On-line link til den amerikanske 10 årige rente?
-
United States 3-Month Bond Yield - Investing.com
Stay on top of current and historical data relating to United States 3-Month Bond Yield. The yield on a Treasury bill represents the return an investor will receive by holding the bond to maturity.
Investing.com (www.investing.com)
eneste rente der er gået ned. Hvor skal vi gemmme os ? FOMC i morgen bliver spændende. Hvem skal finansiere/aftage alle obligationerne til finansiering af stimulipakker og måske også infrastrukturpakke. USA bliver nok mere skandinavisk, da der er udsigt til skattestigninger.
Er hoppet ud af det rentefølsomme, da jeg ikke føler mig smart til at gennemskue utilsigtede konsekvenser af en yield curve manipulation.
-
Hej NordicStock, man skal lige være klar over at det er to forskellige inflations forventninger vi taler om.
Den ene er FED's som du nævner. Den anden som man kan læse ud af indeksobligationerne kontra almindelige obligationer, er markedets kollektive forventninger.Det er lidt pudsigt at FED nu ligger lavere end markederne, fordi de sidste 12 år siden Finanskrisen, så har markederne ligget lavere end FED, hvilket har været et af FED's mål igennem de sidste mange år, at få markedernes inflationsforventning op.
Det er dog markederne som har været tættest på at være korrekt over de sidste forløbne 12 år. Inflationen endte med at ligge tættest på markedernes forudsigelser end FED økonomernes.
Man skal også være opmærksom på at den inflations rate som FED reelt er interesserede i, ikke er "headline" men derimod "Core". "Core" er uden en række commodities, som ofte er importerede, og er det inflations mål som bedst afspejler om en økonomi er ved at tæt på kapacitetsgrænsen på udbudssiden (produktionssiden).
Det er kort sagt "Core" som FED styrer efter, når de skal se om renten skal hæves (eller sænkes), for enten at hjælpe eller bremse økonomien.Hvis du ser på yield for en 10 års obligation, så er renten steget fra 0,51% (lavpunkt august 2020) til 1,61%, hvorimod indeksobligationernes rente kun er steget fra -1,08% til -0,62% i samme periode, hvilket betyder at af de 1,1% højere rente, så skyldes 0,4% højere realrenter, hvorimod hovedparten 0,7% skyldes forventninger om højere inflation.
Og 0,4% ændrer ikke stort på TINA, så nej, jeg mener langt fra TINA er døende - faktisk tværtimod.
Vi kan godt få inflation, men vi får ikke væsentlig stigende realrenter. Faktisk kan vi godt få det modsatte: Nemlig faldende realrenter.
Og det med en økonomi som kommer til at boome i USA, så det bliver ekstra attraktivt for regeringen af tage lån. -
Biden har foreslået højere skat på folk som tjener over 400000 USD om året, men så vidt jeg kan se så har han ikke planer om at rulle resten af Trumps skattelettelser tilbage. Spørgsmålet er også, om han har flertallet til det, sålænge hans majoritet er så lille i Senatet.
Lige nu er fokus dog på at hjælpe økonomien op, så skattestigninger er ikke specielt højt på prioritetslisten. -
Det er fint og fornuftigt at minimere sin risiko i sin pensionsopsparing 10 året før man går på pension.
Med hensyn til din liste har jeg følgende kommentarer:-
Obligationer, især de langvarige, ville jeg holde mig helt væk fra. Stiger inflationen og renterne, så falder kurserne, og så får man et gedint tab. Der er en grund til at Warren Buffet mener at vi er på det punkt i historien hvor obligationer giver mindst mening...
-
Guld er faldet en del, og måske er det en taktisk købsmulighed. Langvarigt bliver guld dog ingen god investering.
-
REIT's... pas på gælden, især indenfor Commercial og Retail. Der er ingen garanti for at vi vender tilbage til situationen før Corona.
-
Med boomende økonomi, er det nok ikke dyre defensive aktier man skal købe.
-
USA og Kina kommer til at få høj vækst, medens Europa stagnerer. Europa er gammelt, træt og tyskdomineret. En sikker garanti for stagnation.
Hvis man skal have europæiske aktier, så skal man se efter eksport sektoren. Den kommer til at gå strygende, når den skal opfylde resten af verdens efterspørgsel. -
Ja, USA er dyrt. Især Nasdaq. Rigtig meget er allerede indpriset, og teknologi aktierne er ofte fuldstændigt overvurderede. Jeg vil nok satse mere på Europas eksportvirksomheder og Emerging markets råvare økonomiers aktiemarkeder.
-
-
Hej bgadk,
Tak, og jeg synes dine pointer er rigtigt gode og jeg tager dem til mig.
1.) Du har ret, jeg skipper obligationerne for nu.
2.) Guld og guldminer er for mig altid kun en relativ kortvarig spekulation.
3.) Ang. REIT's så køber jeg aldrig Mall-Reits og den slags. Mine 2 lidt mere langvarige REIT's er plejehjem's REITs. De er kedelige men de leverer varen.
4.) De defensive aktier jeg kigger på, er primært i Europa, men jeg må indrømme at jeg har lidt svært ved at finde gode cases. Udviklingen i toplinjen er for ringe, og de tjener for lidt penge.
5.) Jeg tror faktisk ikke USA får høj vækst. På den korte bane måske, grunde opgradering af deres infrastruktur, men når Biden og Co. i kongressen ruller Trumps skatte-reform tilbage ... og det kommer de 100% sikkert til at gøre, ja så tror jeg at en stor del af virksomhederne, kva stigende skatter, vil begynde at fyre folk og skrue ned for blusset.
Så min USA eksponering er kogt ned til følgende:
Boeing
Coca-Cola
Hannon Armstrong (min største USA position)
Sabra Healthcare (US REIT)
Omega Healthcare (US REIT)
Teva -
Det er nok der vi er uenige. Jeg tror nemlig slet ikke USA's økonomi kommer til at boome. Jeg tror faktisk de næste 2-3 i amerikansk økonomi, bliver præget af høj arbejdsløshed og økonomisk deroute. Jeg kan huske årene med Jimmy Carter i det hvide hus, og der er lagt op til mange af de fejltagelser han gjorde i sine 4 rædselsår.
Og når jeg ser på Warren Buffets seneste investerings-indkøb, så ligner det at han mener det samme.
Anyway, time will tell
-
Biden har foreslået markant flere skatte-stigninger. i linket herunder fra Bloomberg News, kan du læse dem alle. Virksomheds-beskatningen hæves fra 21% til 28%. Den kan altså mærkes på indtjeningen.
Hvis du f.eks ser CNBC eller Bloomberg, så opgør de oftest Revenue og EPS. Og EPS er indtjening efter skat. Så når Biden vil hæve skatten så markant, som kommer indtjening efter skat/EPS til at falde.
Personligt har jeg ikke være så negativ amerikanske aktier, siden finanskrisen. Men nu må vi se om jeg får ret, men jeg holder fast i at amerikanske aktier kommer til at få et ordenlig en på lampen inden længe. Så må i jo mobbe mig alt det i vel hvis det ikke sker
-
Hej NordicStock,
jeg har ikke hørt om plejehjems REIT's før.
Vil du sende mig symbolerne på dem du har, og eventuelt lidt kommentarer over hvorfor du valgte disse to, fremfor andre plejehjems REIT's?
Enig i at de nok er temmelig sikre REIT's. Ældre bliver der stadig flere af, og de fleste ældre i USA har godt med penge.Med hensyn til Europa, bør du se på eksport virksomheder, som nævnt tidligere. Det europæiske hjemmemarked bliver nedtrykt i lang tid med den nuværende europæiske økonomiske politik, og der vil kun være eksport virksomhederne til at trække læsset.
Når det kommer til USA, så vil jeg svare dig lidt mere udførligt i et særskilt indlæg.
-
Med en vedtaget Corona Economic emergency lov, som sender 1900 mia. USD ud i samfundet i år (ca. 10% af BNP) så kommer der gang i økonomien.
Når vi ser ud over 2021, så er Bidens administration allerede i gang med at forberede en investeringspakke til de næste par år, som kommer op til 4000 mia USD.
Den er selvfølgelig ikke vedtaget endnu (endsige fremlagt), men at der kommer en "Build Back Better" pakke på en eller anden måde, regner jeg for overvejende sandsynligt. Spørgsmålet er nærmere hvor stor, og i hvilke sektorer.Hvad baserer du din forudsigelse om økonomisk deroute på?
Når du nævner Carter, hvilke fejl mener du at han gjorde i økonomisk politik?
Økonomisk klarede USA sig fint i de år, og der blev skabt mange jobs i hans periode, hvis du sammenligner med andre præsident perioder.
Hen imod slutningen var økonomien præget af "The Volker Recession" som skyldes at FED satte renten meget højt op, for at få kontrol på den inflation som Nixon havde sat i gang, da USA gik væk fra guldfoden.Du må meget gerne forklare mig hvordan Carters periode var "Rædsels år", og hvilke fejl han begik?
Og du må også meget gerne forklare hvilke forslag som Biden kommer med, som er en gentagelse af Carters "fejl"?
-
Jeg tror ikke Biden kan få samlet et flertal for at hæve selskabsskatten tilbage til de 28% som den var før Trump. Dertil er hans flertal for spinkelt i Senatet.
Men modsat forslaget om højere indkomstskat til dem som tjener over 400000 USD, så vil stigningen i selskabsskatten give et ganske pænt provenu.
Hvorfor så stille forslaget, hvis han ikke sandsynligvis ikke kan få flertal for det?
Fordi så er hans ryg klar, når det kommer til finansieringen af infrastruktur pakkerne. "Jeg foreslog en finansiering, men det ville I ikke"...
Og dermed så er det resulterende Statsunderskud ikke længere hans "problem" rent politisk.Hvad nu hvis han rent faktisk KAN få sat selskabsskatten op?
Ja, det vil give et hug til de amerikanske aktier - ingen tvivl om det. Men til gengæld vil effekten på real økonomien være minimal. Lavere selskabsskat har en lav "fiscal multiplier", og giver ikke ret meget realøkonomisk i forhold til hvor meget det koster på budgettet.
Så hvis pengene fra en højere selskabsskat bruges på offentlige investeringer (som har en høj "fiscal multiplier"), så vil det netto give en massiv støtte til den amerikanske økonomi. Og der er grænser for hvor meget aktierne kan lide, under en boomende økonomi.
Aktiemarkedet og real økonomien er ikke det samme, men der er på den anden side grænser for hvor langt de kan bevæge sig væk fra hinanden. En korrektion på grund af højere selskabsskat vil være en købsmulighed.Men igen, jeg tror ikke at Biden kan samle stemmerne i Senatet for en selskabsskatte stigning, og at infrastruktur pakkerne bliver gennemført ufinansieret, ligesom Trumps skattelettelser. Mere kul på til økonomien.....
Og USA har travlt og skal op i fart, hvis de skal "fange" Kina. Fuld damp på alle kedler og fuld fart frem!!
-
Hej bgadk,
Jeg takker rigtigt meget for dine gode pointer og forklaringer ... de har sendt mig lidt i tænkeboks. Og det er jo altid sundt
Mht. Carters president periode, så tror jeg alligevel jeg vil holde mig fra at skrive lange politiske skriverier, for det kommer der ikke noget godt ud af, og det er jo trods alt et aktie-forum. Jeg synes i forvejen politik fylder for meget alle steder og er blevet alt for hadsk. Så er det okay vi springer den over? ... og beklager at jeg selv bragte det op.
-
Fint at gå i tænkeboks. Hvis ikke rationel debat, kan få folk til at overveje deres udsagn og holdninger, så er demokratiet bare en måde at organisere magtkampe på.
Man kan godt være politisk uenig og have hver sine standpunkter.
Helt i orden.
Hvad man ikke kan i et demokrati, er at have hver sine egne fakta.
Så når man skriver "fejltagelser" og "rædselsår", henvist til økonomien, så bliver man altså nødt til at bakke det op med fakta.
Eller også må man erkende at man har taget fejl og man bare "mener noget", uden at det har nogen basis i virkeligheden.Beklager jeg måske en gang imellem bliver lidt "spids" i debatten, men det er en del af min overbevisning om, at vores fælles beslutninger og debat bør være baseret på fakta og at holdninger har godt af at blive præsenteret med deres modsætninger.
Ellers sidder folk bare i to eller flere lejre og råber af hinanden. Og ethvert kneb bliver gyldigt for at løbe med sejren.
Hvis man studerer historien, så fører en sådan situation et meget mørkt sted hen.Så hellere en til tider lidt spids debat. Med al respekt for fakta selvfølgelig.
-
Her lige et par data punkter:
https://www.thebalance.com/president-jimmy-carter-s-economic-policies-4586571
BNP vækst i USA fra 1960 til dato. Carter var præsident fra 1977 til 1981.
-
Stigende renter på trods af beroligende signaler fra FED mødet i går:
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind