Genmab — Maj 2017

[Sukkeralf]

Access denied | www.fiercebiotech.com used Cloudflare to restrict access | www.fiercebiotech.com | Cloudflare

(www.fiercebiotech.com)

[flottenschmecker]

hvis bare vi kommer over fase 1, så er det et helt andet ball-game at indgå partnerskaber. Så lad os nu gøre, hvad biotekselskaber skal gøre - lave nogle drugs

[Sukkeralf]

Eksempelvis ovenstående aftale Novartis lavede med Xencor - den undrer mig tilstadighed enormt meget. Fatter ikke hvorfor den ikke havnede hos Genmab - eneste forklaring kan næsten kun være, at Novartis ikke har set lyset i DuoBody eller Genmab forlangte en urimelig pris (og Novartis betaler da Xencor ret flot)

[bibob]

Ja sådanne aftaler ville også klæde Genmab. Det er trods alt ikke småpenge.

[flottenschmecker]

well, usd 150m upfront og en market cap solidt nord for usd 10b - det er altså bare et lille blip på radaren. Så kan det godt være at pakken hedder usd 2,4b - men fra vores eget JJ partnerskab ved vi jo hvor meget værdi det egentlig driver på valuation

[flottenschmecker]

Det er bare min egen holdning - men de der techpartnerskaber er mere pynt end de er indhold

[Sukkeralf]

Jo men Xencor holder jo også på 50% af rettighederne, så efterhånden som du kommer gennem klinikken skaber programmerne jo langt større værdi end vores Janssen aftale, hvor royalty er 7-8% eller så.

[Sukkeralf]

Når man kan få en så god aftale på et præklinisk stof, så ser jeg ingen grund til at vente

[Sukkeralf]

i hvert fald ikke med kandidater der potentielt sigter bredt som CD20/CD3

[Sukkeralf]

Dette er selvfølgelig set udfra mit perspektiv som investor, for jeg behøver lidt vallidering indimellem - og ikke kun Jans ord for at alt er perfekt

[flottenschmecker]

well - ejerskabet beskrives vel ikke rigtigt i aftalen. Men de taler om en 50/50 cost sharing

[flottenschmecker]

forskellen til en 50/50 ownership kan være ganske markant

[Sukkeralf]

De beholder USA rettighederne

[Sukkeralf]

Det er en lidt kompliceret deal, men utrolig flot i mine øjne

[Sukkeralf]

og får royalty for salget i resten af verden

[Sukkeralf]

på de to prækliniske kandidater

[flottenschmecker]

ja - der er mange moving parts i den deal. Det ser ud til at Xencor holder US rettigheder på 2 programmer ud af i alt 16 programmer

[flottenschmecker]

men ja - GEN har vist så lidt på techfronten, at jeg ikke længere betragter nye programmer som sandsynlige

[flottenschmecker]

men jeg vil nu ikke græde snot over at lægge duo og hexa i graven som programmer med partnerpotentiale. De har indtil nu ikke drevet målbar værdi for GEN

[kkjoel]

Mange tak, Sukker & Schmecker for mange interessante observationer og holdninger i.f.m. Duo/Hexabody teknologierne og deres (tiloversblevne) potentiale! Er det muligt at give et kortliste over de 4-5 bedste bispecifikke teknologier (/er der konsensus blandt eksperter/læger)?