Aktiesnakken — Januar 2017

[Occam]

Dow kom over 20.000 for første gang. Det er +200% siden bunden i marts 2009. - Alle, der i mellemtiden har spået recession/ dobbelt dip/ bristet boble, har gættet galt.

[Mayflower]

Boblen skal nok komme, bare ikke nu.. men om det er om tre mdr, 1 år eller 3 år ved jeg ikke. Jeg ved bare den kommer på et tidspunkt.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

God morgen.

[Occam]

Vogt jer for de falske profeter, thi ingen kender dagen og timen.

[Mayflower]

Helt rigtigt.

[Mayflower]

Og godmorgen

[TeamGarlic]

God
morgen

[TeamGarlic]

Og hvilke modeller bruger I til at advare om den forestående nedtur ? (50 ugers gns., Business Cycles eller andet ?)

[Mayflower]

Jeg bekymrer mig ikke med antagelser om timing af en evt. nedtur. Jeg synes, BREXIT, Trump etc. er gode eksempler på, at det kan være svært at forudse markedsreaktionen på begivenheder. Jeg er nok mest til at kigge på de fundamentale forhold i casen.

[Occam]

End ikke Svend Jørgen Jensen og Demetra kan i praksis forudse konjunkturerne. Og de har endda skrevet en tyk bog om det.

[TeamGarlic]

Lidt enig, Occam. I det mindste har de en holdning og agerer efter det. Synes nu ellers jeg hørte SJJ i Mio-klubben den 11-01-2017 sige noget andet om Business Cycles. Vil gen-lytte det podcast

[Occam]

SJJ vældig fornuftig i mio-klub. Hovedbudskabet var at minimere risiko. Derfor var han næsten ude af aktier. - Men hvis vi ser på oraksis, så har hans investeringsforening i løbet af 3 år underperformet sit benchmark med 30%.

[Occam]

Hvis de bare var blevet i benchmark hele tiden, så havde de haft 30% større formue til at imødegå nedturen, når den kommer. Sådan kan man også håndtere risiko

[TeamGarlic]

@Occam

[TeamGarlic]

@Occam: hvordan styrer du det selv ?

[Occam]

Jeg følger Graham. Sælger ud, når en aktie er steget og fylder for meget i porteføljen. Køber, når en aktie er blevet for billig. - Det betyder, at jeg også får nedturene med. Men jeg er begyndt at foretrække de guldrandede.

[Occam]

En nedtur med Novo er mindre enerverende end med Vestas.

[rex_pacis]

Når SSJ er 30% efter benchmark, så skal han lave 42,857% i merafkast for at komme tilbage på niveau. For den langsigtede, eller risikovillige, investor, er hans strategi dårlig. Han er ikke en som skulle forvalte min kapital, det gør jeg bedre selv.

[rex_pacis]

Boblen kommer, og den er her allerede på obligationsmarkedet efter min mening. Det jeg selv ser efter er bl.a. investorernes tro på obligationsmarkedet og i særdeleshed statsobligationer. Når investorerne bliver usikre på dem, kommer det gældsplagede Vesten i problemer, og det vil sende markedet ned.

[rex_pacis]

Som mayflower ser jeg også på de selskabs- og sektorspecifikke forhold i hver enkelt case. En nedtur i Novo er jeg også mindre utryg ved end eni Vestas.Jeg har Novo, ikke Vestas.