Genmab — September 2015
-
Forventningerne til kræftmidlet daratumumab er enorme, men trods topsalgsestimater på 4 mia. dollars er forventningerne til daratumumab til behandling af myelomatose, knoglemarvskræft, sandsynligvis ikke høje nok.
Sådan lyder vurderingen fra Claus Henrik Johansen, senior porteføljemanager i kapitalforvalteren Danske Capital, efter et besøg i USA, der bød på møder med alt fra medicinalselskaber, analytikere, investorer og ikke mindst, læger. -
Men først lidt baggrund om, hvorfor daratumumab spås et så stort potentiale, og hvorfor Bristol Myers-Squibb, som står bag lægemiddelkandidaten elotuzumab, måske ikke ender med at blive en så stor konkurrent.
”Der er to antistoffer, der, forventer jeg, kommer på markedet – elotuzumab og daratumumab. Elotuzumab har ikke lige så stærk effekt som daratumumab, men det er lettere at administrere, fordi der kun er en times infusion, mens der er seks timer for daratumumab på den første behandling, -
"Specielt Sanofis SAR650984 er rigtig godt. Daratumumab er foran, men på nuværende tidspunkt har jeg både daratumumab, SAR650984, Morphosys og elotuzumab med i mine markedsestimater. Men på et eller andet tidspunkt kan jeg nok hive de sidstnævnte ud, fordi det er så svært, når en anden er kommet først,” siger porteføljemanageren
-
”Det, som har været en kæmpe øjenåbner for mig efter min tur til USA, var, at der var en læge, som sagde, at han kunne se patienter være på daratumumab i meget lang tid, fordi man får dybe responser på midlet. Det betyder, at patienter potentielt kan være på lægemidlet i fem, seks, syv år – og ikke bare et enkelt år,” siger Claus Henrik Johansen.
-
Han sammenligner med Celgenes Revlimid, da det kom ind på markedet, hvor alle lagde en behandlingstid på et år ind i deres modeller. I dag er levetiden gået fra omkring tre år til i omegnen af 10 år, og det er ifølge porteføljeforvalteren det, som har gjort, at Revlimid har været så stor en kommerciel succes. Lægemidlet solgte for 4,98 mia. dollars i 2014, 4,28 mia. dollars i 2013 og 3,77 mia. dollars i 2012.
-
@oliversonne. Jeg har været med i Genmab længe men køber stadig. De sidste 2 år har jeg ikke købt Novo, da jeg mente den var for dyr. Jeg vil ikke prøve det samme i Genmab.
-
I årets første seks måneder har lægemidlet solgt for 2,79 mia. dollars - og selskabet selv meldte i forbindelse med halvårsregnskabet ud, at forventningen til hele årets salg er på mellem 5,6 mia. dollars og 5,7 mia. dollars.
”Jeg tror, det samme kan komme til at ske med daratumumab, og det er ikke indregnet i de topsalgsestimaterne. Det er også derfor, jeg ser et fortsat stort potentiale for Genmab-aktien. Og man har råd til at behandle patienter med dyre lægemidler.
-
Det er ikke blevet offentliggjort, hvor høje daratumumab-royalties Genmab får fra Janssen, men det estimeres i analytikerkredse, at tallet ligger på omkring 15 pct. Det tal skulle løbende blive højere i takt med, at salget udvikler sig.
Både Jefferies, Nordea og Deutsche Bank har estimeret et topsalgspotentiale på 4 mia. dollars.
Det forventes, at daratumumab kan blive godkendt i USA allerede i løbet af 2015. -
Elotuzumab er ifølge Claus Henrik Johansen et ikke noget dårligt antistof, men daratumumab er helt klart det mest potente. Han påpeger, at studiet med elotuzumab er foregået med patienter, som er Revlimid-naive, hvilket betyder, at de ikke har fået Revlimid før, og derfor har BMS testet en respons i relativt mindre syge patienter.
-
Derimod har Janssen testet daratumumab på patienter, der har fået tre eller fire behandlinger, inden de altså fik daratumumab. Det er en meget væsentlig forskel. Og derfor gav data fra et fase 2-studie med daratumumab til behandling af dobbelt-refraktær myelomatos, også anledning til en større kursstigning, idet lægemidlet viste en responsrate på hele 29,2 pct.
-
”Jeg tror ikke, at den lange infusionstid er nok til at ødelægge billedet af daratumumab, som er, at det er ekstremt potent, og at det er et lægemiddel, som kan bruges tidligere og tidligere i behandlingen,” siger Claus Henrik Johansen og understreger samtidig, at BMS som selskab har fokus på immunterapi, hvorfor elotuzumab er et lidt mere perifert lægemiddel i det amerikanske medicinalselskabs portefølje.
-
”Jeg har blandt andet talt med en læge, som vurderede, at en del patienter ville starte med at få elotuzumab, indtil de relapser (får tilbagefald, red.), hvorefter de så vil komme på daratumumab. Omvendt var der flere, som argumenterede for, at man jo lige så godt kunne bruge daratumumab til at starte med. Det betyder så, at patienten skal ind og ligge i tre til tre en halv time. Så det er en kamp mellem convenience og effekt,” siger Claus Henrik Johansen.
-
Noget tyder på, at Janssen og Genmab også meget gerne ser en kortere behandlingstid. I hvert fald er daratumumab i fase 1, hvor behandlingen gives som en subkutan injektion. Lykkes det projekt, selvom der naturligvis er meget langt endnu, så vil det kunne gøre, at behandlingstiden nedsættes til under én time – og måske sågar helt ned til så kort som 10 til 20 minutter.
-
-
”Johnson & Johnson vil køre fuld skrue på markedsføringen. Når man spørger Johnson & Johnson, så siger de selv, at daratumumab er det vigtigste lægemiddel for dem overhovedet, så de er helt klar til at trykke på speederen, når godkendelsen kommer,” siger Claus Henrik Johansen og tilføjer:
”I den sammenhæng skal man også huske på, at Johnson & Johnson allerede har foden inden for på markedet for myelomatose med Velcade, så lægerne kender udmærket til det,” siger Claus Henrik Johansen. -
"Specielt Sanofis SAR650984 er rigtig godt. Daratumumab er foran, men på nuværende tidspunkt har jeg både daratumumab, SAR650984, Morphosys og elotuzumab med i mine markedsestimater. Men på et eller andet tidspunkt kan jeg nok hive de sidstnævnte ud, fordi det er så svært, når en anden er kommet først,” siger porteføljemanageren
-
Tak celsius en spændende artikel som kun bekræfter mig i at J&J må op med pengepungen. Vi skal huske sådan som konen forklarer mig, at antistofferne som bruges for det meste vil vise gode effekter når der er tale om syge celler i store dele af kroppen, altså i blodbanen eksempelvis. Det er straks sværere at fremstille skyts mod specifikke områder i kroppen. Jeg ved ikke om safety er nogenlunde det samme indenfor området eller om Dara er outstanding ift SAR og ELO. Men dybden af respons er vild
Hello! It looks like you're interested in this conversation, but you don't have an account yet.
Getting fed up of having to scroll through the same posts each visit? When you register for an account, you'll always come back to exactly where you were before, and choose to be notified of new replies (either via email, or push notification). You'll also be able to save bookmarks and upvote posts to show your appreciation to other community members.
With your input, this post could be even better 💗
Tilmeld Log ind