Genmab — April 2016
-
Der er ifølge Blogbuster ikke indberetningspligt på handlen da der er tale om ikke-listet derivataftale indgået udenom børsen. I øvrigt vidst nok ikke særlig odiøst og derudover også meget brugt af Goldman Sach.
-
Goldman Sachs vil som modpart tjene penge hvis Genmab falder under strike kursen og omvendt vil man tabe penge hvis Genmab stiger til over strike kursen på den call position som JJDC har.
-
Hertil skal man dog tænke over hvem Goldman Sachs typisk servicerer og så står det hurtigt klart at de helt sikkert allerede har afdækket sig gennem tredjeparter. Alt hvad Goldman Sachs har behøvet at gøre er at finde traditionelle shortere (hedgefonde) som de overfører deres risiko til.
-
Mit bud er at Goldman Sachs nok er den investeringsbank som lettest kan sælge short-casen overfor hedgefonde og at de rent faktisk allerede afdækkede deres eksponering med profit under faldet der fulgte i kølvandet på JJDC salg.
-
Og lige i forhold til hvor man konkret kan se at JJDC har solgt put optioner kan jeg bekræfte igen at dette ikke vil fremgå af nogen handelsstatistiker. Men at det setup der er blevet bekræftet er en såkaldt ”bullish collar” option strategi hvilket indeholder brugen af short put optioner. Blogbuster kalder det af uransagelige årsager en ”short collar” strategi, hvilket nok skal afledes ud fra at man henviser til salget af de oprindelige aktier.
-
Men hvis nogen skulle have lyst til at læse mere om det brugte setup, så er det bedst at søge på ”bullish collar” da det er den korrekte term i min optik.
-
Fornemt arbejde David! Tusind tak for det
-
Tak David.
-
Tak for dine holdninger David. Bare lidt mærkeligt at Blogbuster kan "få lov" til at få indblik i transaktioner ingået mellem GS og JNJ. Medmindre han har en kammerat der er ansat hos GS.
-
JNJ har så en solgt put og en købt call på Genmab aktier. Det kaldes et Bull-spead på Genmab. Det virkelig interessante er så hvor lang løbetid call optionerne har. For JNJ skal jo agere inden de løber ud. Har du nogen indikation om løbetiden David?
-
Bull-spread er selvfølgelig vrøvl.
-
Et bull spread ville bestå af to call optioner, så der er lidt forskel mellem en collar strategi og et bull spread..
-
Ja det er rigtigt. Har du kommentarer på løbetid på optionerne?
-
To sind samme tanke.. anyways.. blogbuster angiver i en parentes en løbetid på 3 år.. jeg tror parentesen skal tolkes som at de ikke er helt sikre på denne information..
-
3 år forekommer mig også at være en ekstrem lang løbetid.. men nu taler vi jo ikke ligefrem om et standard setup og det er relativt pæne beløb der er involveret, så 3 år kunne godt være rigtigt selvom jeg er noget skeptisk på dette punkt..
-
Det lyder meget lang tid. At nogen tør udstede en sådan lang call. Hvis alt udfolder sig positivt, kan Genmab jo ligge i 3000 om 3 år. Jeg ved godt de kan hedge sig ud af det. Men en skal jo i sidste Ende bære risikoen.
-
Helt enig.. sund fornuft ville være 180 dage eller maksimalt 12 måneder... Jo kortere løbetid, jo bedre for os.. Altså ud fra den betragtning at JJDC vil søge ny eksponering..
-
eller har haft indikation af en eventuelt tidsramme for hvornår et takeover kunne blive aktuelt..
-
Ja max 12 mdrs løbetid lyder mere sandsynligt. Det er jo ellers en uoverskuelig risiko optionsudsteder tager
-
Min spekulation er som sagt at Goldman Sachs allerede med det samme har været i stand til at overdrage risikoen til diverse hedgefonde.. på tidspunktet for transaktionen var der nok mange hedgefonde som var klart til at gå short og dermed er Genmab eksponeringen måske fordelt ud i "pakkeløsninger" hvor den overdragede short-interesse blot indgår som et af mange delelementer..
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind