Coloplast: Fortidens tilkøb er stadig udfordrende
-
Coloplasts udfordringer med Kerecis skyldes hidtil uset fremgangsmåde
Marketwire 12:33
-
Her er teksten:
"Coloplasts udfordringer med Kerecis skyldes hidtil uset fremgangsmåde"
Coloplasts udfordringer med Kerecis fortsatte i andet kvartal i USA, og det fik sent torsdag medicoselskabet til at skrue sine forventninger for året ned.
For selv om det egentlig står pænt til i resten af Coloplasts divisioner, er forventningen nu en flad vækst i Kerecis, hvilket afspejler en mulig negativ udvikling i Coloplasts andet halvår.
Nedjusteringen kvitteres både med spørgsmål og kritik fra analytikerkorpset ved fredagens telekonference. Her undrer blandt andet Citis analytiker, Veronika Dubajova, sig over, at ledelsen i Coloplast fastholder sine langsigtede forventninger, der blev offentliggjort sidste år.
Med nedjusteringen vil det kræve mere end 7 pct. vækst i resten af forretningen over hele strategiperioden, hvis Coloplast skal levere en gennemsnitlig årlig organisk vækst på 7-8 pct. frem til 2029/30, påpeger hun og tilføjer, at Coloplast potentielt er ved at "love mere og levere mindre".
Om Coloplasts resterende divisioner, der tæller Stomi, Kontinens, Urologi og S&R Pleje, forklarer selskabets midlertidige topchef, Lars Rasmussen, at de viser "supersund vækst", og at der indtil nedjusteringen også var regnet med en stærk vækst i det sidste forretningsben Wound & Tissue Repair.
Når det ikke er gået sådan, lader Lars Rasmussen forstå, at det politiske miljø i USA har ændret karakter.
- Jeg tror, at baggrunden for ændringen i Kerecis lige nu er en sundhedsreform, der har en størrelse og en fremgangsmåde, som ingen af os nogensinde har set før, siger han ved telekonferencen.
Coloplast venter nu en organisk vækst i Kerecis på cirka 0 pct. fra tidligere cirka 10 pct. Det skyldes en ændring af tilskudsordningen under den offentlige sundhedsforsikring Medicare, der ventes at føre til en langsommere genopretning af det ambulante marked, end det hidtil har været ventet.
Omvendt ser Coloplast stadig en fornuftig udvikling for Kerecis på hospitalerne, hvor prissætningen er "meget sund".
Wound & Tissue Repair er oven i også udfordret af fortsatte produktreturneringer i Kina og så et svagere vækstmomentum i Europa.
Sidstnævnte udfordring skyldes, at regeringerne i Frankrig og Tyskland ønsker lavere priser, forklares det på telekonferencen. For nuværende ser de øvrige europæiske markeder fornuftige ud, tilføjes det.
Coloplast venter nu i 2025/26 en organisk vækst på 5-6 pct. mod tidligere 7 pct. og en vækst i indtjeningen, EBIT, på cirka 5 pct. mod tidligere cirka 7 pct.
Finansdirektør Anders Lonning-Skovgaard lader dog forstå, at man spiller forsigtigt ud med den nye prognose, der indregner plads til en ny negativ udvikling for Kerecis, hvor udgangspunktet lige nu er en nulvækst.
Udfordringerne i USA skyldes, at myndighederne i USA kort før nytår trak en sin tilskudspolitik tilbage. Under politikken var Kerecis' produkter ellers udtaget til at være berettigede til tilskud. Ændringen, der omfatter salg uden for hospitalerne i USA, omfatter cirka 20 pct. af omsætningen i Kerecis. Dertil er der fra årsskiftet indført en fastprispolitik på produkter i Kerecis' kategori.
KRISEN I MELLEMØSTEN KRADSER OGSÅ
Sideløbende med Coloplasts udfordringer i USA er konsekvenserne af krigen i Iran også ved at vise sig.
I andet halvår af Coloplasts forskudte regnskabsår 2025/26 er medicokoncernen begyndt at se en påvirkning på inputpriserne og i mindre grad fragtpriserne.
- I andet halvår er vi begyndt at se en påvirkning. Råmaterialerne udgør omkring 50 pct. af vores produktionsomkostninger, og vi er begyndt at se en negativ virkning på særligt sprøjtestøbninger, forklarer Anders Lonning-Skovgaard.
På energisiden har Coloplast dog sikret sig.
- Vi er fuldt hedged på energi. Spotpriserne er også i et fornuftigt niveau, så ingen påvirkning på energi.
.\˙ MarketWire
-
Figur vedhaeftet med tidsserie med ROIC, brutto-margen og drifts-margen for Coloplast. Og figur vedhaeftet med PE for Coloplast og udvalgte peers.
Den ledelse, der var med til at koebe Kerecis, burde stilles i gabestok. Men her ved kurs 400 synes jeg pendulet har svinget en del i den negative retning. Kurs 200 kommer vi sandsynligvis aldrig til at se. Kurs 300 tror jeg heller ikke paa, men man skal aldrig sige aldrig.
-
Altså, jeg må indrømme, at jeg efterhånden troede, at miseren omkring Kerecis mere eller mindre var indregnet i kursen, så jeg var egentlig ikke skuffet. Faktisk blev jeg oprigtigt glad for tallene.
Men ja, verdensmestre i opkøb er de langt fra.
Jeg troede dog - og tror stadig - på fortællingen om Kerecis....
-
Coloplasts nedjustering er langt mindre end forventet af analytikerne
Morten W. Langer
torsdag 23. april 2026 kl. 20:49ØU: Coloplasts nedjustering torsdag aften rummer en stor positiv nyhed, og en mindre negativ nyhed.
Den positive er, at analytikernes konsensus var en forventning om en ebit-vækst på 1 % i dette regnskabsår. Efter torsdagens nedjustering lyder ledelsens årsforventning på nu 5%.
Den negative nyhed er, at analytikernes havde forventet et ebit-resultat i Q2 på ...
-
Coloplast får sænket kursmålet hos Goldman Sachs efter nedjustering
27/4 06:35
Amerikanske Goldman Sachs har sænket sit kursmål for aktien i Coloplast til 400 kr. fra 435 kr. efter torsdag aftens nedjustering af forventningerne.
Den negative anbefaling "sælg" gentages samtidig.
Goldman Sachs sænkede sin anbefaling til "sælg" fra "neutral" i begyndelsen af april.
Coloplast-aktien faldt fredag med 1,7 pct. til 413,10 kr. efter nedjusteringen, der skyldtes ændringer i Medicare-ordningen i USA og en langsommere end ventet genopretning af markedet for cellulære og vævsbaserede produkter på det ambulante marked.
Det rammer tilkøbte Kerecis' vækst og resultater og betyder for hele Coloplast lavere forventninger til regnskabsåret 2025/26.
Her ventes der nu en samlet organisk vækst på 5-6 pct. mod tidligere ventet omkring 7 pct., fremgår det af en meddelelse torsdag aften.
I danske kroner ventes omsætningsvæksten nu at blive cirka 3 pct. mod tidligere cirka 4 pct., oplyste Coloplast torsdag aften.
Samtidig ses der nu en vækst i driftsresultatet før renter og skat (EBIT) før særlige poster og i faste valutakurser på omkring 5 pct. mod tidligere ventet omkring 7 pct.
Endelig ses der nu et afkast på den investerede kapital (ROIC) efter skat og før særlige poster på cirka 15 pct.
Som følge af salgspåvirkningen fra en ændring i tilskudsordningen hos den offentlige amerikanske sygekasseordning Medicare og den langsommere markedsgenopretning gennemfører Coloplast også en nedskrivning på 3 mia. kr. på Kerecis' goodwill.
.\˙ MarketWire
-
Medwatch 27/4 kl. 13:05
"Ændringer i amerikansk tilskudsordning bremser vækst hos Coloplast" + "Coloplast falder mandag middag 2,1 pct., og aktiekursen er på vej mod den sjette handelsdag i streg i minus."
Ændringer i amerikansk tilskudsordning bremser vækst hos Coloplast
Coloplast falder mandag middag 2,1 pct., og aktiekursen er på vej mod den sjette handelsdag i streg i minus.
(medwatch.dk)
-
ØU "Coloplasts dyre vækstopkøb vokser ikke"
Steen Albrechtsen - tirsdag 28. april 2026 kl. 11:40
"Coloplast er kommet skidt fra start i den nye strategiperiode, og problemet i dette regnskabsår er den dyrt opkøbte vækstforretning Kerecis. Noget tyder dog på, at man gik ekstra hårdt til værks med denne uges nedjustering for at skabe et godt udgangspunkt for den nye CEO."
Coloplasts dyre vækstopkøb vokser ikke
Coloplast er kommet skidt fra start i den nye strategiperiode, og problemet i dette regnskabsår er den dyrt opkøbte vækstforretning Kerecis.
Økonomisk Ugebrev (ugebrev.dk)
Ja - det er set før....
-
Børsen Podcast 29/4 "Fra kursfald til comeback?" - Peter Bækgaard og Ole Søeberg gennemgår danske aktier med muligheder lige nu: Coloplast, Ambu, Vestas, Novo, Pandora & Trophy Games. Se indholdsfortegnelse
-
PM 1/5 Coloplast receives Innovative Technology contract from Vizient for Biatain
Silicone Fit https://www.coloplast.com/news-and-media/press-releases/2026/Coloplast-Vizient-Biatain-Silicone-Fit/
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind