Genmab — Juni 2016

[Sukkeralf]

og det sidste
synes jeg vi mangler lidt mere håndfaste beviser på

[dingleberry]

Helt klart - men det er ikke en pharmainvestering længere. Der er ingen synergier, og en køber kan ikke skabe ekstra værdi. Det vil markedet ikke se positivt på

[dingleberry]

Og når vi taler opkøbspriser i dkk +100 mia lejet, så skal der mere kød på end præklinik

[Sukkeralf]

Nej men som eksempelvis Gilead der gerne vil etablere sig indenfor cancer, så kunne Genmab være en fornuftig langsigtet løsning

[dingleberry]

absolut - og med langsigtet løsning er vi vel 6-10 år ude (i bedste fald) alt efter indikation/linie

[Sukkeralf]

Hvorfor - vi har set skyhøje pris for Pharmacyclics og for nyligt eksempelvis Ancor. Der bliver laveet opkøb hvor det måske er svært for menig mand at se hvorledes pengene skal tjenes hjem igen

[Sukkeralf]

Jo så er man sikret på den lange bane - det forhindrer jo ikke Gilead i, hvis økonomien tillader det, at lave yderligere opkøb, for at sikre sig på den kortere bane. Spørgsmålet er hvad man har brug for

[dingleberry]

pcyc adskilte sig derved, at kun 50% af de kommercielle rettigheder var solgt fra - derfor havde abbvie et rationale i sit opkøb

[Sukkeralf]

Ja hvis du har salgsfolk du gerne vil have mere i spil - men hvis du istedet leder efter et fundament indenfor cancer, så er det jo anderledes

[dingleberry]

mht Ancor, så er det også late stage produkter, som kan skabe værdi sammen med den eksisterende organisation. Jeg har stadig ikke set et opkøb i pharma, hvor rationalet ikke indholdt et element af værdiskabelse i form af synergier

[dingleberry]

dem har GEN ikke

[Sukkeralf]

Amgen købte eksempelvis Microcyclics fordi de gerne ville have deres bispecifikke teknologi platform (BiTE) - hvad nu hvis Microcyclics eksempelvis allerede havde et produkt på markedet ? Det gør dem da ikke mere attraktive, men prisen er selvfølgelig et helt andet?

[dingleberry]

selv valeant og turing købte rettighederne til produkter for at øge prisen - det kan man heller ikke med dara

[dingleberry]

det er lige det - dara kommer til at virke som poison pill ifht opkøb af teknologierne

[Sukkeralf]

Nå må hellere arbejde lidt mere koncentreret - jeg ser heller ikke Genmab som det oplagte opkøb, men vil dog ikke blive overrasket hvis det skete.

[dingleberry]

god fornøjelse - og nej, det vil ikke være klogt at udelukke noget

[Sukkeralf]

Flot stigning i dag

[dingleberry]

hej sukkeralf - jeg har reflekteret over vores lille snak her til morgen - og egentlig, så er det jo en forrygende situation for GEN. Et opkøb vil give et solidt premium til investorer umiddelbart - men da dara virker som en poison pill på en investor (pga det enorme prisskilt), så vil GEN sandsynligvis få lov at udvikle sig uafhængigt fremover.

[dingleberry]

Og det er vel egntlig det, vi alle efterlyser?

[Sukkeralf]

Ja det er i hvert fald det jeg helst ser - synes det er fint at Dara for lov at udfolde sig i Genmab regi. Alt imens kan Jan så for lov til at vise os hvad "Knock your socks off" pipelinen kan byde på