Genmab — Februar 2019

[troldmanden]

djævlen ligger i detaljen. Og detaljen her er at kigge på den underliggende forretning issoleret for milestones. $3 mia på oms for dara er overordnet til den forsigtige(skuffende side) for de fleste analytiker. Omsætning forventningfor Genmab er ca800 mio over analytikernes forvetntninger, mens indtjeningen kun er ca 200 mio over. Så omkostningerne er altså ca 600 mio mere end analytikerne forventer

[troldmanden]

Det betyder deres modeller igen skal opskrives for udgifter. Og denne gang signifikant. Det skubbes også ind i de efterfølgende år.

[troldmanden]

Og gør at 2020 f.eks kan blive et "svært" år rent nøgletalsmæssigt

[nohope]

Jeg er enig, hvis ikke omkostninger falder i 2020 så bliver det ikke kønt.

[JørgenVarnæs]

Der ligger dog næsten dkk 400m på omkostningerne, som refunderes af partnere (og dermed også optræder som omsætning)

[Solsen]

Tak JV

[JørgenVarnæs]

Eatwell opgjorde GENs nettoomk til 2250

[troldmanden]

jeg tør godt allerede nu sige omkostningerne ikke vil falde i 2020. Eller det vil kun ske hvis f.eks TV stor fejler og programmet lukkes ned

[Solsen]

De præcicerer jo at omkostningerne fremover vil være datadrevet

[Teller]

link anyone?

[troldmanden]

så udgifterne vil fortsætte med at stige

[Solsen]

Altså positivt i mine øjne med øgede omkostninger

[Skod]

Enig Troldmanden, men det er også meget vigtigt at skelne imellem omkostninger til driften (Dara) og omkostinger til pipen (investeringer). Det er ret klart det er "investeringerne" der skrues op for, og det burde gøre en verden til forskel.

[JørgenVarnæs]

Forhåbentlig vil vi have nogle data readouts på det tidspunkt, der illustrerer potentiale i de nye programmer

[JørgenVarnæs]

Skod. - dara har ingen omkostninger

[Solsen]

JV du er en knag. Netop i H2 vil data komme på nuværende burn af money.

[Plimsoller]

Kommer der gode resultater fra pipelinen
vil PE vel formentlig også stige alt efter potentialet?

[JørgenVarnæs]

Det bliver - forhåbentlig - pivotale studier, der kommer til at trække broderparten af omkostningerne

[Solsen]

Så inden analytikere og pessimister drukner i fortvivlelse vil der komme en åbenbaring fra pipen.

[troldmanden]

Solsen jeg har alle dage råbt efter større investeringer i pipen. Så jeg er glad hvad det angår. MEN genmab er nu så fremskredent et selskab at selskabet begynder at handle på nøgletal og så bliver det tungre hvis f.eks der ikke er nogen vækst i 2020 fordi det hele spises i kombinationen af stigende udgifter og at milestones vil være færrer