Matas' børsnotering
-
Så en gennemgang forleden dag, hvor forfatteren havde søgt efter eksklusive produkter og fundet dem op til 50% billigere end hos MATAS på internettet.
Deres forretning kan blive hæmmet af fysisk tilstedeværelse.
Må tilstå, at jeg er meget skeptisk overfor IPO'er i dette marked (læs: valuation). Det er med vilje, at de udbydes nu for at få nogle penge i kassen.
Jeg bliver ikke køber. -
Pandora vil nok skræmme mange fra at deltage, selvom den har rettet sig.
Formentlig er der en del som skal havde penge i forbindelse med emmissionen.
Penge som ikke skaber nogen værdi. Jeg har deltaget i en del emmisioner, de fleste ender skidt, kan lige nævne Danonics. Tror jeg afventer aktiens færd.sent from iPhone
-
Det er rigtigt at de 2,083 mill bliver brugt til at tilbagebetale gæld. Det står i noten side 40.
Jeg er umiddelbart interesseret, men ud fra en lidt anden betragtning. Jeg synes nøgletallene man skal købe ind til er ok, uden at være vildt billige. P/E 17 tjaaah det er ikke noget Bargain. Væksten taget i betragtning sp er 17 i den høje ende.
Jeg ser at de faktisk er ret gode til at tjene penge, men bliver de ved med det. Er ret sikker på at selskabet er blevet trimmet flot af kapitalfonden CVC bag. Så jeg tror måske Margin kan komme under pres og med den begrænsede vækst så kan man måske kigge på p/e 17 i lang tid.....
Brandet og penetrationen er der intet at udsætte på.
Godt så. Men jeg er interesseret fordi jeg tror mange søger et sikkert sted for at få et rimeligt afkast, derfor kan dividenden omkring de 2-3,5% godt være et selling point.
Så overvejer en del.
-
Det er hensigten, at udeståender på DKK 2.083,9 mio. i forbindelse med den Eksisterende Låneaftale skal tilbagebetales umiddelbart efter Udbuddets gennemførelse og afregning med midler trukket i henhold til Selskabets Nye Låneaftale, jf. afsnittet "Gennemgang af drift og regnskaber - Likviditet og kapitalberedskab - Finansiel gæld - Refinansiering ved Udbuddets gennemførelse og afregning". Ved refinansieringens gennemførelse forventes Selskabet ikke at have nogen sikret kortfristet gæld.
-
Men på prospektets side 94-95 omtales de nye lån:
"Med henblik på at refinansiere udeståender i forbindelse med den Eksisterende Låneaftale har Matas og MHolding 3 A/S indgået en låneaftale (benævnt den "Nye Låneaftale", og de nye faciliteter herunder, de "Nye Faciliteter") af 30. maj 2013 med Danske Bank A/S, DNB Bank ASA, filial af DnB Bank ASA, Norge og Nordea Bank Danmark A/S som mandated lead arrangers og långivere og Nordea Bank Danmark A/S som agent.
Selskabets Nye Faciliteter omfatter følgende faciliteter:
• Facilitet B med et beløb på DKK 1.500 mio. og med endeligt udløb 30. juni 2018 (den "Nye Facilitet B"). Den Nye Facilitet B vil blive anvendt til at tilbagebetale udeståender i forbindelse med Selskabets Eksisterende Låneaftale.
• Revolverende Facilitet med et beløb på DKK 750 mio. og med endeligt udløb 30. juni 2018 (den "Nye Revolverende Facilitet"). Den Nye Revolverende Facilitet vil blive anvendt til generelle virksomhedsformål (herunder tilbagebetaling af udeståender i forbindelse med Selskabets Eksisterende Låneaftale)."Der følger så en skitsering af betingelserne (læs håndfæstningen) herfor. Slutresultatet bliver:
"Finansiel gæld efter refinansiering DKK mio.
Ny Facilitet B . . . . . . . . . . . . . . . . 1.500,0
Ny Revolverende Facilitet (træk) . . . 400,0
Banklån i alt . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.900,0"Facit er, at det Matas, som nye aktionærer køber sig ind, vil have en gæld på ca. 8 gange det aktuelle overskud.
"De Nye Faciliteter er prissat med en initial marginal på 150-200 basispunkter over CIBOR (eller henholdsvis LIBOR, EURIBOR, STIBOR eller NIBOR) og med marginalregulering afhængigt af gearingniveauet." - så længe renten er lav, går det godt.
-
Jyske indleder med køb. Kursmål 140.
-
Bekymring om marginpres er ikke noget selskabet selv har. Tværtimod. I prospektet skrives:
Primært på grundlag af de nedenfor angivne forudsætninger, metodik og udelukkelsen af virkningerne af visse faktorer forventer Matas, at den i regnskabsåret 2013/14 realiserede omsætningsvækst vil være en smule større end omsætningsvæksten på 3,3% i regnskabsåret 2012/13, hvilket til dels skyldes en forventet bedring i LFL-væksten. Endvidere forventer Matas, at den Justerede EBIT-margin, som heller ikke omfatter omkostninger i forbindelse med den påtænkte notering og optagelse til handel, for regnskabsåret 2013/14, bliver på niveau med eller en smule højere end den Justerede EBIT-margin på 17,1% i regnskabsåret 2012/13.
-
På Nordnet-bloggen gennemgår Per Hansen casen i 3 artikler. Første link: http://www.nordnetbloggen.dk/det-bor-du-vide-inden-du-kober-matas-aktier-13/07/06/2013/
-
Lidt forklaring fra Jyskes analytiker.
-
Jeg giver ikke meget for kursmål. Jeg går hellere stik modsat end med. De har masser af grunde til at være positive på aktien hvis de kan få den igennem udloddet til det lave interval i 100-120. Så sætter de kursmål på 140 og dumper aktien nogle dage efter børsnoteringen og tjener 10-20 %.
Efter min mening er aktien ikke så attraktivt prissat som bankerne siger. 17 x 2012 indtjeningen er højt, og kapitalfonden har helt sikkert haft et absurd stærkt fokus på at trimme virksomheden og skabe så gode resultater som muligt og har derved presset marginerne en del som vi vist også snakkede om herinde. Så forventer ikke samme flotte EPS udvikling i fremtiden.
Som sagt er bankerne vel nok så positive fordi de håber at kunnescore en hurtig gevinst når de smider aktierne til de private nogle dage efter børsnoteringen?
-
Os på kontoret har i dag tegnet i Matas. Det er mest af alt en kortsigtet spekulativ affærre, med et play på at pensionskasserne og andre i Danmark leder efter sikre papirer med en sikker forretning og et pænt afkast. Udbyttet bliver omkring 3% ved kurs 120 og det er klart acceptabelt.
De vil blive solgt (nok) hvis de stiger 5-10% den første uge.
Men den bliver interessant at følge i løbet af året
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind