Aktiesnakken — Februar 2011

[deleted-user]

det bliver spændende at se guidance på arzerra i 2011. Jeg tror de guider konservativt på 100 mill i royalty, men reelt set vil jeg være

[deleted-user]

overrasket hvis vi lander under 150 mill i royalties i 2011

[RTH]

aka> jeg tror ikke vi d. 28. feb. får guidance som på nogen måde løfter kursen på Gen

[deleted-user]

lundbeck aftalen var flot. GSK tillægsaftalen også flot. Derudover er der intet nyt

[RTH]

og hvor mange af de 1700 patienter har så et reelt behandlingsbehov? og vil betale for behandlingen?

[deleted-user]

da der er tale om terminalpatienter, er det ikke noget man gør for sjovt

[RTH]

aka> nej præcis - og der mener jeg desværre Jan følger i forgængerens fodspor. Tror GSK reelt har indsat ham fordi han er deres mand

[RTH]

og nem at styre

[deleted-user]

vi skal lige huske på at gennemsnitsprisen er 30K Dollar for en behandling

[RTH]

aka> vi aner reelt intet om hvor mange patienter der kan/vil betale for produktet

[deleted-user]

Jeg synes det er væsentligt at holde fast i, at Arzerra har performet godt første år

[deleted-user]

RTH. Det vi kender er den årlige omsætning og den er flot

[RTH]

jeg anerkender, at 2010 omsætningen kan vi ikke bruge til noget - det er uptake og uptake-hastighed der bliver afgørende

[RTH]

aka> tjaaa jeg er nok desværre ikke enig der - og markedet er skuffet

[deleted-user]

men jeg fornemmer både på kurs og omsætningen at du ikke er alene om at være skuffet

[RTH]

men det skyldes nok igen Gens sprogbrug som "very impressive" osv. - den slags koster hvis man ikke leverer varen

[RTH]

aka> ja især igår synes jeg det så meget skidt ud

[deleted-user]

men det er ret svært da historien bliver skjult eller ikke fortalt. Så vi har ikke rigtigt nogen investment case at fortælle hinanden

[RTH]

aka> et simpelt regnestykke kunne være sådan:

[RTH]

royalty 2011: 100 mio dkr. - det giver NPV på 2 mia. dkr. ved en wacc på 10% og en vækstrate på 5%