Tesla: Dårlige kvartalstal kommer ikke som en overraskelse
-
Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet
Tesla aflægger deres 1. kvartalstal i dag efter lukketid. I forhold til udsigterne for få måneder siden vil tallene absolut set være skuffende. Afgørende for den kortsigtede aktiekursudvikling er bl.a. om 2. kvartal bliver bedre og investorernes villighed til at tilgive og aktiekompensere lavere indtjeningsforventninger med højere multiple
Teslas kvartalsrapport bliver uanset hvordan man vender og drejer det skuffende set i den optik, der hedder de seneste måneders udvikling.
I forhold til det seneste år er indtjeningsforventningerne for 2024 omtrent halveret.Tesla er i hård priskonkurrence med "tit for tat" med konkurrenterne. En Tesla prisnedsættelse i Kina blev angiveligt med det samme matchet af Li Auto, og det ændrer sig næppe kortsigtet.
Der mangler her og nu købere til elbiler. Det går over, over tid, men de kommende måneder kan der stadig tænkes at være større produktionskapacitet end efterspørgsel.Det betyder alt andet lige færre solgte biler tilmed til en lavere pris. Det giver lavere omsætning og pres på indtjeningen. Elbil producenternes prispolitik har skabt øget fokus på pris og har samme effekt på købere, som forventer deflation og udskyder beslutningen.
Det hjælper, at Tesla har reduceret medarbejderstyrken, men på kort sigt koster det en større hensættelse i 2. kvartal, hvor afskedigelserne er sket.Det taler for en positiv kursreaktion efter regnskabet
Mange korte investeringspenge har forladt Tesla.
Det er "åbenlyst" blandt flertallet af investorer, at 1. kvartal har været svagt og kommer ikke som nogen overraskelse, eller burde ikke gøre det.
Det kan ikke undgås at vejen mod et langsigtet "10 mio. mål om solgte biler, årligt" bliver med efterspørgselsbump og udfordringer.
Indtjeningsestimaterne HAR taget et betydeligt dyk.
Det vil om ikke være naturligt, så dog ikke urealistisk at forvente, at lavere indtjening inklusive også et pres i 2. kvartal, vil blive aktiemæssigt modsvaret af højere multiple. Det ses af og til. Aktiekursen er en funktion af indtjening x multiple.Det taler imod
Tesla har solgt væsentlig færre biler end ventet i 1. kvartal, hvor forskellen mellem produktion og levering har været tæt på 47.000. Er omsætningsestimaterne kommer langt nok ned. Både med hensyn til 386.000 solgte biler og i forhold til forventningerne?
Første kvartal sluttede med mange biler på lager. Det presser cash flowet og indtjeningen ind i dette kvartal.
2. kvartal bliver forhåbentlig ikke lige så dårligt som starten af året med hensyn til solgte biler, men risikoen for at der skal sælges flere biler med rabatter oveni lageromkostningerne, er til stede.
Investorerne kan tænkes at resignere for 2024, hvis Tesla medgiver, at de kommende måneder, som de kan se nu, også bliver udfordrende.Opsummering: Q1 var svagt, Q2 bliver svagt. Er det (vel)kendte størrelser?
Økonomien og de kortsigtede vækstudsigter ser dårlige ud. Investorerne ved der kommer skuffende tal, som formentlig som minimum varer ind i 2. kvartal. Aktien er faldet rigtig meget, og mon ikke det alt i alt gør udslaget, kortsigtet, så aktien næppe bevæger sig rigtig meget efter regnskabet?
-
Aktiekursen er selv med det seneste fald al for høj. I Tyskland er salget faldet 37% i første kvartal. ca. 13.000 solgte biler (vw ca. 130.000). Tesla har ikke udviklet sig på design siden starten, man har blot trukket grundmodellen i længde, højde og bredde. Cybertrucken behøver ingen kommentar. Teknisk er man heller ikke kommet meget videre, der er stadig masser af problemer og bøvlet betjening. De bliver overhalet af så mange mærker for øjeblikket, speciel tyske, at det kun kan fortsætte en vej med salget - ned.
-
Hvad er for dyrt?
Jeg har længe ment den var for dyr.
Men tror vi er ved at være der nu.Hvis den kommer i kurs 120 svarer det vist til værdien af Toyota.
Men Tesla er i fremtiden og Toyota måske et sted i mellem.
De har i hvert fald ikke en duelig elbil. -
Tesla ligger 50% højere i meakedsværdi, men producerer kun 1/10 så mange biler. Indtjeningen behøver vi ikke nævne :-). Nej Tesla skal ned i kurs 12-15, men så skal de også til at tjene penge. Med de seneste udspil går det den forkerte vej. Tesla er bestemt ikke fremtiden, de bliver slået på alle parametre af flere af konkurrenterne allerede.
-
Følg også med i Tesla-chatten:
-
Teslas første inntektsfall på nesten fire år: Omsatte for 21,3 milliarder dollar i første kvartal
Elbilprodusenten sliter med svakere salg, og har satt ned prisene. Aksjen har rast i 2024.
https://e24.no/boers-og-finans/i/AvzOgM/teslas-foerste-inntektsfall-paa-nesten-fire-aar-omsatte-for-213-milliarder-dollar-i-foerste-kvartal -
Tesla (TSLA) Q1 2024 Earnings Call Transcript
-
Man kan ikke leve af en forholdsvis lille produktion, der er faldende og så tro, at man kan løse problemerne ved at sænke priserne. Hvis man ser udviklingen i tyske, franske og koreanske biler, så er Tesla "sakket bagud af dansen". Tesla har ikke det netværk af service, som de andre og deres biler er ikke så reparationsvenlige. Ved større karosseriskader er bilerne klar til skrot. De må imødese store vanskeligheder i fremtiden, og en lukning til sidst, er efter min mening ikke udelukket.
-
Tesla har i årevis været det eneste værdige/reelle alternativ på elbilsmarkedet. De har ret beset totalt domineret det marked. Men nu rykker de andre, endelig - og stort. Og de er mange, og de har hver især enorme resurser både økonomisk, udviklings og produktions-mæssigt. Således tror jeg at Tesla altdominerende storhedstid ligger bag dem. Jeg dømmer dem ikke ude, på ingen måde, der vil stadig være plads til dem, men de kommer til at indtage en lidt mere ydmyg rolle på det marked.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind