Ennogie — August 2025
-
Vælger den positive kasket: Ennogie kan bevidst have valgt at nedtone batteriudviklingen i rapporten for at undgå at skabe forventninger, de ikke er sikre på at kunne indfri. Hvis de tidligere har annonceret en ambitiøs plan om tre batteristørrelser fra H1 2025, men ikke er klar til at levere, kan det være en strategisk beslutning at holde opdateringerne vage for at undgå negativ opmærksomhed fra investorer eller markedet.
-
Hvad betyder det for Ennogie og investorer? Manglen på opdateringer om batteriudviklingen er en smule bekymrende, især hvis du som dansk investor havde håbet på, at batterierne ville bidrage til omsætningen i H1 2025. Batterier kunne være en vigtig del af Ennogies strategi for at diversificere deres produktportefølje og udnytte det voksende marked for energilagring, især i kombination med deres soltag og -facader.
-
Uden konkrete fremskridt risikerer Ennogie at miste momentum i forhold til konkurrenter, der allerede tilbyder integrerede sol- og batteriløsninger.På den anden side er det positivt, at Ennogie fortsætter udviklingen, og at de forventer levering i H2 2025. Hvis de kan levere batterier, der komplementerer deres solprodukter, kan det styrke deres markedsposition, især i Tyskland, hvor interessen for energilagring er stigende.
-
Q3 2025 bliver afgørende for Ennogie Solar Group, især efter en svag Q2-rapport, hvor omsætningen var lavere end forventet, og resultatet stadig var negativt. Som dansk investor er det værd at se på, hvorfor Q3 er så vigtig, og hvad der skal til for, at Ennogie kan levere væsentligt bedre resultater.
-
Nødvendig optrapning for årsprognosen:Ennogie har guidet en omsætning for 2025 på 55-62 mio. DKK og et EBITDA på 0-2 mio. DKK (Interim Report Q2 2025, side 10). Med kun 9,2 mio. DKK i omsætning i H1 (4,8 mio. DKK i Q2), skal H2 (og især Q3 og Q4) levere en betydelig stigning for at nå målet. Rapporten nævner, at omsætningen er "backloaded" til H2, hvilket sætter pres på Q3 for at vise, at de kan skalere produktion og leverancer efter forsinkelserne i H1.
-
Stærk ordrebeholdning skal realiseres:Ennogie har en ordrebeholdning på 25 mio. DKK ved udgangen af H1, plus den store Glostrup Vestergård-ordre på over 10 mio. DKK, som skal leveres i Q4. For at nå årsmålet skal Q3 vise, at de kan begynde at omsætte denne ordrebeholdning til faktisk omsætning og samtidig sikre nye ordrer. Hvis Q3 ikke viser fremskridt, kan det skabe tvivl om deres evne til at levere i Q4.
-
Likviditet og investor-tillid:Med en kontantbeholdning på kun 1,5 mio. DKK og en stigende gæld på 21,4 mio. DKK (Interim Report Q2 2025, side
er Ennogies finansielle situation presset. En stærk Q3 med højere omsætning og forbedret cash flow er afgørende for at berolige investorer og undgå yderligere behov for lån eller kapitaltilførsel. -
Kvalitetsproblemer og leverandørstabilitet:Forsinkelserne i H1 skyldtes designændringer i solpaneler for at undgå kvalitetsproblemer. Q3 bliver en test på, om Ennogie har fået styr på leverancer fra Kina og kan levere fejlfri produkter. Fortsatte problemer kan skade deres omdømme og forsinke ordrer yderligere.
-
Da Ennogie offentliggjorde deres Q2-rapport den 25. august 2025, har de haft indsigt i juli og august, og deres beslutning om at fastholde guidancen på 55-62 mio. DKK i omsætning og 0-2 mio. DKK i EBITDA indikerer, at de første to måneder af Q3 sandsynligvis har været i tråd med eller tæt på deres forventninger.
-
Der er sikkert en pæn margin på de projecter der er planlagt for H2 og den stærke ordrebeholdning og forventede leverancer i Q4 (især Glostrup Vestergård) giver dem tillid til at nå målet, men det kræver, at Q3 viser en markant forbedring i forhold til Q2’s lave omsætning på 4,8 mio.
-
Desværre nævner Q2 2025-rapporten (Interim Report Q2 2025, offentliggjort 25. august 2025) ikke direkte ændringer i ejerstrukturen. Måske er der ikke ændringer i.f.t tidligere top 5: Strategic Capital ApS: 25,67%
Trailblaze A/S: 13,59%
Nordic Sports Management ApS: 12,10%
Strategic Investments A/S: 7,10%
Kristian Harley Lindholm: 6,50% -
Min samlede vurdering er, at Ennogie Solar Group rammer inden for deres guiding for 2025 på 55-62 mio. DKK i omsætning og et EBITDA på 0-2 mio. DKK, hvilket understøttes af deres stærke ordrebeholdning på 25 mio. DKK og Glostrup Vestergård-ordren på over 10 mio. DKK. Denne udsigt alene bør kunne løfte aktiekursen til 8-10 kr., da det signalerer, at Ennogie er på vej mod at levere på deres mål efter en svag H1. Hvis Ennogie i 2026 guider endnu højere, fx drevet af nye ordrer i Tyskland
-
Det er vel især positivt at de kan vedholde den høje margin. Så må man jo se om de kan levere på omsætningen i H2, men som StockBull skriver har de jo en vis indsigt inde i de første par måneder allerede. Vil stadig mene at det er skuffende med omsætningen i H1, men hvis de har fået forbedret noget design og dette er grunden samtidig med at de så får færre klager - så kan det ende med at være godt givet ud at have udskudt leveringer.
-
- handelsmønsteret er tydeligt gennem de seneste mange uger; prisen presses ned med et lille salg af 97-333-400 aktier, hvorefter der kort tid efter købes en større luns. Smart. Efterhånden er det et større 6-cifret antal aktier han har fået rystet ud af de salgsmodne.
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind