Gaming
-
THQ nordic regnskab ude. Væksten ca. 100%. Omsætning og verskudsgrad varierer meget med hvornår der lanceres nye titler eller opdateringer. Der kommer nye spillanceringer i Q2, hvilket borger for gode resultater resten af året. Så det er næsten umuligt at sige hvor godt resten af året bliver.
Sidste års bundlinje var 1,18 SEK pr aktie. Hvis vi regner med fordobling af overskud i år, så bliver det 2,36 SEK pr aktie. PE på 25 vil give en kurs på 59. Men overskuddet kan sagtens ende højere, hvis lanceringerne bliver en succes.
Aktien er steget 16% nu til morgen og jeg har solgt halvdelen af min position til 57,5, fordi jeg synes meget er regnet ind nu. Men jeg vil på ingen måde ikke have aktier i THQ nordic, så halvering blev kompromiset. -
Stillfront group regnskab til morgen. Ca 20% vækst, men bundlinjen dårligere end Q1 2016. Man forklarer at det skyldes markedsføringsomkostninger, hvilket bestemt er ok.
MEN:
Babel Games udgør 20% af omsætningen og den gruppe er konsolideret efter Q1 2016 og så er min tolkning at resten af Stillfront ikke vokser. Så derfor har jeg solgt Stillfront næsten ud, så jeg nu kun har et frimærke.
Jeg synes at Stillfront er meget interessant pga. Babel Games, som er rettet mod Mellemøsten og Nordafrika. Men jeg er bekymret for resten af gruppen og vil derfor gerne have aktien ned i 60 SEK før den skal normalvægtes igen. -
Bomstærkt regnskab fra Take Two. 2018 bliver lidt sløjt da der ikke kommer nogle nye spil, men alligevel forventer man EPS på 4,5 dollars FY. 2019 bliver fireworks pga. nye spillanceringer. Skal nok nå over 100 indenfor et år. Derefter kommer så det stærke 2019 og resultater fra E-sport baskettleagueopstart.
Virker bomstærkt
-
Status efter 2 mdr:
G5ent: 5%
Activision B: 20%
EA: 28%
Take Two: 28%
Paradox: 7%
THQ: 47%
Stillfront: 5%
Netease: 11%
Tencent: 15%
Starbreeze: - 2,5%Jeg er lige nu overvægtet G5, THQ, Paradox og netease. Kun frimærker i Stillfront og Starbreeze. NB! Paradox, G5 og THQ er høj risiko.
-
Hej Mads, jeg er selv 'all in' på gaming sektoren. Som du er det EA, TTWO og ACTI der er de langsigtede hos mig. Derudover har jeg CD Projekt fra Polen, de har flere gode ting kørende (Witcher) og deres helt store satsning kommer her i 2018 (Cyberpunk 2088).
Hvad ser du i Paradox og Netease ? udover at de tydeligvis laver penge, - hvad tænker du om dem fremadrettet ? hvorfor er de en success?
Derudover kigger jeg selv på UBI, men jeg kan simpelthen ikke beslutte mig, de mangler lige det sidste for at nå de 3 store.
Tencent er den næste jeg går lang på (som det ser ud pt) - Starbreeze har jeg dog ikke meget fidus til
Mvh
Kaspar -
Hej Kaspar
Hvilken mægler bruger du til at handle CD project med? Et spændende firma og Witcher skal vist være udgangspunkt for en serie eller et filmprojekt?
Jeg har fravalgt at kigge på CD project og Frontier Developments fordi det er meget nemmere at følge de svenske virksomheder. Så simpelthen manglende tid. Hvorfor har du valgt ligeeg præcis Cd Project?
Jeg har af samme grund fravalgt UBI.
Tencent har meget kørende for sig. Den er listet på over the counter marked i USA, hvilket gør den svær at handle der. Jeg har købt mine første i Tyskland, og har nu købt mere i Hongkong via DeGiro. Det fungerer fint, så har man også en kurs at tjekke om natten.
Netease er også billig og er et Kina og mobil play.
Jeg har paradox og THQ fordi de er svenske (sverige er en hub for gaming), de kører med overskud, vokser, jeg kan tyde regnskaberne og kan se webcasts med deres CEOs. De har begge forlagsvirksomhed udover egenproduktion. Det giver en bredere portefølge og en mere stabil resultatudvikling og aktiekurs.
Specielt for paradox er deres samarbejde med tencent. Specielt for THQ er deres store portefølge af ældre spil, som jeg tror kommer til at sælge mere 1. nu hvor meget af salget er elektronisk. 2. senere hen, når man ikke mere ejer spillene, men køber abbonnement til spil hos de forskellige forlæggere (tror det bliver som serier og film leveres idag via HBO, Netflix osv.)Jeg skal til at kigge på de nye Finske. Nextgames, Remedy ent, nitro games. Kigger du på nogle af dem?
G5entertainment er svensk mobilspilsproducent. Jeg følger salgstallene på IPAD dagligt, det går strygende og er et af mine toppicks lige nu.
Mvh Mads
-
Jeg er på SaxoTrader, og jeps de har planer om en film (er ikke 100% sikker, men jeg mener jeg læste det fra en lidt mere officiel kilde). Jeg tilvalgte CD Project på baggrund af deres udgivelses historik og kommende projekter (de ejer i øvrigt også Good old Games gog.com) + Jeg tror meget på at Cyberpunk 2077 blir en publikumsbasker
Den er det første spil bygget på deres egen game engine REDengine4. Til sammenligning så kørte The Withcher 3 på REDengine3 og blev skamrost.Hvad laver Paradox med Tencent?
Mht en abonnementsløsning som HBO og Netflix tror jeg man får svært ved, medmindre vi i fremtiden ser større få store spillere. HBO og Netflix's model virker primært fordi de har så meget kvalitets indhold, Hvor de store spilhuse udgiver max et par AAA titler om året. Og umiddelbart virker det ikke til at der er nogen der tør slå sig sammen på en udgivelsesplatform.Jeg har ikke bevæget mig hen til Finland endnu, men jeg synes der er meget der ser spændende ud. Det ku være vi lige skulle lave en opfølgning her omkring dem, tanker, ideer osv ?
Hvor ser du salgstal henne, den fangede jeg ikke lige ?
Mvh
Kaspar -
Tencent er aktionær i Paradox. De samarbejder om at publicere Paradox spil i Kina.
Ja, lad os endelig dele, hvad vi finder her.
på www.g5info.se
finder jeg hver dag G5entertainments placering på IPAD grossin hitlisterne. Det fører jeg i regneark og kan på den måde få en prognose på salget, ikke noget præcist, men jeg får en fornemmelse af om det går planmæssigt. Det gør det!Jeg bruger sensortower.com til at tjekke om apps er populære, men disse lister er dyre at få ordentlig adgang til.
-
Jeg har undersøgt lidt nu, og det viser sig at der kun er 3 børnsnoterede spilproducenter i Finland:
Next Games, Remedy og Nitro Gaming.Next Games
Deres helt store kæmphest er mobilspillet til tv serien The Walking Dead, det lader til at være en success. Jeg kan læse mig frem til 16mil downloads. De er helt nye på børsen (IPO i Marts) aktien er faldet fra 9 til 7,5 siden da.
Som jeg tolker deres strategi, så er det: kvalitet over kvantitet, 1-2 om året fra start 2018.Q1 rapport
http://www.nextgames.com/wp-site/wp-content/uploads/2017/05/Business_Review2017_Q1_EN.pdf
-> Det lader til at de laver penge.Q2 rapporten kommer 14july
The verdict: Jeg kan li deres tilgang. De har allerede købt en ny IP, og de har et spil i produktionsfasen. Det er interesant, men jeg venter til ½årsrapporten kommer
Remedy
Alan Wake, Max Payne, Quantum Break er på listen over spil Remedy har lavet, det er super - men ikke det mest interesante. De skal nemlig lave "the story mode" til Crossfire 2 (crossfire i tal (sakset fra wiki: In 2013, the game was one of the three most popular video games in China, with a revenue of almost $1 billion.It was the world's top grossing game of 2014 at 1.5 trillion won ($1.3 billion).
CrossFire is the most played online FPS game worldwide, with over 8 million concurrent users and 650 million registered players according to developer Smilegate)Som jeg læser det er der potentiale for en kæmpe success.
Remedy er også for nyeligt (maj) blevet børsnoteret i 6,6 og ligger nu på 6,3.
Her er lidt om financerne og strategi: http://www.remedygames.com/avainluvut/
The verdict: Jeg er blevet lidt semi forelsket i Remedy. Jeg hopper sq nok på en investering her (de ryger i min 'rising star' kategori)
Nitro Gaming
Umiddelbart virker det som om de kører en lidt mere 'små og mange spil's strategy'. Jeg kender ikke noget de har lavet. Et kort (meget kort) kig på deres regnskab viser et underskud på 11mil i 2016. De er faldet 6% på de 14 dage de har været på børsen.Verdict: De virker ikke interesante for mig
-
Omsætning i Q2 er 277 mio SEK. Vækst på 160%.
Akutel kurs er 255.
Baseret på de sidste kvartaler skyder jeg på at EPS for Q2 lander på 3 SEK. Så hvis der ikke er vækst mere handler aktien til en aktuel P/E på 22.
G5 entertainments marked vokser 30%. Hvis G5 vokser med markedet det næste år dvs. 30% er en rimelig prissætning af aktien nok PE = 30. Det svarer til kurs 360.
Jeg har supleret på åbningen i 270. -
Stillfront er kommet med salgstal og brugertal for Q2. Brugerantallet er steget med 153%. Sidst jeg tjekkede en sådan meddelelse efter fra dem var der ikke reel vækst, og det virkede som om de prøvede at tale aktien op. Denne gang er det svært at tjekke efter om der er organisk vækst pga. deres to opkøb i foråret som jo har givet en øgning i brugerantallet. Jeg har ikke aktier i Stillfront og agter ikke at købe nu, fordi jeg ikke kan gennemskue om der er organisk vækst og fordi jeg ikke kan lide at ledelsen forsøger at tale aktien op.
