel en ret flot aftale for et stof som stadig er i præklinisk fase, og indenfor et segment som ikke for alvor fylder det store i hele fedme space. https://finance.yahoo.com/news/sixpeaks-bio-ag-debuts-110-060000219.html Eli Lilly har også købt et selskab med samme target som SixPeaks I 2023 købte LLY selskabet Versanis Bio for op til $ 1,925 mia Versanis har ligeledes et antibody , Bimagrumab, der aktivere activin IIA/B receptor. Det er pt i et fase 2 forsøg hvor det testes sammen med semaglutid. Endpoint er bla at se effekten af evt muskeltab. Novo Nordisk har endnu ikke noget stof i deres pipeline, der direkte kan modregulere det tab af muskelmasse der opnås med semaglutid. På deres CMD24 nævnte de dog kvaliteten af vægttab nu får større prioritering. I sidste uge var der en investor præsentation med Gubra. Og der blev der bla talt om SixPeaks Bios store aftale med AstraZeneca. CEO fremhæver bla at de netop offentliggjorde UCN2 på dette tidlige stadie, for at synliggøre dette asset for potentielle partners. Det gælder simpelthen om at smede mens jernet er varmt. Af den samme præsentation, blev der også nævnt en mulighed for potentielt at kombinere Gubras egne 2 kandidater GUB-Amy og GUB-UCN2. At de potentielt kunne indgå i en samlet licensaftale. https://www.youtube.com/watch?v=y0EaN8yYxTc Jeg burde nok have set det vink med en vognstang, udefra de prækliniske data Gubra selv har fremlagt. Hvor de i en præklinisk model, kombinere GUB-UCN2 med en amylin. Og at denne kombination viste et vægttab der var ca dobbelt så høj som med semaglutid(wegovy) HVIS nogen pønser på evt at lave en kombi deal på amy og ucn2, så vil jeg mene vi mindst skal på den anden side af de første fase 1 data med amylin. De ventes i 2. halvår. Og reelt vil man nok også gerne se fase 1b data. Altså hvor patienterne doseres 4-12 uger (studiet er ikke designe endnu) Så jeg skal nok selv til at tillægge UCN2 mere værdi/fokus end jeg hidtil har gjort. Måske den seneste tids stigning skyldes andre der ovenpå SixPeaks aftalen har øget deres fokus på GUB-UCN2? I øvrigt har jeg set flere nu begynder at tale om amylin, som et stof der kan/skal kombineres med en række andre stoffer med andre mekanismer. Altså ikke blot GLP1 som novo gør med CagriSema og Amycretin. At amylin er let at kombinere med andre mekanismer for at opnå synergistisk effekt. Netop i disse dage afventes med STOR spænding fase 1b resultater med ZP samylin Petrelintide. Jeg har i øvrigt stadig ikke lokaliseret årsagen til at volumen og kursen eksploderede kl 1611 sidste torsdag. Og den meget højere handel fortsatte i fredags hvor den få min inde i dagens handel steg op til 380. I løbet af dagen kom der dog en skjult sælger frem der fik sat en effektiv prop ved kurs 360. Om denne sælger mangler at sælge 2.000 stk eller 200.000 stk mere må denne uges handel vise. Af en eller anden grund har Gubra dog fået en del opmærksomhed i Tyskland. I sidste uge var der både et aktionær magasin der skrev om Gubra, lige som der her i weekenden blev lagt en youtube analyse/kommentar ud om Gubra https://www.youtube.com/watch?v=fbZehn_bdOc PS. Jeg har selv aktier i Gubra. Og ovenstående skal ikke ses som en anbefaling til at købe aktien.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Når børshandlen starter mandag bliver din Nvidia beholdning 10x, men den samlede værdi er uændret +/- Hvis du har købt Nvidia aktier for 5 år siden, har du god grund til at storsmile. Værdien af aktien er nemlig 32 doblet Den samlede aktieværdi er steget til lige under 3000 mia. USD Indenfor microchips er der absolut ingen under og ingen ved siden af det meget succesfulde selskab Aktien er steget så meget, at det er tid til at ændre størrelsen og gøre den mere investerbar. Hvor en aktie sluttede med at koste 1208 fredag, vil aktiekursen når handlen starter i dag, være ca. 121 Kursen er altså faldet med 90 %, men tilsvarende stiger din beholdning af aktier, og for dig som investor betyder det alt andet lige ikke noget. Det er vigtigt, at holde kausaliteten for øje. En aktie stiger IKKE på grund af ændring i stk. størrelsen, men fordi den underliggende indtjeningsudvikling og forventninger til fremtiden stiger. Udviklingen i Nvidia har været helt fænomenal uanset hvilke briller man anskuer udvikling på og med På det seneste er aktiekursen steget noget mere end indtjeningsforventningerne. Udviklingen i indtjeningsforventninger fremgår af figur 2. Når værdien af en aktie stiger hurtigere end indtjeningsforventningerne, er investorerne villige til at betale en højere pris for en given indtjening. Det betyder på den ene side at forventningerne og tilliden stiger. Samtidig er det også en udvikling, som er værd at holde øje med. Ingen aktier stiger uafbrudt og i en lige linje og jo højere prisfastsættelse, alt andet lige, jo mere sårbar kan en aktie være kortsigtet, kursmæssigt. Splitter Novo Nordisk også senere i 2024? Novo Nordisk aktien steg fredag til kurs 984. Det varer formentlig ikke længe før investorerne igen begynder at forvente og forberede sig på, at aktiestørrelsen kan blive reduceret. Det er en beslutning, som i givet fald bliver truffet af Novo Nordisk. Figur 1: Kursudvikling, Nvidia, 5 år Kilde: Nordnet [image: 120832_image003.png]

Dagens aktie er Super Micro Computer Super Micro Computer, Inc. udvikler og producerer sammen med sine datterselskaber højtydende server- og lagringsløsninger baseret på modulær og åben arkitektur. Dets løsninger spænder fra komplette servere, storage, modulære blade-servere, blade, komplette racks, netværksenheder, serverstyringssoftware og serverundersystemer samt sikkerhedssoftware. Levere IT-løsninger til AI, Cloud, Storage og 5G/Edge Lige nu er alt fokus på deres avancerede AI-klare infrastrukturløsninger HPC-arbejdsbelastninger kræver typisk datatunge simuleringer og analyser med massive datasæt og præcisionskrav. GPU'er såsom NVIDIAs H100/H200 giver hidtil uset dobbeltpræcisionsydelse og leverer 60 teraflops pr. GPU, og Supermicros meget fleksible HPC-platforme tillader høje GPU-tal og CPU-tal i en række tætte formfaktorer med rack-skala-integration og væskekøling. Mere end halvdelen af virksomhedens omsætning genereres i USA, mens resten kommer fra Europa, Asien og andre regioner Globale aktiviteter i mere end 100 lande 1.3 millioner server- og lagringsnoder afsendt 5.126 ansatte Nøgletal Kurs: 769,11 Market Cap: 45.036B P/E: 42,73 Forward P/E: 22,46 P/S: 3,81 P/B: 8,84 Enterprise value: 44.785B Profit margin: 8,88% Operating margin : 9,83% Gæld/egenkapital : 36,58% ROE: 30,57% ROA: 11,91% Indtjeningsvækst kvartal: 328,80% Omsætningsvækst kvartal: 200,00% Udbytte: 0,00% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Direkte eksponering mod voksende datacentre fremfor følsomt B2C marked Lang række af positive regnskabsoverraskelser med deres energioptimerede servere Ekstremt vækst kombineret med rentabilitet. AI-træning i stor skala kræver banebrydende teknologier for at maksimere parallel computerkraft af GPU'er Kontinuerlige investeringer i R&D virker til at give en konkurrence fordel i forhold til sine konkurrenter "Pick and shovel" investering mod sektoren Er vokset mere end sektoren, hvilket indikerer man tager store markedsdele Har været nødt til at reducere brugen af kinesiske underleverandører, hvilket man har løst ved at flytte dele til Taiwan. Det gør udgifterne stadig er så man kan tilbyde udstyr til hyperscale kunder Hyperscalere, med enorme interne ingeniørteams, behøver ikke at betale ekstra for hjælp fra Dell, som mindre virksomheder eller ikke-teknologiske virksomheder gør Stærkt produktmix, og man er kommet med mange nye AI relaterede lanceringer. Profiterer af stærkt partnerskab med Nvidia, der giver dem nøgle position i forhold til AI Fokus på "Green" computing som er efterspurgt af kunderne Momentum i AI-industrien er i gang og flere rapporter om AI-servermangel Geopolitisk medvind, hvor især en konkurrent som Inspur er hårdt ramt af restriktioner. Bred produktportefølje af server-, storage- og netværksløsninger Q3 FY24 omsætningen voksede +200%! y/y Rekordefterspørgsel efter AI-rackskala DLC-systemer: NVIDIA H100, Intel Gaudi 2/3, AMD MI300A/X Først til markedsudvikling af NVIDIA GH200 (Grace Hopper) og GB200 (Blackwell) løsninger Vækskekøling er helt centralt af de nye løsninger, da de udvikler mere varme. I Q3 afsendte man 1000+ stativer. Infrastrukturløsninger til væskekøling, der understøtter datacenter, racks og ledelse, der nærmer sig kommercialisering Rack-løsninger til nye CPU/GPU/DPU-tilbud ved hjælp af Building Block Architecture Guider i Q4 FY24 for vækst på +133-152% Hvad taler imod ? Forstår ikke hvad de gør anderledes end en hvilken som helst anden leverandør, men tydeligt at de har fat i noget. Af årsager jeg ikke kan lykkedes med at forstå er de mere relevante for AI grej end deres konkurrenter. Hewlett Packard Enterprise, Dell, IBM er konkurrenter Svingende frit cashflow gennem tiden. Var for år siden indblandet i industrispionage af kineserne der gennem en underleverandør havde placeret en chips på servermotherboardet der ikke skulle have været der. Cyklisk. Meget højt prissat. Holdning "Pick & Shovel" investering i AI. Selskabet kommer til at tjene styrtene med penge de kommende år. Solgte min position i 2023, da jeg kom i tvivl om deres produktmix indeholdt nok løsninger til de nye AI Datacentre. Det vil være svært at tage mere fejl end jeg gjorde. Den er siden steget 750%. Har ikke tænkt mig at genkøbe på disse niveauer, da der i sektoren er andre selskaber jeg ser et større lys i. eks. TSMC & Nvidia Ingen position

Dagens aktie er Immersion Corporation Immersion Corporation er udvikler og licensgiver af touch feedback-teknologi. Haptisk teknologi fungerer ofte i symbiose med AR, augmented reality og VR, virtual reality. Tilføjer endnu en sans til den virtuelle oplevelse ved at tilføje følelse af berøring og bevægelse. Haptisk feedback kommunikerer med brugeren ved hjælp af vibrering. 3+ mia. enheder der bruger teknologien. 150+ licenserede kunder 3.500+ udstedte eller afventende patenter Eric Singer blev ny CEO i 2023 og har en track record for implementering af aktionærvenlige politikker. 14 ansatte Nøgletal Kurs: 9,73 Market Cap: 309.95M P/E: 7,05 Forward P/E: 11,18 P/S: 4,38 P/B: 1,53 Enterprise value: 130.84M Profit margin: 62,74% Operating margin : 37,89% Gæld/egenkapital : 0,00% ROE: 24,16% ROA: 8,85% Indtjeningsvækst kvartal: 136,00% Omsætningsvækst kvartal: 519,80% Udbytte: 1,76% *Nøgletal stammer fra YH financeapi og er ikke blevet revideret Hvad taler for ? Flerårigt partnerskab med Nintendo om at bruge sin haptisk feedback teknologi på Nintendo Switch. Lavede i 2019 licensaftale med Sony Interactive Entertainment PS5 DualSense feedback har vakt interesse for haptisk feedback Der er digitale grænseflader næsten lige meget hvor man opholder sig, der muliggør berøringsfeedback på tværs af mobil-, bil-, spil- og andre forbrugeroplevelser Product Development kit der dækker de fleste brugsscenarier Integrering af højkvalitets berøringseffekter i enheder bringer applikationer og spil til et nyt niveau Forskning viser at haptisk feedbackøger brugernes tilfredshed og nydelse Gældsfri og voldsomme margines Kører ofte med attraktive aktietilbagekøbsprogrammer Forventer en ekstra indtægtsstrøm, da haptisk feedback forventes at blive introduceret i biler Har lavet flerårig licensaftale med Motrex Co., Ltd., en producent og udvikler af løsninger til biler inden for sikkerhed, køredata og passagerunderholdning, der nu kan bruge haptisk feedback. Da det handler mere om patenter og licenser, så er der mulighed for at nyde godt af skalering. Fokuseret på at beskytte intellektuel ejendom gennem nye licensaftaler, fornyelse af eksisterende aftaler og ved proaktiv håndhævelse Hvad taler imod ? Man har tidligere lagt sag an mod Apple pga. krænkelse af patenter, og for 20 år siden også imod Sony og Microsoft og det er umuligt at gennemskue hvem der gør hvad med licens, og hvem der laver ting der strider mod patenter. Tilbage i 2020 forventede man at haptisk teknologi ville få sit store gennembrud uden det skete. Mange af de store tech producenter arbejder på egne teknologier. Jeg kan ikke gennemskue, hvorfor resultaterne har været så svingende igennem tiden, ud over at det selvfølgelig hænger meget sammen med, hvis der eks. kommer en ny konsolcontroller der anvender patenteret teknologi Firmaet beskyldes for at være mere en patenttrold end et innovativt firma. Er steget +41% i år. Holdning Syntes det virker til at være et fair prissat firma med vækstpotentiale, dog har jeg svært ved at se hvad man vil tilbyde yderlige i fremtiden. Der er ikke sket noget siden sidst ud over at prisen er steget markant. Stopper med at følge selskabet. Ingen position

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Dagens amerikanske jobrapport bliver ventet med spænding, og det er der god grund til Jobrapporten fra maj offentliggøres i dag Forventningerne lyder på en stigning i beskæftigelsen på 190.000 udenfor landbruget Det er en anelse mere end 175.000 fra april Lønningerne forventes at være steget med 0,3 på månedsbasis og 3,9 % på årsbasis Arbejdsløshedsprocenten forventes at være omkring 4 % De seneste amerikanske nøgletal har været til den svagere side. Bl.a. har ISM fra fremstillingssektoren været noget under 50, som er skillelinjen mellem stigende og aftagende aktivitet Aktiemarkedet leder, mens arbejdsmarkedet er bagefter Arbejdsmarkedet er en "lagging indikator", hvilket vil sige den viser den underliggende udvikling i økonomien med en forsinkelse på kvartaler. Aktiemarkedet derimod er en ledende indikator, hvor investorerne forsøger at være et skridt foran. Hvis den afkøling vi har set i andre nøgletal bliver bekræftet i maj måneds arbejdsmarkedsrapport, vil det med det samme få investorerne til at spekulere i, at Federal Reserve nu er mere på "firm footing", når det drejer sig om muligheden for at levere ikke kun en men flere rentenedsættelser i 2024. Et tal omkring 150.000 nye jobs vil formentlig være svagt nok til at bekræfte den tendens og investeringstese om at lavere renter er forestående.

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Rygterne siger at Keith Gill er tilbage, og det kan ses på aktiekursen Gamestop steg markant onsdag, og stigningerne fortsatte torsdag Men det bliver vildere endnu Efter markedslukningen torsdag, blev der, i hvert fald hvis man skal tro prisindikationerne, lagt yderligere næsten 1/3 oveni forud for fredagens børsåbning. Inveteringsrockstjernen Keith Gill er tilbage, siger rygterne, som mener at vide, at han fredag vil tone frem på You-Tube og måske nu sætte ord på sine Gamestop tanker Imens fortsætter spekulationerne mellem de private og aktieoprøret mod short salg Gårsdagens volumen på 187 mio. omsatte aktier var lidt mere end 6x den gennemsnitlige handelsaktivitet over de seneste 3 måneder, som også i sig selv er trukket op af den stigende interesse alene den seneste måned. Efter et shortsalgsmodangreb for nogle uger siden, virkede det som om det angreb var slået fejl De private har dog ikke mistet modet, og selv om Gamestop har solgt nye aktier og udstedt 45 mio. nye aktier til en gennemsnitskurs omkring 22, så der bliver mere at handle med og låne af, har det ikke fået interessen til at falde. Investorerne venter på at høre fra Keith Gill alias Roaring Kitty. To be continued. Imens vi venter på nyt er her et link til trailer om "Dumb money" og filmen om netop Gamestop og andre for 3 år siden: https://www.youtube.com/watch?v=bmr8YmwnZ3w Figur: Kursudvikling, Gamestop inklusive eftermarkedskurser, torsdag Kilde: CNBC [image: 120799_image001_2_.png]