Og så er den pludselig ikke så dyr.

Men hvordan ser det ud om 5 år? Omsætning på 600 mio og bundline på 200 mio?

Ser man på de 3 seneste regnskabsår fremgår det at 1. kvartal udgjorde henholdsvis:

2016/2017: 20%
2017/2018: 21.3%
2018/2019: 19.3%

Historisk er 1. kvartal det svageste kvartal og udgør kun 1/5 af årsomsætningen.

Ser vi fremad i indeværende regnskabsår giver dette en indikation om et helårsregnskab på 48.8 x 5 = 244 mio.

På nuværende tidspunkt forventer Chemometec en omsætning på 200 - 209 mio, altså hele 35 mio under ovenstående udregning. Der er således stor sandsynlighed for mindst 2 opjusteringer yderliger i dette regnskabsår.

Med en støt stigende EBITDA-marginen, som nu er kravlet op på hele 43% kan dette regnskabsår kun blive kanon år.

EBITDA kunne se således ud:
244 mio x 43% = 105 mio
Og et driftoverskud på:
105 mio x 65% = 68 mio - eller en EPS på 68/16,3 = 4.2.

Dette sammenholdt med uddrag fra årsberetningen:
Kunderne vurderer NC-200 som både brugervenlig og testresultaterne som meget konsistente. Disse egenskaber ser ikke ud til at kunne leveres af nogen af de konkurrerende produkter på celletællingsmarkedet.

Konklusion: Bluesky scenarie, en aktie der skal holdes.

ebitda 2018/2019 er 54 mio
ebitda guidance for 2019/2020 er 64-71 mio.

Med et par yderligere opjusteringer er de måske på 85-95 mio. Så er PE mere spiselig.

Så hvis de gør det igen er det utroligt.