Aktiesnakken — Februar 2023

545

Ja spørgsmålet er bare hvor meget kvalitet betyder, som Lars også siger er det et volume game, og hvis de skal skallere dobbelt så hurtigt til 1/3 af prisen

troldmanden

Men deres største fordel vil jeg mene er de kan tage mere beskidt plastik. Om det så kommer til at give lidt udfordringer må tiden vise

troldmanden

For bla det med vådt plastik har drillet mange andre selskaber hen over årene

545

Ja enig. De virker til at have gjort alt så simpelt som muligt, men hvis det er godt nok til aftageren, så har de en seriøst case

545

tak for svarene

troldmanden

Ja. Men jeg vil gerne se hvordan det kommer til at gå når de sætter mere blus på. De siger de kan nå op på fuld produktion inden udgangen af Q1. Det vil jeg se før jeg tror på det. Det er deres første fabrik med mer end en reaktor

545

De har fået lån til at holde dem kørende til q3 mener jeg, så først der bliver de cashflow positive, så nok nærmere slut q2

545

ejer de selv fabrikkerne 100%?

545

Ser ud til de går efter de 3 første fabrikker selv, og deruder kigger de efter JV

545

Men der skal rejses kontanter

troldmanden

Lad os se hvordan det kommer til at gå i løbet af året. Det vil være vildt hvis de ikke løber ind i div udfordringer nu de skallere op

troldmanden

Hvis man tager powerpoint skåletaler fra begge selskaber, så opnår WPU dobbelt så høj ebitda per tons olie som QF

troldmanden

Lad os se hvordan det ser ud efter Q2 rgnskab

troldmanden

Ser lige de har fået en aftale med Nykredit der gør de lånefinansiere hver fabrik i DK med 45%. Det er faktisk ret godt! Inden de har vist langvarig stabil drift. Flot. Mener QF regner med at kunne nå op på 70-80%. Men først efter stabil drift på en ny fabrik. Så plus 2 år ude i fremtiden. Kan de få "bare 20-45% indtil det punkt så vil det også være kærkomment

Reserven

Å sammenligne QF og WPU er som å sammenligne bananer og citroner. Sidste WPU præsentation fra 30.01.2023: https://newsweb.oslobors.no/message/580963 
Fra præsentationen: 
► WPU forventer at Fårevejle er i production i juni/juli 2023 (slide 10). 
► En væsentlig del af WPU pyrolyseolien egner sig kun til at blive destilleret til drivstof af VITOL.

Reserven

Det finansielle (slide 12): 
«With the improved Facility set-up and equipment, WPU expects the Fårevejle facility to be able to run 2–3 cycles of pyrolysis batches per day, in 6 parallel reactors» 
Fårevejle EBITDA ≈ DKK 19.000 * 6[reaktorer] *2,5[køringer/dag] * 333[dage] ≈ DKK 95 mio. 
QF EBITDA ≈ DKK 350 mio per anlæg ≈ 3,7x WPU.

Reserven

I sin sidste præsentation siger WPU: 
«With the improved Facility set-up and equipment, WPU expects the Fårevejle facility to be able to run 2–3 cycles of pyrolysis batches per day, in 6 parallel reactors»

Reserven

Med 2 køringer om dagen tager en batch-cyklus 12 timer, med 3 køringer/dag 8 timer. Dvs at i løbet af 8-12 timer skal en WPU-reaktor varmes op til 400-500 C° slik at al plasten fordamper, derefter køles ned til ca 100 C° slik at slammet der er igen er blevet til "fast stof" og kan skrabes ud, og ny plast kan lægges ind uden at den smelter og render ud.

Reserven

Vi ved at reaktorene i Fårevejle er mange gange større end testreaktoren i Egebjerg. Slik at tiden en batch-cyklus skal tage sandsynligvis kun er teoretiske beregninger uden praktisk erfaring. Husker jeg rigtig, har QF sagt at det tager ca 24 timer at varme op en reaktor i Skive til driftstemperatur, og ca 48 timer at køle den ned igen til romtemperatur, si 24 timer for at køle ned til ca 100 C°.

Reserven

At WPU i løbet af 8-12 timer skal klare det QF trænger 48 timer til, stiller jeg mig meget skeptisk til.