Zealand Pharma — Juli 2023
-
Der delvist samme strategi som er fulgt på “rescue pen” projekter, hvor ZP ivaretager en række opgaver for Novo Nordisk (eksempelvis regulatorisk ansøgning for EU).
-
YPE - Alting er muligt. Den mest oplagte industrielle køber jeg ser er BI og de vil så sikkert sælge det fra som ikke er metabolisk syndrom relateret. SBS præparatet tror jeg bliver solgt til japanske Takeda (2. Generations præparat).
-
Jeg syntes det er lidt morsomt at Steensberg taler om det nye Genmap og i damme stund drætter kursen bare nedover. Der er lidt dissonance.
-
Umuligt at spå om fremtiden, og herunder om novo vil købe zp. Men den ligger ikke lige for. For det første skal det være fordi bestyrelsen aktivt har sat zp til salg. Fjendtlige opkøb er som at save i den gren man selv sidder på
-
Novo har selv en ret bred pipeline indenfor fedme. Og samtidig er ZPs fremmeste stof allerede licenceret til BI. Læs der er ikke ret meget upside for en virksomhed som Novo med en 10-15% royalties sats
-
Jeg tror ikke man skal investere i ZP her og nu pga fedme. For der kommer en lang periode uden de store for alvor vigtige nyheder på den front. Der går over 2 år inden der kommer fase 3 data
-
Så på den korte bane tror jeg man skal investere i ZP pga resten af deres pipeline der kan give flere nyheder i den samme time frame
-
Jeg er meget på line med det som Troldmanden har skrevet. BI's Survodutide tager minimum 2 år at komme i mål på fase 3 plus NDA proces. Vi er ikke engang sikker på den tdilinie fordi BI har ikke oplyst nogen detaljer om fase III endnu og NASH indikationen kan også spille ind på tidslinier fordi her kan være faktorer som griber ind i hinanden. Men en milepælsbetaling for fase III kan komme i år eller i hvert tilfælde 2024, hvis BI ikke pludslig har tabt interessen men det tvivler jeg på.
-
Så kan man jo så diskutere om udviklingen af BI's Survodutide skal spille ind på valuation af ZP's kurs. Først del af 2023 tror jeg dette spillet en rolle men siden ADA syntes jeg at en del af denne historie er blevet skrællet af kursen. Analytikerne plejer dog at lave vægtning af de kliniske fase kombineret med senere indtjeningspotentiale. Her vil fase III også ud positivt. Gennemsnitligt kurstarget fra analytikerne lige nu er 292.29. Det tror jeg vil blive højere efter fase III annoncering.
-
Så er det rigtigt at ZP taler om at de først nu ville overveje at åbne data rum for partnerforhandlinger for det første af de to præparater for sjældne sygdomme. Det med hvornår ZP vil åbne datarum er noget som hele tiden har flyttte sig lidt siden den diskussion startet i efterårt 2022 men jeg har ikke indtryk af de har haft travlt med dette. Her ligger så også en gevaldig stor joker i mine øjne. Hvad var det for en rolle som Centerview Partners skulle spille her?
-
Har bestyrelsen hyrret Centerview Partners til at presse størst mulig værdi ud af de to sjældne sygdom præparater - eller er det en af de to store investor som rumstere i baggrunden. YPE - den joker er super vanskelig at tolke men jeg kan sige at den type investment managment drenge har man ikke til at løpe rundt for sig i flere år. Jeg føler derfor at der er gang i mere end hvad øjet lige ser.
-
Jeg må derfor også sige at jeg begynder at blive lidt overrasket over at kursen løper så meget ned. Ja, BI's Survodutide ligger ud i fremtiden men der er trods alt en del annoceringer som kan være ganske betydningsfulde for indtjening i selskabet som kan kommer i 2023 og 2024.
-
Men jeg kan godt være tålmodig og jeg brugte det lave niveau igår til at supplere lidt. Jeg er ikke god på teknisk analyse men jeg undre mig meget over at vi er kommet så langt under kurs 250.
-
Fedme projekterne skal naturligvis indregnes nu, med vægtet data ud fra et fase 3 stof. Men jeg vil argumentere for en lidt større risk pga det store drop out. Altså vil jeg tillægge det en lidt lavere sandsynlighed hvis snit for fase 3 klare stoffer.
-
Aftalen med BI. Den slags deals er typisk backloaded. Så de helt store penge kommer ved filing/godkendelse og salgs milestones. Jeg vil derfor stadig holde på at det ikke bliver det stof der kommer til at drive specielt meget de næste 2 år. Så har de et par early stage stoffer der afrapportere inden da.
-
Troldmanden - Jeg er enig med dig i at Survodutide ikke skal bære valuation og jeg er enig med dig i at drop out ikke kan blive ignoreret. Men hvis ZP nogenlunde leverer på de projekter som ligger og får milepæle i hus så begynder ZP at tjene penge fra nu og frem. Det er "mange bække små" princippet. I tillæg har de allerede penge i kassen og har fjernet den magt som en långiver (Oberland) naturligt har ret til at have over et selskab. Men det er blevet lidt "show me the money"- tid for ZP og
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind