Genmab — November 2015

[Solsen]

Ja netop ROI, hvorfor offentliggøre royalty nu, når den ikke overrasker positivt ???

[JKY_VH]

Det betyder vel ikke så meget for os, når vi alligevel bliver opkøbt og god morgen.

[dingleberry]

Lige for at stikke en pind i royalty diskussionen, så siger Eatwell således i celsius transcript:

[dingleberry]

"I Think a lot of you guys are using sort of, a mid-sort of teens at a resonable number at usd 3b and that doesn't embarass me to much

[dingleberry]

Som jeg læser David er det et gennemsnit på 15% ved 3b i salg

[dingleberry]

Med de tal bør det være muligt at sjusse sig frem til en struktur i royalty

[Mcjean]

Salg op til 1 mia$ 12% 2 mia$ 15% 3 mia$ 18% - giver vel ca. 15% i snit. Mersalg 20%, det er vel ikke så dårligt?

[JKY_VH]

Novod fastholder kursmålet på 825.

[JKY_VH]

og sætter gnsn royalty% til 17 mod tidligere 19%

[Darvin]

Det fremgår tydeligt fra Eatwell at Gen mellem 3 og 4 mia i salg når over 20 pct ”hækken”. Mellem 3 og 4 har vi hele blandingen fra 12 til 20. Derefter siger han, at vi, indenfor det som analytikerne forudsiger, vil nå et snit på midt teens. Han præciserer at midt teens- snittet vil blive nået ved 3 mia. Midt teens er derfor 15 -16, da vi har nået 20 pct her. Dette betyder klart at snittet vil være omkring de 18 såfremt salget når 4,5 – 5 mia.

[Darvin]

Ked af at sige det, men Novod har overreageret. Prøv at læs Eatwell langsomt og analyser sætningerne. I kan ikke få andre resultater end hvad jeg lige har skrevet. Disclaimer - jeg kan også tage fejl - bare ikke denne gang eller er det ønsketænkning

[JKY_VH]

Jeg erindrer ikke, at du nogensinde har taget fejl:-)

[Helge_LarsenPI-redaktør]

David får mulighed for at uddybe på Q&A.

[Budweis]

Der er min optik intet nyt eller overraskende i de udmeldte royalty rates. De følger de fleste analytiker estimater nogenlunde (+/-). Hollænderne står over for en søforklaring da de har skrevet royalty startende ved 20 pct og op, og brugt det som afsæt for en voldsom valuering og opkøbscase.

[Solsen]

Synes også at Novod kunne have nøjes med at skrive 17--18%. Men nu er han kommet med samme kursmål alligevel

[Solsen]

Danske hæver 10 kr til 770 kr

[DavidBP]

Hold da op. En hel ti'er.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Enig Budweis.

[Sukkeralf]

Jeg synes 17% lyder fair og tror vi skal over 5 milliarder for at nå 18%, men lad nu bare det ligge. En smule usikkerhed på Royalty overskygges af usikkerheden på peaksale

[Sukkeralf]

Ellers er forskningssamarbejdet med Kirin og Cormorant ophørt - det sidste havde man nok gættet når nu hvor de har startet fase I op med Il8 antistoffer.