Genmab — Juni 2016

[Sukkeralf]

Når man en gang imellem gerne vil se lidt kritisk på sin investering, så kunne Jans konstante udmelding om deres fantastiske prækliniske pipeline i princippet også være salgsgas, hvis Darzalex er vejen til et bud.

[Sukkeralf]

Har skrevet et par gange til Rachel - og hun er meget lang tid om at svare og svarene er korte, for de har meget travlt, siger hun. Så der kan måske være ting på vej

[dingleberry]

Sukkeralf, kender du til et eksempel, hvor der er sket et opkøb med basis i et produkt, hvor sagsrettighederne er 100% solgt ud?

[dingleberry]

Rachel er typisk ret kortfattet, når spørgsmålene kommer tæt på kurspåvirkende informationer

[dingleberry]

Det er i hvert fald min erfaring

[Sukkeralf]

Ja det skal hun også være, men hun plejer dog altid at svare meget hurtigt

[Sukkeralf]

Altså du tænker hvis Daratumumab blev købt ud af Genmab eksempelvis?

[Sukkeralf]

Kan ikke huske nogle eksempler indenfor biotek - synes også det ville være ret underligt

[dingleberry]

ikke nødvendigvis - jeg tænker mere på, om noget biotekselskab er blevet solgt, når de allerede har solgt de kommercielle rettigheder fra? Jeg kan simpelthen ikke se rationalet i at big pharma skulle købe GEN

[dingleberry]

med den energi JJ lægger for dagen med dara, så må GEN vel også have haft hænderne fri til at arbejde videre. GENs opgave ifht dara er vel efterhånden mest at holde mund...

[Sukkeralf]

Janssen måske - nej hvis andre skulle byde på Genmab ville jeg også mene, at det er teknologiplatformene der skal trække. Eksempelvis Gilead - prisen på Genmab skulle så dækkes ind af royalty betalingerne fra Daratumumab og så fik man resten af Genmab for free.

[dingleberry]

det er dælme en risikabel investering for at få fat i en voldsomt tynd pipeline

[Sukkeralf]

Det synes jeg ikke nødvendigvis - det kommer jo i bund og grund an på om Genmab har den fantstiske prækliniske pipeline. Vi har jo lige set hvor meget BP betaler for prækliniske projekter.

[Sukkeralf]

Jeg ved ikke hvor svært det er for dem med forstand på tingene at vurdere royalty indkomsten fra Darzalex sådan nogenlunde præcist, men det er svært efterhånden ikke at være ret sikker på der kommer en lind strøm.

[dingleberry]

Det er lige det - at hive over dkk 100 mia op af lommen for at få adgang til en pipeline med kun et enkelt program i fase 1 - det er voldsomt

[dingleberry]

udfordringen med dara er, at de nu er blevet en finansiel investering frem for en industriel investering. Og så er det ikke længere core business

[Sukkeralf]

Jamen hvis du ved at du over tid får minimum 100 milliarder ind på royalty fra Darzalex, så er det vel ikke dyrt

[Sukkeralf]

Men igen det kræver at Genmabs platforme er unikke og deres prækliniske programmer får eks. Gilead til at savle

[Sukkeralf]

og det sidste
synes jeg vi mangler lidt mere håndfaste beviser på

[dingleberry]

Helt klart - men det er ikke en pharmainvestering længere. Der er ingen synergier, og en køber kan ikke skabe ekstra værdi. Det vil markedet ikke se positivt på