Genmab — Marts 2018

[Influx]

Ny her - så tak for højt kvalificerede indlæg!

[Influx]

I forhold til AQR: Genmab indgår pr. 31.12.17 med 16M USD Short i deres "Long - short Equity Fund". Samtidig har de altså J&J med 28M USD lang position i samme fond.

[Influx]

Så et bud kunne være at Genmab indgår som hedge hvilket formentlig også forklarer at AQR ikke optræder agrresivt?

[Influx]

Link til AQR Fond holdings: https://www.google.dk/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUKEwir6YixiOLZAhUlOJoKHbHSBu4QFggrMAA&url=https%3A%2F%2Ffunds.aqr.com%2F-%2Fmedia%2Ffiles%2Ffund-documents%2Fholdings%2Felsmf.pdf&usg=AOvVaw0PUwj2F_Kl2gOPKYPuUQrU

[Influx]

Tastefejl: AQR har i fonden J&J med 48M USD lang position mod Genmab short 16M USD.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Gode relevante tanker Influx. Vi har haft det oppe at vende ganske kort for et stykke tid siden. Altså det med short i Gen og long i J&J. Dog har vi ikke som dig tænkt, at det var derfor at AQR optræder så humant og civiliseret.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

PS: Velkommen til - og tak for de pæne ord om debatten her.

[Influx]

Tak igen Hvis analysen er rigtig så betyder det formentlig også at AQR stadig har en pæn udside på Darzalex men har fjernet lidt af Genmab risikoen. Samtidig ligger de ikke vågne over gode salgstal - de får bare gevinsten et andet sted.

[mobbyduck1]

16M USD, de er short med over 200mio usd

[Influx]

yes - jeg har også bare taget én af deres fonde for at forstå hvorfor man ønsker at være short på en god case. Mange af deres andre fonde er også short Genmab.

[Influx]

Og mere for at sige at der måske ikke decideret spekuleres mod Genmab, men som andre har nævnt at der er tale om en mere global strategi.

[Influx]

Hvor Genmab iøvrigt indgår som én position ud af ca. 1500 long/shorts.

[Influx]

Fonden er blandt andet markedsneutral i DK. Så lukkede AQR sin Genmab short så skulle der sikkert samtidig lukkes lange positioner i fx. Novo Nordisk. Så det giver mening at de ikke (på kort sigt) bare løber væk fordi short'en går imod dem. Så alt i alt positivt for Genmab historien som jeg ser det.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

God morgen.

[Helge_LarsenPI-redaktør]

Tak for opklaring til Influx.

[bibob]

God morgen. :-). Og tak til Influx for nye input til debatten om short og AQR.

[concillado]

Enig. Perspektivering og data for hele billedet (markedet) er vigtig for at undgå "skyklapper" på GEN-casen.

[Mcjean]

Det bliver megadyrt eller afsindig dyrt at shorte så stor en position med så stor upside, det giver ingen mening, de skulle hellere have shortet NOVO og gået lang i Genmab, men det er nok fordi NOVO ses som en mere defensiv aktie. Problemet er bare at kursen kan springe 100 % med vildt gode data, omvendt vil den ikke falde nævneværdigt fordi intet andet end DARA er indregnet i kursen. Spild af penge spørger du mig, men dem om det.

[Influx]

Tror der er tale om ren quant hos AQR og at man ikke kikker casen igennem for alle 1500 positioner. Så i forhold til fondens størrelse er det formentlig begrænset hvor dyrt det kan blive - uanset om kursen eksploderer. Fordelen kan derfor være helt på Genmab-investorernes side som kender casen i markant større detalje. AQR ser iøvrigt ud til at have tje
nt kassen i fonden på US Tech så de kan tåle tabet

[henrik48]

Det er godt nok altid en stor fornøjelse at læse de dygtige indlæg i dette forum - mange tak og fortsat god weekend