-
den her er spændende:
https://www.efn.se/bors-finans/borslunch-special-29-jun-2017/Har kigget ovenstående igennem, skal også have en observationspost i remedy, ikke noget i de andre.
-
Den vil jeg se senere, tak.
Det er lidt 'sjovt' at EA, TTWO og ATVI alle sammen hænger lidt i det siden juni - hvad tænker du ku være årsagen ?
-
De er alle steget meget og handler på dyre multipler. Så når markedet er svagt falder de sammen med Tech aktierne generelt. MEN indtjeningen er jo fulgt med op, så de er ikke meget, specielt ikke når man tager i betragtning at de er ikke cykliske forbrugsaktier. Folk er bange for en boble. Her er ikke en boble, blot den nyeste del af underholdningsindustrien. En del som har et vildt indtjeningspotentiale. Det er bare at springe på og nyde turen. Huske at købe Tencent og Netease også. Zynga evt.
Stjernen over dem alle vil stadig være G5entertainment. Majong Journey som er deres egen IP begynder at ligge godt til på toplisterne og Hidden City bulder derudad. I prisen nu er ikke indregnet nogen særlig vækst. Psykologisk er det svært ikke at se udviklingen som et lucky punch. Det er slet ikke priset ind at der er en mulighed for at de fortsætter eller accellerer deres udvikling fx. ved at flere IPer bliver succesfulde for alvor.
Væksten i branchen er over 30%
Væksten i G5 er over 100%
Det er stabilt forbrug, ikke særlig cyklisk.
Markedet har prissat til PE på 23.
Min pointe er at man har prissat som om det langt mest sandsynlige scenario er at udviklingen stopper og at G5 bliver en ikke voksende cashcow. Den er bare alt for billig. MEN jeg tror den kommer til at være svag op til regnskabet fordi mange husker den negative overraskelse (kursmæssigt) ovenpå Q1. -
Super god video, som kun øger min tro på CD Project
Tencent bliver helt sikkert en del af mit porfolio, sammen med G5 og Remedy.
Måske skulle man også kigge på Frontier ? Experten i studiet i den video var i hvert fald fan.Det irritere mig bare at Remedy (First North) ikke bliver handlet på Saxotrader.
-
Jeg har haft købsordre liggende på Frontier igennem en uge uden at få handlet, den er listet på en obscur lille del af børsen i London. Ordrobogen eksekverer manuelt!!
Jeg kan heller ikke finde remedy på degiro, men det handler nok bare om tage kontakt til dem.
Hvis du er på twitter er @89Olle interessant, han skriver en del om CD Projecct.
-
Hej. Tak for fine indlæg omkring gaming og gambling. Jeg har fulgt enkelte af dine anbefalinger og de ser fine ud så langt.
Spørgsmål fra en rookie: Er PE på 25 eller 30 ikke et ret langsigtet mål for en virksomhed (som fx G5) der producerer spil til mobiltelefoner og tablets? Risikoen for at de bliver overhalet af ny teknologi eller forretningsmodeller er vel ret stor?
-
Hej Rasmus
PE-tallet siger ikke noget i sig selv om aktien er dyr. Du skal forestille dig PE-tallene i fremtiden.
Hvis G5 vokser overskuddet med 100% det næste år er PE 30 nu ikke dyrt, fordi PE om et år så er 15. Din opgave som investor er at vurdere den fremtidige indtjeningsudvikling.
Jeg mener at markedet undervurderer G5s indtjeningsudvikling. Jeg tænker at PE på 40-50 ville være rimelig.Din pointe med ny teknologi og konkurrence er korrekt. Disse ting influerer på investorens vurdering af den fremtidige indtjeningsudvikling. Her prøver man at vurdere risiko for disruption, konkurrence osv.
Jeg prøver at estimere et range som jeg forventer udviklingen vil ligge indenfor. Samt at estimere sandsynlighederne for udfaldene. Kan se sådan her ud:
Jeg tror der er stor sandsynlighed for at G5 om et år har vokset indtjeningen 50% eller mere så er PE 15-20 ish ved uændret kurs, det er billigt.
Jeg tror der er en stor sandsynlighed for at G5 vokser 25-50%. Så er PE om et år 20-24. Det er også billigt.
Der er også en stor sandsynlighed for at væksten 0-25%. Så er PE 24-30. Det er egentlig meget rimeligt.
Jeg tror der er en lille sandsynlighed for at de ikke formår at fortsætte succesen og at indtjeningen falder igen. Så er PE om et år over 30+ og aktien er dyr.
Upside er efter min vurdering således klart størst, derfor er jeg stadig fuldt investeret også selvom aktien skulle stige 20% herfra. Jeg har ikke nogen god grund til at antage at de ikke kan fortsætte den positive udvikling.
Mht. G5 er jeg ret rolig
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind