Genmab — Maj 2017

[bibob]

Ja sådanne aftaler ville også klæde Genmab. Det er trods alt ikke småpenge.

[flottenschmecker]

well, usd 150m upfront og en market cap solidt nord for usd 10b - det er altså bare et lille blip på radaren. Så kan det godt være at pakken hedder usd 2,4b - men fra vores eget JJ partnerskab ved vi jo hvor meget værdi det egentlig driver på valuation

[flottenschmecker]

Det er bare min egen holdning - men de der techpartnerskaber er mere pynt end de er indhold

[Sukkeralf]

Jo men Xencor holder jo også på 50% af rettighederne, så efterhånden som du kommer gennem klinikken skaber programmerne jo langt større værdi end vores Janssen aftale, hvor royalty er 7-8% eller så.

[Sukkeralf]

Når man kan få en så god aftale på et præklinisk stof, så ser jeg ingen grund til at vente

[Sukkeralf]

i hvert fald ikke med kandidater der potentielt sigter bredt som CD20/CD3

[Sukkeralf]

Dette er selvfølgelig set udfra mit perspektiv som investor, for jeg behøver lidt vallidering indimellem - og ikke kun Jans ord for at alt er perfekt

[flottenschmecker]

well - ejerskabet beskrives vel ikke rigtigt i aftalen. Men de taler om en 50/50 cost sharing

[flottenschmecker]

forskellen til en 50/50 ownership kan være ganske markant

[Sukkeralf]

De beholder USA rettighederne

[Sukkeralf]

Det er en lidt kompliceret deal, men utrolig flot i mine øjne

[Sukkeralf]

og får royalty for salget i resten af verden

[Sukkeralf]

på de to prækliniske kandidater

[flottenschmecker]

ja - der er mange moving parts i den deal. Det ser ud til at Xencor holder US rettigheder på 2 programmer ud af i alt 16 programmer

[flottenschmecker]

men ja - GEN har vist så lidt på techfronten, at jeg ikke længere betragter nye programmer som sandsynlige

[flottenschmecker]

men jeg vil nu ikke græde snot over at lægge duo og hexa i graven som programmer med partnerpotentiale. De har indtil nu ikke drevet målbar værdi for GEN

[kkjoel]

Mange tak, Sukker & Schmecker for mange interessante observationer og holdninger i.f.m. Duo/Hexabody teknologierne og deres (tiloversblevne) potentiale! Er det muligt at give et kortliste over de 4-5 bedste bispecifikke teknologier (/er der konsensus blandt eksperter/læger)?

[Sukkeralf]

Tror den slags er umuligt for os at vurdere, så en rettesnor er nok mere at se hvor BP vælger at lægge sine penge - nogle teknologier er også meget forskellige og vil derfor henvende sig til forskellige targets. Synes det sidste jeg så var at der er mere end 80 platforme nu, så i tak med at der kommer flere og flere bliver det sværere og sværere at få opmærksomhed

[Sukkeralf]

Det passer jo fint med at Genmab ikke har lavet ret meget på den front på det seneste

[Sukkeralf]

En helt anden ting er - gad vide hvor meget det forstyrer, at Genmab flytter til nyt domicil i år