Arise Windpower - analyse
-
Jeg har lavet en større analyse af en interessant Aktie, Arise Windpower, der er noteret i Sverige, som er faldet dramatisk de seneste tre måneder (35%) og nu handles til historisk lav K/I på 0,49 og som opererer i en branche, der er udsat for problemer som efter min overbevisning er af midlertidig karakter. Det er ofte i den type situationer de bedste tilbud kan findes.
-
Hovedanledningen til at begge handles til lave K/I er selvfølgelig de nuværende lave elpriser, som på kort sigt kan falde mere, men som på den lange bane nødvendigtvis må blive højere, da branchen ellers vil holde op med at investere, og det kan samfundet ikke holde til i længden.
Det er det som pt. er problemet i Sverige, hvor man vil styrke vedvarende energi, og udfase atomkraft, omend der er en del uenighed om takten af sidstnævnte.
Vattenfall, Eon og Fortum har de sidste par år tabt store summer på specielt de ældste atomkraftværker i Oskarshamn og Ringhals. Og vindmøllebranchen har lukket kassen i, herunder Arise.
Elcertifikatsystemet (tilskud til vedvarende energi) er ikke tilstrækkeligt som det er udformet nu, og min tese går på at det er tæt på uundgåeligt at man fra 2016 øger antallet af konsumenter som skal være kvotepligtige, hvilket vil øge priserne på elcertifikater. Det er den måde man fra politisk hold vil gøre det attraktivt for virksomheder som Arise at fortsætte udbygningen af vindmølleparker og sikre at Sverige når sine energimål.
-
Der ses allerede en bedring, jævnfør denne artikel:
(Omend det næppe relaterer sig direkte så meget til Sverige)Uddrag:
En række sammenfald fik de europæiske elpriser til at hoppe i vejret i sidste måned, viser indeks.Priserne på europæisk el steg voldsomt i september, viser en opgørelse fra analyse- og børshuset Platts.
Det såkaldte Continental Power Index steg således med ca. 35 pct. til 37.07 pund per megawatt-time (MWh) i forhold til 27.54 pund per MWh i august.
-
Du har et højt niveau på din analyse miama. Tak for den.
-
Det må være en fejl, at de skriver pund - for det må være hentet fra denne artikel, og her skrives €.
Men i alt fald er et 8 måneders fald i el-priserne afløst af en brat stigning. Og med vinteren lige om hjørnet, er der vel ingen grund til at tro, at el-priserne falder tilbage lige med det samme.
Uddrag fra artiklen:
"LONDON, Oct. 9, 2014 /PRNewswire/ --
Reduced hydro, nuclear and wind power output combined in September to reverse an eight-month fall in continental European day-ahead power prices, according to data and analysis just released by Platts, a leading global energy and commodities information provider.Platts' Continental Power (CONTI) Index* rose 34.6% in September to €37.07 per megawatt hour (/MWh) compared to August's low of €27.54/MWh. The recovery was driven in part by a 66% hike in French day-ahead prices on the back of a dip in hydro power output, which offset a rise in nuclear production."
http://finance.yahoo.com/news/european-power-prices-35-bear-100000353.html
-
Der er i dag kommet en analyse fra Erik Penser om svenske Arise Windpower i forlængelse af strategiændringen som blev annonceret i torsdags. http://www.bequoted.com/investor/?c=http://www.bequoted.com/epaccess/arise-windpower/analys&tmc=EPACCESS
Konklusionen harmonerer med det jeg regnede mig frem til i min analyse i torsdags på min blog http://hammerinvesting.wordpress.com, nemlig at man kan forvente free cash flow i omegnen af 100 mio SEK de nærmeste år, hvor størstedelen af produktionen er prissikret. Erik Penser når frem til 93 mio. for 2015, og 108 mio. for 2016.
Da marketcap pt. er 575 mio SEK giver det et free cash flow Yield på 16% i 2015 og 19% for 2016. Og P/E på henholdsvis 8,5 og 7,0.
En efter min mening fin defensiv investering med stor Margin of safety i et klima hvor aktier generelt er højt prissat og fremtidsudsigterne uklare.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind