Korrektionen er overstået !
-
Vi ser endelig konsekvensen af ca. 12 år med pengetrykkeri - høj inflation og måske dårlig økonomisk fremgang, måske endda tilbagegang. Det mest vanvittige er at man har tilladt aktieboblen. Politikere og bankfolk har en stor aktie i det vanvid. Men alle har købt dyre aktier og bidraget til boblen fordi det var TINA (there is no alternative to stocks) og obligationen nul værd. Nu er vestlige landes gæld værre end nogensinde. Hvordan kommer vi videre herfra?
-
Det er lidt bemærkelsesværdigt, at du ikke nævner påvirkningen af covid og hvordan forbruget i 24 måneder har været påvirket af væsentligt usikkerhed om fremtiden, en usikkerhed som med tiden blev større, men nu forekommer, at være håndterbar for lande, der globalt set, trækker forbruget på verdensplan. At inflationen vil komme, kan ikke overraske nogen. At den kommer hurtigere end forventet, skal ikke nødvendigt forklares med pengepressen og meget lave rente, hvis man eller anskuer udviklingen i sin helhed og ikke blot vælger, at slå ned på et isoleret hjørne i historien.
-
Copenhagen Healtcare, weekly chart, graf:
Vi ser her hvordan det ugentlige chart er i færd med macd - bundvending. Bundvendinger er altid volatile på dagsplan men på weekly plan normalt ret forudsigelige.
Så det er tydeligt nedturen er slut og vi nu er igang med en horisontal konsolidering. Om 2-3 uger skulle vi kunne se en ret positiv attitude.
Imho.
-
U.S. economy added a greater-than-forecast 467,000 jobs in January, putting employment at 4%
Plus: Hiring was much stronger at the end of 2021 than originally reported
Det blev ikke godt modtaget...nedturen fortsætter
-
Skidt for inflationen og stigende lønpres
-
Stoktiger, du må ikke glemme præsidenten Donald Trump, for hvem stigende aktiekurser var et mål i sig selv og et udtryk for hans egen popularitet.
Alle nationalbankcheferne har ført pengepolitikken af helt andre årsager, og har undervejs vel bare håbet på, at det ikke udløste et aktiekrak.
Aktie og boligpriser, der ikke skejer for meget ud, giver økonomisk stabilitet, selvom det naturligvis er surt, at vi alle ikke kan blive rige ved at besidde aktier og fast ejendom.
-
Kina's præsident bakker Putin op i striden om Nato's må/må ikke.
Er aktieshorterne nu igang? -
Målt relativt eller absolut?
-
Nato's Stoltenberg er gået af da det der ser meget "giftigt" ud nu og der er brug for en anden ledelse? Krisen ser mere alvorlig ud end først antaget. Skal der også indføres sanktioner overfor Kina?
-
USA har regnet: Her er prisen i menneskeliv, hvis Putin invaderer
Amerikanske embedsmænd siger, at det er uvist, om Vladimir Putin har besluttet at invadere Ukraine.
Jyllands-Posten (jyllands-posten.dk)
-
-
Din graf viser meget godt problemet, og hvorfor vi ligger på stegepanden. Som en klog mand engang sagde til mig: "Aktierne kan opføre sig irrationelt i lang tid, så det er kreditmarkederne man skal se på, hvis man vil vide hvad der sker".
Det er en voldsom reaktion på, hvad der reelt er en ret lille ændring i ECBs udmeldinger: Tidligere udelukkede de en rentestigning i 2022, men nu vil de ikke længere udelukke det. Der er sket tilsvarende for Italien, Spanien og Portugal.
Det viser efter min mening det gevaldige problem ECB står over for: Hvis de ikke hæver renten, risikerer de, at inflationen kommer helt ud af kontrol. Men hvis de hæver renten, risikerer de, at gældsbyrden i en række lande bliver så voldsom, at et eller flere af landene ender med at træde ud af Euro-samarbejdet (altså få deres egen valuta igen).
ECB har altså et valg mellem pest og kolera. Det store spørgsmål er hvad de vælger, og det kan vi ikke vide.
-
og hvordan er du kommet frem til den vurdering? Der har vel været (markant) stigenden renter i ECB tidligere og hvor hvor mange lande har historisk set trukket sig fra Euro samarbejdet? Hvorfor skulle denne tid med rentestigning, adskille sig fra tidligere tider?
-
Indtil videre har ECB endnu ikke sat renten op, så bare meldingen om de måske gør det, har allerede forplantet sig til renteniveauet svageste økonomier i Europa.
Det illustrerer klart hvor sårbar Euroen er, og hvor lidt rum ECB har til at sætte renten op, medmindre de vil fortsætte i stor skala med diverse QE programmer hvor det opkøbes Statsobligationer fra medlemslandene.
Problemet er igen igen, at landene i Euroen låner i "fremmede penge". Det vil sige at de ikke selv har adgang til at trykke deres egen mønt, og derfor kan risikere ikke at kunne betale deres gæld. Det gør den sårbare for stormløb mod deres gæld hvor renten kommer ind i en ond cirkel hvor det spinner ud af kontrol på grund af at jo højere renten bliver, jo sværere bliver det at betale renterne, og dermed jo større risiko for Statsbankerot. Det sker ikke i USA, hvor centralbanken til enhver tid kan printe USD og sikre at der betales af på gælden.
Tal at holde øje med:
ECB's rentehistorik:
https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.htmlSpread mellem tyske og italienske Statsrenter: Jo større spread, jo mere mistillid til Italiens betalingsevne.
https://www.investing.com/rates-bonds/de-10y-vs-it-10yAndelen af Statsbudgettet i Italien som går til rentebetaling: (Ser fint ud nu, men skal ikke stige voldsomt før der kommer problemer):
https://tradingeconomics.com/italy/interest-payments-percent-of-revenue-wb-data.html
World Bank Open Data
Interest payments (% of revenue) - Italy from The World Bank: Data
World Bank Open Data (data.worldbank.org)
En hurtig vurdering fra Fitch:
https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/stronger-growth-is-key-to-italian-public-debt-sustainability-14-10-2021Et påmindelse om hvor hurtigt det kan gå galt:
Først regnede markederne med at al Eurogæld var lige god. Så fandt de ud af at Stater under Euroen også kunne gå konkurs....
https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/c/c3/Long-term_interest_rates_(eurozone).png/800px-Long-term_interest_rates_(eurozone).png
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind