Debatforum

Sidste uge lavede jeg en video om 5 biotech/pharma-aktier, som der er kommet mange spørgsmål til. I videoen kigger jeg her på de samme 5 aktier samt tager et smut rundt i markederne for lige at vejre stemningen. https://www.youtube.com/watch?v=9lEN4-Zre6s Har du lyst til at læse mere om Markettimer Special abonnement, kan du kigge her: https://markettimer.dk/bliv-medlem/

Stigninger på aktiemarkedet i USA smitter af på resten af verden. Fx ser vi gode bankregnskaber og positivt regnskab fra Netflix. Og så er biotek-festen godt i gang med Bavarian Nordic, Genmab, Zealand Pharma og ikke mindst Hansa Biopharma. Men faktorer som inflation, rentestigninger og covid19 ligger stadig og truer i horisonten. https://www.youtube.com/watch?v=iAJV8yW7fwQ&t=6s

Umiddelbart er der en smule plads op, samt et par uger tilbage før det bliver spændende. [image: 104592_a.JPG]

Den amerikanske regering bestiller yderligere 2,5 mio. vacciner mod abekopper fra Bavarian Nordic Bavarian Nordic skal levere yderligere 2,5 mio. doser JYNNEOS vaccine, hvormed selskabet i alt vil levere næsten 7 mio. doser i 2022 og 2023 Fyldekapaciteten udvides med en amerikansk kontraktproducent, der skal fylde vaccinerne ved brug af den råvaccine, der er produceret under tidligere kontrakter med BARDA Teknologioverførsel til kontraktproducenten samt produktionen er planlagt til 2022 Selskabet opjusterer sine finansielle forventninger til 2022 KØBENHAVN, Danmark, 15. juli 2022 - Bavarian Nordic A/S (OMX: BAVA) meddelte i dag, at Biomedical Advanced Research and Development Authority (BARDA), en del af Office of the Assistant Secretary for Preparedness and Response ved U.S. Department of Health and Human Services, har bestilt yderligere 2,5 mio. doser af den flydende-frosne udgave af JYNNEOS, en ikke-replikerende koppevaccine, og den eneste FDA-godkendte vaccine mod abekopper. Denne ordre følger to nylige ordrer fra BARDA i juni og juli 2022 på henholdsvis 500.000 og 2,5 mio. doser, der tilsammen med en tidligere ordre fra BARDA i 2020 på 1,4 mio. doser vil udgøre leverancer på næsten 7 mio. doser til USA i 2022 og 2023. Den nye ordre vil blive påfyldt hos en amerikansk kontraktproducent ved brug af den råvaccine, der allerede er fremstillet og faktureret i henhold til tidligere kontrakter med BARDA, og som aktuelt opbevares hos Bavarian Nordic. Overførslen af produktionsprocessen til kontraktproducenten vil begynde øjeblikkeligt med en målsætning om at producere alle doser under denne kontrakt i 2022. Administrerende direktør i Bavarian Nordic, Paul Chaplin, udtaler: "Udvidelsen af vores produktionskapacitet til USA giver os mulighed for at levere flere abekoppevacciner for at imødekomme den aktuelle globale efterspørgsel på JYNNEOS. Denne hurtige reaktion på en alvorlig sundhedskrise er kun mulig på grund af den amerikanske regerings langsigtede planlægning af deres nationale beredskab." Grundet den accelererede teknologioverførsel forventes ca. 1 mio. doser af denne ordre at blive leveret og indtægtsført i 2022. Som følge heraf samt øvrige ordrer på abekoppevaccinen, opjusterer Bavarian Nordic sine forventninger til det økonomiske resultat for 2022. Omsætningen forventes nu at blive mellem DKK 2.300 og 2.500 mio. (tidligere mellem DKK 1.900 og 2.100 mio.). EBITDA-forventningerne løftes til et underskud på mellem DKK 400 og 600 mio. (tidligere et underskud mellem DKK 600 og 800 mio.) og likvider ved årets udgang forventes nu at være mellem DKK 1.700 og 1.900 mio. (tidligere mellem DKK 1.500 og 1.700 mio.). Om vores kontrakter med den amerikanske regering Bavarian Nordic har samarbejdet med den amerikanske regering siden 2003 om udvikling, produktion og levering af en ikke-replikerende koppevaccine med henblik på at sikre, at alle befolkningsgrupper kan beskyttes mod kopper, herunder også personer med et svækket immunforsvar, der er i høj risiko for alvorlige bivirkninger fra de traditionelle koppevacciner, der baserer sig på replikerende vacciniavirus. Selskabet har leveret i alt næsten 30 mio. doser af den flydende-frosne udgave af vaccinen til de amerikanske sundhedsmyndigheder, hvoraf størstedelen er blevet leveret - og er nu udløbet - under reglerne for nødanvendelse, inden vaccinen blev godkendt i 2019 af FDA, hvor den samtidig blev godkendt mod abekopper, som den eneste vaccine, der har opnået denne godkendelse til dato. BARDA har støttet udviklingen af en frysetørret udgave af vaccinen med længere holdbarhed, som skal erstatte det nuværende lager. I 2017 tildelte de Bavarian Nordic en 10-årig kontrakt på levering af frysetørrede vacciner. Under denne kontrakt har selskabet produceret råvaccine svarende til ca. 13 mio. færdigproducerede doser til fremtidig levering. Råvaccinen er allerede betalt, men færdigproduktionen af vacciner (formulering, påfyldning og frysetørring) vil foregå fra 2023 og frem. I maj 2022 udnyttede BARDA den første option i kontrakten til konvertering af råvaccinen til frysetørrede doser, der forventes leveret i 2023-2025. I lyset af det aktuelle, globale udbrud af abekopper har BARDA desuden udnyttet optioner vedrørende produktion af den frysetørrende version af vaccinen til levering i 2022 og 2023. Dette projekt er finansieret delvist af amerikanske offentlige midler fra Department of Health and Human Service, Office of the Assistant Secretary for Preparedness and Response, Biomedical Advanced Research and Development Authority, under kontrakt nr. HHSO100201700019C Kontakt Rolf Sass Sørensen, Vice President Investor Relations, Tlf. +45 61 77 47 43 Selskabsmeddelelse nr. 26 / 2022

Nogen der har en forklaring på hvorfor Zwipe, skal så lang ned, og tilsyneladende fortsætter ned uagtet markedet. og hvor langt ned skal den...?

"Jørgen Lian i DNB Markets har dukket i gassektoren og oppjustert John Fredriksens Avance Gas og BW LPG. Se hele videoen for Lians kursmål og grunnene til at han tror aksjene kan stige ytterligere". https://finansavisen.no/nyheter/finans/2022/07/14/7899572/mener-fredriksen-aksje-skal-stige-120-prosent-i-ar?internal_source=sistenytt

Det er ikke helt tydeligt at se: JPMorgan har hævet kursmålet til 30.800 At Tyske Peers Hapaq-Lloyd lige nu har et købssignal ala NordicStock At A.P.M`s indtjening, også i år, er større end samtlige C25 selskaber tilsammen. Det fejrer vi med at sende den dørken, P/E vil være under 2 ved Q2 regnskab. Man skulle måske mene at, lige præcis de, kunne tåle en nedgang i indtjeningen modsat mange andre

Interesting Why treating diabetes keeps getting more expensive https://www.washingtonpost.com/news/wonk/wp/2016/10/31/why-insulin-prices-have-kept-rising-for-95-years/ Why is there no generic insulin https://www.healthline.com/diabetesmine/why-is-there-no-generic-insulin

Sidste efterår begyndte grønne aktier og vækstaktier at ryge ned i kælderen kursmæssigt. Biotekaktierne fik også stryg. Men i maj begyndte nogle amerikanske biotekvirksomheder at lave bundvendinger, og siden er det begyndt at gå rigtig godt for nogle af de biotek-darlings, der er på Proinvestor.com. Bl.a. nævner Helge Larsen Bavarian Nordic, Genmab og Novo Nordisk. https://www.youtube.com/watch?v=PZ8dc4i3MYY&t=2s

SP500 faldt ret kraftigt i åbningen igår men steg så måske en 1,4 procent og lukkede i et lille minus. Idag skulle visse aktier i det danske marked måske så lige en smule op. Men er det ikke bare endnu en fælde inden shorterne igen tænder for vampyrmarkedet? Hvem ved om det lige stiger lidt efter min "nervøse" prognose men står vi ikke på vippen til et massiv markedsskuffelse? Jeg frygter det i hvert fald. Hvad tror i her?

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Se eneste råvarer som mangler at korrigere før at vi tør tro på, at inflationen topper i disse måneder, er olie og gas. Olien prøver nu for anden gang på få dage at bryde nedad. Lykkes det? Næsten alle råvarerne er korrigeret de seneste uger Korrektionen har været rigtig stor der hvor stigningerne har været store. Ikke nødvendigvis kun i år, men også de seneste år Det drejer sig bl.a. om hvede, solsikkeolie, bomuld, men også kobber, stål er faldet markant de seneste uger Vi mangler dog at se en større nedtur i olien Dels i relation til risiko for recession og dels i relation til, at vi kan blive mere sikre på, at inflationen enten har toppet eller vil toppe i de næste måneder Som det fremgår af nedenstående graf, som viser udviklingen i Brent, var olien i sidste uge helt kortvarigt under 100 Det skete nogenlunde på samme måde som det skete i går Olien falder lidt som et "blitz" Udviklingen viser formentlig bl.a. 2 ting 100 mærket er en pris, som mange sidder og holder øje med. 2 vs 3 cifret kan psykologisk gøre en større forskel For det andet viser den kortsigtede udvikling, at der er et meget betydeligt spekulativt element i de daglige udsving Der har ikke indenfor det seneste døgn været væsentlige nyheder, der skulle kunne bevæge olieprisen så meget som tilfældet har været Analytikere anslår at der er en geopolitisk risikopræmie på 15-25 USD i Rusland/Ukraine krigen I tillæg hertil kan der have været en spekulativ prisindvirkning i relation til en mangelsituation på yderligere 10-15 USD Vi har set, at andre råvarer har givet sig langt mere end blot udbud/efterspørgsel kan forklare Det er også realistisk at der er en meget betydelig "spekulativ præmie" i oliepriserne Også selv om der fortsat er og vil være en tæt relation mellem udbud og efterspørgsel og den forventes at fortsætte i længere tid Er det som med Bro Bro Brille: Første gang så lader vi ham gå; anden gang så ligeså, men tredjegang så tager vi ham og putter ham i gryden. I dette tilfælde olieprisen under 100 USD per tønde Brent. Manges øjne hviler i hvert fald på den udvikling. Figur 1: Udvikling i Brent crude Kilde: Nordnet [image: 104432_image001.png]

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet Tryg har aflagt et helt udramatisk regnskab som flugter med forventningerne med en lille pil op. Ikke fantastisk, men blot trygt og godt; som sædvanlig På alle vitale regnskabsposter kommer Tryg ud som forventet eller en anelse bedre end ventet. Bruttopræmieindtægterne liger ca. 2 % over forventningerne Det forsikringstekniske resultat er ca. 70 mio. over de forventede 1,843 mia. Combined ratio ligger på forventningerne - 79,6 mod forventet 79,8 Helt som forventet er der et negativt investeringskast på 878 mio. (forventet 825 mio). Tryg udlodder 1,56 kr/aktie Tryg fastholder sine 2024 målsætninger bl.a. om samlede synergier på 900 mio. relateret til købet af Codan Norge og Trygg Hansa, Sverige Tryg(t) og godt Tryg leverer stabilit og solidt. Investeringsresultatet er nu engang som det er. Stigende renter vil, i modsætning til andre selskaber, have en positiv effekt på regnskaberne de kommende år. Både fordi det er muligt at forrente præmieindtægterne løbende; på grund af diskonteringseffekten af allerede foretagne hensættelser. Aktien er højt prissat ligesom Topdanmark, men det er der en god grund til. De kommende kvartaler vil aktien være understøttet af aktietilbagekøbsprogrammet og af at der løbende høstet synergier, som for alvor tager fart i slutningen af 2022 og især ind i 2023.

Og her gik jeg og troede, at rentestigninger var godt for bankerne : På grund af ugunstige forhold på de finansielle markeder, og især den negative effekt af de hurtige rentestigninger, nedjusterer vi dog forventningen til årets resultat, siger Carsten Egeriis i selskabsmeddelelsen.

PepsiCo har i dag leveret regnskab for 12-ugers kvartalet, der sluttede 11. juni. De har en stille og rolig to-cifret organisk vaekst i omsaetningen og EPS paa henholdsvis 13% og 10%. De har kaempe valuta-modvind i Europa, men her organisk vaekst justeret for valuta: 14% Frito-Lay North America 18% Quaker Foods North America 9% PepsiCo Beverages North America 22% Latin America 9% Europe 23% Africa, Middle East and South Asia 13% Asia Pacific, Australia and New Zealand and China Region Vedhaeftet to figurer. Klik for at goere dem stoerre. Her flere relevante figurer til tal-noerderne: Udestaaende aktier: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.WeightedAverageNumberOfDilutedSharesOutstanding__.png EPS: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.EarningsPerShareDiluted__.png COGS og COGS ratio: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.CostOfGoodsAndServicesSold__.png Gross profit og gross margin: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.GrossProfit__.png SG&A og SG&A ratio: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.SellingGeneralAndAdministrativeExpense__.png Operating income og operating margin: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.OperatingIncomeLoss__.png Operating cash flow: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.NetCashProvidedByUsedInOperatingActivities__.png Udbytte: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.PaymentsOfDividends__.png Long term debt + capital lease obligations: https://midgardfinance.com/10q10k/P/PEP/PEP_us-gaap.LongTermDebtAndCapitalLeaseObligations__.png Jeg ejer i oevrigt selv PepsiCo, men jeg oensker ikke at koebe til den nuvaerende kurs. https://www.youtube.com/watch?v=I44-EfaUs3M [image: 104431_PEP_IncomeStatement.png] [image: 104431_PEP_us_gaap.Revenues_us_gaap.StatementBusinessSegments_.png]

Aktien falder helt utroligt, mandag og tirsdag, har lidt svært ved at se hvad det skyldtes. har været oppe i 200. Spørgsmålet er om den skal ud .. eller man bør købe lidt op i det her lave niveau.!

Hej alle, Jeg har lige lavet en lille biotech-video med inspiration fra Helge Larsen. Jeg kigger lidt på verdenssituationen samt på følgende aktier: Bavarian Novo Nordisk Genmab Zealand Pharma Hansa Biopharma https://www.youtube.com/watch?v=g9fHyWosVWo Hvis du vil læse mere om "Markettimer Special", så kan du bruge linket her: https://markettimer.dk/bliv-medlem Der er som altid 30 dages fuld returret

Kommentar fra Per Hansen, Investeringsøkonom, Nordnet USD fortsætter sin himmelflugt. På trods af at den i købekrafthenseende er "ganske" overvurderet, forhindrer det ikke et prismæssigt stormløb mod EUR pariteten Global risikoaversion sender USD på himmelflugt Her til morgen er EURUSD meget tæt på pariteten; 1:1 1 USD/DKK koster aktuelt 7,425 og er dermed meget tæt på 1 EUR som koster ca. 7,44 mod DKK Der er primært 2 faktorer som sender USD højere. For det første er der en global risikoaversion, som får investorerne til at søge mod den sikre USD havn For det andet anser investorerne den amerikanske centralbank, Federal Reserve som langt mere pengepolitisk aktivistisk i forhold til ECB, når det gælder kampen mod inflation. En tredje faktor, som formentlig medvirker til at styrke USD, men som formentlig ikke helt har den samme betydning som de 2 ovenstående er de faldende råvarepriser, hvor især de bløde råvarer og kobber har været på en større nedtur. USD styrkelse er godt for Novo Nordisk og co - i 2023 Den markante USD er generelt gode nyheder for dansk eksport og ikke mindst i investeringsmæssig henseende Life Science selskaber som Novo Nordisk, Lundbeck, Coloplast, Demant, etc, som har USA som deres vigtigste marked og faktureringsvaluta. På kort sigt får selskabet og investorerne ikke den fulde valuta ud af USD styrkelsen, idet valutaindtægterne typisk dækkes af 6-9 måneder ude i fremtiden. Selv om medvinden kommer med forsinkelse ved investorerne allerede nu, at 1. halvår 2023 kommer til at ske med betydelig medvind. Figur 1: Udvikling i USD vs. DKK Kilde: Nordnet Figur 2: Udvikling i EUR vs USD Kilde: Yahoo Finance.com [image: 104406_image001.png] [image: 104406_image002_1_.png]

Vigende omsætning, stor gæld og stigende rente(8% +). Holder kurs 6 ? Udvikling på teva bond er vedhæftet. Personligt er jeg nok ikke køber, hvis vi ser kurs 6.Dog med forbehold for næste kvartalsregnskab og NY dom. Jeg har brændt nallerne på Teva et par gange i parentes bemærket. [image: 104397_teva.JPG]

Elon Musk meddelte sent fredag, at han ikke agter at købe Twitter på trods af sit tilbud. Her er de 3 mest sandsynlige scenarier, rundt om Elon Musk som fantast eller fantastisk og nogle af hans seneste "overskrifter" Fantast eller fantastisk? Der har længe været fart på Elon Musk, men især de sidste 4 år har han sørget for at komme rigtig meget i rampelyset. Det har været i den tid, hvor Tesla for alvor aktiemæssigt er kørt fra de andre bilproducenter, og hvor Tesla i et vist omfang har haft elbilsmarkedet for sig selv. "Tilhængerne tilbeder ham og kalder ham fantastisk. Skeptikerne derimod ser nok mere på som en fantast. Elon Musk vil købe Tesla i 2018 I 2018 var Elon Musk, i hvert fald ifølge ham selv, i færd med at planlægge at købe Tesla af børsen. Det skete dog ikke og de amerikanske børsmyndigheder indskærpede, at man skal være lidt varsom med at sprede rygter om børsnoterede selskaber og gav samtidig både Tesla og Elon Musk en bøde på 20 mio. USD hver. I et andet tilfælde har Elon Musk været til "kammeratelig samtale" hos børsmyndighederne efter at han offentligt hævdede, at myndighederne gik shortsælgernes ærinde. Bitcoin, Dogecoin og sur på Bill Gates Musk har været stor fortaler af kryptovalutaer; fået Dogecoin til at stige markant, i hvert fald kortsigtet; annonceret at han selv har købt mange Bitcoin og at kunderne kunne betale Teslabiler med Bitcoin. Senest har Elon Musk været sur på Bill Gates, som har solgt sig kort i Tesla aktien. Elon Musk forstod ikke, at Gates kunne være tilhænger af grøn omstilling, som Bill Gates og samtidig være investeringsmæssigt kortsolgt i Tesla aktien. 3 scenearier Umiddelbart står Elon Musk med dårlige kort på hånden, når det drejer sig om købstilbuddet på Twitter og mulighederne for gratis at løbe fra den handel. Musk havde ikke brug for en due diligence og havde ikke i aftalen specifikt betinget sig, at der ikke måtte være mere end specifikt 5 % falske profiler (Bots) for at handlen skulle blive gennemført. Scenarie 1 handler om at Musk får held til; godt sekunderet af de bedste, mest ihærdige og allerdyreste advokater at finde et smutheld til at slippe ud af aftalen uden at betale. Det bliver meget svært og er mindre sandsynligt. Scenarie 2 handler om det "break-up-fee", som er helt normalt i forbindelse med aftaler om virksomhedshandler i USA. Parterne har aftalt en sum på 1 mia. USD, fra hver side, hvis man løber fra aftalen. Det er dog ikke hele den økonomisk fortrydelsesmæssige del af aftalen. For at det scenarie skal blive til virkelighed kræver det, at den gode grund til at fortryde er indeholdt i aftalen. Man kan altså ikke bare fortryde og betale 1 mia. USD. Der skal være bristede forudsætninger, som er indeholdt i aftalen, for at kunne gå med scenarie 2. Muligt men ikke det mest sandsynlige. Scenarie 3 tager sit udgangspunkt i 2 + "noget mere". Penge er en formildende omstændighed ikke mindst i USA og i forbindelse med virksomhedshandler. 2 parter kan altid aftale sig ud af uenigheder, og Elon Musk kan blive presset til at fastholde aftalen, eller betale en kompensation på mere end 1 mia. USD. Beløbet skal være stort nok til at Twitter kan overbevise sine investorer om, at det er "stort nok". Elon Musk og hans ego skal trods alt kunne leve med det. Et beløb på 2-3 mia. USD vil i den henseende i det mindste kunne være et forhandlingsgrundlag. 10-15 % negativ kursreaktion for Twitter Nasdaq composite er i år faldet med 25 %. Indtil og med i fredags havde Twitter tabt lidt over 14 % eller ca. det halve. Det vil være naturligt, hvis Twitter skal "indhente" nedad den kursudvikling, som indekset har haft og måske endda i en overgangsperiode lidt mere. Der er stor kortsigtet usikkerhed. Dyre rådgivere koster og kan fjerne fokus fra topledelsens hverdag. Hvis Twitters kursreaktion de kommende uger bliver på minus 10-15 % eller måske endda mere, vil det være en helt naturlig og normal afspejling af risici. Naturligt under forudsætning af, at Elon Musk ikke hurtigt ændrer mening og tilkendegiver at han vil købe Twitter alligevel. Figur 1: Kursudvikling Twitter/Nasdaq Composite, år til dato Figur 2: Kursudvikling, Tesla, 5 år [image: 104388_image001.png] [image: 104388_image002_1_.png]

De lange obligationer har tabt voldsomt meget dette forår. Se bare på 1% Nykredit 30 årig: http://www.nasdaqomxnordic.com/bonds/denmark/microsite?Instrument=XCSE1NYK01E30DA53 Kurs 98,8 januar 2021 89,69 ultimo 2021 <65 medio juni 2022 68,5 ultimo juni 2022 Hvis man har købt fra starten og realiserer nu, har man tabt 30%. Det skal holdes op mod de 30 gange 1%, man i alt havde udsigt til at tjene, hvis man købte og holder til udløb om 30 år. Der er 6,7 mia kr cirkulerende i det papir alene, så nogen har tabt 2 mia undervejs. Her kommer mit spørgsmål: Hvem er det? Hvem har dog købt 1% 30-årige obligationer til næsten pari?