Genmab — August 2024

[LP90]

Godmorgen

[StockBull]

Det skulle jo helst ikke ende i en voldgiftssag som den mellem JBN og Genmab. Risikoen er altid til stede, selvom den måske kun udgør 1-5% chance for at ende i en voldgift. Det er vigtigt at håndtere risici og konfliktpunkter på en konstruktiv måde for at undgå sådanne uenigheder. Håber Genmab har lært af JNJ voldgiften.

[StockBull]

JNJ og Genmab.

[E_L]

Amgen's marketing efforts help boost Tepezza sales -Is the thyroid eye disease (TED) treatment finally gaining momentum that is sustainable? https://www.fiercepharma.com/pharma/amgens-marketing-efforts-help-boost-tepezza-sales

[lahn1]

SB, andres konspirationer bekymre jeg mig ikke om. At Gmab skulle være en risk factor i sig selv er total langt ude. Self vurderer man sin samarbejdspartner inden man laver aftaler. Tilbage til at de har 5 andre projekter kørende og et helt nyt i Gen10553.

[lahn1]

Der er ikke nogen konflikt mellem BNTX og Gmab vedr Acasunlimab. Men er der fundet noget siden ASCO så vil det være rettidigt omhu at gå ud at skrinlægge den nu eller i forbindelse med WCLC. Ellers køre Gmab videre og må bruge af de fremtidige udbytte betalinger til at drive et dyrt ph3 forsøg.

[lahn1]

Så skal de lige passe at Fed mødet 6/9 ødelægger stemningen totalt og de potentielt gode data og genoprejst tro på projektet, bliver ædt op af recessionsfrygt.

[E_L]

Genmab has shown to be fully prepared to cut projects when they feel these do not meet their stringent criteria. They recently did with Biontech on HexaBody-CD27. I see no reason to think they would not also cut Acasunlimab if they had doubts on it.

[E_L]

Epcoritamab Optimization Lowers Neurotoxicity, Boosts Outpatient Feasibility in Follicular Lymphoma https://www.onclive.com/view/epcoritamab-optimization-lowers-neurotoxicity-boosts-outpatient-feasibility-in-follicular-lymphoma

[lahn1]

Absolutely agree EL

[StockBull]

@lahn1. Genmab udgjorde i sig selv en risikofaktor i forbindelse med JNJ-voldgiften, da de ikke havde sikret sig en kontrakt, der var 100% vandtæt. Der er altid en lille risiko for, at der kan være noget, der ikke er blevet håndteret 100% korrekt, så jeg synes ikke, det er urealistisk at vurdere risikoen til måske kun 1-2%. Ved JNJ dealen har risikoen måske været 5% for der var de ikke så smarte.

[StockBull]

Jeg tror ikke, man kan undgå voldgifter, og at have 1-5 voldgifter for hver 100 partnersamarbejder er vel ikke ualmindeligt. Som investor skal man bare vide risikoen er der.

[StockBull]

Jeg ser faktisk et lille rødt flag, når et partnersamarbejde ændres, som det er tilfældet her, så ja, jeg fastholder en lille risiko på op til 5% for en ny voldgiftssag.

[StockBull]

Nok også derfor kursen falder

[StockBull]

Nogle bliver bange

[lahn1]

Det bliver vi ikke enige om :-), men klart opsigelsen af samarbjd her og nu skal ses som negativt, og det er blevet straffet.

[lahn1]

Alt andet lige forventer jeg at få gode data og forklaringer på WCLC, og holder det skal Gen1046's værdi's opskrives med 100% ejerskab. I så fald skal aktien op kr. 150-175 ish med den samme risiko-adjustment.

[gentogen]

Parterne har indtil nu kun tilkendegivet at være helt enige, og de ændrer jo ikke noget ved samarbejdet, da de aktuelle begivenheder hele tiden har været indskrevet i oprindelige aftale

[StockBull]

Ja Lahn1, vi er enige om, at hvis alt går godt, bør Genmab stige yderligere med denne nye aftale i forhold til den tidligere 50/50-aftale. Hvornår kan de have et færdigudviklet produkt klar til salg i bedste tilfælde, tror du?

[lahn1]

Det tør jeg ikke gætte på, men analytikerne hos f.eks SEB siger late 2028. "We believe acasunlimab could, given clinical success, receive regulatory approvals by late 2028. We model USD 8.2bn in de-risked sales at peak in 2040 (USD 3.5bn in gross profit to Genmab post profit sharing). Included in our model, however, is up to USD 2.9bn in sales and USD 1.2bn in profit to Genmab. We value acasunlimab at DKK 480 per share (14% of pipeline value). Altså derisked til 35%