Gamle aktier med affektionsværdi > nye discount aktier

[prik]

Jeg troede kun det var i BIF og BioPorto, men det er vist blevet en trend at gamle aktier er mere værd end nye i samme selskab.

Af http://www.proinvestor.com/aktienyt/681906/Selskabsmeddelelse

Der findes 16,9 millioner gamle aktier.
Efter den rettede Emission findes der yderligere 338 millioner aktier.

Pris for nye aktier: 60 øre
Pris for gamle aktier: 1,4 kroner

I betragtning af, at Danionics ikke har noget produkt, må kursforskellen forklares med affektionsværdien i at vide man har en gammel 'original' Aktie i sit depot, i stedet for en ny? Hvis nogen kan give en tilnærmelsesvis rationel forklaring på kursforskellen vil jeg sætte pris på at blive indviet.

[deleted-user]

Nej den bliver handlet for højt. Man kan læse meddelelsen som er tydelig.

Det er ikke så kompliceret.

[prik]

Markedet kan da ikke tage 133% fejl.

[deleted-user]

Markedet kan tage 100% fejl noget af tiden. Og noget fejl 100% af tiden. Men ikke 133% fejl 100% af tiden.

[cfrimodt]

Men er tegningsretterne da tildelt? For det er jo først når det er sket, at kursen på den oprindelige Aktie bør falde til en værdi lig "tegningsrettens pris+tegningskukrs" ;o) Hvis retterne ikke er tildelt, burde prisen efter emissionen i teorien falde til: (200.6kr+11.4kr)/21 = 0.638kr, men min erfarin har vist, at det i praksis sikkert ender med at tegningsretterne bliver gratis, men at kursen muligvis stadig holder sig over 0.60kr (i hvert fald indtil de nytegnede aktier ryger ind i depotet).

Der kan så være flere grunde til dette (hvilket jo er hvad du erterspørger), og jeg tror næppe at affektionsværid er svaret. Derimod:

1. Det er lettere blot at beholde de gamle end at sælge dem og udfylde en tegningsblanket og købe nye, og det drejer sig måske kun om et par hundrede/tusinde kroner. Handelsomkostninger spiller også lidt ind.

2. Mange aktionærer laver ikke den matematiske beregning for at fastlægge hvad der bedst kan betale sig.

3. Skattemæssigt kan det være en ulempe (eller fordel) at sælge de gamle for at købe nye, da tab så realiseres i år. Desuden giver det en anelse mere skatte-beregningsarbejde.

[prik]

Strategic Capital laver en Emission, der udvander de øvrige aktionærer 20 gange med mindre de også betaler 12 kroner pr. eksisterende Aktie.

Dette får så aktien til at stige.

Ingen af de ting du skriver hvorfor nogen i dag vil købe en Aktie til mere end 60 øre. Selv med Akademikerens "Markedet kan tage 100% fejl noget af tiden." kan kursen maksimalt være 1,2.

[prik]

I dag blev Danionics handlet i 1,73 men lukkede i 1,52.

Hvis disse købere opnåede bestemmende indflydelse må man for alvor frygte for selskabets overlevelse.