Kurs 400 en mulighed i Chemometec

[Stockwatch1]

Der er ingen bankanalytikere, der dækker Chemometec. Derfor er man nødt til at finde alternativer for at få ledetråde omkring, hvor aktien skal hen.

Økonomisk Ugebrev Formue laver en analyse af aktien i ny og næ. Senest i lørdags, hvor de bl.a. skriver, at hvis man fremskriver ChemoMetecs tradition de seneste år for en stribe opjusteringer i løbet af regnskabsåret, kan man faktisk hæve kursmålet til et stykke over 400 og alligevel holde den forventede P/E pænt under 40.

Så handler man imidlertid i høj grad på forventet efterbevilling med den betydelige risiko, det indebærer. ØU nøjes derfor med forsigtigt at hæve kursmålet til 215. Men det er i erkendelsen af, at yderligere 1-2 opjusteringer i løbet af året er sandsynlige, og så skal kursmålet endnu højere op.

[lionking]

50% på toplinien og 100% på bundlinien flere år i træk er svært at lave.

Så hvis de gør det igen er det utroligt.

[Zzup]

Men lige nu er deres P/E 73,33 så det gør den til en relativ dyr aktie pt. - eller tager jeg fejl?

[lionking]

Den er billig hvis bundlinien bliver ved at stige 100% om året i flere år.

ebitda 2018/2019 er 54 mio
ebitda guidance for 2019/2020 er 64-71 mio.

Med et par yderligere opjusteringer er de måske på 85-95 mio. Så er PE mere spiselig.

[Verus]

Statusopgørelse:

Ser man på de 3 seneste regnskabsår fremgår det at 1. kvartal udgjorde henholdsvis:

2016/2017: 20%
2017/2018: 21.3%
2018/2019: 19.3%

Historisk er 1. kvartal det svageste kvartal og udgør kun 1/5 af årsomsætningen.

Ser vi fremad i indeværende regnskabsår giver dette en indikation om et helårsregnskab på 48.8 x 5 = 244 mio.

På nuværende tidspunkt forventer Chemometec en omsætning på 200 - 209 mio, altså hele 35 mio under ovenstående udregning. Der er således stor sandsynlighed for mindst 2 opjusteringer yderliger i dette regnskabsår.

Med en støt stigende EBITDA-marginen, som nu er kravlet op på hele 43% kan dette regnskabsår kun blive kanon år.

EBITDA kunne se således ud:
244 mio x 43% = 105 mio
Og et driftoverskud på:
105 mio x 65% = 68 mio - eller en EPS på 68/16,3 = 4.2.

Dette sammenholdt med uddrag fra årsberetningen:
Kunderne vurderer NC-200 som både brugervenlig og testresultaterne som meget konsistente. Disse egenskaber ser ikke ud til at kunne leveres af nogen af de konkurrerende produkter på celletællingsmarkedet.

Konklusion: Bluesky scenarie, en aktie der skal holdes.

[lionking]

jeg tror det er realistisk med 240+ mio i omsætning og ebitda omkring 1oo-105 mio.

Og så er den pludselig ikke så dyr.

Men hvordan ser det ud om 5 år? Omsætning på 600 mio og bundline på 200 mio?