North Media - ny analyse med op til 20 kr. upside pr. aktie
-
North Media er ikke en aktie som vil flyve afsted.
Det er en god stabil virksomhed, som stille og roligt vil vokse. Det er meget positivt at de guider at indtjeningen i FK ikke vil falde, men stabiliserer sig på dette niveau.
Jeg tror det er taktisk, at de ikke meget detaljeret udmelder om Deutche Post idet der i igangværende forhandlinger om dette samarbejde, og det er ikke noget som er på plads.
Jeg er sikker på at dette vil bidrage meget positivt frem til 2023. Og denne mulighed kræver ikke investeringer, idet der er stor extra kapacitet.
I 2023 guider de 170 millioner i omsætning i Online delen, exclusiv opkøb. Det er ingen tvivl om, at der kommer opkøb i denne del, og jeg tror disse opkøb vil have væsentlige synergier. Jeg tror også væksten i online vil være større end de melder ud. Inklusiv opkøb tror jeg der er god mulighed for omsætning på 250 mio. kr. i 2023, og med en ebit margin hertil på 25%, så vil det give indtjening på 60-70 mio. kr.
Dermed har vi en god stabil forretning i FK, som sandsynligt vil tjene 200+ mio. kr. i mange år fremover. Vi har Online som formentligt vil vokse meget de kommende år organisk og med opkøb.
Og så har vi en joker i Deutche Post og potentielt andre samarbejdspartnere på dette område.
Og med udbytte på 5 kr pr. aktie + aktietilbagekøb, så er North Media en meget god investering med relativ lav risiko, og som vi gode afkast de næste 3 år.
-
Kåre Wig har sagt, at de igangværende forhandlinger er om 2,3 mio husstande, så det er nok dem der forhandles om nu, og er disse i Nordtyskland
-
Som ventet ikke raket'ish tilstande
Dertil er der for meget indregnet. Jokeren var selvfølgelig lidt mere konkrete mål for 2021-2023. Fint nok at der er lagt op til et stabilt udbytte, som forklares med en højere bundlinje.Værdiansættelsen er stadig utrolig lav. Særligt med de nye stabile (og forventede vækst) mål for de kommende 3 år.
Nu skal selskabet udvise lidt mere aggressiv adfærd end den sædvanlige tunge konservative stil. Dog skal ledelsen roses for denne konservative stil de seneste 3 år - flot turnaround!
Der skal opkøbes inden for kort tid for at udvise handling. En af de mest åbenlyse virksomheder som kunne have været i spil har forøget værdien med ca. 100% det seneste år, og så er toget ligesom kørt.
Virksomhedens tal taler for sig selv, og markedet indregner ikke deres kapitalberedskab. Det er stadig en nobrainer, hvis man ikke er inde.
Mit kursmål genetableres: Fair value 120 (excl. forventede opkøb). Det er ikke en anbefaling.
PS: Til dem som interesserer sig for NM's aktieportefølje, så er Visa blevet udskiftet med Paypal (dem har de tidligere haft). Nvidia har de mod min forventning ikke sat en "normal" - for NM's tidligere køb - position i.
Jeg retter hurtigst muligt til. Særligt, fordi porteføljen er steget markant siden 31. januar 2021 - men det skrev jeg vist for nogle dage siden -
ABG har lavet en ny analyse. Den kommer de altså til at arbejde lidt med, for den er da lettere mangelfuld
Lad os håbe HCA kan gøre det lidt bedre med deres i morgen.
-
Set med de lange briller vil DP's omstilling til en grøn profil med NMs papir-wrap contra det nuværende plast fortsat give meget mere mening, såfremt det pakkes til alle 23 mio. husstande i Tyskland og ikke 'kun' op til 2,5 mio. i Nordtyskland som aftalerammen pt er/forhandlingerne går på. Jeg vil ikke blive overrasket, hvis NM inden for de næste 12 måneder melder ud, at nu er der tegnet kontrakt for hele Nordtyskland og, at flere regioner/landsdele nu tester wrap'et.
TMSF
-
TMSF: Godt ramt med de 100 - "det løse" var lige ved at lykkes - udbudssiden var helt udsolgt kl. 16.50
Så blev den selvfølgelig lige solgt ned i lukkehandlen af CSV som de plejer.Fantastisk stigning med en solid volumen. Desværre - om man så må sige - var det udlandet der købte og en masse danskere der solgte deres. Det kommer de til at fortryde!
Der kommer som nok endnu et ryk i morgen.
-
120 er realistisk inden kort tid
-
IEGG drengene for sgu lige et klap på skulderen idag det syntes jeg de fortjener... nettokøbte lige 50.000 stk.. mon ikke baldet er åbnet??
Håber det bliver et wake up call for de andre fedterøve der har travlt andre steder
-
Er det Instinet Germany Gmbh?
-
præsis... tyskerne køber
-
Det må du fortælle mig da jeg ikke er dansker
-
Min teori ... svenskerne har købt godt op i 2020 men slet slet ikke nok, AVA har solgt hele vejen op iløbet af de sidste 2 uger men dette er rent fake nummer blot for at lægge nogen til salg.. vores kære naboer har luret den og vil gerne billigere ind med meget større volume meget snart
.... læg 2 og 2 sammen sverige er også på NM liste for udvidelse af samarbejde mht. pakkemaskiner.... -
Det ligger lige til indersiden at pakke for svenske kunder
-
Har Sverige på samme måde som DK et ugenligt omslag med forskellige tryksager etc.? (De har mange ugeaviser, det ved jeg).
Hved du, hvordan disse pakkes og af hvem?
Deres tryksager/aviser må vel omdeles af PostNord - eller måske en privat aktør?
Nogen kendskab?
TMSF
-
FK Distribution og deres mulige partnere:
I Sverige er det SDR som står for reklamerne, men de minder lidt om North Media som det var for 5 år siden - Altså for 5 år siden ligner de hinanden totalt i struktur...
Jeg undrer mig over at svenskerne ikke har tigget og bedt endnu.Mon ikke NM har forsøgt at sælge sit koncept derovre... Svenskerne har i øvrigt - så vidt jeg ved - en Ja Tak ordning. Det er nok rimelig dyrt at dele post ud generelt! Forestiller jeg mig.
Det der er udfordringen for fysiske reklamer på den korte bane - nationalt - er, at enten smadrer de sig selv (gør intet åbenlyst for miljøet), eller man forlænger levetiden, for det medie der helt åbenlyst er det der giver klart bedst resultater målt på kroner og øre, og gør det klart mere miljøvenligt, for det gavner rigtig mange jobs.
I Danmark virker det til, at man efter et par år med betænkningstid omkring fysiske reklamer er kommet til den konklusion - branchemæssigt - at det er helt i hegnet at kassere mediet. Men der er ikke to meninger om, at det er en plan der skal vare 10 år'ish og den vil være faldende. Kasserer man mediet nu, eller laver en Ja Tak-ordning? Gør man det sidste, så er politikerne i lommen på US-Tech - så enkelt er det faktisk.
Selv er jeg 40'erne, og jeg tager beslutninger ud fra de valgte reklamer jeg får ind af døren. Selvom jeg er vokset op med skærmen for øjnene - og jeg har haft IT/hjemmesider som min levevej! Så vi er altså ikke ved vejs ende - endnu!
Tyskerne SKAL bruge en partner der kan levere noget (MEGET!!!) miljøreduktion. Så enkelt er det. NM er mig bekendt dem som er kommet tættest på, så jeg forestiller mig kun det er et spørgsmål om tid før det bliver skaleret. Tyskland har ikke tid til en "nordtysk" prøveperiode. Det her skal rulles ud NU! De tyske politikere var ved at smide Einkaufaktuell på bålet sidste år blot pga. plastikken, så Deutsche Post er desperate!
Så længe North Media vælger at melde så vagt ud, så har det ingen reel værdi - som Kåre Wigh i øvrigt også konstant påpeger - det står også ret klart i årsrapporten og i deres estimater. Uagtet hvad vi aktionærer sidder og håber på.
Dagens handler:
Ja, det var Tyskland der skabte eksplosionen til eftermiddag.
Formiddagshandlen var præget af de samme mærkelige salg som har præget handlen de sidste par måneder. Jeg er faktisk lidt usikker på hvad der foregår - Nordnet og Avanza ser ud til at trykke aktien ned i det sekund der er en køber i markedet. Først tænkte jeg, at det var en lykkeridder der var short, men det er fortsat i ugevis, og det kræver sgu' for mange balls i en position der er direkte opadgående - trods alt. Det er meget små handler der bliver sat for at trykke, så jeg er sgu' lidt lost. Lukkehandlen er stort set konstant altid afsluttet med et salg i minimumsstørrelsen for at trykke - også i 9/10 tilfælde nedad.
Når vi så retter blikket på dagens eftermiddagshandler så virkede det som om, at der dukkede en vaffel op på en tysk skærm. God dag - her har du den nordiske aktie der performer bedst på alle tal.
Men ro på - Instinet har faktisk tidligere været nettokøbere. Kortsigtet. I mangel på danske spekulanter. Så deres position skal vi nok lige have in mente i et salg på den korte bane. Dog tager de sjældent en position der ikke er lukrativ. Sååååeh.Der skete jo så faktisk det at udbudssiden "døde" på et tidspunkt. Og det var ikke kun pga. Instinet. Det var også de amerikanske mæglere som var særdeles aktive, og dem tror jeg faktisk samler lidt mere til bunke på denne aktie der har en solid performance i SmallCap. De kan i morgen vågne op til en virksomhed der har en P/E på 7'ish, et kapitalberedskab der er sat i spil for vækst, ingen gæld (foruden deres bygninger hvor den bogførte værdi klart overstiger denne gæld) og et udbytteyield på ca. 5%, hvilket er svært (umuligt) at finde på dagens markeder.
-
NielsC: Lækkert med din viden, der har fingrene helt nede i suppen! Tak for info om de svenske forhold. Må have den den studeret lidt nøjere.
Stadig: Deutsche Post er og bliver en potentiel trigger ... vi vil have papir-wrap til 23 mio. husstande
Helst!TMSF
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind